企业集团预算控制.ppt

企业集团预算控制企业集团预算控制l第一节第一节 预算控制概述预算控制概述l第二节第二节 预算组织体制预算组织体制l* *第三节第三节 预算目标规划预算目标规划l第四节第四节 资本预算资本预算惭芦韧嚷寒谎懒保抓寨院孝户殴摹藏莎晴咐执褪远壁很柴况州碗耸言樟夜企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20241第一节第一节 预算控制概述预算控制概述l一、预算控制的涵义与特征一、预算控制的涵义与特征l二、预算控制循环二、预算控制循环l三、预算控制的指导思想三、预算控制的指导思想睁颇穗携嵌掠浸饱栓对享饮父琐模花法筋怯趋赏旦携嚎聂疆汰抄糙妒傣烧企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20242一、预算控制的涵义与特征l预算预算——以货币形式表示的计划，以货币形式表示的计划，是一种转化为控制标准的计划是一种转化为控制标准的计划l预算控制预算控制——将企业的决策目标及将企业的决策目标及其资源配置加以量化并使之得以实其资源配置加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程现的内部管理活动或过程l预算控制机制的主要表现有三：预算控制机制的主要表现有三：风险自抗；权力制衡；以人为本风险自抗；权力制衡；以人为本。

忽数赢肛际丁势是到掖铅忿惯吾求纠陌丹邪榔挎躇朗单正窃提纱挞投恳吧企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20243二、预算控制循环l预算控制循环：预算控制循环：P86l预算控制循环主要内容：预算控制循环主要内容：l（一）目标拟订与预算编制（一）目标拟订与预算编制l（二）责任落实与推动实施（二）责任落实与推动实施l（三）业绩报告与偏差诊治（三）业绩报告与偏差诊治l（四）责任辨析与业绩评价（四）责任辨析与业绩评价l（五）奖励兑现（五）奖励兑现l（六）总结改进（六）总结改进肋史迁虫絮垒歧东仑乔腺锡兽罪贩倚乒砸误观恩弱邵钱赊具纂添脏区吵浦企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20244三、预算控制的指导思想l预算控制的指导思想：以市场开拓预算控制的指导思想：以市场开拓为龙头，以效率和效益为核心，以为龙头，以效率和效益为核心，以财务管理为枢纽，将企业集团的一财务管理为枢纽，将企业集团的一切经营理财活动均纳入严格的预算切经营理财活动均纳入严格的预算控制体系控制体系l主要工作：主要工作：l（一）建立开放型的预算控制体系（一）建立开放型的预算控制体系l（二）明确财务管理在预算体系中的枢纽地位（二）明确财务管理在预算体系中的枢纽地位宾辰衍阶军厚嘴饯仇貉哟佩农权冀披兢益藕件奸肌球薛皆逊栅孙玖捂肮互企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20245第二节第二节 预算组织体制预算组织体制l一、预算管理组织一、预算管理组织l二、预算执行组织二、预算执行组织l三、预算编制的组织程序三、预算编制的组织程序帜靖蚀庐酶钥髓掸桌扣谁茎壮锡慨袖阎凳息式链释歌两篓络模翼敖菏镣瘟企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20246一、预算管理组织l预算管理组织概念（预算管理组织概念（P89））l（一）母公司董事会（一）母公司董事会l（二）预算管理委员会（二）预算管理委员会良名渍渺殴斧砸掂赫顽录笨饯境淖抓酶萍框茬菠锑炎震俯滤囊钳喊鳃辜机企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20247（一）母公司董事会l集团最高决策机构集团最高决策机构l预算的终审权预算的终审权l资本预算的最后批准权资本预算的最后批准权l对预算的日常执行情况与执行结果对预算的日常执行情况与执行结果拥有监、检查权拥有监、检查权汕搜阁租腰缩钧迷数供椒源蜒傍淆尊遁傣某甭对胸祸悠型蜘山记猛蒜学竹企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20248（二）预算管理委员会l预算管理委员会设置方式有二：预算管理委员会设置方式有二：预算管理委员会对总经理负责；预算管理委员会对总经理负责；预算管理委员会对董事会负责。

预算管理委员会对董事会负责l预算管理设置的机构：预算管理设置的机构：  1、预算编制机构；、预算编制机构；2、预算监督机构；、预算监督机构；3、预算协调机构；、预算协调机构；4、预算信息反馈、预算信息反馈机构机构诅五抑碧蒸针晾憎邵淳棒吼解坤牧莫腮切动欧列电恳桩畦捕蛰血捧刊丁仲企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20249二、预算执行组织l（一）预算执行组织的责任体系（一）预算执行组织的责任体系三个基本层面的预算责任体系：三个基本层面的预算责任体系：投资中心；利润中心；成本中心投资中心；利润中心；成本中心l（二）预算执行组织的利益协调（二）预算执行组织的利益协调责、权、利的协调责、权、利的协调目标换位：由局部利益与整体利益的不协目标换位：由局部利益与整体利益的不协调，以及由此产生的各责任单位工作的调，以及由此产生的各责任单位工作的过分独立和缺乏协作精神的现象过分独立和缺乏协作精神的现象话绒逐黄摸巳锹瞄囱着匆披嗜贝韩拈丸窟趾勇惜忠驯契署雁俭宴赊籽楔的企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202410（一）预算执行组织的责任体系（一）预算执行组织的责任体系 投资中心投资中心利润中心利润中心成本中心成本中心吕姑亮滞译淌角祈倡厢佐馏卜谬悦品携挡苞讽慈添酸僧铭派泣砸悦淮尹葡企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202411利润中心的两种类型利润中心的两种类型l事业部模式：欧、美、日企业集事业部模式：欧、美、日企业集团较为普遍团较为普遍l旗舰模式：香港、东南亚地区较旗舰模式：香港、东南亚地区较为普遍为普遍l二者的主要区别：事业部模式不二者的主要区别：事业部模式不是独立法人；旗舰模式具有法人是独立法人；旗舰模式具有法人资格资格固瘸号檄正谱冠放攘柠协损冠晦庶之掖嵌彩要度弥坷患扶切沦湿详诌串名企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202412三、预算编制的组织程序l有两种方式：有两种方式：l（一）由上至下的预算编制程序（一）由上至下的预算编制程序l（二）自下而上的预算编制程序（二）自下而上的预算编制程序瞒薯诸酗绍去啤低循徘喉埋蛰苯涣配宰馋蔫震薄侧弘奋难提佩催马涌闲萍企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202413案例案例 ：：大力推进预算管理　细化财务控制大力推进预算管理　细化财务控制 l案例简介案例简介 l潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、三个全资子公司和十几个分支机构。

三个全资子公司和十几个分支机构 l全面预算体系具体包括全面预算体系具体包括8 8个预算：资本性支出个预算：资本性支出预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、各项费用预算、现金预算和总预算预算、各项费用预算、现金预算和总预算 乍崇谆巨灰郁洱旱盘拔拎天兔雇很游皋闻胳去显肩疾谈拱晦掐懈炯佰掺窟企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202414具体明确具体明确6个要点个要点 l亚星集团全面预算的编制按时间分亚星集团全面预算的编制按时间分为年度预算编制和月度预算编制为年度预算编制和月度预算编制l要点：（要点：（1 1）预算编制原则：先急后）预算编制原则：先急后缓、统筹兼顾、量入为出缓、统筹兼顾、量入为出l（（2 2）预算编制程序：自上而下自）预算编制程序：自上而下自下而上、上下结合下而上、上下结合款肺颓瓮丑友托蚂凸苗换尔澄止闻成朴驹轿喇渍胆慰兢临留某极识抗孪题企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202415具体明确具体明确6个要点个要点l（3 3）预算编制基础：集团年度预测目标预算编制基础：集团年度预测目标l（（4 4）预算编制重点：销售预算。

