《互联网金融基础》项目七互联网基金

1、互联网基金Pleasereplacetext,clickaddrelevantheadline,modifythetextcontent,alsocancopyyourcontenttothisdirectly.Pleasereplacetext,clickaddrelevantheadline,modifythetextcontent,alsocancopyyourcontenttothisdirectly.Pleasereplacetext,clickaddrelevantheadline,modifythetextcontent,alsocancopyyourcontenttothisdirectly.项目七了解互联网基金的基础知识任务一熟悉互联网基金的销售模式任务二目录CONTENTS年度工作概述ANNUAL WORK SUMMARY了解互联网基金的基础知识01任务导入互联网基金销售渠道大打价格战2020年，我国基金销售市场十分火爆，互联网电商巨头与银行渠道在基金申购费上的竞争十分激烈，部分券商甚至对基金申购费打0.1折或全免。基金申购费全部0.1折起，这样的折扣力度在基金销售

2、行业非常少见。目前，富荣、银河、财通、万家、东吴等多家基金公司，均已表示旗下部分基金参与申购费0.1折的优惠活动。近年来，以互联网巨头和银行为主导的基金申购费大战一直没有停止过。2016年，蚂蚁基金将公募基金的申购费降至1折。之后，天天基金的申购费也实行全面1折。2017年，交通银行手机银行开展基金申购费1折优惠活动，此后，交行基金申购费1折优惠成为常态。2019年10月，腾讯理财通下调基金申购费至1折。2020年6月，招商银行全面试水指数基金申购费1折优惠。任务导入随着互联网巨头基金销售量的猛增，券商不得不降低基金申购费。一家券商的客户经理表示，很多散户缺乏足够的股票投资经验，客户经理们在逐步引导他们购买基金，使散户投资者对基金的认可程度逐渐提高。但是，投资者在获取基金投资建议后，往往会去天天基金网、支付宝等互联网平台购买基金。与其看着客户白白流失，不如通过降低基金申购费来留住客户。在业内人士看来，基金销售机构降费是大势所趋。一方面，基金销售渠道竞争日趋激烈，强势互联网电商渠道倒逼传统渠道降费，银行、券商降费对促进基金销售有一定的帮助。另一方面，公募基金投顾时代来临，收取服务费的新形

3、式对传统基金销售模式产生冲击。但是，降费只是基金销售机构被动应战的举措，从长期来看，让投资者长期拥有良好的投资体验才是长久之计。思考：（1）什么是互联网基金？（2）为什么互联网基金的发展会促使基金申购费下降？一、互联网基金的内涵 随着互联网的发展，基金公司和银行积极运用互联网技术，大力推动基金的线上销售。与传统的基金销售模式相比，互联网基金销售模式充分利用互联网的便捷性，使基金销售摆脱了对物理网点的依赖，提高了基金销售效率，降低了基金销售成本。（一）互联网基金是基金销售在互联网上的延伸一、互联网基金的内涵 互联网基金的销售必须以互联网平台为载体，否则便不能称其为互联网基金。互联网平台本身并不发行基金，只是参与基金销售业务。 有独立基金销售牌照的互联网平台可以独立开展基金销售业务，帮助其他基金公司销售基金产品，以获取基金销售分成。 没有基金销售牌照的互联网平台只能与基金公司合作，为基金公司提供支付结算服务、流量导入服务等，以获取服务费收入。（二）互联网基金是以互联网平台为载体的基金在基金业态方面的创新1 1互联网平台与基金公司并非简单的基金代销服务关系，而是一种深度跨界融合的关系，有利于

