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暴风科技招股说明书摘要1、发行概况（一） 发行股票类型：人民币普通股（A股）（二） 发行股数： 3,000 万股（占发行后总股本的 25%，本次发行不涉及老股东公开发售 其所持有的公司股份）（三） 每股面值： 人民币 1.00 元（四） 每股发行价格：人民币 7.14 元（发行后每股收益 0.31 ，按本公司 2014 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发 行后总股本计算）（五） 预计发行日期： 2015 年 3 月 12 日（六） 拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所（七） 发行后总股本 12,000 万股（八） 保荐人（主承销商） 中国国际金融有限公司（九） 本招股说明书签署日期： 2015 年 3 月 11 日发行市盈率： 22.97 倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股收益确定）发行前每股净资产： 3.19 元（按 2014 年 12 月 31 日经审计的数据计算， 净资产指归 属于母公司股东权益）发行后每股净资产： 3.78 元（扣除发行费用）发行市净率： 1.89 倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股净资产确定）注册资本： 9,000 万元法定代表人： 冯鑫成立日期： 2007 年 1 月 18 日整体变更日期： 2011 年 12 月 5 日2、 发行人关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺为降低本次公开发行摊薄即期回报的影响，公司承诺将通过强化募集资金管理、加快募投项 目投资进度、加大研发投入和技术创新、强化投资者回报机制等方式，提升资产质量，提高 销售收入，从而增厚未来收益，实现可持续发展，以填补回报。

强大的技术研发能力是公司 实现业务创新重要的基本保障，公司将围绕视频播放、视频压缩、数据传输、内容分发四项 视频核心技术持续增强研发投入，不断增强底层运营系统的稳定性、完善新兴技术的产品化 转换，不断巩固公司视频技术的领先地位在提高公司现有产品核心竞争力的同时，拓展新 业务、新领域， 形成公司新的利润增长点3、 保荐机构对发行人是否具备持续盈利能力的核查结论意见发行人属于互联网视频服务行业，是国家新兴文化产业及信息服务产业的重要组成部分，该 行业近年来处于高速成长期发行人已在中国互联网用户心目中塑造了良好的品牌形象发 行人拥有创新能力、研发能力和管理能力，且发行人 募集资金投资项目的实施能够进一步 促进发行人业务的发展和提升本机构通过核查发行人所处行业情况和政策情况、发行人业 务情况、财务情况、管理情况和募集资金投资项目等内容，认为：若发行人继续保持良好的 品牌形象，继续保持并提升经营能力，且顺利实施募集资金投资项目，则发行人抵御 各类 风险（详见本招股说明书“第四节风险因素”相关内容）的能力能够增强若 未来发行人所处行业和公司经营未出现重大不利变化，发行人将继续具备持续盈 利能力此外，未来发行人计划继续加大版权及网络带宽的资源投入，并继续加 大销售力度，因此发行人未来的视频内容成本及带宽租赁成本、销售费用等预期 仍将处于 较高水平。

若发行人面临的各类风险因素（详见本招股说明书 “第四节 风险因素”全部内 容）全部或部分出现、加剧，则发行人未来的营业利润、净利 润（扣除非经常性损益前后 孰低）存在较 2014 年下降甚至出现亏损的风险（详 见本招股说明书“第四节风险因素” 之“一、利润下滑甚至出现亏损的风险”）4、发行人主营业务概述 暴风科技是中国知名的互联网视频企业，公司通过“暴风影音”系列软件（主 要包括暴风 影音PC端、暴风无线APP （简称“暴风无线”和暴风看电影视频浏 览器（简称“暴风 看电影”），为视频用户提供免费使用为主的多终端综合视频服务、为商业客户提供互联网 广告信息服务此外，公司在互联网视频行业软 硬件结合领域进行积极尝试，于 2014 年 12 月发布智能可穿戴设备“暴风魔镜”第二代产品及配套应用APP公司以“视频技术” 为核心，坚持把“致力于发 现并满足人们的视频需求”作为企业使命，公司愿景是让视频 用户“更好地享受 电影” 受益于中国互联网行业的快速发展、用户视频观看习惯从传统 媒体向互联网新媒体转移和公司在视频技术及用户体验方面的优势，公司实现了用户规模 的快速增长在PC端，根据艾瑞咨询i-User Tracker数据，2014年12月，暴风影音PC端 日均有效使用时间约 3,000 万小时，日均覆盖人数约 2,700 万人，分 别位于艾瑞咨询统 计的视频行业第一和第三1;在移动端（包括、PAD等移动设备），根据艾瑞咨询 m-User Tracker 数据， 2014 年 12 月，暴风无线日 均覆盖人数约1,500万人，日均有效使 用时间约500万小时，在无线端视频应用 中分别排名第四和第九。

