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营改增公募基金行业难题分析

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1、营改增公募基金行业难题分析营改增公募基金行业难题分析营改增试点自5月1日全面推开以来，由于公募基金业的特殊性和复杂性，在营改增实际操作中出现了一些难题，基金业人士呼吁营改增在公募基金行业实现减税负目标，在征收环节尽量简便。难题一：基金交易费发票谁来开？作为基金交易最基本的申赎费用，如何对广大投资者开票令基金公司非常头疼。普华永道中国税务合伙人傅瑾表示，从机构投资者角度来说，投资收益不能直接扣掉申赎等交易费用缴纳增值税，增值税纯粹是卖出价减去买入价，交易费用的进项税需要取得专用发票才能进行抵扣。如果是直销，基金公司可以直接开票给投资者。但如果是代销，在交易费分成方面就会出现问题。申购费一般是全部给代销机构，而赎回费是代销机构与基金公司分成，通常赎回费的25%是计入产品资产的，而这25%是开不出专票的，因为产品本身不是纳税主体。北京一位基金公司运营总监也表示，目前产品部分销售分成收入是先上收公司再支付给各销售机构，即产品上划公司的部分收入并非公司实际所得，只是代收性质，存在重复纳税的风险。“这个矛盾还没有解决，税务管理没有强制的要求，市场上也缺乏统一观点，面向投资者开票，取决于代销机构与基

2、金公司的市场地位。”傅瑾说。难题二：管理费该不该开发票？对于基金管理费，投资者能否要求基金公司开具增值税发票？傅瑾分析，管理费是产品内部净值的费用，相当于产品支付的费用。因此基金公司不应该开发票给投资者，就算开票也应该开给产品本身。北京某基金公司财务人员就表示，曾经有投资者向基金公司要管理费增值税发票，但基金公司只能开发票给产品，不能给投资者。上述运营总监称，营改增方案在公募业落地有个很大的困难，就是产品不是纳税主体，但涉税业务却主要发生在产品端。由于产品投向众多且复杂，在产品端缴税不实际，非常难操作，最好是能在上游代扣代缴。傅瑾认为，基金投资得到的收益已经减去了管理费，不需要拿到发票再去扣管理费，否则会造成重复抵扣。难题三：如何为专户产品开发票？公募产品不用面向不特定投资者开具管理费发票，但专户产品该如何处理呢？南方某公募人士向记者表示，有保险公司要求基金公司开增值税专用发票。“协议是基金管理人和专户产品的协议，合同是针对产品签约的，和专户产品背后的投资人没关系，如果开了发票，就会导致资金流、合同和发票无法保持一致。”傅瑾分析，专户产品是特定投资者委托管理的资金，应该按照上述公募产品

3、的思路处理，但保险公司比较特殊，险资委外投资的会计核算是穿透处理的，需要透明体现产品的税费和收益，了解产品净值内部每一笔资金的流向。傅瑾建议，如果是险资委外投资的一对一专户产品，可以增加补充协议，向保险公司开管理费专用发票，在增值税发票上写上该专户产品名称。此外，仍有一些政策尚未明朗。比如，针对基金分红，目前没有明文规定是否缴纳增值税，大多数机构都是持观望状态；营改增方案规定，对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入继续免征增值税，投资其他标的物是否需要纳税，目前尚未明确。难题四：可抵扣项少，如何转嫁税负？营改增的目的是降低税负，但公募基金进项很难抵补税率上升的销项，要实现降低整体税负的目标存在较大困难。上述运营总监表示，营改增对公募的影响，主要是税负增加，需要增加投入人力物力，系统需要改造，发票管理上也存在操作困难。傅瑾分析，基金税率从原来营业税的5%变成增值税的%，税率有所上升；基金公司的进项有限，人员的工资、福利没有进项来抵扣，可以抵扣的主要是系统、房租、技术服务、外包服务等，不足以抵补税率上升所产生的销项；相比其他金融机构，能构建不动产的基金公司非常少，并不会享受到此次营改增开始允许不动产的进项抵扣带来的好处。“目前产品设计使税负很难转嫁，费率等设计一旦改变可能失去客户，加之基金公司的可抵扣项很少，所以很难实现税负整体降低的目标。”上述运营总监称。

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