案例：美国的勒克菲勒家族财富传承——家族信托

1、案例：美国的勒克菲勒家族财富传承家族信托美国的勒克菲勒家族财富传承洛克菲勒家族 “六代帝国 ”的财富秘密假如老洛克菲勒活到今天， 他的财富将比全球前十大富豪的总资产还多10%。这些惊人的财富除了用于慈善，大部分被他传给了儿子小洛克菲勒。小洛克菲勒又分别在1934 年、1952 年设立一系列信托，分别把财富传给妻子、 子女和孙辈。在信托委员会和别名 “5600 房间 ”的家族办公室的打理下，老洛克菲勒当年积累的财富已传递到家族第六代成员。2约翰 戴维森 洛克菲勒（ John Davison Rockefeller，简称 “老洛克菲勒 ”），标准石油（ Standard Oil）的创始人，他是美国第一个财富达到 10 亿美元的富豪，他所积累的财富至今仍然在为家族服务， 现在这一家族已经走到了第六代。在财富内部传承之外， 洛克菲勒家族更是运用他们的财富为社会做出贡献， 并使家族的影响力渗透到世界各地。 洛克菲勒家族的财富是如何3传承及管理的？他们又是如何通过财富增加家族影响力的？创富传奇出生于普通家庭的老洛克菲勒第一份工作是簿记员，年轻时每个星期挣5 美元，而在他此后人生的一长段时间内， 他

2、平均每半分钟就能赚5 美元。就算以今天的眼光看，他也是一个成功的企业家，他注重技术、成本以及营销，把石油事业做成了标准化的连锁企业， 他的公司经常送出灯笼，为了让更多的人使用煤油。 他是一个低调的富豪，在一部分人眼中， 他是一个邪恶的资本家，而在另一部分人眼中， 他又是善良的慈善家。在生意上，他壮大自己，打击对手，建立托拉斯；而在慈善上，他慷慨解囊，毫不吝啬，他的资本服务着很多有需要的人， 因为他是一个虔诚的基督教徒并严格按照浸礼会的教条生活， 所以他相信没有善举的信仰是没有意义的。老洛克菲勒的一生充满传奇和争议， 而这一切都始于 1870 年其创立的标准石油公司，他本4人持股 25% 。老洛克菲勒在商业上是一个冷血的天才，他和合伙人用了不到 30 年的时间就垄断了全美 90%的石油市场，这让美国政府不得不专门立法来阻止他们的垄断。 1911 年，美国最高法院判定标准石油公司违反 谢尔曼反托拉斯法，从而将公司拆分成 34 家小公司，而老洛克菲勒的持股也被平均替换成了这 34 家公司的股票，这些股票此后成为洛克菲勒家族财富的主要成分。被分拆后的那 34 家公司并没有从此衰落而走向消亡，其

3、中的一些公司通过重组合并， 逐步演化成了如今的石油巨头：埃克森美孚（ Exxon Mobil ）、雪佛龙（ Chevron）、 BP 以及康菲（ ConocoPhillips，表 1）。5老洛克菲勒到底有多少财富？这个问题没有确切答案，因为他的财富基本是以股票的形式存在。老洛克菲勒去世那年， 外界对他财富的估值是 14 亿美元，当年美国的 GDP 是 920 亿美元，他的财富占 GDP 的 1.5% 。1906 年有一个统计学家预测，如果老洛克菲勒继续让财富利滚利30 年，他将拥有 900 亿美元。 2006 年，福布斯参照各时期美国国内生产总值（ GDP ），将历史上富豪的个人资产转化为 2006 年的美元，结果显示洛克菲勒的资产为 3053 亿美元，而当年福布斯全球富豪榜前 10 位富豪的总资产为 2774 亿美元。也就是说，如果老洛克菲勒活到6今天，他的财富比全球前 10 大富豪的资产合计总数还多 10%。2012 年，埃克森美孚、雪佛龙、BP、康菲四家石油公司的市值在8000 亿美元左右，如果洛克菲勒家族仍然持有 25% 股份，那仅仅股票就值 2000 亿美元。老洛克菲勒的资产

4、价值是惊人的， 而资产还会带来收入。有一份数据显示了老洛克菲勒在当时的真实收入情况， 在 1882-1906 年的 24 年间，老洛克菲勒共从标准石油公司获得分红 1.45 亿美元，平均每年 600 万美元，而当时一个工人的年收入为 700 美元，老洛克菲勒一年的收入是普通工人的 8500 倍（表 2）。7如此巨大的财富要如何处置， 也成了老洛克菲勒必须要面对的问题。财富传承触发点1917 年，老洛克菲勒 78 岁，这一年之前，他累计给了子女价值 3500 万美元的资产。当时他唯一的儿子小洛克菲勒 43 岁，其个人资产在 2000 万美元左右，而那时一个美国人的平均工资是 800 美元 /年，这些财富应该已经是天文数字了，然而在接下来的 6 年内，小洛克菲勒还将从他的父亲那里收到总价值将近 4.7 亿美元的股票，他也将成为拥有 5 亿美元资产的全球第一富豪。在那个时点，用这么快的速度把那么多的财富传给小洛克菲勒，原因应该有两点。第一，拉德洛事件。1913 年，科罗拉多燃油与铁矿公司 （CF&I ）的工人举行罢工。CF&I 是全美第二大钢铁公司，8洛克菲勒家族持有其 40% 股份，家族虽

