038IT高峰论坛会议纪要.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 用友软件 公司高管从五个方面介绍了公司的情况 一、业绩高于行业增长的 3 个因素 1.市场集中度在不断提升市场集中度在不断提升用友在管理软件市场份额达 21.3%，连续 7 年市场占有 率第一，超过第二、第三名之和；用友在 ERP 市场份额达 25.6%，连续 7 年市场占有率第一，超过第二、第 三名之和；用友在财务软件市场份额达 4.58%，连续 18 年市场占有率第一，超过第二、第三名之和前十名 提供商 ERP 市场份额达 88.3%，品牌集中度逐步提高 2.加快研发投入和产品创新U9 去年上市，今年前 3 季度尤其是 2、3 季度，市场对 U9 的需求旺盛，目前交 付和上线项目近 100 个 U9 定位于高端制造业， 对应的市场规模很大 通过并购发展了 CRM 和 PDM 两项业务 今年 CRM 和 PDM 的发展势头很好EHR 业务持续增长很快，每年增长 50%左右 3.加大投资并购力度在医疗卫生领域投资 1 亿组建了公司，接下来将在流通零售领域进行整合。

二、对国际竞争对手的比较 公司相较于本土厂商已具有较强的竞争优势，与 SAP、Oracle 等国际厂商的竞争主要集中在高端在高端产 品领域，公司的优势体现在 4 个方面：1.产品结合中国企业的经营与管理创新，适合于本土应用环境例如， 公司的房地产解决方案已经在房地产前 10 家企业中占有 9 家，房地产百强中占有 78 家目前公司的应用累 积已达到 70 万家；2.技术更先进公司在技术（包括架构）上具有后发优势，而中国企业规模应用环境对产 品性能也产生促进作用； 3.贴近客户 公司拥有 64 家分公司，在江苏、广东等省份，单省拥有 8-9 家分公司 在发达地区营销机构延伸到乡镇一级最近在二、三级城市成立了 16 家分公司；4.性价比高国际厂商产品 的后期成本很高，公司的客户化开发成本和支持服务费用较低公司认为，本土管理软件厂商的相对竞争优 势已经开始超过国际厂商 股票研究 股票研究 信息技术信息技术 2009.10.19 IT 高峰论坛会议纪要高峰论坛会议纪要 魏兴耘 魏兴耘 张慧 张慧 0755-23976213 021-38676715 会议：会议： ? 2009 年 10 月 14-15 日，我们在北京举办了 IT 高峰论坛暨 09 年 4 季策略会，东软集团、用友软件、同方股份、恒生电子、 三安光电等 5 家上市公司共 9 位高管向投资者介绍了公司的 经营情况及未来的展望，并就投资者关心的问题进行了交流。

与会机构共 81 人 细分行业评级 军工电子 军工电子 增持增持 半导体 半导体 中性中性 其他元器件 其他元器件 中性中性 软件与信息服务 软件与信息服务 增持增持 数据与网络 数据与网络 增持增持 专用设备 专用设备 增持增持 电脑与外围设备 电脑与外围设备 中性中性 相关报告 坚持“领域投资”理念 寻找超预期成坚持“领域投资”理念 寻找超预期成 长品种 长品种 (09.09.30)(09.09.30) 产业步入复苏之途 行业盈利有望抬产业步入复苏之途 行业盈利有望抬 升 升 (09.09.29)(09.09.29) 行业会议纪要行业会议纪要 行业会议纪要行业会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 三、金融危机对软件业的影响 有利面体现在：国家政策支持民族软件业发展；面对新的经济形式与挑战，中国企业的战略选择：转型、升 级；中国成为全球最大企业管理软件新兴市场；客户购买从国际厂商转向本土厂商；管理软件潜在需求客户 量大，目前企业信息化渗透率依然较低；公司在同业中建立了较好的业务基础。

不利面体现在：对公司短期业绩有影响金融危机对公司的低端业务有影响，中高端业务影响不大，高端业 务反而发展越好 四、产品与市场布局 U9 - 产品领先，国内无竞争对手；NC - 产品成熟度、行业解决方案有优势；U8 产品功能深，行业解决方 案有优势，不是同质化；E-HR、CRM、PLM、OA、审计产品组合优势按照公司服务产品规划，各产品线加强 服务产品开发和营销 五、未来发展战略 年初公司制定的策略为：稳健积极增长、提高效率效益下半年策略调整为只看机会、不看危机、快速行动、 响应变化具体体现在：1.加强渠道布局；2.加强人员招聘，新增 1000 多人，包括专家、销售和管理人员， 公司总人数超万人；3.加强市场营销，09 年公司的营销投入为历史最高；4.加强投资并购，以支持战略业务 的发展，目前正在做相关的工作，如在医疗卫生、商业零售和电子商务领域 未来发展的不确定性体现在：经营模式创新能力、来自外界的竞争以及内部组织管理能否适应快速发展的需 求 交流主要问题：交流主要问题： 问：基于什么考虑在下半年转向积极的经营策略，表现在什么地方？ 答：公司看好市场的中长期走势，无论是 V 型还是 W 型，长期都是向好的。

