(房地产管理)我国房地产的融资情况
11页1、我国房地产的融资情况施慧君【摘 要】房地产业作为资金密集型行业,随着一系列紧缩房地产银行信贷的政策和措施相继出台,传统的融资渠道的弊端逐渐显露出来,并且已经影响到了房地产金融的持续、健康发展,从而融资渠道的拓展势在必行,建立一个多层次的融资体系以满足融资多元化的需求是当前我国房地产融资的主要问题。【关键词】房地产融资;融资渠道;发展趋势AbstractAs a capital-intensive industry, real estate, real estate bank with a series of tightening credit policies and measures were introduced, the shortcomings of the traditional financing channels gradually revealed, and has affected the real estate finance sustained and healthy development, thus financing the expansion of cha
2、nnels is imperative to establish a multi-layered financing system to meet the diverse needs of the financing of real estate financing is currently the main problem.Key words real estate financing; financing channels; Development朗读显示对应的拉丁字符的拼音一、引言作为典型的高投入、高风险、高回报的资金密集型产业,房地产业对金融市场具有天然的高度依赖,而当前我国房地产开发资金来源还是以银行信贷为主的单一融资格局,由于我国房地产开发对银行贷款高度依赖,银行系统背负了房地产业大量风险。同时房地产公司的高负债率问题具有宏观效应,一方面对开发商和银行造成很大的风险,另一方面也存在着很大的市场风险。2008年上半年,由于美国次级贷引发的危机冲击着全球经济,我国前几年风头正劲的房地产业也难独善其身而成为风暴中心。近年来,国家开始了新一轮的宏观调控,紧缩房地产银行贷款的政策措施
3、相继出台。房地产属于资本密集型行业,因此,与之相关的房地产融资市场也在银行信贷紧缩环境下酝酿着新的方法和出路,房地产企业传统融资渠道必将经历一次前所未有的大转型。现今,中国的房地产融资还处于起步阶段,大体上讲,以银行信贷为主导的单一融资格局,多元化的融资渠道日趋活跃,房地产融资市场体系不健全是当前的现状。如何走出困局,实现突破?这不仅需要政府政策支持, 更需要大胆的市场尝试。 本文试以成熟的房地产融资市场为导向,探讨未来中国房地产融资市场的发展趋势。二、我国房地产企业主要的融资渠道1、银行贷款。作为资金密集型产业,融资向来是房地产业生存和发展的关键,目前,我国房地产开发资金来源还是以银行信贷为主导的较为单一的融资渠道,造成房地产业潜在的金融风险。随着政府对金融调控的利剑频频出鞘,银行信贷被逐步收紧,房地产企业融资面临前所未有的挑战。目前房地产企业的银行贷款门槛被大大抬高,面对资金瓶颈,开发商亟待拓宽新的融资渠道。2、上市融资。上市融资是房地产企业进行融资的一个较好渠道,不仅可以化解金融风险,而且可以降低融资成本。但是,鉴于金融安全的考虑,国家对房地产企业上市有着严格的审批。2007年末
4、,中国证券监督管理委员会开始限制房地产企业首次公开发行股票以及其他再融资方式,只放行优质的房企以借壳的方式上市。因此,上市融资的愿望对大多数房地产企业来说,短时期内还无法实现。3、海外房产基金。目前外资地产基金进入国内资本市场一般有以下两种方式:一是申请中国政府特别批准运作地产项目或是购买不良资产;二是成立投资管理公司合法规避限制,在操作手段上通过回购房、 买断、 租约等直接或迂回方式实现资金合法流通和回收。随着国家对房地产业宏观调控政策的实施,国内房地产市场的火爆及高额利润,海外房地产投资基金却加快了进入中国市场的步伐, 对发展我国多元化的房地产融资市场是有益的,一方面,可以缓解国内房地产业对银行信贷的过度依赖,有助于房地产市场的持续发展;另一方面,融资方式的多样化,也可以起到分散金融系统风险的作用。但同时,海外基金可能因为经济的动荡发生同时大规模抽离的情况,可能会对房地产市场的稳定造成一定冲击。而且由于目前我国尚未颁布房地产投资基金的法律法规,海外地产基金在中国投资还存在诸多风险,再加上国内一些房产企业运作的不规范。所以, 做好监管和法律的完善十分必要。4、债券融资。房地产债券与一
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