乐凯新材：航天模塑评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 保定乐凯新材料股份有限公司拟发行股份购买股权 涉及之成都航天模塑股份有限公司 股东全部权益价值项目 资产评估报告 天兴评报字(2022)第 0650 号 北京天健兴业资产评估有限公司 PAN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO .,LTD 二○二二年五月五日 目录 第 1 页 目录 目录 1 声明 2 资产评估报告摘要 3 资产评估报告正文 5 一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他评估报告使用者概况 5 二、 评估目的 20 三、 评估对象和评估范围 20 四、 价值类型及其定义 22 五、 评估基准日 22 六、 评估依据 22 七、 评估方法 27 八、 评估程序实施过程和情况 41 九、 评估假设 43 十、 评估结论 45 十一、 特别事项说明 45 十二、 资产评估报告的使用限制说明 51 十三、 资产评估报告日 51 资产评估报告附件 错误!未定义书签。 北京天健兴业资产评估有限公司 乐凯新材拟发行股份购买股权涉及之航天模塑股东全部权益价值项目 资产评估报告 声明 第 2 页 声 明 一、 本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协 会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、 委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本 资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告 使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担 责任。本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告 使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用； 除此之外， 其他任何机 构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资 产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价 格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 三、 本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚 持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。 四、 评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用 签名、盖章或法律允许的其他方式确认； 委托人和其他相关当事人依法对其提供资 料的真实性、完整性、合法性负责。 五、 本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或 者预期的利益关系； 与相关当事人没有现存或者预期的利益关系， 对相关当事人不 存在偏见。 六、 资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场 调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注， 对评估对 象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披 露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要 求。 七、 本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估 报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告 中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 北京天健兴业资产评估有限公司 乐凯新材拟发行股份购买股权涉及之航天模塑股东全部权益价值项目 资产评估报告 摘要 第 3 页 保定乐凯新材料股份有限公司拟发行股份购买股权 涉及之成都航天模塑股份有限公司 股东全部权益价值项目 资产评估报告摘要 天兴评报字(2022)第 0650 号 北京天健兴业资产评估有限公司接受四川航天工业集团有限公司和保定乐凯 新材料股份有限公司的共同委托， 按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定， 坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序， 对保定乐凯新材料股份有限公司拟发行股份购买股权涉及的成都航天模塑股份有 限公司股东全部权益，在 2021 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评 估情况报告如下： 一、 评估目的： 根据《四川航天工业集团有限公司董事会 2022 年第二次会议 -关于资产证券化项目有关预案的决议》(川航董【2022】02101 号决议) 和 《保定 乐凯新材料股份有限公司第四届董事会第十三次会议决议》 ，保定乐凯新材料股份 有限公司拟发行股份购买成都航天模塑股份有限公司股权，本项目是对成都航天 模塑股份有限公司股东全部权益价值进行评估，提供其在资产评估基准日的市场 价值，为上述经济行为提供价值参考依据。 二、 评估对象： 成都航天模塑股份有限公司于评估基准日的股东全部权益价 值。 三、 评估范围： 成都航天模塑股份有限公司的整体资产，包括全部资产和负 债。 四、 价值类型：市场价值。 五、 评估基准日： 2021 年 12 月 31 日 六、 评估方法： 资产基础法和收益法。 七、 评估结论： 本次评估， 评估人员采用资产基础法和收益法对评估对象分别进行了评估， 经 分析最终选取收益法评估结果作为评估结论。 