公司在此时加强投入机会很好， 公司中长期要实现高速增长也有此需求具体表现在：加强市场营销方面的投入，加强产业整合以及对新兴 业务的布局，特别基于互联网和移动领域 问：传统业务的增长情况 答：传统业务的业绩增长不会低于去年 问：外资竞争对手加强对中小企业投入，对公司有何影响？ 答：竞争对手已开始加强营销和布局，在重点城市成立了分支机构公司认为竞争对手的渗透目前影响有限， 主要原因是：竞争对手在渠道上的规模和运作成本与公司无法竞争；公司拥有丰富的产品线，有了 U9 和 NC 后，在高端产品上也具有了竞争的基础；在商业模式上，公司转型为客户经营模式，而竞争公司仍为产品模 式从数据上看，本土厂商在中端市场的市场份额仍在提高 东软集团 公司高管介绍了公司的发展情况 一、东软的发展战略 东软的发展战略是解决方案和服务提供商，目前发展战略没有变化金融危机之后，公司采取了积极的应对 策略在外包市场，今年加强了欧美市场的拓展，可以平衡在外包领域对日本市场的高度依赖在解决方案 领域，在电力、电信、交通和政府等领域继续拓展 行业会议纪要行业会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 二、09 年和 2010 年的经营情况 09 年至今公司业务的发展情况： 在外包市场，金融危机对 1 季度外包业务影响不大。

主要原因是日本企业的新财年始自每年的 4 月 1 日，因 此日本企业未调整 08 财年的计划使得公司 1 季度外包业务影响不大 金融危机对 2 季度的影响比较明显金融危机中公司的主要客户如阿尔派和东芝受影响比较大阿尔派的主 要客户是汽车，因此 09 年外包量下降东芝为开放式软件开发，09 年的外包业务受影响程度也比较大因 此，2 季度的经营稍微悲观些自 3 季度开始经营环境重新开始乐观起来，日本的一些大企业开始与公司商 讨今年下半年和明年的外包计划 从国内解决方案业务来看，公司在电力、电信和政府领域的发展较好，从合同量的角度超过年初的计划，这 一趋势在年底和明年都可以保持 在医疗业务领域，从上半年来看收入是负增长的，到3季度已实现正增长，从7月份推出了几款新产品，如16 层的CT和3.5T的核磁，这两款产品来自合资公司东软飞利浦东软医疗也研发了两款新品，一款是治疗领域里 面的直线加速器，另一款是PAT-CT，已获得美国FDA认证从今年下半年甚至今后2-3年的增长值得期待 2010 年业务的发展展望：在外包领域，公司定位于技术先进、全球布局的供应商已在芬兰收购从事智能手 机软件研发的企业；在汽车电子领域有所突破和发展，公司正与阿尔派以及其他几家大的日本汽车电子公司 进行广泛而深入的业务交流；在解决方案领域希望保持稳定增长，提高软件和服务收入比重。

从业务线上看， 继续在政府需求相关的领域里寻求发展例如国家电网 SG186 项目，目前已有 7 个省，三期还有 8 个省以及 未来智能电网的业务；在医疗业务领域，将利用推出的新产品大力开拓国内、国际市场，尤其是国际市场 今年将会在欧洲和美国设立公司以加强销售和服务能力 公司认为公司的三条业务线均存在长期增长的机会， 明后年收入保持较快增长值得期待 交流主要问题：交流主要问题： 问：进一步分析公司在电力、电信和政府等国内解决方案领域的发展情况 答：电力、电信和政府等解决方案业务收入占比超过 50%，但盈利占比较低，提高这块业务的盈利能力是未 来的工作重点，需要一定时间来改善在电力领域，公司参与了两期 SG186 项目，4 季度第三期开始招标， 公司争取更多的份额 问：在解决方案领域，盈利能力的改善具体体现在什么地方？竞争对手的杀价情况如何？ 答：公司已走出依靠价格竞争的阶段，目前进入占有率和盈利并重的阶段公司在单个行业排名至少进入前 五名，力争进入前三名在提高盈利能力方面，从 QCD 三个方面全面进行控制例如，公司对出差等成本进 行控制，针对客户更改需求造成工作量增加的情况，力争获得相应的补偿。

同方股份 公司高管介绍了公司的发展情况 一、公司的发展模式与机遇 公司发展的三个阶段：97-01 年：高速增长、品牌提升阶段；02-06 年：优化调整、夯实基础阶段；07-11 年： 做强核心、持续稳步阶段 行业会议纪要行业会议纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10 公司的发展战略仍然是：一个目标：一流企业；二大产业：信息技术、能源环境；四个本部计算机系统本部、 应用信息系统本部、数字电视系统本部、能源环境本部；八块业务：PC、数字城市、安防、数字电视系统、 军工、互联网服务、环保、建筑节能 公司多角化的经营策略使得公司在历史上存在很多机会，未来公司将继续执行多角化的战略，可以避免单块 业务市场空间有限对公司长期发展的影响公司通过沿着产业链构筑竞争优势，实施工程产品化，产品方案 化通过建立很好的商业模式提升竞争力从事产业链的两端业务，发展半导体制造与设计和品牌化的终端， 积极采用合作、联盟、参股、合资和并购的方式加快业务发展速度。

公司有能力把握产业发展的每一次发展机遇，涉足具有爆发性、革命性的产业，如半导体 LED 照明、数字电 视系统、RFID、物联网等 在创投与股权收益方面成功案例为诚志、泰豪科技分拆上市，将协同效应弱的公司分拆或者重组上市，在 创投方面公司的定位为战略投资者从明年开始每年有若干公司寻求上市，重点可能是主板或中小板 公司还有其他一些概念，军工概念（军用通信装备、北斗卫星导航） 、节能减排概念（节能中央空调：水源热 泵等、畜能空调、能源管理） 、环保概念（脱硫、粉煤灰综合利用、污水处理与水务） 二、从财务结构看业务特点 从业务结构来看，计算机业务收入占比在不断降低应用信息、数字电视系统和能源环境业务这几年都在不 断增长从 3 季度开始，经营环境开始乐观起来，合同量开始增加像地铁、智能楼宇的合同已达去年水平， 未来可以实现 30%的增长。