高和资本.doc

高和资本 高和资本于2009年10月正式成立，是中国首支也是最大的人民币商业地产私募股权基金，专注于投资一线城市和1.5线城市的核心区域的商业不动产，已收购项目13宗，总投资额超过270亿元，高和资本在2012年—2016年连续五年被上海第一财经《中国房地产金融》杂志评为“中国最具实力房地产基金TOP10 ”，是中国商业地产基金的领跑者[1-2] 中文名高和资本主营业务私募，股票规 模60亿目录1 简介2 发展历程3 核心业务4 专题报告5 高和优势6 荣获奖项7 案例介绍8 媒体报道简介编辑高和资本于2009年10月正式成立，是中国首支也是最大的人民币商业地产私募股权基金，专注于投资一线城市和1.5线城市的核心区域的商业不动产，已收购项目11宗，总投资额超过240亿元高和资本在2012年—2016年连续五年被上海第一财经《中国房地产金融》杂志评为“中国最具实力房地产基金TOP10 ”，是中国商业地产基金的领跑者高和资本在探索商业类物业投资的过程中，开创了诸多新的模式，其中，最具代表性的模式创新是城市更新、CMBS、私募REITs、资产精装修一）城市更新是指对城市中某一陈旧区域重新进行设计改造、投资建设、以全新的城市功能替换功能性衰败的物理空间，使之重新发展和繁荣。

城市更新一方面是对建筑物等硬件设施的改造，另一方面对生态环境、公共空间、文化风貌等软性环境进行改造与传承　　2013年住建部与高和资本联合发布报告显示，目前一线城市存量房交易套数已经基本达到新房成交套数的两倍这标志着一线城市已率先步入存量房时代，也迎来了“城市更新时代”，高和资本正是这方面的先行者二）CMBS是一种不动产证券化的融资方式，将单个或多个商业物业的抵押贷款组合包装构建底层资产，通过结构化设计，以证券形式向投资者发行该项产品具有发行价格低、流动性强、额度较大、资金运用灵活等优点，在成熟市场是与传统银行商业物业贷款并驾齐驱的重要融资工具据悉，2016年8月24日，国内第一例交易所挂牌的符合国际标准的商业物业按揭支持证券（CMBS）产品——“高和招商-金茂凯晨专项资产管理计划”获得上海证券交易所拟同意挂牌转让的无异议函，成功发行该产品规模高达40亿元人民币，发行成本创造了资产证券化产品最低成本的记录，3年期优先级成本仅为3.3%这笔由金茂高和联手落地的国内首单交易所CMBS，将开启和加速推动万亿商业地产金融化时代的到来三）高和资本以“单套物业”为标的资产设计而成的第一单高和萃权益类私募REITs产品，投资起点为人民币100万元，整体融资规模为2000万元，是国内第一单低门槛权益类私募REITs产品，能让普通中产阶级参与分享核心资产的高溢价。

四）资产精装修是高和资本为购买高和商业类物业的投资者提供资产管理服务的一种解决方案资产精装修的初衷，是针对市场上出售型商业不动产无统一管理、统一运营而导致租客良莠不齐、资产贬值而提出的一种理念资产精装修的宗旨，是通过资产管理提升租金水平，租客品质，物业品质，提供金融服务，从而实现购买客户投资收益最大化资产精装修”模式通过工程改造，整体运营提升项目品质，符合区域形象，制造新的经济增长点，政府也增加了税收经过重新改造的楼宇，填补了区域市场两极分化的空白，成为补充超甲级商业的精品楼宇高和资本创始人苏鑫先生在业内同样拥有广泛的影响力作为中国房地产界资深人士，苏鑫先生拥有十年以上商业物业的租售及运营经验曾任SOHO中国有限公司执行董事，首席运营官（COO）,其领导的SOHO中国销售团队曾创造了中国房地产界营销的神话苏鑫先生还担任中欧国际商学院房地产及建设行业同学会会长[3] 发展历程编辑2009年10月，高和资本正式成立2010年1月，成功收购新加坡凯德置地集团旗下的北京凯德华玺项目的整体商业2010年4月，成功收购方恒置业位于北京燕莎区域的琨莎中心2、3号写字楼并更名为中莎广场，成为“2010民间资本第一投”。

