
戴维医疗:保育设备行业龙头企业.pdf
41页???????????????? ???????????????? ?????????? 1.?????????????????? ?????????????????? ????????????? ??????????????????????????????? ?? 40%??????????????????????????? ?????????? 15%??????????????????? ??????????????????????????????? ??????????? 2.?????????????? ?????????????????????? ?????????? ???????? ??????????????????????????????? ? 30 ????????????????????????????? ???????????????????????????????? ???????????????????????????????? ??????????????? 60-80 ??????????? 5%? ?????? 3 ??????????? 3.???????????? ????????????????????? ????????? ?????????? 2000 ????????????????????????????? ??????????????????????????????? ??????????????????????????????? ???????????????????????????????? ??????????????????????????????? ????????? 4.?????????????????????? 2015-2017 ? EPS ??? 0.20?0.24?0.30 ??? 6 ? 17 ????????? PE ??? 269?225?178???? ??????????????????????????????? ??????????????????????????????? ?????????????????????“??”??? ???????????? ???? 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E ????????? 217.25 227.18 255.89 311.19 387.68 ??????? -15.07% 4.57% 12.64% 21.61% 24.58% ???????? 64.07 53.61 58.17 69.35 87.63 ?????? -13.26% -16.33% 8.52% 19.21% 26.37% EPS??? 0.22 0.19 0.20 0.24 0.30 P/E 244 291 269 225 178 P/B 24.9 23.4 21.9 20.3 18.7 EV/EBITDA 115.4 128.2 101.0 87.5 71.4 ?????????? ?????????? 1.?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 40%????????????????????????????????????? 15%?????????????????????????????????? ??????????????? ???????????? 2.?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 30 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 60-80 ??????????? 5%??????? 3 ??????????? 3. ???????????????????????????????????????????????????? 2000 ?????????????? ????????????????????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????? ??????????????????????????????? 40%?????????????? ???????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????? ?? 2015-2017 ? EPS ??? 0.20?0.24?0.30 ??? 6 ? 17 ????????? PE??? 269?225?178???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????“??”??? ?????????????????? ?????????????? ?????????????? ??????? YP-2005?YP-2008 ????????????????????????????????????????????? ?? ?? ???????????????????????????? .......................................................................................................................... 3 ???A ????????????? ..................................................................................................................................... 3 ???????????? ........................................................................................................................................................ 9 ??????????????? ............................................................................................................................................ 9 ????????????????????????????????????????.................................................................................................... 12 ?????????????????? .............................................................................................................................. 12 ???????????????????? ...................................................................................................................... 14 ??????????????????? .......................................................................................................................... 17 ????????????????????? .................................................................................................................. 21 ????????????????? .................................................................................................................................. 23 ???????????????????????????? ......................................................................................................................... 26 ?????????????? .............................................................................................................................................. 26 ???30 ?????????? ............................................................................................................................................. 28 ???????????????? ...................................................................................................................................... 30 ???????????????????? ...................................................................................................................... 32 ???????????????????????????? ......................................................................................................................... 34 ???????????????? .........................................................................。