5、不直接参与经营，但小洛克菲勒仍然在董事会任职。 罢工事件导致公司警卫与工人的暴力冲突不断升级，致使当地州长派遣国家警卫队增援， 1914 年，双方在一次激烈的冲突后发现， 11 名妇女和儿童在一个燃烧的小帐篷中死于窒息， 工人们的愤怒让事件进一步升级， 直到威尔逊总统派遣联邦军队镇压才宣告结束。一开始，洛克菲勒家族对拉德洛事件是采取强硬措施的， 这也是老洛克菲勒一贯的作风， 因为他厌恶工会。 这导致了民众极大的愤怒， 他们情绪激动，在洛克菲勒家门口游行， 洛克菲勒家族承受着极大的压力。压力最大的是小洛克菲勒，因为他一直致力于净化洛克菲勒这个姓氏，而拉德洛事件却有可能让他过去多年的努力付诸东流。经过艰苦的思考，小洛克菲勒承认，他一直依赖的父亲在劳工关系方面的思想是陈旧与不正确的，他必须脱离老一辈的思想禁锢从而作出自己的决策。9小洛克菲勒也明白， 凭他一个人要处理好拉德洛事件是不够的， 所以他找来了日后成为加拿大总理的麦肯齐 金（ Mackenzie King）。金在 25 岁时就成为了加拿大劳工部副部长， 34 岁成为部长，不过小洛克菲勒找到金的时候他正处于人生的低谷， 1911 年，他

6、所在的加拿大自由党竞选失败，他也随之失去了部长的职务。 金在拉德洛事件中起到了决定性的作用， 经过了漫长而艰难的工作后，他和小洛克菲勒一起处理好了拉德洛事件，重塑了家族和劳工的关系， 这一事件也被后人认为是洛克菲勒家族以及小洛克菲勒的转折点。说拉德洛事件是小洛克菲勒的人生转折点，是因为他在金的帮助下增强了对自己判断力的信心，他在严峻形势下表现出来的坚毅果断以及能力与勇气，也证明了他有资格担负起管理整个家族的重担。老洛克菲勒决定通过把财富集中在儿子一人身上的方法， 让他的财富影响力在后世发扬光大，而在拉德洛事件之前， 他曾经考虑过把绝大部分财富捐献给慈善事业。10第二，遗产税以及馈赠税。1916-1917 年，美国政府三度上调了遗产税的税率，从最初的 10% 上调到 25% 。由于担心未来继续上调遗产税以及征收馈赠税的可能， 老洛克菲勒加快了传承财富的速度。 后来的事实证明他的担心完全正确，美国政府在 1924 年首次开征馈赠税，最高税率 40% ，而此之前，馈赠是不需要交税的，也就是说，老洛克菲勒在1917-1922 年的 6 年间传给小洛克菲勒的4.7 亿美元都不用交税。小洛克菲勒继

7、承的财富是巨大的， 他所承受的压力也是巨大的， 按照他的传记作者的说法就是“一个正常的人被置于非正常的环境中 ”，他后半生的时间基本都用在了慈善事业以及家族管理上，沉重的工作以及压力使他长期受到头痛的折磨。 1917-1960 年间，小洛克菲勒为慈善事业投入将近 11 亿美元，其中的 5.37 亿美元为直接捐赠，另有 5.4 亿美元投入了各个慈善机构。此外，他还上缴了 3.7 亿美元的税收，并留给后代11将近 2 亿美元的资产以及举世闻名的洛克菲勒中心。神秘的家族信托小洛克菲勒传承财富的主要方式是信托， 而信托资产的主要组成是老洛克菲勒留下来的石油股票，也正是他设立的这些信托让洛克菲勒家族的财富能够传承至今。小洛克菲勒有 6 个孩子，最大的是女儿， 其余是 5 个男孩。小洛克菲勒在 1934 年他 60 岁时，为妻子以及 6 个孩子设立了信托， 他的妻子得到 1800 万美元， 6 个孩子分别得到 1600 万美元。小洛克菲勒又在 1952 年他 78 岁时为孙辈设立了信托，注入 “1952年信托 ”的具体资产数额不详，但相对 “1934年信托 ”要少（图 1）。12关于信托的具体信息属于家族机密， 并不为外人所知，不过还是

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