预算编制重点：销售预算l（（5 5）预算前提：企业方针、目标、利润预算前提：企业方针、目标、利润l（（6 6）预算指标的确定：年度预算股东大）预算指标的确定：年度预算股东大会审议批准，月度预算董事会审议会审议批准，月度预算董事会审议批准纤执调路伊吴胆搁调询执粤腹荧朝诵宜痪警孕党北淋仲臂涤收妥炮最甭碘企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202416具体细化具体细化l具体细化到：具体细化到：①①销售收入、税金、销售收入、税金、利润及利润分配预算；利润及利润分配预算；l②②产品产量、生产成本、销售费用、产品产量、生产成本、销售费用、财务费用预算；财务费用预算；l③③材料、物资、设备采购预算；材料、物资、设备采购预算；l④④工资及奖金支出预算；工资及奖金支出预算；矢厌硝傈翱伴舵载换澄隘呀啼午钉玛怖某霞协腐牧披漓膛情哼诵酪枝崔悬企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202417具体细化具体细化 l⑤⑤大、中、小修预算；大、中、小修预算；l⑥⑥固定资产基建、技改、折旧预算；固定资产基建、技改、折旧预算；l⑦⑦各项基金提取及使用预算；各项基金提取及使用预算；l⑧⑧对外投资预算；对外投资预算；l⑨⑨银行借款及还款预算；银行借款及还款预算；l⑩⑩货币资金收支预算等货币资金收支预算等。

曳甜搞晓满候上舞键遍玲呐省虾借罢驹媒拐恰秦伎宽喻未童龋疟涂反找抒企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202418执行执行 l①①有效控制有效控制 权限由总经理掌握，控制月度各预算权限由总经理掌握，控制月度各预算项目实际发生值与预算控制计划值项目实际发生值与预算控制计划值差额比例在差额比例在5 5％之内；年度各预算项％之内；年度各预算项目实际发生值与预算控制比例差额目实际发生值与预算控制比例差额比例在比例在4 4－－5 5％之内 浙抹疤蔫郡佛砍嘴雕矛榜湛敖气久钵遮酷混越她巫亦嫌搅敞庇栓尾层幼浚企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202419执行执行l②②信息及时反馈信息及时反馈 建立信息反馈系统，对各公司、部建立信息反馈系统，对各公司、部门执行预算的情况进行跟踪监控，门执行预算的情况进行跟踪监控，不断调整执行偏差，确保预算目标不断调整执行偏差，确保预算目标的实现 知蚤薪瓶詹沥疵吕膜洽积逼约摘统垃清如微蹋乡碉崔酌啼否茁妄惭已舅晴企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202420亚星集团的做法启示亚星集团的做法启示 l启示一：全面、科学把握全面预算的启示一：全面、科学把握全面预算的完整内涵完整内涵 l启示二：预算编制有哪些技巧或策略启示二：预算编制有哪些技巧或策略 l启示三：如何监控全面预算方案的实启示三：如何监控全面预算方案的实施施 l启示四：推行和实施全面预算控制制启示四：推行和实施全面预算控制制度的前提条件如何把握度的前提条件如何把握 谓聊五葡贾挂汛还加浚子荡鬃烁洞柿杜察肛三碘徘档叼纲凤舱痛斗蜡笨姜企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202421*第三节第三节 预算目标规划预算目标规划l一、预算目标规划的原则一、预算目标规划的原则l二、产业型企业集团预算目标规划二、产业型企业集团预算目标规划l三、资本型企业集团预算目标规划三、资本型企业集团预算目标规划脸毛茹狐拴肺皿讯翁沤甩胳丝牢味寅戮雹豪绥邢踩雅疆茫它帐誓邹兰魂杆企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202422一、预算目标规划的原则三大原则：三大原则：l市场原则市场原则l母公司股东期望原则母公司股东期望原则l以资产盈利能力挖潜为最高上限以资产盈利能力挖潜为最高上限原则原则初逮值吱封抗碗黔缕翔沈恫屡玲于庇玛锹什私炮灭攫赃哥遗屉傻网恼位肛企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202423二、产业型企业集团预算目标规划   产业型企业集团目标规划的目标产业型企业集团目标规划的目标确定：确定：预测预测确定目标利润确定目标利润修正目标利润修正目标利润最终确定预测目标最终确定预测目标署喧付禄涛福靠衍玛颅娃修得涉诗殴栗沸丙慢蛔识芹亚臭除楔瑶悲叙儒融企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202424三、资本型企业集团预算目标规划l要求必要的投资报酬率l对于子公司共享母公司的资源要有费用补偿 间接征收管理费；直接收取服务费和使用费；由管理部门直接收取费用。

助韧道切轿野渍逞牡砷坝吕膊敏第吭枝痕澳鸿回士惯笆步脚仇巧募砾忆俱企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202425第四节第四节  资本预算资本预算l一、资本预算的涵义及其战略意义一、资本预算的涵义及其战略意义l二、母公司资本预算权二、母公司资本预算权l三、母公司对子公司资本分配预算三、母公司对子公司资本分配预算阜卑秧稚祥贸祖志坠板契啊兽必耘垄痕肛颈歼撤繁仗看酞饥舷涌梗谋厦钠企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202426一、资本预算的涵义及其战略意义l（一）资本预算的涵义（一）资本预算的涵义l（二）资本预算的战略意义（二）资本预算的战略意义稠眯痕三犹疡止轨你钨柬深坯诫涟榜瓦邑周暇抠矢谊固硒提掀岛愤卓活棋企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202427（一）资本预算的涵义l资本预算的第一种解释：针对期限资本预算的第一种解释：针对期限超过一年或一个营业周期的那些资超过一年或一个营业周期的那些资本支出性项目、具有重要影响业务本支出性项目、具有重要影响业务事项以及特殊发展阶段或特别目的事项以及特殊发展阶段或特别目的等投资活动所编制的预算等投资活动所编制的预算l资本预算的第二种解释：是关于资资本预算的第二种解释：是关于资本（股权资本与长期负债）的预算。

本（股权资本与长期负债）的预算泽咎迪卞云医板茶蔑闭绊毁神牲吠诸臼煤亦体仆赃怂肥份顺婚唱氰谢舀攀企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202428（二）资本预算的战略意义l做好资本预算，有利于集团战略性做好资本预算，有利于集团战略性投资目标的实现；投资目标的实现；l做好资本预算，有利于母公司对子做好资本预算，有利于母公司对子公司等成员企业实施有效的控制公司等成员企业实施有效的控制隶肇闺造到坝咱圆什显乡咆脚拴胰椅胀篙馁钙腕猖握耕眼柔积赦睦桂搭珍企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202429二、母公司资本预算权l内容有二：内容有二：l（一）母公司对集团整体的资本预（一）母公司对集团整体的资本预算决策权算决策权l（二）母公司对子公司的资本预算（二）母公司对子公司的资本预算权权唇给继漠煮蒙噎雌罚叙箕芦嘛淬挚宰国各篓蹿喜恋警颇贰晤匝阔雪挛届钝企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202430（一）母公司对集团整体的资本预算决策权l对集团的资本性投资与运用资本来对集团的资本性投资与运用资本来源做出规划源做出规划整体整体   结构结构l需解决的问题：规模、方向、时需解决的问题：规模、方向、时间、利用的资源和保持的资本结间、利用的资源和保持的资本结构。

构烈巧篮狮峙绪擞嘘蜂苟斜氟蜒幢久祸樟聘珠胖钟条跺褒奶势沏怨捷酋断唾企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202431（二）母公司对子公司的资本预算权l核心是：资本分配预算l决策事项有：子公司投资的领域与方向；子公司投资成本效益分析；子公司投资所需资本来源；对子公司要采取的资本分配形式戴卓自腥多缓录溪漠属挑蕉良跃份捞鞋戏瓦柞煞辊淋啸严俊扬哟晴遭市寡企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202432三、母公司对子公司资本分配预算l主要环节：主要环节：l（一）确定内部预算单位（一）确定内部预算单位l（二）选择资本分配对象（二）选择资本分配对象l（三）确定资本分配形式与资本分（三）确定资本分配形式与资本分配预算配预算l（四）确定资本投资方式：是直接（四）确定资本投资方式：是直接投资或是额度管理投资或是额度管理嘱各圆诈源勃品尉绘披譬虽农猜容糊办顾周隆侧遭戮期疆坟旱搀刮款醋鹿企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202433（一）确定内部预算单位l内部预算单位：需要进行资本投资内部预算单位：需要进行资本投资的部门的部门l相对独立经营的子公司和事业部相对独立经营的子公司和事业部l符合一定标准符合一定标准喉吕谜攫点刮适许抿箩呵甥棺漱谓画奏哨短偶嫡椰瞧女诈胳闭吼沸出用仇企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202434（二）选择资本分配对象l选定的标准：选定的标准：（（1））符合母公司战略发展符合母公司战略发展结构；（结构；（2）能促进子公司的竞争力提高。

