2017中级财务管理第1章 总论.pdf

1第一章 总论第一章 总论第一节 企业与企业财务管理第二节 财务管理目标 第一节 企业与企业财务管理第二节 财务管理目标 第三节 财务管理环节 第四节 财务管理体制 第五节 财务管理环境 第三节 财务管理环节 第四节 财务管理体制 第五节 财务管理环境 2考试大纲要求考试大纲要求（一）掌握财务管理的内容（二）掌握财务管理的目标（三）掌握财务管理体制（四）熟悉财务管理的技术、经济、金融和法律环境（五）了解财务管理的环节3本章考情分析本章考情分析本章主要内容是财务管理的基本理论和基础知识从考试情况看，属于非重点章节，近5年的考分一般在4-8分左右；本章的考试题型均为客观题，只要记住了教材内容的要点，一般难度不大预计2015年为4-5分年份2010年2011年2012年2013年2014年题型单选：3 多选：2 判断：1单选：3 多选：2 判断：1单选：1 多选：1 判断：1单选：1 多选：1 判断：1单选：1 多选：1 判断：1分值874444本章知识结构本章知识结构企业与企业财务管理企业组织形个人独资企业；合伙企业和公司制企业企业财务管理的内容 筹资、投资、营运资金、成本、收入与分配管理财务管理目标 财务管理目标理论利润最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最大化各种财务管理目标之间的关系利益冲突与协调 所有者与经营者利益冲突的协调所有者与债权人的利益冲突协调企业的社会责任 员工、债权人、消费者、社会公益、环境资源财务管理环节 计划与预算 财务预测财务计划财务预算决策与控制 财务决策财务控制分析与考核财务分析财务考核5本章知识结构本章知识结构财务管理体制企业财务管理体制的 一般模式 集权型分权型集权与分权相结合型集权与分权的选择 资本关系、业务关系、成本和利益差异、管理者水平企业财务管理体制的 设计原则 与现代企业制度的要求相适应的原则 明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监 督权三者分立原则 明确综合管理和分层管理思想的原则 与企业组织体制相对应的原则 集权与分权相结合型 财务管理体制的一般 内容集中：制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、 担保权，固定资产购置权，财务机构设置权、收益分 配权分散：经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用 开支审批权6本章知识结构本章知识结构财务管理环境 技术环境 经济环境 经济体制经济周期经济发展水平宏观经济政策社会通货膨胀水平金融环境金融机构、金融工具与金融市场金融市场的分类 货币市场 和资本市场的特点法律环境 法律环境的范畴法律环境对企业财务管理的影响7第一节 企业与企业财务管理第一节 企业与企业财务管理含义含义由一个由一个自然人自然人投资，投资，全部资产全部资产为投资人个人所有，为投资人个人所有，全部债务全部债务由投资由投资 者个人承担的经营实体。

优点创立容易；固定成本低；者个人承担的经营实体优点创立容易；固定成本低；不需要交纳企业所得税不需要交纳企业所得税缺点（1）需要业主对企业债务承担缺点（1）需要业主对企业债务承担无限责任无限责任，当企业的损失超过业主 最初对企业的投资时，需要用业主个人的，当企业的损失超过业主 最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债其他财产偿债； （2）； （2）难以难以从外部获得大量资金用于经营； （3）所有权的从外部获得大量资金用于经营； （3）所有权的转移转移比较比较困难困难； （4）企业的； （4）企业的寿命有限寿命有限，将随着业主的死亡而自动消亡将随着业主的死亡而自动消亡一、企业组织形式典型的组织形式包括：个人独资企业；合伙企业和公司制企业（包括有限责任公司和股份有限公司）一）个人独资企业 8（二）合伙企业 含义合伙企业是由两个或两个以上的自然人两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各 合伙人订立合伙协议合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风 险共同出资、合伙经营、共享收益、共担风 险，并对合伙债务承担无限连带责任无限连带责任的营利性组织特点①除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。

②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任 如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担 连带责任，即有责任替其偿还债务 ③合伙人转让其所有权时转让其所有权时需要需要取得其他合伙人的同意取得其他合伙人的同意，有时甚至还 需要，有时甚至还 需要修改合伙协议修改合伙协议注意：由于合伙企业与个人独资企业存在着共同缺陷人独资企业存在着共同缺陷，所以一些企业 尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现，但是在发展到某 一阶段后都将转换成公司的形式第一节 企业与企业财务管理第一节 企业与企业财务管理9（三）公司制企业含义是指由两个以上投资人两个以上投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法 人独立法 人财产，自主经营自主经营、自负盈亏自负盈亏的法人企业出资者按出资额对公司 承担有限责任出资额对公司 承担有限责任优点（1）容易转让所有权； （2）有限债务责任 （3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者 退出后仍然可以继续存在 （4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金缺点（1）组建公司的成本高； （2）存在代理问题代理问题 （3）双重课税。

