期货加仓策略.doc

期货加仓策略三种加仓策略1、仓位固定，任何时候都不加仓2、在盈利达到一定程度加仓3、在亏损达到一定程度加仓 第一种加仓的模式，账户不会承担额外的风险，当然也不能得到额外的收入 第二种加仓的模式，是符合顺势原理的（特别是中长线的投资来说）因为目前的头寸方向已经被市场证明是对的，已经有了盈利，那么如果用盈利的做成本，顺势加仓，并设好止损，在趋势延续的情况下可以放大账户的盈利能力，即使方向逆转本金也能得到较好的保护，在顺势中加仓，赢面比输面更大，因为趋势更容易延续而非逆转第三种亏损加仓的模式，一般是处于摊平成本的考虑，但他本质上是逆市而为，因此继续亏损的概率更高，只有一种情况可以保证亏损加仓达到盈利，那就是投资者拥有相对无限的资金，而且每次加仓的钱都是上一次加仓的两倍或者更多但实际上没有人拥有无限的资金，在行情继续延续的情况下，补仓的备用紫荆很快就会用完，这时如是趋势还没有逆转，只会越套越深，越亏越多，最后只能割肉，甚至被强行平仓出局所以对我们来说，任何时候不加仓的么事是可行的，盈利模式加仓是合理的，亏损加仓是致命的　　具体的分析(加仓简单来理解是一种概率问题)先来设想一个随机漫步的价格波动(看下面的图，大名鼎鼎的二叉树图)：　　B0是起始点，对应的价格是10元。

在B0点以10元的价格开仓　　开仓后，价格有50%的概率从10元上涨到11元(到达U1点)，也有50%的概率是下跌到9元(到达D1点)假设在1个时间间隔之后价格是到达U1点，上涨到11元到达U1点之后，价格同样是有50%的概率从11元上涨到12元(到达U2点)，有50%的概率跌回10元(到达B1点)……　　所以，很容易计算，如果在B0点开仓，无论是开多还是开空，那么期望收益都是0，这意味着只要时间足够长，交易者最多只能做到保本　　1、期望收益为0的时候，加仓是没用的　　比方说：假设在B0处开多1手，　　(1)顺势金字塔加仓　　比如，如果价格下跌到D1则停损收手；如果上涨到U1，则加仓0.5手……那么可以计算这种顺势金字塔加仓的期望收益为：　　可能性1：50%的概率下跌到D1，亏损1元，因为概率是50%，所以期望收益为50%(-1)= -0.5；　　可能性2：50%的概率上涨到U1，这时加仓0.5手，加仓后：　　可能性2.1：50%的概率跌回B1，亏损0.5元，因为概率是(50%)2=25%，所以期望收益是25%(-0.5)= -0.125；　　可能性2.2：50%的概率涨到U2，总盈利2.5元，因为概率也是25%，所以期望收益25%3= 0.625　　所以，总的期望收益= -0.5-0.125+0.625=0，仍然是零。

　　(2)逆势金字塔加仓　　比如，如果价格上涨到U1就止盈收手；如果下跌到D1，则加仓2手……那么：　　可能性1：50%的概率上涨到U1，盈利1元，概率是50%，所以期望收益为50%1= 0.5；　　可能性2：50%的概率下跌到D1，这时加仓2手，加仓后：　　可能性2.1：50%的概率涨回B1，盈利2元，概率是(50%)2=25%，所以期望收益为25%2=0.5；　　可能性2.2：50%的概率跌到D2，总亏损4元，因为概率也是25%，所以期望收益为25%(-4)= -1　　所以，总的期望收益= 0.5+0.5-1=0，还是零　　2、顺势加仓和逆势加仓的性质　　同样以开多、等规模加仓为例：(1) 顺势加仓　　顺势加仓有一个很好的性质、也有一个很不好的性质　　1)好是好在它可以控制亏损的规模，同时放大盈利　　因为如果要实现加仓，那么第一仓一定是轻仓比如，事先计划准备5次加仓，那么在等规模加仓下，就要把资金分成5份，在上面图中的B0处开多的资金只投入20%，这样，如果价格跌到D1的话，虽然跌幅是10%，但是总资金只亏损2%　　但是如果价格能一路涨到U3，那么在U1、U2两个地方将分别有等规模的加仓，累计将实现12%左右的总资金收益率。

这样，一次的成功就可以顶上6次的失败　　2)不好的地方是顺势加仓会大幅度减少盈利交易的次数　　比如，按照上面的图中的假设，如果不采用加仓，则在B0处买多，平均每1000次中有500次是盈利的，价格会涨到U1　　但是，采用顺势加仓后，假设是等规模加仓，则在B0处买多1手之后，平均每1000次中有500次的价格会涨到U1，在U1处等规模加仓1手之后：　　这500次中平均有250次会回到D2，虽然价格只是回到10元，但是由于在U1处加仓1手，所以总体上会亏损1元　　另外平均有250次会继续上涨到U2，按规则在U2处继续加仓1手第二次加仓之后：　　其中平均又有125次会跌到D3，这个时候虽然在B0处开的仓位是盈利1元，但是在U2处增加的仓位是亏损1元，所以总体上仅仅是打平；　　另外平均有125次会继续上涨到U3，如果就次打住的话，总体上是可实现盈利6元　　这样，由于顺势加仓，亏损的交易次数的比例就增加到了75%，另外有12.5%的交易只能打平，只有12.5%的交易能实现盈利，虽然盈利会很大　　换一个角度，不加仓的时候，只要价格上涨就能实现盈利，但是顺势加仓之后，如这里所分析的，价格必须得至少连续上涨3段以上，才能实现盈利；连续上涨2段只能打平；如果只能上涨1段，那么最后的结果跟一开始就下跌是一样的。

　　以前介绍止损的效果的时候指出过，采用止损会降低交易的成功率，对交易者的心理会造成磨砺但是，采用顺势加仓的方法，盈利交易的比率降低的幅度要远甚止损，对交易者的心理会造成更大的磨砺在我举过的关于止损的例子中，是遇到了最大连续22次的亏损，但是如果采用顺势加仓，连续遇到22次交易亏损，那是小菜一碟实际上，在控制亏损额和降低盈利次数这两个方面，顺势加仓与止损这两者其实是异曲而同工　　所以，经常看到有人说盈利交易的次数能达到30%就很不错了这么说的人，几乎笃定是采用顺势加仓方法的对于采用顺势加仓方法的，盈利交易次数能达到30%已经是相当出色的了各位看，在这里所分析的这个假想的例子中，盈利次数只能达到12.5%，这个比例就已经可以使资金打平，如果能提高到30%，盈利能力可想而知　　也所以，可想而知，如果要采用顺势加仓的方法，必须对交易品种的上涨和下跌的空间有个事先的估计最起码是应当是在估计空间能容纳3次以上的加仓的时候才能进场　　当然，因为采用等规模顺势加仓会使盈利次数下降得太厉害，所以有了正金字塔加仓，每次增加的仓位都比前一次的仓位小到这里，已经能很容易理解，正金字塔加仓无非是一种折中，通过放弃一部分盈利时的盈利额，来提高盈利次数，以降低对心理的压力。