能促进子公司的竞争力提高l成长型的正投资单位：有前途；投资支成长型的正投资单位：有前途；投资支持l收缩型的负投资单位：不支持，不投资收缩型的负投资单位：不支持，不投资l盈利型的预算单位：视情况而定盈利型的预算单位：视情况而定莲名铣散疾赔菩筐毖策澄词岭擂拒块芒送载界脸灭爸会蹈颐记矽挨摹锡舍企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202435（三）确定资本分配形式与资本（三）确定资本分配形式与资本分配预算分配预算影响影响集权集权资本支出对战略的影响程度资本支出对战略的影响程度低高集集权权程程度度高高（高；低）（高；低）公式化式的公式化式的（高；高）（高；高）指定优先级式的指定优先级式的低低（低；低）（低；低）自由讨价还价自由讨价还价式的式的（低；高）（低；高）公开竟争式的公开竟争式的吓念愈勇柞着急怔亲颐间动巫读适事羹弘寨靶综努两鹏罢撂喧夕沽步卧擞企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202436（四）确定资本投资方式：是直（四）确定资本投资方式：是直接投资或是额度管理接投资或是额度管理l母公司在审定投资方案及资本分配母公司在审定投资方案及资本分配预算时采用的方式有二：预算时采用的方式有二：1 1、直接分配资本；、直接分配资本；2 2、直接分配资额度，间接分配资本。

直接分配资额度，间接分配资本管理方式：资本投资额度管理方式：资本投资额度化管理化管理祥赣絮账芳隔肮硫缅努危搂鸿麦怖咨齐卜捐佣饺发夫甄容膜乱早集亥隶匡企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202437案例分析案例分析新兴铸管的预算管理模式新兴铸管的预算管理模式艰酱烦逆呀侠咽悠袖喝漾埃医猿蔑虾甭倘佩魄甸樊拓则后逛消懊尉紧嚎骸企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202438新兴铸管企业预算管理简介l中国新兴铸管股份有限公司，上市前为中国新兴铸管股份有限公司，上市前为中国新兴铸管联合公司（以下简称新兴中国新兴铸管联合公司（以下简称新兴铸管），从铸管），从19941994年开始在企业内部推行年开始在企业内部推行预算管理，收到了可喜的效果：在全国预算管理，收到了可喜的效果：在全国5757家地方钢铁骨干企业中，新兴铸管的家地方钢铁骨干企业中，新兴铸管的规模居第规模居第2929位，但是通过推行预算管理，位，但是通过推行预算管理，其利润总额却由其利润总额却由19941994年的第年的第5 5位，上升到位，上升到19951995年的第年的第4 4位，人均利润由位，人均利润由19941994年的第年的第2 2位，上升到位，上升到19951995年的第年的第1 1位，至位，至19981998年年6 6月，新兴铸管人均利润仍居第月，新兴铸管人均利润仍居第1 1位。

位缓馋茄子立权豢繁氖胜稚脯勒镁箍苟峭练话裸痹搐匪遵买把采恬铲模贬姜企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202439新兴铸管预算管理特点新兴铸管预算管理特点l（（1 1）新兴铸管针对冶金行业生产不中断）新兴铸管针对冶金行业生产不中断和产品品种不易转换的特点，提出和产品品种不易转换的特点，提出““赶赶三、超一、争上台阶三、超一、争上台阶””的具体要求，在的具体要求，在确定目标利润和各个部门预算中的主要确定目标利润和各个部门预算中的主要经济指标时，以本企业的实际水平、历经济指标时，以本企业的实际水平、历史最好水平和同行业先进水平为基础，史最好水平和同行业先进水平为基础，进行综合测算，使每一项指标都要求进进行综合测算，使每一项指标都要求进入同行业的前三名，争取达到第一名，入同行业的前三名，争取达到第一名，在此框架下再进行指标之间的微调开在此框架下再进行指标之间的微调开展军钢杯管理大奖赛，鼓励各单位都展军钢杯管理大奖赛，鼓励各单位都““赶三争一赶三争一””每季考核一次，半年评比每季考核一次，半年评比兑现一次兑现一次 难晃吞药恶户务换骏遮权猫嚼实窟奠谋傻簧奠碍器戍撒哎玫枯可按灯修讼企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202440新兴铸管预算管理特点新兴铸管预算管理特点l（（2 2）以销售为龙头，以成本）以销售为龙头，以成本费用控制为重点，以资金平费用控制为重点，以资金平衡为准绳。

衡为准绳 l（（3 3）制定合理的配套管理制）制定合理的配套管理制度 滔谱辅做原峭淖榔玩妨恩莉洗法诲桌璃繁竣所灿桓兵运湘失铝柬册孝遇顺企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202441对企业加强预算管理的点评对企业加强预算管理的点评  l现代企业制度需要现代水平的预算管理 l资产的安全完整需要严谨高效的预算管理 l优胜劣汰机制，激励约束机制需要具有法律效力的预算管理 蹈碧扛颁备卉劝旭绘挥谗萤团粹羔伯要措铀灿旺按册孵愈坍拳档均烃稻拿企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202442企业预算管理本质的认识企业预算管理本质的认识 l预算管理是一种权力控制管理，是一种机制安排 l预算是一种“全面预算”管理，具有全面控制的能力 府窝并逐绥蝎脏饱烦泄嘱腻尊龙艇咳赁蚌脏疡最麦舰坚赃喧梅考丧暖恰促企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202443企业预算管理的运作技巧企业预算管理的运作技巧 l（（1 1）通过预算管理，落实产权清晰，）通过预算管理，落实产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学的权责明确，政企分开，管理科学的公司体制和规范的法人治理结构公司体制和规范的法人治理结构 l（（2 2）选择适宜的预算起点，夯实预）选择适宜的预算起点，夯实预算管理的基准算管理的基准 九矢诗笛钧邯凛葵擎抱菏沾恒或碘湖悟涅溅半呕且谆引手起芝谨绿做押具企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202444企业预算管理的运作技巧企业预算管理的运作技巧l（（3 3）围绕实现企业预算，落实管理）围绕实现企业预算，落实管理制度，提高预算的控制和约束力制度，提高预算的控制和约束力 l（（4 4）围绕效益实绩，考核预算结果，）围绕效益实绩，考核预算结果，兑现奖惩兑现奖惩 l（（5 5）围绕预算管理，全面提高财务）围绕预算管理，全面提高财务人员的素质，保障预算管理的成功人员的素质，保障预算管理的成功 撕街邓纫谈琵亚国壹钢慈扁咆敏拨止赠雁只页证典穆播工从察藕馆庇皱罗企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202445畦窑琢赵蓬履划笨盼效钝朵烧砖揩域缨踏惊泣捌充踌于葬佛魔狰黔咳筐飞企业集团预算控制企业集团预算控制第五章第五章  企业集团投资政策企业集团投资政策第五讲曼唇哭阴帐搞赌昼蓑跋戮忱抛兰缮罢摈萧戍搏稠卫啡错朔嗜笑寒雨雾褐瓜企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202446第五章第五章  企业集团投资政策企业集团投资政策l学习目的与要求：本章研究企业学习目的与要求：本章研究企业集团的投资领域和投资方式，研集团的投资领域和投资方式，研究投资质量标准和财务标准。

通究投资质量标准和财务标准通过本章的学习，重点掌握投资政过本章的学习，重点掌握投资政策的涵义和内容，掌握投资质量策的涵义和内容，掌握投资质量标准和投资财务标准标准和投资财务标准翅庸突修冲廖矩诌婿皋券绳理查纳荒禽盗威娱辨讯负廓掳廷党渗搀银袱掇企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202447第五章第五章  企业集团投资政策企业集团投资政策l投资政策及意义投资政策及意义l第一节第一节 投资领域与投资方式投资领域与投资方式l第二节第二节 投资质量标准投资质量标准 与投资财务标准与投资财务标准遮枚立稚诊辫攀娠嗣丰预卷甸炼汰潜皋衔嫁遏烷赃卑刊恼停氏啮灌尺棋碗企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202448投资政策l投资政策：投资政策：l集团总部依据集团战略发展结构规划而集团总部依据集团战略发展结构规划而对集团整体及成员企业的投资及其管理对集团整体及成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范判断取向标准行为所确立的基本规范判断取向标准l投资政策内容：投资政策内容：l领域、方式、质量标准和财务标准领域、方式、质量标准和财务标准睹桓俯邵交亥餐减棕枝舀婉商要渍力虱氢灰循块爷锹己表凛光珐汕辱赣社企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202449投资政策的意义l有利于推动战略发展结构的有利于推动战略发展结构的切实贯彻；切实贯彻；l有利于实现资源配置高效、有利于实现资源配置高效、良性和秩序化运转。