4、创新基金产品和改善客户服务体验。二、互联网基金的创新之处在产品服务和客户体验方面的创新2 2基金公司可以通过共享互联网平台的客户资源信息，利用大数据、云计算等技术，高效地分析互联网平台客户对资金管理的需求与风险偏好，并通过互联网平台为特定客户群体定制和推送个性化的理财方案。这种基金销售模式极大地改善了投资者的投资体验，也更容易将平台用户转化为基金投资者。二、互联网基金的创新之处在技术应用方面的创新3 3基金公司可以利用大数据、云计算等信息技术建立流动性评估模型，对基金的流动性进行科学预测，以实现流动性和收益性的高效匹配。二、互联网基金的创新之处一些互联网平台为了提高销售业绩，利用大数据收集用户资料，并频繁地向账户余额较多的用户推销基金产品。有人认为这种做法侵犯了用户的隐私权。请问：你怎样看待互联网平台的这种行为？随着互联网基金的兴起，投资者足不出户就可以完成基金投资活动，因此投资热情高涨。此外，各互联网平台也积极运用互联网技术简化基金投资手续，使得一些非专业投资者也可以很简单地完成基金投资。例如，微信零钱通与嘉实基金、万家基金、富国基金等基金公司合作，开通基金投资渠道，使微信用户将微信

5、钱包里的零钱转入“零钱通”即可完成基金投资，操作十分简单。三、互联网基金的特点（一）投资手续简便互联网基金以平台交易和大数据分析为基础，与传统基金销售模式相比，效率更高、成本更低。因此，投资者在互联网平台上申购基金的费用，要比其在银行申购同款基金的费用低得多。三、互联网基金的特点（二）费用低与传统基金相比，互联网基金的参与门槛更低，一般为1元，可基本认为是零门槛。互联网基金的低门槛特点有利于吸引更多拥有小额闲置资金的投资者参与基金投资。三、互联网基金的特点（三）参与门槛低互联网基金借助平台信息集中的优势，使投资者可以轻松地获取基金的历史净值、持仓比例、基金经理、分红情况、申购费率等信息，如图所示。这有利于投资者自行完成基金信息对比、筛选、匹配和交易，改善投资者的投资体验。三、互联网基金的特点（四）信息透明互联网平台可同时与多家基金公司合作，在平台上同时销售所有合作基金公司的基金产品。投资者也不必开设多个账户，只需要注册平台账户，就可以购买该平台上所有的基金产品，投资选择的空间更大。三、互联网基金的特点（五）选择空间大随着互联网基金销售渠道的崛起，以支付宝为代表的互联网巨头的基金销量已超

6、过传统银行渠道。这种现象引起了银行的较大反弹。2020年，华夏、易方达、鹏华、汇添富、中欧五大基金公司发售的战略配售基金仅限于基金公司直销和支付宝平台代销，引起了银行业的强烈反响。某银行工作人士称，蚂蚁集团计划通过此举抢夺银行百万客户和千亿资金。对此，招商银行总行决定提前发行中欧互联网先锋混合基金，总额为100亿元，并联合工商银行、建设银行等大型银行与蚂蚁集团抢夺高净值客户。此外，已有银行表示，从2020年10月起，相关基金公司新发产品如果进银行渠道，就不能上线蚂蚁渠道。在布局互联网基金销售渠道近10年以来，基金公司或许将首次面临“二选一”难题。渠道竞争升级，基金销售面临“二选一”难题某基金公司渠道负责人表示，如果未来发行新基金必须“二选一”，他还是会选择银行。在他看来，银行能提供互联网渠道所没有的资源优势，因此，从更广泛的商业利益考量，长期与银行保持良好的合作更为理性。某中型公募基金的渠道负责人表示，银行也有自身的问题。在新发基金的时候，银行会大力宣传，以赚取营销费和中介费，但到了基金开放期，又尽力让投资者赎回，“赎旧买新”现象突出，这对基金公司很不利。因此，银行也应该反思如何让基金

