有色金属品种连续交易和相关合约规则讲解.ppt

有色金属品种连续交易和相关合约规则讲解二零一三年十一月 关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍n2013年7月5日，上期所在黄金、白银品种上实施连续交易试点，运行平稳，成交活跃n2013年10月11日，证监会新闻发布会：在黄金、白银连续交易试点成功的基础上，适时推广至其他期货品种 n2013年11月25日，上期所发布关于有色金属连续交易上线运行有关事项的通知n2013年12月20日（周五）21:00，有色金属连续交易正式上线运行关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍目 录有色金属上线连续交易的背景和必要性1有色金属连续交易设计方案和相关合约修订2有色金属连续交易的其他规则4 上期所发布日间交易均价 33关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍 面对激烈的国际竞争形势，我所推出有色金属系列品种的连面对激烈的国际竞争形势，我所推出有色金属系列品种的连续交易制度势在必行续交易制度势在必行品种交易时间段各交易所有色金属 在经济全球化、交易网络化的背景下，连续交易已经成为全在经济全球化、交易网络化的背景下，连续交易已经成为全球期货市场发展的必然趋势球期货市场发展的必然趋势。

4关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍期货公司会员和市场投资者希望交易所尽快推出有色金属系列期货公司会员和市场投资者希望交易所尽快推出有色金属系列品种的连续交易，以满足服务实体经济国际化的市场需求品种的连续交易，以满足服务实体经济国际化的市场需求 有色金属的国际贸易现货定价时间在北京时间的夜间，作为为现货市场提供风险管理工具的期货市场理应覆盖现货市场的定价时段，从而深化为产业客户和投资者提供现货市场避险工具的功能 推出有色金属系列品种的连续交易能够促进我所进一步参与国际主流市场的定价体系，增强我国有色金属企业在国际贸易谈判中以我所价格作为定价基准的主动权，实现国际接轨，并推动我国期货市场国际化的进程5关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍 目前高效的市场监管体系和黄金、白银品种连续交易中目前高效的市场监管体系和黄金、白银品种连续交易中积累的经验也为我所此次扩大连续交易品种提供了坚实的制积累的经验也为我所此次扩大连续交易品种提供了坚实的制度基础、运行保障度基础、运行保障6关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍7目 录有色金属上线连续交易的背景和必要性1有色金属连续交易设计方案和相关合约修订2有色金属连续交易的其他规则4上期所发布日间交易均价 3关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍 8关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍 为尽快推出有色金属系列品种的连续交易，本次修订主要涉为尽快推出有色金属系列品种的连续交易，本次修订主要涉及对有色金属期货合约中关于交易时间的修订及对有色金属期货合约中关于交易时间的修订，主要包括以下四，主要包括以下四个合约：个合约： 将将交易时间交易时间统一修订为统一修订为“上午上午9 9：00-1100-11：3030，下午，下午1 1：30-330-3：0000和交易所规定的其他交易时间和交易所规定的其他交易时间” ” 。

9关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍上海期货交易所上海期货交易所阴极铜阴极铜标准合约标准合约（修订草案）（修订草案）交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价3%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30，下午 1:303:00和交易所规定的其他交易时间段最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规 定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%替代品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定; 或符合BS EN 1978:1998中A级铜(Cu-CATH-1)规定交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码CU上市交易所上海期货交易所10关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍上海期货交易所上海期货交易所铝铝标准合约标准合约（修订草案）（修订草案）交易品种铝交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价3%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30，下午 1:303:00和交易所规定的其他交易时间段最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：铝锭，符合国标GB/T1196-2008AL99.70规定，其中铝含量不 低于99.70%。

替代品：1、铝锭，符合国标GB/T1196-2008 AL99.85，AL99.90规定 2、铝锭，符合P1020A标准交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码AL上市交易所上海期货交易所11关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍上海期货交易所上海期货交易所锌期货锌期货标准合约标准合约（修订草案）（修订草案）交易品种锌交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价4%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30，下午 1:303:00和交易所规定的其他交易时间段最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：锌锭，符合国标GB/T470-2008 ZN99.995规定，其中锌含量 不小于99.995%替代品：锌锭，符合BS EN 1179:2003 Z1规定，其中锌含量不小于 99.995%交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）最小交割单位25吨交割方式实物交割交易代码ZN上市交易所上海期货交易所12关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍上海期货交易所上海期货交易所铅期货铅期货标准合约标准合约（修订草案）（修订草案）交易品种铅交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价4%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30，下午 1:303:00和交易所规定的其他交易时间段最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：铅锭，符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定，其中铅含量 不小于99.994%。

交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%最小交割单位25吨交割方式实物交割交易代码PB上市交易所上海期货交易所13关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍14目 录有色金属上线连续交易的背景和必要性1有色金属连续交易设计方案和相关合约修订2有色金属连续交易的其他规则4上期所发布日间交易均价 3关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍上期所发布日间交易均价n期货价格是联系有色金属期货衍生品市场和现货市场的纽带 n发布日间交易均价，不仅符合目前国内有色金属行业现货贸易的定价习惯，还能将中国价格信息及时传递到国际市场，增强上海期货交易所有色金属价格在亚洲时段的国际价格影响力 关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍上期所发布日间交易均价n发布时点：每个交易日白天交易时段结束后n计算方法为：白天交易时段（9：0015：00）成交价格按照成交量的加权平均价n日间交易均价涵盖所有上市品种 n同时，修订第一节交易均价的名称为9：0010：15时段交易均价，其计算方法和发布时点保持不变 关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍17目 录有色金属上线连续交易的背景和必要性1有色金属连续交易设计方案和相关合约修订2有色金属连续交易的其他规则4上期所发布日间交易均价 3关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍有色金属连续交易的其他规则n设计原则连续交易和次日日盘交易的第一节作为次日交易的第一节。

n集合竞价有色金属品种的开盘集合竞价在连续交易开 市前5分钟内进行，即20:55至21:00，日盘将不再进行集合竞价若当日没有连续交易，则在下一交易日的8:55至9:00进行集合竞价 n资金划转交易所在连续交易时段不办理会员的出金业务和开户业务，可办理入金业务n强行平仓制度按照原有规则执行关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍有色金属连续交易的其他规则n制定相关的应急方案，确保市场运行安全顺畅n技术故障出现10%以上会员不能正常交易的，我所将暂停交易，直至故障消除为止n结算延迟如果出现30%以上参与交易的会员不能在连续交易开市前完成整个期货市场结算工作或完成交易系统初始化工作的，我所将暂停连续交易，直至故障消除为止关于推出有色金属品种连续交易和相关合约修订方案要点介绍谢 谢！20。