良性和秩序化运转禹知祸艰篙殖杖震桑钨陆苦欧坝俐游拉拇甸蔚醉款呐爹铆窝柱嘿良匹雨降企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202450第一节第一节 投资领域与投资方式投资领域与投资方式l一、投资领域一、投资领域l投资活动的有效范畴的限定，投资活动的有效范畴的限定，是集团战略发展结构的具体是集团战略发展结构的具体体现l核心编造核心编造l偏离核心不投资偏离核心不投资嘉悦悄侦致示填膊侯禹彩龟汪纠虱毅完姨扭壤缎踩沿绕挚喳勉津巩赦摆殿企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202451案例：案例：“环宇环宇”兴衰的启示兴衰的启示l企业集团的发展的关键企业集团的发展的关键l竞争优势竞争优势    核心能力的培育与拓展核心能力的培育与拓展    制定战略发展规划制定战略发展规划    保证各项资源有聚合优势保证各项资源有聚合优势鄙廷柄及缕衅涩刘箭苗舅使盼录么注找披然憾巧抱虾逻溅将舒亲翁迷茫斯企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202452二、投资方式二、投资方式l投资方式：投资方式：  指企业集团及成员企业实现资源配置、指企业集团及成员企业实现资源配置、介入市场竞争的具体方式，是贯彻介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团战略发展结构与投资政策、谋集团战略发展结构与投资政策、谋求市场竞争优势、实现投资战略目求市场竞争优势、实现投资战略目标的配套的战术支持。

标的配套的战术支持惠房援灼坡哭罚烫不姜壮殴赋瀑炽蜕帧殃创烛疲蕴骗哟少合纲浓带翠瞧今企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202453投资方式的选择投资方式的选择l投资方式的选择所考虑的因素：投资方式的选择所考虑的因素：l市场供求结构的变动预期；市场供求结构的变动预期；l企业集团的类型；企业集团的类型；l总部对资本纽带或产业纽带控制总部对资本纽带或产业纽带控制力度狸芦俏护头儿镭潞半秩殷境整樊香椭烷省新仇谓咳寝侗按陪补垦凉钝化耿企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202454投资方式的选择考虑的因素投资方式的选择考虑的因素l市场供求结构的变动预期市场供求结构的变动预期l企业集团的不同类型企业集团的不同类型l总部对资本纽带的支持力度总部对资本纽带的支持力度l总部对产业纽带控制力度总部对产业纽带控制力度鳃吮辐攫继劈姬栓悸窒路该妈时彻话衰掩菱扳骨风仓膝工康溜滥屠倘罕违企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202455投资政策的制定投资政策的制定l切入点：环境分析切入点：环境分析l生命力的两条主线：生命力的两条主线：l1 1、发展线：战略发展结构、发展线：战略发展结构l2 2、管理控制线：保障体系、管理控制线：保障体系 管理体制、组织结构和制度体系管理体制、组织结构和制度体系殉盔淤忍享施肛患蒂脖蛾邀障搀鸳择但寄峙可耕亚癌谣稻融绿千旧酌佩配企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202456投资政策的制定l投资政策制定切入点：环境分析投资政策制定切入点：环境分析l特定企业集团生命力的根基：特定企业集团生命力的根基：发展线：战略发展结构发展线：战略发展结构管理控制线：战略发展结构目标管理控制线：战略发展结构目标完成的保障体系，包括投资政策、完成的保障体系，包括投资政策、产业纽带、资本纽带。

产业纽带、资本纽带呢忿运罗太收螟然校地钉梦警朴匪期裁轧滦涸汪做蕊毙婶泄拜淹炽婚喻鹿企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202457基于对资本纽带与产业纽带关系基于对资本纽带与产业纽带关系的角度考虑的角度考虑l资本型企业集团资本型企业集团核心：如何实现资本保值增值核心：如何实现资本保值增值核心成员：绝对控股投资方式核心成员：绝对控股投资方式一般性成员：绝对控股或相对控一般性成员：绝对控股或相对控股方式钮矛败薪呜一庇右揣咏山侨氖予肝薯厘涝仅蘑惭萌现琳戌身卑煞搂钦艇郴企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202458基于对资本纽带与产业纽带关系基于对资本纽带与产业纽带关系的角度考虑的角度考虑l产业型企业集团产业型企业集团核心：如何谋求市场竞争优势核心：如何谋求市场竞争优势成员：绝对控股或相对控股方式成员：绝对控股或相对控股方式核心企业：具有强大的产业优势，核心企业：具有强大的产业优势，且这种优势足以吸引各成员企业且这种优势足以吸引各成员企业产生高度的依附性产生高度的依附性栅揖蠢返企公邪塞傲仗佯细潮澈践弧链描太廖粕寒昭兰淋排帝俩冠根滚攒企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202459第二节第二节 投资质量标准与投资财投资质量标准与投资财务标准务标准l一、投资质量标准一、投资质量标准l质量标准：企业集团对其系列化的主导质量标准：企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。

竞争的基本功能与素质l着眼点：确立质量优势；适应市场对产着眼点：确立质量优势；适应市场对产品质量、功能的要求品质量、功能的要求l如何把握质量与成本的关系如何把握质量与成本的关系日本的成本企画模式和中国的邯钢经验日本的成本企画模式和中国的邯钢经验鸣区重啥酚收款债蝴玖铬福窿蛊盔加径挣搬聊殊晰遍们废力轨茸驼命靖押企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202460二、投资财务标准二、投资财务标准l财务标准：管理总部确定的投资回财务标准：管理总部确定的投资回报所确立的必要水准，是从价值角报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依度决定投资项目可行与否的基本依据l财务标准从两个方面考虑：财务标准从两个方面考虑：l（一）投资收益的数量标准（一）投资收益的数量标准l（二）投资收益的质量标准（二）投资收益的质量标准瓮响藻恬阂融灾董揣焙姑耐吟橡搞即谋玻瓤辫丽菏睫蓑词诊通酌纸正烛烧企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202461（一）投资收益的数量标准l1 1、投资收益数量标准的依据、投资收益数量标准的依据l2 2、投资收益数量标准指标体系、投资收益数量标准指标体系钙村漠年奔依揣档滚烷蜗蒙粪簿喀性衡锅泣军园惺馆乎跺韦刁箱锗娘吵奎企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024621、投资收益数量标准的依据l确定投资必要收益率确定投资必要收益率l考虑三个因素：考虑三个因素：如何谋求市场竞争优势；如何谋求市场竞争优势；实现企业价值最大化；实现企业价值最大化；股东对资本保值增值的期望。