2010年11月，成功收购中冶置业位于北京马甸桥的金澳国际写字楼，被称为“2010年北京最大商业地产并购案”2011年1月，成功收购位于北京东三环核心区的博瑞大厦项目商业部分，更名为高和萃，成为“2012北京最贵商铺”2011年4月，首次联合住建部发布《中国民间资本调研及房地产基金发展报告》，引起业内广泛关注2011年12月，成功收购中冶置业位于望京核心区域悠乐汇商业项目，更名为高和睿，被誉为“2012北京商铺投资风向标”2012年6月，与国开金融合作成立15亿元的商业并购基金2012年9月，成功并购位于上海南京西路静安寺商圈绝版地段的中华企业大厦，更名为高和静安大厦，成为“民间资本存量时代第一投”2013年11月，收购北京市东三环丹阳大厦，更名为高和蓝峰大厦，系北京2013年最大现房并购案2013年11月，与国开金融合作成立30亿元的商业发展基金2014年10月，与住建部和中信证券联合发布《商业物业资产证券化报告》2014年12月，发起10亿元人民币京沪商业地产城市更新并购基金2015年1月，全资收购新加坡星狮地产持有的北京北二环星街坊项目，更名为新街高和2015年1月，与阿里巴巴旗下招财宝以及中投保联合发起总额为1.5亿元的私募REITs产品，系国内第一例互联网私募REITs产品。

2015年4月，互联网金融平台“高和畅”上线，垂直集中在商业地产资产证券化领域2015年10月，发起10亿元房地产轻资产PE投资基金2015年12月，收购位于上海内环核心区中山公园地铁站上盖的柏华丽公寓项目，更名为高和海德公馆2016年8月，与金茂联手落地国内首单交易所CMBS产品——“高和招商-金茂凯晨专项资产管理计划”成功发行[4] 核心业务编辑1、并购基金1）机会型基金通过改造和资管运营提升价值，快进快出获取高额收益投资标的：北京、上海核心区域内的写字楼、底商以及可以改造成为写字楼资产的商业或者酒店资产包，物业以现房或者已满足预售条件为主；投资额原则不低于5亿元，毛租金回报率不低于5.5%；有适当提升空间并适合散售2）增值型基金收购有潜力物业，通过改造、重新定位和运营管理提升价值，并在周期波动中套利；通过资产证券化或者大宗交易实现退出投资标的：以京沪以及1.5线城市的核心区域优质商办物业为主，尤其是可以改造成为写字楼的大盒子商业以及酒店类资产投资额原则不低于5亿元，毛租金回报率不低于5.5%，同时有一定升值空间3）孵化型私募REITs由高和资本与资产持有方共同发起一支并购基金双方共同认购劣后级，同时配合优先级资金对物业进行改造增值以及运营。

通过运营优化经营性现金流，最终依托高的租金回报率实现公募REITs退出投资标的：以京沪以及1.5线城市的核心区域优质商办物业为主，尤其是可以改造成为写字楼的大盒子商业以及酒店类资产2.资产证券化通过特别流动性支持、认购劣后级份额的方式实现风险参与，提升信用评级，降低发行难度和发行风险协助形成风险定价机制，并承担资产管理服务人的角色改变“重发轻管”的行业现状，保护投资人利益，变被动风险管理为主动风险管理投资标的：以京沪以及1.5线城市的核心区域优质商办物业为主3.轻资产投资基金中国首支专注于房地产轻资产领域的私募股权投资基金，首期基金规模10亿元旨在孵化房地产+互联网或者互联网+房地产的特色企业成立短短两个月，完成投资多个有影响力的项目，包括新起点公寓、优客工场等投资标的：包含公寓住宅类、创新办公类、社区商业运营等轻资产细分市场的领先公司的股权4.资产管理平台资产管理平台利用高和资本在房地产基金领域各专业优势，为物业持有者提供融资金融服务、设计改造建议、出租运营管理、代理销售退出、物业管理服务等资产管理服务已合作的案例包括：1）上海万科时一区： 为该项目写字楼部分提供销售代理服务，13个月完成销售业绩约4.1亿元。

