证券投资练习
16页1、霍文文 编著:证券投资学(第三版) ,高等教育出版社2008第第 5 5 章章 资本资产定价理论资本资产定价理论一、判断题一、判断题1现代证券投资理论是为解决证券投资中收益风险关系而诞生的理论。答案:是2以马柯维茨为代表的经济学家在 19 世纪 50 年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。答案:非3证券组合理论由哈里马柯维茨创立,该理论解释了最优证券组合的定价原则。答案:非4证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。答案:是5证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。答案:非6证券投资组合收益率的标准差可以测定投资组合的风险。答案:是7有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率的组合。答案:是8投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合,取决于投资者对风险的偏好程度。答案:是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。答案:非10马柯维茨认为,证券投资过程可以分为四个阶段,首先应考虑各种可能的证券组合;然后要计算这些证券组合的收益率、标准差和协方差;通过比较收益率和方差决定有效组合;利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择。答
2、案:是11CAPM 的一个假设是存在一种无风险资产,投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。霍文文 编著:证券投资学(第三版) ,高等教育出版社2008答案:是12无风险资产的收益率为零,收益率的标准差为零,收益率与风险资产收益率的协方差也为零。答案:非13根据资本资产定价理论,引入无风险借贷后,所有投资者的最优组合中,对风险资产的选择是相同的。答案:是14在市场的均衡状态下,有些证券在切点组合 T 中有一个非零的比例,有些证券在该组合中的比例为零。答案:非15资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。答案:是16资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。答案:是17单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。答案:是18、在实际操作中,由于不能确切地知道市场证券组合的构成,我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。答案:是19一个证券组合的系数等于该组合中各证券系数的总和。答案:非20以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。答案:是21证券市场线一般用于估计一种
3、证券的预期收益率,而证券特征线则用于描述一种证券的实际收益率。答案:是22证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成,证券的系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券系数的乘积。霍文文 编著:证券投资学(第三版) ,高等教育出版社2008答案:是23只要不是故意将较高或较低系数的证券加入到证券组合中,组合中证券种类的增加不会引起组合的系数的显著变化。答案:是24套利定价理论(APT)是由史蒂芬罗斯于 1976 年利用套利定价原理提出的一个决定资产价格的均衡模型。答案:是25多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等。答案:是 26APT 假定投资者更偏好收益率较高的证券,并假定收益率由市场模型而产生。答案:非27如果市场证券组合为 APT 中的唯一因素,APT 就是 CAPM。答案:是二、单项选择题二、单项选择题1现代证券投资理论的出现是为解决_。A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题C 证券投资中收益风险关系 D 证券市场的流动性问题答案:C220 世纪 60 年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为_的新理论
4、,发展了现代证券投资理论。A 套利定价模型 B 资本资产定价模型 C 期权定价模型 D 有效市场理论答案:B3证券组合理论由_创立,该理论解释了_。A 威廉夏普;投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合B 威廉夏普;有效市场上证券组合的价格是如何决定的C 哈里马柯维茨;投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合霍文文 编著:证券投资学(第三版) ,高等教育出版社2008D 哈里马柯维茨;有效市场上证券组合的价格是如何决定的答案:C4证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标_。A 是相互冲突的 B 是一致的 C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现答案:A5某证券组合由 X、Y、Z 三种证券组成,它们的预期收益率分别为 10%、16%、20%,它们在组合中的比例分别为 30%、30%、40%,则该证券组合的预期收益率为_。A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0%答案:B6在马柯维茨的证券组合理论中,用来测定证券组合的风险的变量是_。A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度答案:A7有效组合必须满足_。A 在各种风险条
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