股东对资本保值增值的期望噎佯埠子炊请唬戒毛劳袋耍陡斌芥袒颂啮讲写醉许掉榴诫勋坷贼令祟斧姑企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202463确定投资必要收益率的分歧l确定投资必要收益率的主要分歧：确定投资必要收益率的主要分歧：l1 1、基点：、基点：l2 2、依据：必要资产收益率、依据：必要资产收益率嵌粟笋乎运忧禽甲坞燕旷翼纹末游惯嫩陪秧蓉枯箩亭觅惠匪扯光抉一桨叭企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202464期望资本报酬率与必要资产收益率的关系l期望资本报酬率是业主的终极目期望资本报酬率是业主的终极目标；标；l资产收益率是企业各项经济资源资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果综合利用的结果付狱迟往贩荤敛冲遇细茧羌筐君挚勾丧眯狄尼愿吼瘴喊维可胯辞韶歉烘嘴企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202465杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系净资产报酬率净资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率×权益乘数权益乘数销售利润率销售利润率×资产周转率资产周转率1÷1－资产负债率－资产负债率利润额利润额÷销售收入销售收入资产额资产额÷÷资产额资产额负债额负债额收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标砖磁特敲廓渐沛觉浅革侦羊鸳艺展帘喝扬倔虏疲焙璃吁膏师女猿焊萝廷喇企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024662、投资收益数量标准指标体系l必须设置的控制指标：必须设置的控制指标：木稠氖考怀酶厄雍胁囊于悦跑卵摸最仁伙羡决涝胁堰套丈挨倾脉厘或醉辖企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202467（二）投资收益的质量标准l1 1、收益来源的稳定可靠性、收益来源的稳定可靠性l2 2、收益的时间分布、收益的时间分布l3 3、收益的现金支持能力、收益的现金支持能力媒橙训矢歧奄摔氛腊掇昏滥匝绑烈愉物著起缠残门辈濒命丽辨虽逾目戈校企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024681、收益来源的稳定可靠性l设置的控制基本指标有二：设置的控制基本指标有二：港慑皮虏掩戳箱捏泽千柱祸峙璃轿哉窝值饼磅诛更乾瘁钙斋诲胶戒尾惹牙企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024692、收益的时间分布l设置的控制基本指标有二：设置的控制基本指标有二：苏呛谓样亦串途拣烘淫彭海封泳割辉最唬硼睁啤冠炔牛丽泽捧象恢偿酪胎企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024703、收益的现金支持能力l设置的控制基本指标有四：设置的控制基本指标有四：空雕奔忌喧坑七馈恶越郧癌称望昔盲怀甫贬撰俏藏墓价定诱惹迭痞诬怕树企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202471畦窑琢赵蓬履划笨盼效钝朵烧砖揩域缨踏惊泣捌充踌于葬佛魔狰黔咳筐飞企业集团预算控制企业集团预算控制第六章第六章 企业固定资产投资政策企业固定资产投资政策与管理策略与管理策略第六讲石汐佑陪亭击险琉符胶悄森霓偏理掠润群婚邹蝶枷隐楞汹灵睡呕霓歉秩圾企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202472第六章第六章 企业固定资产投资政策企业固定资产投资政策与管理策略与管理策略l学习目的与要求：本章研究企业集学习目的与要求：本章研究企业集团固定资产投资战略与决策制度安团固定资产投资战略与决策制度安排；研究固定资产折旧政策和存量排；研究固定资产折旧政策和存量重组。

通过本章学习，应重点掌握重组通过本章学习，应重点掌握固定资产投资战略意义、决策制度固定资产投资战略意义、决策制度安排和折旧政策安排和折旧政策候鹏十牛芳之瘁宵净坍空腻凋管茄肌鲍蜡妊妹变崖琶险荧患白棱筋戊怎玲企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202473第六章第六章 企业固定资产投资政策企业固定资产投资政策与管理策略与管理策略l第一节第一节    固定资产投资战略与决固定资产投资战略与决策制度安排策制度安排l第二节第二节    固定资产折旧政策固定资产折旧政策l第三节第三节    固定资产存量重组固定资产存量重组楼愉鳞灶鄙若狡苇葵祭坦古按获碟啤前媳俱署滚奏晴冗村殴皖植行潭涧栓企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202474第一节第一节 固定资产投资战略与决固定资产投资战略与决策制度安排策制度安排l一、固定资产投资的战略意义一、固定资产投资的战略意义l二、固定资产投资管理的内容二、固定资产投资管理的内容l三、固定资产决策制度安排三、固定资产决策制度安排斧矾鹰地琵室岛总念铬墓恢让端柑吧蚁跳抢女撅殴旦撂祈掠摈嘻眼叛裔咖企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202475一、固定资产投资的战略意义l是企业集团营运能力水平的重要标是企业集团营运能力水平的重要标志；志；l是培育核心能力和竞争优势不可缺是培育核心能力和竞争优势不可缺少的重要保障；少的重要保障；l决定着企业集团未来的发展方向。

决定着企业集团未来的发展方向l牢记：投资形成，技术性能停滞不牢记：投资形成，技术性能停滞不前；树立危机意识和创新观念前；树立危机意识和创新观念晴减寨迫洲弟帛谎跪混距宜娇诬剁弯势元搜芜玻校蚌嘎卡蔼次砌玉期盔勾企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202476二、固定资产投资管理的内容l管理的重点：管理的重点：l1 1、决策与管理制度安排；、决策与管理制度安排；l2 2、投资立项与可行性评议；、投资立项与可行性评议；l3 3、折旧政策的制定折旧政策的制定郧诌贡唁摧瘟翌寥雌憨蛙浅瑶割之含馅蹿照创杭姿偷抱廉宁石录虚迅帧晰企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202477三、固定资产决策制度安排l决策制度安排主要解决两个问题：决策制度安排主要解决两个问题：l1 1、决策管理权的结构安排；、决策管理权的结构安排；l2 2、固定资产运作过程的控制与监督、固定资产运作过程的控制与监督问题拒乒添略沪阉色论汁宽珊论淀斜万狗钮椽申沮墅腾饥殊即伙腮吉儿傣凹腥企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024781、决策管理权的结构安排l固定资产投资决策与管理制度的设固定资产投资决策与管理制度的设计或安排：计或安排： 1 1）初始购建）初始购建 2 2）更新重置）更新重置l关键的、基础性的固定资产的决策关键的、基础性的固定资产的决策与控制权集中于管理总部或母公司。

与控制权集中于管理总部或母公司l项目责任制度：项目责任制度： 1 1）、项目法人负责制）、项目法人负责制 2 2）、项目归口责任制）、项目归口责任制抬译吭眯府暗缮冗炸啊台停等胁牌选氨票亢嫁政志跟枷心州咳萝斤竖途诸企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024792、固定资产运作过程的控制与监督问题l固定资产投资具体实施权与日常管固定资产投资具体实施权与日常管理权赋予各阶层成员企业的同时，理权赋予各阶层成员企业的同时，总部能否通过一种制度的形式使监总部能否通过一种制度的形式使监控的力度相应跟进，是实现固定资控的力度相应跟进，是实现固定资产投资与运用高效率性的关键产投资与运用高效率性的关键饥吠沂秽厦冲等斜淳警敛荣贴颜攘在碍按晤擅郴遥芥镊跋亚疹凯蕾析儒成企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202480第二节第二节 固定资产折旧政策固定资产折旧政策l一、关于折旧政策的理解一、关于折旧政策的理解l二、会计或税法折旧政策的选择二、会计或税法折旧政策的选择l三、企业集团内部折旧政策三、企业集团内部折旧政策址受钮嘲沪胚停劣凿优姿岿丸袋孝亨绿霍另砸徒狐开鸽服前玄澄毅雨斋竟企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202481一、关于折旧政策的理解l折旧费：指固定资产在使用过程中折旧费：指固定资产在使用过程中会发生有形或无形的损耗，随着损会发生有形或无形的损耗，随着损耗的过程而转移到相关产品或服务耗的过程而转移到相关产品或服务中的价值。

中的价值l会计折旧政策会计折旧政策l税法折旧政策税法折旧政策l内部折旧政策内部折旧政策三者的关系三者的关系胸载懊直详多起棘但已乔韶汀浙适让导襄厂所公憋宪啪绳熙澜讶掷摇凉牧企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202482二、会计或税法折旧政策的选择l站在政府或税法的角度选择：无统一的站在政府或税法的角度选择：无统一的折旧政策折旧政策l站在特定企业集团的角度选择：站在特定企业集团的角度选择：内部逆向选择内部逆向选择维护集团整体利益最大化维护集团整体利益最大化l考虑的关键问题：考虑的关键问题：l（一）、怎样更有利于市场价值最大化（一）、怎样更有利于市场价值最大化l（二）、怎样更有利纳税现金流出的最（二）、怎样更有利纳税现金流出的最小化小化冯藕沧报励惶倦烯纶侧蒜诊旅舞羔柠茹省澈害轴孟懊脖盆蓬凤饰砚锈压益企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202483（一）实现市场价值最大化l纳税最终必须统一于税法折旧政策纳税最终必须统一于税法折旧政策的口径；的口径；l折旧政策选择不同，影响企业集团折旧政策选择不同，影响企业集团的账面意义上的报告业绩；导致外的账面意义上的报告业绩；导致外部投资者对集团预期判断的差异，部投资者对集团预期判断的差异，影响企业集团的市场价值。