2）上海绿地世界中心：为该项目写字楼部分提供销售代理服务，6个月完成销售业绩约3.3亿元3）上海嘉凯城：提供营销策略咨询服务[5] 专题报告编辑2011年至今，高和资本每年联合住建部政策研究中心对民间资本投资趋势及房地产市场展开深入的调研，并发布了《我国民间资本与房地产业发展研究报告》；此外还对房地产基金行业进行研究，2011年联合发布了《人民币私募基金发展报告》，以上报告媒体累计引用超过5万次报告名录：《2016年民间资本与房地产业发展研究报告》——聚焦城市更新与轻资产模式《2015年民间资本与房地产业发展研究报告》——聚焦互联网金融与房地产业发展《2014年民间资本与房地产业发展研究报告》——聚焦商业地产资产证券化《2013年民间资本调研报告之二：我国商业地产资产证券化的探索和类持有基金》《2013年民间资本调研报告之一：直接融资与资产配置的两大趋势》《2012年民间资本调研报告：民间资本发展放缓投资楼市模式渐变》《2011年民间资本调研报告之三：鄂尔多斯民间借贷危机爆发》《2011年民间资本调研报告之二：鄂尔多斯民间借贷危机爆发根源》《2011年民间资本调研报告之一：人民币房地产私募基金发展报告》高和优势编辑1．行业周期的精准把握1）2009-2012年，高和的历史投资记录，均能精准的把握行业周期，在最佳的投资窗口期入场，实现高额溢价。

2）2013年，预测市场将发生震荡，放缓投资节奏3）2014-2015年，将是国内商业地产市场调整期，预计将出现大量投资机会，在控制风险的情况下，筛选最佳收购机会2、金融创新能力1）与国开金融合作发起15亿元的结构化基金，以及30亿元人民币的城镇发展基金创造性的将人民币基金与夹层资金以及银行并购贷款相结合，实现了国内人民币地产基金申请银行并购贷款的突破，前后共利用银行贷款超过70亿元人民币2）通过创造性方案，嫁接合作资源，引入大规模的保险资金达20亿元人民币3）与阿里巴巴旗下招财宝合作发起1.5亿元私募REITs产品，开创了互联网金融与商业地产结合的先河3、优良的资产增值能力1）高和拥有近50人资产管理团队，成功操盘10个项目2）通过对项目的重新定位、外立面及内部改造、重新招商、运营管理等多方面的软硬件提升，各个项目在1-2年内平均租金和价值增长40%-200%3）与国际知名地产服务机构第一太平戴维斯成立合资物业管理公司，提供国际水平的物业管理[6-7] 荣获奖项编辑1、2012—2016年连续五年评为中国最具实力房地产基金TOP10在由第一财经《中国房地产金融》杂志主办的“全球房地产金融中国峰会”上，连续五年被评为“中国最具实力房地产基金TOP10”。

2、2013年度地产金融标杆企业2013新地产年会上，高和资本获得了“2013年度地产金融标杆企业”称号，同获得此殊荣的还有中国民生银行地产金融事业部等3、2013年度最佳房地产基金第二名在由21世纪经济报道主办的“21世纪2013年度私募股权投资与创业投资竞争力排行榜”中，高和资本获得“2013年度最佳房地产基金”第二名，同时入榜的有星浩资本等4、2013年中国房地产金融人物权势榜 TOP5在由第一财经《中国房地产金融》杂志主办的“2013全球房地产金融中国峰会暨第二届金砖价值排行榜发布盛典”，苏鑫先生被评为“2013年中国房地产金融人物权势榜 TOP5”[8] 案例介绍编辑1、凯德华玺案例概述：2010年1月，高和资本成功收购了。