中小企业融资障碍及对策研究

1、东北财经大学自学考试本科毕业论文中小企业融资障碍及对策研究作 者 陈旖旎 专 业 公司管理 总 考 号 020211100425 指导教师 冯莉 答辩日期 成 绩 内 容 提 要近些年来，虽然各项扶持和优惠政策已逐步出台和实施，中小企业的生存和发展环境有所改善。但是，中小企业在筹资融资和贷款担保方面的问题依然存在，这成为制约中小企业快速健康发展的瓶颈。对此，我国中小企业应该借鉴国外企业融资的对策，如要尽快建立适合中国国情的中小企业法律体、加快建设金融服务中介机构、建立多层次资本市场，完善中小企业直接融资体系以及完善中小企业信用担保机制等，以此来进一步解决中小企业融资难的问题。基于此，本文针对中小企业融资进行研究，首先对中小企业融资进行简要概述，进而从政策、企业自身以及金融机构的视角三方面分析了我国中小企业融资困难的原因，并提出相应的解决对策，以期能够改善我国中小企业融资难的现状。关键词：中小企业 融资模式 融资困境 对策 AbstractIn recent years, although the support and preferential policies have been g

2、radually introduced and implemented, the survival and development of SMEs environment has improved. However, SME financing and loan guarantees in the financing aspects of the problem still exists, which restricted the rapid and healthy development of SMEs bottleneck. In this regard, Chinas small and medium enterprises should learn from foreign corporate finance measures, such as to establish as soon as possible the situation of China SME legal body, accelerate the construction of financial servi

3、ces intermediaries, the establishment of multi-level capital market, improve the system of direct financing for SMEs and improve the SME credit guarantee mechanism, in order to further address the problem of SME financing. Based on this, research financing for SMEs, first a brief overview of SME financing, and thus from the policy, the enterprise itself and the perspective of three financial institutions, analyzes the reasons for the financing difficulties of SMEs in China and put forward corres

4、ponding countermeasures, with a view to improving the status of financing of SMEs.Key words: SMEs Financing model Financing Dilemma Countermeasure目 录引言1一、中小企业融资概述1（一）中小企业的界定1（二）中小企业融资的特点1（三）中小企业融资的意义1二、我国中小企业融资困难的原因分析2（一）政策原因2（二）企业自身原因2（三）金融机构原因3三、解决我国中小企业融资难的对策4（一）政府视角的建议4（二）中小企业视角的建议5（三）金融机构视角的建议5四、结论6参考文献6我国中小企业融资障碍及对策研究引言不论在发达国家还是发展中国家，中小企业都被认为是国家经济发展和社会稳定的重要支柱。美国政府通过下设的联邦小企业来对中小企业进行宏观管理和指导。日本素有“中小企业王国”的称号，中小企业法律体系方面建设非常完美，对应的融资体系也建设的非常好。在我国中小企业占全部工商注册总数的99%，其工业总产值占全国的三分之二，税收约占全国的近一半，5000万个中

5、小企业保证了全国80%工作人员的就业。后危机时期中国经济还必须实现经济增长方式的转变，必须更加倚重内需、倚重内生性增长进而实现经济结构的转型。在这一转型过程中，中小企业必须得到更好更快地发展。从目前我国的情况看，我国中小企业创造的最终产品和服务价值非常之大，它为在全社会范围内实现分工协作、促进就业、进行资源优化配置、加速科技进步、促进经济持续增长发挥了非常重要的作用。然而，其融资问题却成为发展中最大的约束，这与中小企业在国民经济中日益显要地位是极不相称，这是因为在很大程度上资金不足制约了我国中小企业的正常发展。因此，解决中小企业的融资难问题是刻不容缓。一、中小企业融资概述（一）中小企业的界定中小型企业或中小企业，简称中小企，是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉。无论是在我国还是在西方1，中小企业界定标准大都采取就业人员、资产负债总额和销售额（或销售量）三项指标。总的经济发展趋势来看，逐步走向合理和统一的界定标准和界定标准量。同时，在中小企业界定标准和界定标准量方面，随着经济形势的