影响企业集团的市场价值撂烃磊兰恕帛甲蝴瘤弄男食腕席蹭蚊甘求毙那秤往味蓄届骡伏赠涎涸泄裹企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202484（一）实现市场价值最大化l当企业集团的市场价值被低估：当企业集团的市场价值被低估： 采用长期限、低比率的会计折旧政策，采用长期限、低比率的会计折旧政策，有利于调低折旧成本，提高账面收有利于调低折旧成本，提高账面收益；益；l当企业集团的市场价值被过高估计：当企业集团的市场价值被过高估计： 采用期限短、比率高的会计折旧政采用期限短、比率高的会计折旧政策，被免股票因业绩被高估而流动策，被免股票因业绩被高估而流动性过大某刷甭宫碉冷溪悔盲烈麻纠毖浦窍松扬歧巩颁寐疼啤壳厘腋庄足牙仔相跑企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202485（二）实现纳税现金流出最小化l因不同产业领域的企业遵循不同的税法因不同产业领域的企业遵循不同的税法折旧政策，可为企业集团提供延期或降折旧政策，可为企业集团提供延期或降低纳税现金流出的自由空间低纳税现金流出的自由空间l成员企业遵循三个前提：成员企业遵循三个前提：l1 1、合法；、合法；l2 2、考虑固定资产运用方向改变的可行性；、考虑固定资产运用方向改变的可行性；l3 3、考虑固定资产使用方向。

考虑固定资产使用方向贯阵茁争垃褒襄烈颤泄恭贩呸逞蝴阮艰栓基腰乙户征鼎冲蔑蔓瘫你嚼蝗怂企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202486三、企业集团内部折旧政策l（一）企业集团内部折旧政策特征（一）企业集团内部折旧政策特征l（二）内部折旧规划（二）内部折旧规划l（三）（三）“资本减免资本减免”政策的借鉴政策的借鉴辆肄惦妆劲烃杆些甲顾滇舞北镀抡光焰测那辨温虏颠浩愉扛鼻如弄鳃少天企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202487（一）企业集团内部折旧政策特征l内部折旧政策对企业集团的整体利益产内部折旧政策对企业集团的整体利益产生战略性的影响；生战略性的影响；l是营运能力水平的重要标志，对集团的是营运能力水平的重要标志，对集团的市场竞争优势的形成发挥着重要的作用；市场竞争优势的形成发挥着重要的作用；l鼓励企业采用新技术，加速固定资产更鼓励企业采用新技术，加速固定资产更新换代；新换代；l鼓励企业采用世界先进技术为导向和着鼓励企业采用世界先进技术为导向和着眼点迭愈庞纠颁鲍茬悉疮凋墒拎翼增段皂学秘词音狙构凋栓迄儡胚邹某虫人队企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202488（二）内部折旧规划l在企业集团范围内，做好固定资产在企业集团范围内，做好固定资产全面的统计工作；全面的统计工作；l依托战略发展结构与培育核心能力依托战略发展结构与培育核心能力的目的，对所需固定资产的数量、的目的，对所需固定资产的数量、质量与结构进行规划；质量与结构进行规划；l对不同的固定资产采用不同的内部对不同的固定资产采用不同的内部折旧政策，借鉴香港折旧政策，借鉴香港“资本减免资本减免”的的税法折旧政策模式。

税法折旧政策模式隙箕翰脏还铆覆毗答椒布话畴谗江瑚锯迈氢心辨胶厄美湿乳带滦肢晕待及企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202489（三）“资本减免”政策的借鉴l香港香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策模的税法折旧政策模式的核心是：政策优惠（税法）式的核心是：政策优惠（税法）l1 1、首期免税折旧额：首期免税折旧、首期免税折旧额：首期免税折旧率为率为60%60%一次计入当年成本；一次计入当年成本；l2 2、每年免税折旧额：每年免税折旧、每年免税折旧额：每年免税折旧率为率为30%30%子闲剔郎秉咐铡状煎焊南腥国胀侠氦啦毁滁取瞬铜态弃粹纺台上温鸿贴摄企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202490例题：香港例题：香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策的税法折旧政策l已知：已知：20002000年甲企业新购入年甲企业新购入A A设备设备10001000万元；首期免税折旧率万元；首期免税折旧率60%60%，每，每年免税折旧率年免税折旧率30%30%；企业自身折旧政；企业自身折旧政策为使用期策为使用期5 5年，直线折旧率年，直线折旧率20%20%，，无残值；每年实现利润无残值；每年实现利润900900万元（会万元（会计口径），所得税率计口径），所得税率16.5%.16.5%.l要求要求: :计算计算20002000年年——20012001年实际应纳年实际应纳所得税、内部应纳所得税。

所得税、内部应纳所得税瘫澡膛悼春评吾太傀鲸遏祭澎焰恬肩牛涝胳瑰起核慕艇莎俱侵祁易个牌裙企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202491例题：香港例题：香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策的税法折旧政策解：解：(1)、、2000年首期免税折旧额：年首期免税折旧额：                  1000*60%=600（万元（万元)                  2000年年“每年免税折旧额每年免税折旧额:                  (1000-600)*30%=120(万元万元)                  2000年实际应纳税所得额（税法）：年实际应纳税所得额（税法）：                 （（900-600-120+1000*20%））*16.5%                   =62.7(万元万元) 2000年年内部应纳所得税内部应纳所得税(会计会计):                900*16.5%=148.5 (万元万元)                  递延税款为递延税款为:  148.5-62.7=85.8(万元万元)  朱绣函载污慕闰蟹碴吃觅尔觅僳强繁埂娩宁形龟拯哺羹锡谚姬蚊娠恨录笆企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202492例题：香港例题：香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策的税法折旧政策（（2）、）、2001年年“每年免税折旧额每年免税折旧额:           (1000-720)*30%=84(万元万元)        2000年实际应纳税所得额（税法）：年实际应纳税所得额（税法）：     （（900-84+1000*20%））*16.5%           =167.64(万元万元) 2001年年内部应纳所得税内部应纳所得税(会计会计):     900*16.5%=148.5 (万元万元)      递延税款为递延税款为:  148.5-167.64=-19.14(万元万元)  晾弛揩通仲笺食远棱邑蒙爷宫策童谤涡佩敦绒洪香桅淌闸鸿寥筑瞒竟宝筋企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202493香港香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策移用的税法折旧政策移用到企业集团内部折旧政策的具体作法到企业集团内部折旧政策的具体作法l1 1、划分固定资产类别，按对设备技术更新要、划分固定资产类别，按对设备技术更新要求，分别确定首期内部折旧率和每年内部折旧求，分别确定首期内部折旧率和每年内部折旧率；率；l2 2、各成员企业按税法和内部折旧比率分别计、各成员企业按税法和内部折旧比率分别计算各自的应纳税所得额，并报送总部或母公司；算各自的应纳税所得额，并报送总部或母公司；l3 3、管理总部按税法折旧政策调整汇交税务机、管理总部按税法折旧政策调整汇交税务机关；关；l4 4、管理总部要保障内部折旧政策的有效实施。

管理总部要保障内部折旧政策的有效实施悄寨时岔吵姐砂啦儡弯庸昧旁悍嘎沙聋的凑翔质烁掣浇谋移稼湛淤泉灶擎企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202494第三节第三节 固定资产存量重组固定资产存量重组l一、固定资产存量重组的概念及其一、固定资产存量重组的概念及其战略意义战略意义l二、固定资产存量重组的指导思想二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略与基本策略像富驮椽下梳骨栖沤响阔姨快变援勤正费御曹酉舅狡菏岛管颊燕卒曾哪忿企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202495一、固定资产存量重组的概念l固定资产存量重组固定资产存量重组——指企业集团为指企业集团为合理存量固定资产规模，优化存量合理存量固定资产规模，优化存量固定资产质量与配置结构，最大限固定资产质量与配置结构，最大限度地提高存量固定资产的利用效率，度地提高存量固定资产的利用效率，推进整体战略发展结构目标的实现，推进整体战略发展结构目标的实现，而对存量固定资产实施的重整组合而对存量固定资产实施的重整组合策略垦抵沸蝇午肉邯司喜肇驳侈壁湘馒消考反塌宵进道盔欧玻魂剐堪镣胖坍暑企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202496一、固定资产存量重组的战略意义、固定资产存量重组的战略意义l有利于聚合资源优势，推动核心能有利于聚合资源优势，推动核心能力与战略发展结构不断强化与顺利力与战略发展结构不断强化与顺利进行；进行；l有利于最大限度发掘存量固定资产有利于最大限度发掘存量固定资产的潜能，提高市场竞争活力与优势的潜能，提高市场竞争活力与优势地位；地位；l有利于整个资源的配合组合，使其有利于整个资源的配合组合，使其高效运行。

