财务报表分析川投能源

1、 川投能源财务分析报表目录公司简介2三大报表分析2资产负债表2利润表2现金流量表3四大能力分析3偿债能力分析3营运能力分析3发展能力分析3盈利能力分析3综合分析4杜邦分析4沃尔评分法42012川投能源财务报表分析公司简介 四川川投能源股份有限公司于1993年在上交所上市，股票简称：川投能源，证券代码：600674，四川川投能源股份有限公司前身是四川峨眉铁合金（集团）股份有限公司（四川峨铁），主营电力开发、电力生产经营；开发和经营以多晶硅为主的新能源项目；投资经营铁路、交通系统自动化及智能控制产品和光纤、光缆等高新技术产业的上市公司。公司总股本6.39亿股,其中流通股3.36亿股, 控股股东川投集团持有国有法人股3.01亿股，持股比例为47.24%。三大报表分析 资产负债表资产负债表20122011增加额增加比率流动资产88,67983,04856310.067804货币资金占流动资产比52%50%2%非流动资产1,481,5751,266,3812151940.169928流动负债142,342104,175381670.366374非流动负债545,000594,542-49542-

2、0.08333负债总额687,342698,717-11375-0.01628分析：非流动资产增加较多，非流动负债减少较多，企业长期发展能力好；但是流动负债(可能非流动负债转化）增长超过流动资产，影响企业偿债能力利润表利润表20122011增加额增加比率营业成本112,754102,103106510.104316主营业务成本/营业成本0.5280790.607847-0.0798营业利润/利润总额0.9624550.9561820.0063营业成本/营业收入0.9915750.8870580.104518营业利润/营业收入0.4107480.3560380.054711净利润/营业收入0.4102470.3545520.055695营业利润中投资收益所占比98%68%30%每股收益0.210.380.17分析：营业总收入减少，营业成本率达到99%，增加10.45%，这个很不科学，营业利润几乎全部由投资收益获得，风险大；但是主营业务成本占营业成本比例下降7.98%，这个值得表扬；不过营业利润和净利润比例有大约5.5%的上涨，是投资收益引起的，这个不错；每股收益下降巨大，影响2013筹资

3、。现金流量表现金流量表20122011增加额增加比率备注营业收入净流量63,54969,313-5764-0.08316投资净流量-203,180-309,784106604-0.34412这个实际是收现增加筹资净流量144,291273,676-129385-0.47277主营业务收现比率104.6%113.7%-9%合计4,66033,205-28545-0.85966分析：现金净流量，营业收入减少约8.3%，应该引起重视，2012年投资较少，可能引起下一年的投资收益，尤其是此公司主要依靠投资收益，非常危险；筹资数量减少，如果企业筹资政策没有变，则企业长期发展能力引发质疑；主营业务收现率长期高于100%，说明企业应收账款风险管理差，缺乏威信详细：流动资产增加了6.78%，非流动资产增加17%，流动负债增加36.64%，非流动负债增加-8.33%，负债总额增加-1.6%，2012主营业务成本/营业成本比2011节约=7.98%,营业利润/利润总额增加=0.63%，营业成本/营业收入=99.16%,营业利润/营业收入=41.07%，净利润/营业收入=41.02%，营业收入净流量减少57

4、64，减少比率为8.32%，投资活动净流量增加106604，增加比例=34.41%，筹资活动净流量增加-129385，增加比例=-47.28%，收现比率增加总额=-28545，增加比率=-85.97%四大能力分析偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债=62.3%速动比率=流动资产-存货等不易变现的东西=58.37%资产负债率=负债/资产=47.47%分析：流动比率很差，偿债能力不足营运能力分析应收账款周转率=商品赊销收入净额/平均应收账款余额=3.175，周转天数=360/应收账款周转率=113.37（以一年为周期，假设一年的营运收入均为赊销）存货周转率=主营业务成本/平均存货=9.41，周转天数=360/存货周转率=38.24分析：存货周转率很好，但是应收账款周转率很差发展能力分析营业收入增长率=-1.21%总资产增长率=16.36%固定资产成新率=77.1%分析营业收入减慢，值得注意，总资产增加较多，长期发展好盈利能力分析主营业务利润率=41.07总资产报酬率=3.32%净资产收益率=6.08%分析：营业利润率总体较好，但是主要依靠投资收益，公司盈利很差，总体净资产收益率差综合分

5、析权益净利率权益乘数=1/（1-0.4747）资产净利率 资产总额=1459841.5销售收入113712销售收入113712净利润46650总资产周转率率销售净利率 净资产收益率销售净利率权益乘数总资产周转率6.08%41.02%1.903787.79%杜邦分析如果没有国家财政补助，净资产收益率仅为6.08%（主要由总资产周转率引起的），对于偿还有息负债的财务压力较大，对于股东股利分配也存在问题财务比率实际标准比重加权相对比率得分备注流动比率0.623225%0.31157.79%资本负债率0.9561.525%0.63751115.94%固定资产比率0.27572.515%0.68929310.34%存货周转9.4147810%1.17683211.77%应收账款周转率3.1753610%0.5292235.29%固定资产周转率0.2626410%0.0656620.66%净资产周转率0.128835%0.0429310.21%合计100%36%沃尔评分法可以看出，该公司得分为36%，分数越低，该公司价值越差，表面公司财务状况较差；公司存货周转率较为理想；其他的较差，并且流动比率,固定资产周转率，净资产周转率非常差。备注：此次测评目的只用于学生学习讨论

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