房地产行业:2015年5月国家统计局数据点评-销售量价齐升,宽松政策将持续
6页1、 47289893 3020600 看好 73833597 动态跟踪 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业证券研究报告】 事件 统计局公布 5 月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为 9611万平米、 8623亿、 14549万平米, 单月同比增速分别为 前值分别为 核心观点 楼市回暖明显,销售量价齐升 。 房地产销量回升显著 , 5 月销售面积 为 9611万平米 , 单月同比 为 较上月 上升 8 个百分点。 房地产销量回升同时,价格也发生明显上涨。 5 月百城价格环比年化为 是自今年 2 月以来首次环比上涨。其中一线城市 5 月价格环比年化
2、上涨 上海和深圳的环比年化涨幅超过 30%。房地产市场的量价齐升利于房企今年业绩提升。我们认为在目前的宽松政策下, 6 月份房地产市场会维持这一回暖现状,预计 6 月销量继续维持同比正增长。 投资 , 新开工 依旧低迷 , 预计 宽松政策将持续 。 5 月房地产投资单月同比 1房地产投资累计同比已降至 5 自去年 11 月以来,新开工面积单月同比一直是负两位数的增长。在投资和新开工持续低迷的情况下,我们 认为目前楼市依旧已去库存为主,楼市调控政策将维持宽松。另一方面,根据统计局公布的 据, 5 月比下降 对宽松的货币政策没有约束。我们判断目前宽松的楼市政策和货币政策都将持续。 投资 建议与投资标的 我们 预测 2015 年全年销售面积、开发投资额、新开工面积增速分别为 5%,5%, 我们上调了销售面积预测,原预测为 0%,其余未变) 。 继续强烈看好行业,我们认为在楼市量价齐升,宽松政策持续的发展趋势下行业中三 类公司 最为受益 : 1)受益去库存的代理行和新房 电商 , 世联行(002285,买入 )、三六五网 (300295,买入 )。 2)销售改善提升 业绩 的蓝筹股 ,推荐 万
3、科 A(000002,买入 ),建议关注 保利地产 (600048,未评级 )、华夏幸福 (600340,未评级 )、招商地产 (000024,未评级 )、荣盛发展 (002146,未评级 )、滨江集团 (002244,未评级 )、中南建设 (000961,未评级 )。 3) 积极转型 的地产 股 ,推荐 中天城投 (000540,买入 )、运盛实业 (600767,买入 )建议关注 新湖中宝 (600208,未评级 )、南国置业 (002305,未评级 )。 风险提示 销售不达预期。 销售量价齐升,宽松政策将持续 5 月国家统计局数据点评 房地产行业 证券 公司 股价 E 投资 代码 名称 14 15E 16E 14 15E 16E 评级 002285 世联行 入 000002 万科 A 入 000540 中天城投 入 600767 运盛实业 入 资料来源:公司数据,东方证券研究所预测, 每股收益使用最新股本全面摊薄计算 , (上表中预测结论均取自最新发布上市公司研究报告,可能未完全反映该上市公司研究报告发布之后发生的股本变化等因素,敬请注意,如有需要可参阅对应上市公司研究报告 )
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