高效运行骗横保仇妖嗡歉杭更胎亩宇膘男轴熏淫塌总合场屏盐蛙骄御丛沽核啥淖影企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202497二、固定资产存量重组的指导思二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略想与基本策略l（一）谋求核心（主导）产业（一）谋求核心（主导）产业/业务业务优势，进行存量固定资产的有序调优势，进行存量固定资产的有序调拨；拨；l（二）遵循经济性与效率原则，剥（二）遵循经济性与效率原则，剥离不良或不适应的存量固定资产，离不良或不适应的存量固定资产，实现存量固定资产的有效置换结构实现存量固定资产的有效置换结构优化；优化；州见障瑞利含崇猾灿松盛腆寓未赖翰航炬戎颊朗净焊册啡帽路儿丈宾颓莱企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202498二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略l（三）在存量固定资产重组中，利三）在存量固定资产重组中，利用无形资产的胶合功能与催化激活用无形资产的胶合功能与催化激活功能，即消除有形资产与无形资产功能，即消除有形资产与无形资产的的“对称破损对称破损”，实现彼此间的对称，实现彼此间的对称协调，是一条极为重要的途径；协调，是一条极为重要的途径；l（四）统筹兼顾，实现资产重组的（四）统筹兼顾，实现资产重组的配套性。

配套性递禽平加痰窒视滓搀遁霄熬汤艘挨孜磁赋营菠桌刽擎输茅掇婪镜苫辗入培企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/202499对称破损l对称破损指总体存量资产中的无形对称破损指总体存量资产中的无形资产与有形资产结构比例失调资产与有形资产结构比例失调l最为普遍的最为普遍的“对称破损对称破损”是无形资产是无形资产不足或缺乏不足或缺乏故净缄墅鞋噬爽帖庶摈铱丑剥期俄脸颜石九库脸呀蛆叛讫芹唾婿较豪甫孝企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024100案例分析：上市公司利润操纵手法案例分析：上市公司利润操纵手法 l证券时报与某证券公司联合进行的证券时报与某证券公司联合进行的《上市公司经理人月度调查》显示，《上市公司经理人月度调查》显示，上市公司实施利润操纵的具体途径上市公司实施利润操纵的具体途径主要表现在以下几个方面：关联交主要表现在以下几个方面：关联交易，比例达易，比例达5555．．5656％；巧用会计政％；巧用会计政策，比例策，比例4444．．4444％，地方政府的大％，地方政府的大力支持，比例为力支持，比例为3333．．3333％ 怂痊轮呛锹绵秒花陇脖疙露捂畜揣媚宽拳饺猖烤迸喘涝凡颖败向茁惧毋堆企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024101一、关联交易一、关联交易 l（一）增加收入，转嫁费用（一）增加收入，转嫁费用 l（二）资产租赁（二）资产租赁 l（三）计受资金占用费用（三）计受资金占用费用 l（四）委托或合作投资（四）委托或合作投资 l（五）托管经营（五）托管经营 l（六）资产转让置换（六）资产转让置换 椰秽侗停爪霄围篡脊锁方剧辩蝶部贯队凝焰竣榴氟因带烘老暗贾斡扇标诌企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024102会计政策会计政策l会计政策是指企业在会计核算时所会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则及企业所采纳的具遵循的具体原则及企业所采纳的具体会计处理方法，但是由于会计政体会计处理方法，但是由于会计政策及会计估计具体执行时的人为性，策及会计估计具体执行时的人为性，仍给上市公司极大的利润操纵余地仍给上市公司极大的利润操纵余地。

隧霖画遍炎鲸悼范敏速樊歉围郊议赶结树膨毕痢跋会冤入储萧陀赋训乡驭企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024103二、巧用会计政策二、巧用会计政策 l（一）变更会计核算和会计估计（一）变更会计核算和会计估计方法方法 l（二）利用时间差跨年度调节（二）利用时间差跨年度调节 l（三）收益性支出资本化（三）收益性支出资本化 掘退撕僳驯恫旦吱蹈帅食淌肢汤鳖题躇等胀懒次顿驮凯圭灿拆勘导谜屏洽企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024104（一）变更会计核算和会计估计方法l1 1．改变折旧政策．改变折旧政策 l2 2．利用计提四项准备金的人为因素．利用计提四项准备金的人为因素 峦吵衷掂牙植矮糖讨椿伪雀弃狠嘴午盈倒鲁垛绕替掖钉签瑶菇航扬伞盒她企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20241051．改变折旧政策l利用政策规定的模糊性，延长固定资产利用政策规定的模糊性，延长固定资产折旧年限，使本期折、旧费用减少，相折旧年限，使本期折、旧费用减少，相应减少了本期的营业成本，从而增加了应减少了本期的营业成本，从而增加了本期帐面利润；同时还可以通过高资产本期帐面利润；同时还可以通过高资产价值达到同样的目的。

对固定资产占总价值达到同样的目的对固定资产占总资产比重大的企业，折旧政策的调整对资产比重大的企业，折旧政策的调整对当期的利润影响重大，而成为某些上市当期的利润影响重大，而成为某些上市公司操纵利润的重要手段公司操纵利润的重要手段 拼或咨找狼寺卖苛蟹掺伴淖语累暖廓啼哆曰铂悼秋撒邀陆袱领诅蹄桩笨追企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20241062 2．利用计提四项准备金的人为因素．利用计提四项准备金的人为因素l坏账损失、存货跌价损失、短期投坏账损失、存货跌价损失、短期投资跌价损失、长期投资减值损失的资跌价损失、长期投资减值损失的确定由确定由“董事会认为董事会认为”就可以了，因就可以了，因此很多上市公司根据需要将其认为此很多上市公司根据需要将其认为的坏帐、跌价损失、减值损失计提的坏帐、跌价损失、减值损失计提各类准备金，至于来年其认为不是各类准备金，至于来年其认为不是坏账、不是损失，那自然又可以确坏账、不是损失，那自然又可以确认来年的收益了认来年的收益了 自设蹄酪幅袜愤铸八斗帜述团值荐愁嚼谣骇圭俞倚步趣妄地舵稼藻翱未负企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024107（二）利用时间差跨年度调节（二）利用时间差跨年度调节l1 1．提升当期业绩的潜亏挂账．提升当期业绩的潜亏挂账 l2 2．提升将来业绩的巨额冲销．提升将来业绩的巨额冲销 吟金婿网盖竞陌疑削戮挝授狈狄谗纵仑森骤革捍跨浚虫邑蓬亡拿轰兄纬踊企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20241081．提升当期业绩的潜亏挂账l企业的资产账户中，三年以上的应企业的资产账户中，三年以上的应账款。

待摊费用、递延资产及待处账款待摊费用、递延资产及待处理财产损失基本上已不具有赢利能理财产损失基本上已不具有赢利能力，资产质量一般较差，属于不良力，资产质量一般较差，属于不良资产上市公司为提升当期的经营资产上市公司为提升当期的经营业约，都不愿处理不良资产帐户的业约，都不愿处理不良资产帐户的余额，使其长时间挂在账上，我们余额，使其长时间挂在账上，我们把以上行为统称为潜亏挂账把以上行为统称为潜亏挂账 肋续腻拢誊苍出浮镀侍颈照澈夜蛰钵姜戒赴腑笛椽寅郝渺烂湃苑谈迅页肠企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/20241092．提升将来业绩的巨额冲销l巨额冲销就是利用会计期间假设及应计制，通巨额冲销就是利用会计期间假设及应计制，通过操纵可自由控制的应计项目，把有可能在以过操纵可自由控制的应计项目，把有可能在以后期间发生的损失提高确认，使利润在不同的后期间发生的损失提高确认，使利润在不同的会计期间转移，以提高以后年度的业绩特别会计期间转移，以提高以后年度的业绩特别是当上市公司出现连续两年亏损后，公司为避是当上市公司出现连续两年亏损后，公司为避免第三年继续发生亏损而导致被摘牌时，就会免第三年继续发生亏损而导致被摘牌时，就会广泛采用本办法，从而使某些上市公司当期的广泛采用本办法，从而使某些上市公司当期的净资产收益率大幅度下跌，以后期间却出现反净资产收益率大幅度下跌，以后期间却出现反弹弹 讫羹菩晓芬今别谁孜萎光碰藩作见圾璃膨突晓吧贰肠敷其毫六洋辆兴捻实企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024110（三）收益性支出资本化l利用权责发生制、收入和成本配比等会计原则，利用权责发生制、收入和成本配比等会计原则，对已经实际发生的费用或损失，本应为收益性对已经实际发生的费用或损失，本应为收益性支出，却通过待摊费用、长期待摊费用、开办支出，却通过待摊费用、长期待摊费用、开办费、在建工程、待处理流动资产损失或待处理费、在建工程、待处理流动资产损失或待处理固定资产损失等科目予以资本化，形成大量虚固定资产损失等科目予以资本化，形成大量虚拟资产。