7、公司获得更好的销售体验。也有业内人士认为，如果真引发“二选一”的竞争乱象，可能会引来监管层的干预。一个有序竞争的基金销售市场，应是多方共赢的局面，而不是使基金公司成为最弱势的一方。渠道竞争升级，基金销售面临“二选一”难题互联网基金借助互联网技术扩大了金融服务的范围，为众多中小型投资者提供了更加便捷、高效的现代金融服务。以余额宝为代表的众多互联网基金产品使更多普通民众能够获得原来主要面向银行高净值客户的理财服务。在余额宝的带动下，我国商业银行也开始改进理财业务模式，开展互联网基金业务，并着手提高理财服务质量。这从客观上推动了我国普惠金融的发展，有利于使金融发展成果惠及更多地区、更多阶层的人民。四、互联网基金对金融业的影响（一）推进普惠金融发展余额宝：看得见的普惠金融根据余额宝最新披露的2019年年报，其持有户数突破6.4亿户，基金规模约为1.09万亿元。这么庞大的资产规模，并非来自机构客户，而是普通老百姓。自余额宝成立以来，其个人投资者份额占比一直在99%以上。持有户数则从2013年底的4303万户，增长到2019年底的6.4亿户这意味着，中国近14亿人口中，有超过三分之一的人都在购买余

8、额宝。天弘基金副总经理周晓明曾公开表示，余额宝的定位是零钱理财，普惠金融理念是其“安身立命”的根本。余额宝既有广泛性和可得性，又能实现财富的保值增值，为普通老百姓打开了一扇理财的窗，让很多闲置资金较少的人群也开始主动理财，有利于社会各阶层的人群一起分享金融发展成果。商业银行为了争取社会存款，开始重视投资者的投资需求和投资体验，并进行一系列的改革与创新，这从客观上促进我国商业银行转变经营理念和发展方式。许多商业银行纷纷上线App，将线下业务转移到线上，并精简业务办理手续，使最近几年银行的服务质量得到较大幅度的提高。四、互联网基金对金融业的影响（二）倒逼商业银行改革n在我国利率市场化改革的大背景下，互联网基金的崛起改变了我国货币市场以银行为主导的交易结构，使货币市场的交易主体更加多元化，有利于活跃货币市场的短期交易。n同时，货币市场短期投资标的（各类货币型基金）的增加，对完善金融市场体系和利率形成机制具有积极意义，有利于进一步形成有效的市场化利率水平。四、互联网基金对金融业的影响（三）推进利率市场化改革n互联网基金的收益率中包含着风险溢价，其高收益的背后是基金资产负债期限错配、流动性和支付

9、功能大打折扣、中央银行不提供“最后贷款人”保证等一系列风险因素。n例如，当银行同业拆借市场出现波动时，机构投资者往往会在第一时间赎回货币市场基金份额，或在不同货币市场产品间套利，这就容易导致基金资产负债出现期限错配。加之互联网基金的规模不断扩大，使国家对其监管的难度加大。四、互联网基金对金融业的影响（四）增加金融监管难度互联网货币基金的资金若以协议存款存放在银行，则计入M2（广义货币供应量）；若投向债券市场等其他领域，则不计入M2。因此，互联网货币基金的资金在不同市场的快速流转可能会导致货币供应量波动幅度较大，从而影响货币政策中间目标的有效性。四、互联网基金对金融业的影响（五）影响货币政策有效性年度工作概述ANNUAL WORK SUMMARY熟悉互联网基金的销售模式02任务导入天天基金网半年实现基金销售额5684亿元2020年以来，投资者购买基金的热情十分高涨，互联网基金销售平台也跟着赚得盆满钵满。2020年8月11日，东方财富发布2020年半年报。该半年报披露，东方财富控股的第三方基金销售巨头天天基金网（见图）2020年上半年实现基金销售额5683.63亿元，达到2019年全年基金

10、销售额的86%。任务导入截至2020年6月30日，天天基金网共上线140家公募基金公司的8729种基金产品。天天基金网共计实现基金认（申）购（含定投）76757139笔，相比2019年同期增长150.77%，创下该项业务上线以来的新高。此外，其基金销售额为5683.63亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）61152876笔，销售额为2899.65亿元。天天基金网历年基金销售数据如表所示。时间交易笔数销售额（亿元）“活期宝”销售额（亿元）2020年6月767571395683.631525.152019年717826886589.102831.262018年553612365251.623287.312017年417037414124.022424.462016年267171443060.651847.102015年473957077432.554216.022014年113664062297.671760.47任务导入与2019年同期相比，天天基金网2020年上半年基金销售额增长83.93%。从产品结构上看，2020年上半年，天天基金网的非货币型基金销量占比达到51.02

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