公司的业务模式是互联 网行业典型的“免费+广告”模式一方面，公司以持续的技术创新开发暴风影音系列产品， 主要以免费方式提供给用户使用，满足视频用户从本地到再到多终端的视频需求;另一 方面，公司凭借业内领先的用户规模，充分发挥暴风影音平台作为互联网媒体的广告投放价 值，为商业 客户提供互联网广告服务 公司自创立以来，始终专注于视频技术的自主研发 和产品化应用，不断改 进用户体验公司于 2007 年开始向用户提供免费使用为主的暴风 影音软件及本地视频播放服务；随着用户需求从本地向、从PC端向无线端的转移，公 司逐步推出暴风影音系列软件产品，并不断丰富产品类型及功能，改善用户体 验2010 年， 公司发布“暴风影音高清版”产品，具备“带宽点播 720P 高清 视频”、“带宽点播 1080P 高清视频”功能；2011年，公司发布“暴风影音5•神奇左眼键版本”，通过“一键高清” 功能改善视频画质；2012年，公司通过技术研发实现“3D”及“环绕立体声”功能，丰 富了视频用户的观影体验； 2012 年下半年公 司发布支持和平板电脑的“暴风无线”基 本版和 PC 视频桌面入口软件“暴风 看电影视频浏览器”基本版； 2014 年 4 月，公司推 出“暴风无线”及“暴风看电影 视频浏览器”完整版。

在深耕细作“暴风影音”系列软件 的基础上，公司积极探索 视频应用的新兴领域，于2014年12月发布智能可穿戴设备“暴 风魔镜”第二代产品及配套应用APP产品功能设计包括“近景IMAX影院效果呈现”、 “360 度图片及视频观看”及“沉浸式游戏体验”等 用户规模的市场领先地位有利于公 司向品牌客户充分宣传暴风影音的媒体 价值和广告投放平台承载能力公司的互联网视频 广告服务具备“受众广”、“形 式多”、“展现价值高”等特点，公司广告主包括淘宝、京东、 麦当劳、百胜中国、箭牌、宝洁、平安保险、三星、联想、苏宁、海尔、康师傅等国内外众 多知名企业5、本次募集资金运用发行人本次拟向社会公众公开发行人民币普通股（A股）3,000万股（占本次发行后公司 总股本的比例为 25%），本次发行不涉及老股东公开发售其所持有 的公司股份本次募集 资金投资项目总额为 6.0150 亿元，预计使用募集资金投 入 1.6662 亿元，不足部分由公 司自筹解决，实际募集资金扣除发行费用后的净 额为 1.6641 亿元本次募集资金投资项 目均为与公司主营业务相关的项目，具 体情况如下表所示：单碰;万元项目窑称顼冃投资总额规划投资进度留案情况T-T+12T+12-T-+-24互跌岡咼清观题服建项目58J5027,77430,416貝云豈LJ发弐：爸：［2014J9移验终端咲颤弐垂帝统研发项目1,9608711,089貝云景LJ发艾：螯：［2014JS合计60J506、风险因素一、利润下滑甚至出现亏损的风险公司 2013 年净利润 3,853.75 万元，较 2012 年的 5,584.73 万元减少 1,730.98 万元，主 要原因为：（ 1）公司 2013 年实现营业收入 32,476.94 万元，较 2012 年 营业收入 25,154.02 万元增长 7,322.92 万元，增幅为 29.11%；（ 2）公司 2013 年度在影视剧版权采 购、网络带宽采购等诸多方面继续加大资金投入，以提升自身 的媒体价值，因而带宽租赁 及视频内容成本增速较快，当期营业成本为 9,267.00 万元，较 2012 年营业成本 6,320.76 万元增加 2,946.24 万元，增幅为 46.61%；（ 3） 公司 2013 年为进一步开拓传统品牌广告 主，继续加大市场开拓与推广力度，当 期销售费用为 11,533.54 万元，较 2012 年的 5,999.67 万元增加 5,533.87 万元，增 幅为 92.24%。