6、变化也对界定标准和界定标准量进行调整和变化，因此，各国对中小企业的界定标准与界定标准量也不是不是不发生变的。（二）中小企业融资的特点中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。对融资者而言，是通过出让部分企业所有权或控制权来获得外部投资者的资金投入，体现的是一种产权交易关系，在信贷资金有限的情形下，金融机构为保证限额控制下信贷资金使用的效益最大化，普遍上调了对中小企业的贷款利率。中小企业贷款利率偏高致使财务成本有所增加，在一定程度上加剧了中小企业的资金压力。中小企业一般处于初创阶段和发展阶段，规模小、资金实力有限，市场认知度较低，导致资本市场对其未来的判断不确定性较高，投资风险大。2中小企业大都处在发展初期，自身资产的杠杆价值较低，导致无法满足传统间接投资市场对其资产担保的要求。（三）中小企业融资的意义中小企业融资问题是一个社会问题，涉及社会的方方面面。因此，只有全社会来解决中小企业融资困难的认识到问题的重要性和迫切性，从思想上形成共识，可以在行动的形式配合，有助于问题的解决。第一，我国中小企

7、业融资问题的解决我国大型企业和整个国民经济的发展有着重要的意义。许多中小企业的快速发展已成为中国经济新的增长点。大企业和小企业的金字塔尖，是少数大型企业，而塔是大量中小企业。大型和特大型企业发展必须有众多中小企业的支持与合作，大集团的发展中应建立中小企业的健康和发展基金会。因此解决中小企业融资问题保持中国经济实力，提高经济效益，促进产业结构调整，发挥重要作用。第二，中小企业融资问题的解决方案在促进社会的稳定，具有重大的社会意义。3大量中小企业不仅创造了可观的份额的国家财富，而且还提供了一半以上的就业机会。目前我国国民经济处于调整期，国有企业的改革中最困难的问题是：安置富余人员，如果能有效地开展中小企业，中小企业在促进就业的作用，中小企业为大企业配套服务，从事专业生产和经营的企业集团，以吸引更多的劳动力，创造市场活力，减轻了企业的负担，可以调整这个赢得更多的空间。第三，研究中小企业融资问题的国内金融机构具有更重要的意义。目前，国内金融机构和外资金融机构可能面临的竞争，客户竞争失败，资产质量持续恶化。目前国内银行的效率在很大程度上取决于一系列行之有效的外资企业和民营企业。外资进入中国，外国

8、房地产大亨与外国金融资本有一个长期的信用合作，在所有方面的劣势，金融业是很难在短时间内争取海外客户有优势。在中国的企业群体，中小企业是最具活力和增长，他们的体制，机制，管理等方面的优势，和许多高科技企业。4国内金融机构可以通过发挥人力成本优势，为中小企业提供个性化的服务，形成了基本的客户群，在长期的合作中建立了稳定的关系，以减少威胁的外资银行，形成一个更稳定的基础。因此，国内金融机构对中小企业为客户开发，可以大大提高自身的竞争力。二、我国中小企业融资困难的原因分析 近些年来，由于中小企业在国民经济中发挥着不可替代的作用，我国开始重视中小企业的发展，对中小企业采取了许多政策，但是中小企业的大力发展仍面临诸多制约和阻碍因素，其中融资难是制约中小企业发展的关键，目前我国中小企业融资难的原因有：（一）政策原因1.信用担保体系不完善影响银行对企业提供必要贷款的一个重要因素是我国企业缺乏信用担保和信用评价体系，银行曾因为宽松的信贷政策导致银行风险加大 。目前我国信用担保体系还存在许多不完善的地方，首先国家在信用担保体系立法方面缺少完善的法律规范制度5，根本就没有建立相关的法律法规。其次，我国缺乏具

9、有良好信誉的专门信用担保机构，就是建立有专门信用担保机构，但担保机构的投资规模不大，投资担保机构缺少必要的专业性操作人才，不能在实际中好好的给企业进行担保，再加上整个信用担保行业的管理水平相对来说不是很高，没有建立完善的风险分担机制，市场非常混乱6，致使市场存在的风险过大，信用担保行业还没有走上全面的专业化、正规化经营道路。2.为中小企业服务的直接融资渠道尚未建立我国的资本市场建立已经二十年了，但只有深沪两个证券交易市场，多层次的信用纪录、证券发行尚未建立，因现有的企业债券市场、股票市场进入门槛很高，使中小型企业几乎不能直接利用资本市场进行融资。按公司法的有关规定：股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行，公司股本的总额不可以少于五千万7；开业在三年以上而且要连续三年盈利；股本规模相对较小，但对业务要求可能较严。按照目前我国的主板市场其上市的标准，中小型企业发起人其认购的股本的数额不能少于三千万元，股票发行后公司股本总额不低于五千万元。不能看出，这样高的“门槛”使得我国绝大多数中小企业无法在证券市场进行融资。（二）企业自身原因1.财务制度不健全，企业资信不高由于财务制度相对不健全，企业信息的透明度就会较差，导致其资信较低。据2009年的调查显示，我国中小型企业55%

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