第一节 企业与企业财务管理第一节 企业与企业财务管理10【例·单选题】（2013年）与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是( )A.筹资渠道少 B.承担无限责任C.企业组建成本高 D.所有权转移较困难 【答案】：C【答案】：C第一节 企业与企业财务管理第一节 企业与企业财务管理11二、企业财务管理的内容 企业财务管理的内容包括：1、投资管理2、筹资管理3、营运资金管理4、成本管理5、收入与分配管理第一节 企业与企业财务管理第一节 企业与企业财务管理筹资活动→投资活动→资金营运活动→分配活动 12一、财务管理目标理论 （一）利润最大化含义假定企业财务管理以实现利润最大为目标原因一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济 条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量； 二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业； 三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大 化，从而带来社会的进步和发展 衡量利润=收入-成本费用优点企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳 动生产率，降低产品成本。

这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于 企业整体经济效益的提高缺点①没有考虑利润实现时间和资金时间价值； ②没有考虑风险问题; ③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系; ④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展提示：另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的关 系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标13（二）股东财富最大化含义是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标 衡量在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格股票数量和股票市场价格两 方面决定的在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也 就达到最大优点①考虑了风险因素考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应 ②在一定程度上能避免企业短期行为避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股 票价格，与其未来的利润同样会对股价产生重要影响 ③对上市公司而言上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化比较容易量化，，便于考核 和奖惩便于考核 和奖惩缺点①通常只适用于上市公司只适用于上市公司，非上市公司难于应用（股价获取难）； ②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状 况股价不能完全准确反映企业财务管理状 况; ③它强调得更多的是股东利益强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标14【例·判断题】（2011年）就上市公司而言，将股东财富最大 化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化 ) 【答案】：× 【答案】：× 第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标15（三）企业价值最大化含义以实现企业的价值最大为目标衡量企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或 者是企业所能创造的预计未来现金流量（包含了资金时间价值和风 险价值两个方面的因素）的现值优点①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； ②考虑了风险与报酬的关系; ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企 业在追求利润上的短期行为; ④用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避 了企业的短期行为.缺点① 企业的价值过于理论化，不易操作 ; ②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价 值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影 响，很难做到客观和准确第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标16【例·单选题】（2009年）下列各项企业财务管理目标中，能 够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。

A.产值最大化 B.利润最大化C.每股收益最大化 D.企业价值最大化【答案】：D【答案】：D第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标【例·单选题】（2011年）下列各项中，符合企业相关者利益 最大化财务管理目标要求的是( ) A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位 C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位【答案】：A 【答案】：A 17（四）相关者利益最大化观点股东作为企业的所有者，在企业中拥有最高的权利，并承担着最大 的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和 政府也为企业承担着风险因此，在确定企业财务管理目标时，不 能忽视这些相关利益群体的利益衡量相关者利益（一套指标体系） 股东的评价指标可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利 息最大；工人可以确保工资福利；政府可考虑社会效益等优点 ①有利于企业长期稳定发展； ②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效 益的统一； ③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了 各利益主体的利益； ④ 体现了前瞻性和现实性的统一 缺点 过于理想化，难以操作。

第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标18保持与政府 的良好关系保持与政府 的良好关系加强与供应商 的协作加强与供应商 的协作关心客户的 长期利益关心客户的 长期利益不断加强与 债权人的关系不断加强与 债权人的关系关心本企业 普通职工利益关心本企业 普通职工利益强调对代理人强调对代理人 的监控,建立激励 机制,实现战略目标的监控,建立激励 机制,实现战略目标强调股东的 首要地位强调股东的 首要地位强调风险与 报酬的均衡强调风险与 报酬的均衡相关者 利益最大化相关者 利益最大化第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标19【例·单选题】（2012年）根据相关者利益最大化在财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是( )A.股东 B.债权人C.经营者 D.供应商【答案】：A【答案】：A第二节 财务管理目标第二节 财务管理目标20（五）各种财务管理目标之间的关系结 论利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种 财务管理目标，都以股东财富最大化为基础 原因：企业是市场经济的主要参与者，企业的创立和发展都 必须以股东的投入为基础，离开了股东的投入，企业就不复 存在；作为所有者的股东在企业中承担着最大的义务和风险。

观 点以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的 利益在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许 企业以股东财富。