因此，公司 2013 年度营业收入保持 了增长，但由于上述营业成本、 销售费用的较快增加，公司 2013 年度净利润出现下滑 2014 年公司营业收入为 38,620.58 万元，较 2013 年增长 18.92%，收入实现 情况良好， 同时公司加强了对成本费用的控制力度，当期实现净利润4,185.49万元，较2013年增 长 8.61% 未来公司仍然计划继续加大版权及网络带宽的资源投入，以应对竞争日益激烈 的行业发展趋势；另一方面公司仍然需要通过增加销售人员、提升销售激励、拓展销售渠道、 加强第三方市场机构合作等多种方式加大销售力度，保持及提升 广告客户的投放规模、推广公司持续开发的新平台产品因此，公司未来的视频 内容成本 及带宽租赁成本、销售费用等预期仍将处于较高水平 若未来行业环境、公司经营状况出 现不利变化，公司未来的营业收入增速可能持续放缓或成本费用的增速超过营业收入的增速 则将导致公司的营业利润、净利润（扣除非经常性损益前后孰低）存在较2014 年下降甚 至出现亏损的风险报告期内，公司的营业收入、营业成本、销售费用及净利润情况如下：单位:万元项目2014年度2013年度2012年度苜业收入3W0.5832A76M25 J 54.02营业咸本9,323.589,267-006,320.76笹吿费用13:4 8^.2311,533 d 斗5:999.67净利潤4,185.493,853.755:584.73二、发行人的成长性风险2014 年、2013 年度、2012 年度，发行人的营业收入分别为 38,620.58 万元、 32,476.94 万 元、25,154.02 万元，2014 年度、2013 年度营业收入同比增长幅度分 别为 18.92%、29.11%。

2014 年度、2013 年度、2012 年度，发行人净利润分别 为 4,185.49 万元、3,853.75 万元、 5,584.73 万元，2014 年度、2013 年度净利润同 比增长幅度分别为 8,61%、-30.99%发行 人净利润在 2013 年度出现了下滑，主 要受到了营业成本、销售费用的较快增加的影响如 果 2015 年度及未来年度，发行人的广告销售增长、成本费用控制等未达 预期，或者发行 人面临的各类风险因素（详见本招股说明书 “第四节 风险因素”全部内容）全部或部分出 现、加剧，将对发行人的营业收入、净利润及持续成长 性造成重大不利影响三、互联网视频服务行业日益激烈的市场竞争风险 互联网视频服务行业市场竞争日益激烈主要表现在以优酷网、乐视网为代表的大型视频网 站运营公司已通过境内外上市对营运资金进行有效补充，行业内 领先企业通过收购或合资 （如优酷收购土豆、爱奇艺收购 PPS 等）等方式进行资源整合的步伐加剧，用户规模快速 扩张、广告收入增长迅速；其次，尚存在利用盗版甚至违规视频内容发展视。