采用收益法评估后的航天模塑股东全部权益价值为 109,831.05 万元， 航天模 塑净资产为 34,983.17 万元，评估增值 74,847.88 万元，增值率为 213.95%。 北京天健兴业资产评估有限公司 乐凯新材拟发行股份购买股权涉及之航天模塑股东全部权益价值项目 资产评估报告 摘要 第 4 页 报告使用者在使用本报告的评估结论时， 请注意本报告正文中第十一项“特别 事项说明”对评估结论的影响；并关注评估结论成立的评估假设及前提条件。 我们特别强调： 本评估意见仅作为委托人进行交易的价值参考依据， 而不能取 代委托人进行交易价格的决定。 本报告及其结论仅用于本报告设定的评估目的，而不能用于其他目的。 根据国家的有关规定， 本评估结论使用的有效期限为 1 年，自评估基准日 2021 年 12 月 31 日起，至 2022 年 12 月 30 日止。 以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估 结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并请 关注特别事项说明部分的内容。 北京天健兴业资产评估有限公司 乐凯新材拟发行股份购买股权涉及之航天模塑股东全部权益价值项目 资产评估报告 正文 第 5 页 保定乐凯新材料股份有限公司拟发行股份购买股权 涉及之成都航天模塑股份有限公司 股东全部权益价值项目 资产评估报告正文 天兴评报字(2022)第 0650 号 四川航天工业集团有限公司、保定乐凯新材料股份有限公司： 北京天健兴业资产评估有限公司接受您们的委托， 按照有关法律、行政法规和 资产评估准则的规定， 坚持独立、客观和公正的原则， 采用资产基础法和收益法， 按照必要的评估程序，对保定乐凯新材料股份有限公司拟发行股份购买股权涉及 之成都航天模塑股份有限公司股东全部权益在 2021 年 12 月 31 日的市场价值进行 了评估。现将资产评估情况报告如下： 一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他评估报 告使用者概况 (一) 委托人概况 1. 四川航天工业集团有限公司 企业名称： 四川航天工业集团有限公司 (以下简称“川航集团”) 统一社会信用代码： 91510112587580437R 注册地址： 四川省成都经济技术开发区(龙泉驿区)航天北路 118 号 法定代表人：李占文 注册资本： 伍亿元整 成立日期： 1997 年 03 月 25 日 企业类型：有限责任公司 (非自然人投资或控股的法人独资) 经营范围： 一般项目： 通用设备制造(不含特种设备制造) ；企业总部管理； 物业管理； 住房租赁； 非居住房地产租赁； 技术服务、技术开发、技术咨询、技术 交流、技术转让、技术推广 (除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展 经营活动。) 2. 保定乐凯新材料股份有限公司 (1)基本信息 北京天健兴业资产评估有限公司 乐凯新材拟发行股份购买股权涉及之航天模塑股东全部权益价值项目 资产评估报告 正文 第 6 页 企业名称： 保定乐凯新材料股份有限公司 (以下简称“乐凯新材”) 统一社会信用代码： 911306057713196269 注册地址： 河北省保定市和润路 569 号 法定代表人： 张云飞 注册资本： 202,620,000.00 元人民币 成立日期： 2005 年 02 月 03 日 企业类型： 股份有限公司(上市) 证券简称： 乐凯新材 证券代码： 300446.SZ 经营范围： 磁记录材料(包括:磁条、磁记录纸、航空判读带、航空磁带)、热 敏纸、压印箔、电子功能材料、光电子材料、电磁波防护多功能膜、防伪功能性膜 及涂层材料、导电导热膜及涂层材料、高性能膜材料、水处理剂和合成树脂的研发、 制造、加工、销售(监控、易制毒、化学试剂、危险化学品及需取得前置行政许可 的除外)；软件及辅助设备的研发与销售； 机械设备租赁； 房屋租赁； 技术咨询与 服务;货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)。 (2)历史沿革及股权变动情况 保定乐凯新材料股份有限公司系保定乐凯磁信息材料有限公司(以下简称磁 信息公司) 以整体变更方式设立的股份有限公司， 磁信息公司前身系中国乐凯胶片 集团公司磁带厂，系中国乐凯胶片集团公司分厂，根据国资委[2002]859 号文件， 经过资产评估主辅分立， 成为具有独立法人资格、自主经营、自负盈亏的有限责任 公司，注册资本： 12,441,556.00 元。 根据乐凯新材 2015 年 3 月 1 日召开的 2014 年度股东大会决议和中国证券监 督管理委员会文件《关于核准保定乐凯新材料股份有限公司首次公开发行股票的 批复》(证监许可[2015]551 号)，乐凯新材于 2015 年 4 月在深圳证券交易所上 市，所属行业分类为化学原料及化学制品制造业。 2020 年 11 月 17 日，乐凯新材分别召开第四届董事会第五次会议、第四届监 事会第五次会议， 审议通过了《关于公司以现金方式收购资产暨关联交易的议案》， 并于 2020 年 12 月 7 日召开第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司以现金 方式收购资产暨关联交易的议案》。根据乐凯新材与控股股东中国乐凯集团有限公 北京天健兴业资产评估有限公司 乐凯新材拟发行股份购买股权涉及之航天模塑股东全部权益价值项目 资产评估报告 正文 第 7 页 司(以下简称乐凯集团) 、关联方乐凯胶片股份有限公司(以下简称乐凯胶片) 签 署的《股权转让协议》和《补充协议》， 约定以现金方式收购乐凯集团所持有的保 定市乐凯化学有限公司(以下简称乐凯化学) 48.5189%股权， 以及乐凯胶片持有的 乐凯化学 22.5166%股权。本次交易后， 乐凯新材持有乐凯化学 71.0355%的股权。 截至 2021 年 12 月 31 日， 乐凯新材注册资本 202,620,000.00 元，股份总数 202,620,000.00 股(每股面值 1 元) 。其中， 有限售条件的流通股份 A 股 4,891,184.00 股； 无限售条件的流通股份 A 股 197,728,816.00 股。 乐凯新材股票 已于 2015 年 5 月在深