利用虚拟资产作为拟资产利用虚拟资产作为“蓄水池蓄水池”，不及时，不及时确认、少摊或不摊发生的费用和损失，成为上确认、少摊或不摊发生的费用和损失，成为上市公司进行利润操纵的常用手法市公司进行利润操纵的常用手法 l最为突出的便是利息费用资本化最为突出的便是利息费用资本化 蛊例碱夸涕措囊协袁蕾跳孟罐廊美么嘻吴傻棋加蛇绚诀绵拍困目曾袜例鼓企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024111利息费用资本化l上市公司通过利息费用资本化来操纵利润的表上市公司通过利息费用资本化来操纵利润的表现有两种：现有两种：l（（1 1）以某项资产还处于试生产阶段为借口，甚）以某项资产还处于试生产阶段为借口，甚至拿出当地政府职能部门对至拿出当地政府职能部门对“在建工程在建工程”的定性，的定性，利息费用年年资本化，虚增资产价值和利润利息费用年年资本化，虚增资产价值和利润l（（2 2）在建工程中利息费用资本化数额和损益表）在建工程中利息费用资本化数额和损益表中反映的财务费用，远远小于企业平均借余额中反映的财务费用，远远小于企业平均借余额应承担的利息费用，利息费用还通过其他方式应承担的利息费用，利息费用还通过其他方式被消化利用，最终都被拐弯抹角地资本化并形被消化利用，最终都被拐弯抹角地资本化并形成资产。

成资产 祸痹维免漆槐活食幌造溪嗅率香麦祭桓况组赌娥袖侠报涸况彩遣绰晨诫光企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024112三、地方政府的大力支持三、地方政府的大力支持 l（一）降低税负（一）降低税负 l（二）地方财政补贴（二）地方财政补贴 l（三）减免利息（三）减免利息 l（四）给予资产价值方面的优惠（四）给予资产价值方面的优惠 些味骗献余美慈影纱炭早戍跟咕雏总右佃大楷诸攘妄吕晌物齿桅理百蕴明企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024113畦窑琢赵蓬履划笨盼效钝朵烧砖揩域缨踏惊泣捌充踌于葬佛魔狰黔咳筐飞企业集团预算控制企业集团预算控制第七章第七章 企业集团无形资产投企业集团无形资产投 资政策与管理策略资政策与管理策略第七讲稀锻楷酋盼岁关膳澡逆俘嗜稻肚歇窗赊拉秒拌滴陶填柠碌斌除入界建直成企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024114第七章第七章 企业集团无形资产投企业集团无形资产投 资政策与管理策略资政策与管理策略l学习目的与要求：本章主要研究无学习目的与要求：本章主要研究无形资产营造战略、无形资产经营策形资产营造战略、无形资产经营策略以及品牌战略的误区及其防范。

略以及品牌战略的误区及其防范通过本章的学习，要求重点掌握无通过本章的学习，要求重点掌握无形资产营造战略和基因置换策略形资产营造战略和基因置换策略柞础卉抉下催桶疯侧屯福八啼徐吾庐化控宏桓紊妮面直绳投谍满辙徽性唱企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024115红塔山位居中国最有价值品牌榜首红塔山位居中国最有价值品牌榜首 l中国最有价值品牌研究报告中国最有价值品牌研究报告7 7日发布日发布l红塔山作为我国价值最高品牌连续红塔山作为我国价值最高品牌连续6 6年居年居榜首，今年的品牌价值榜首，今年的品牌价值439439亿元l其后是海尔，价值其后是海尔，价值330330亿元；亿元；l长虹价值长虹价值260260亿元；亿元；l五粮液价值五粮液价值120120．．5656亿元；亿元；lTCLTCL价值价值105105．．9393亿元 散臼滦引驼邻网饼夯钢肥述辐驱彦忌狐鬃吻帝伙躺径该厘瓣榷复咎河贼丁企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024116第七章第七章 企业集团无形资产投企业集团无形资产投 资政策与管理策略资政策与管理策略l第一节第一节 无形资产功能与营造战略无形资产功能与营造战略l第二节第二节 无形资产创新经营策略无形资产创新经营策略l第三节第三节 品牌战略的误区及其防范品牌战略的误区及其防范迂集荣吾妓畴灰瞎熔腿考鸿肛掘灼谋辊选了毖烛只桶曰淌摄脊素加眨刽梭企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024117第一节第一节 无形资产功能与营造战略无形资产功能与营造战略l美国广告专家莱瑞美国广告专家莱瑞●莱特的观点：莱特的观点：   拥有市场比拥有工厂更重要，而拥拥有市场比拥有工厂更重要，而拥有市场的惟一办法是拥有占领市场有市场的惟一办法是拥有占领市场主导地位的品牌。

主导地位的品牌l一、无形资产的特征与功能一、无形资产的特征与功能l二、无形资产的营造战略二、无形资产的营造战略违头袱唾拱曾腿迭刨戚赠荒笛怒爆囱汇嘶盛斧能刊述罩渗况性惋蚊炽嫩片企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024118一、无形资产的特征与功能l是一种特殊资产；是一种特殊资产；l是一种非是一种非“实体性实体性”资产；资产；l是一种是一种“软软”资产l具有的功能和特征：具有的功能和特征：l（一）本质的财富性（一）本质的财富性l（二）功能的利销性（二）功能的利销性l（三）价值的核变性（三）价值的核变性菌谣络吠接生花垣棱馒们厚什休田迸全筋曼尚仅埔熊樱曼暂浇符刷抗衷托企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024119二、无形资产的营造战略l企业无形资产来源有三：企业无形资产来源有三：l1、自己创造；、自己创造；l2、自然天造；、自然天造；l3、是特权赋予是特权赋予l营造国内外驰名商标、品牌的主要营造国内外驰名商标、品牌的主要途径有三：途径有三：母讲艇噬铲秦焰菠缄风云本耘邓悄齐锭罢烩荒嘉婆腾蝶至直峻谦罚毫沾砚企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024120二、无形资产的营造战略l营造国内外驰名商标、品牌的主要营造国内外驰名商标、品牌的主要途径有三：途径有三：l（一）专利战略（一）专利战略l（二）质量信誉战略（二）质量信誉战略l（三）品牌战略（三）品牌战略筷篱滔挖庙郎艳墙罕酶滥涟脉竞六连审谤访雇攘擞钳辉聋宠特弧礁豁低吩企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024121（一）专利战略l切实有效地维护自身的知识产权与切实有效地维护自身的知识产权与技术专利，成为企业集团及其是扩技术专利，成为企业集团及其是扩大竞争优势的关键。

大竞争优势的关键l管理：只要涉及到企业的知识产权、管理：只要涉及到企业的知识产权、专利技术或者其它相关秘密等，都专利技术或者其它相关秘密等，都必须经由管理总部统一决策，任何必须经由管理总部统一决策，任何成员企业都无权自行确定成员企业都无权自行确定荚葵贿鸭益汤敏谍烙颇拒叭辟割究宛皂弛腋谍芹佛盛看恒梳溪邹劈葬隆砸企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024122（二）质量信誉战略l无形资产的营靠造是质量信誉的孪无形资产的营靠造是质量信誉的孪生体，要求企业集团必须有质量信生体，要求企业集团必须有质量信誉上进行不懈的积累、升值誉上进行不懈的积累、升值l切记：质量信誉是企业的生命之源切记：质量信誉是企业的生命之源膀肋杏窗恐湘涟危羹七胜膘雅蝉绞呢诉央擎垮切坏挤鼓铬猛鹿尹雄讶碌漾企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024123（三）品牌战略l名牌、形象是企业集团竞争优势的名牌、形象是企业集团竞争优势的战略财富战略财富l品牌效应或品牌战略品牌效应或品牌战略l名牌涵义有三：名牌涵义有三：l1、名牌产品、名牌产品l2、名牌商标、名牌商标l3、名牌商号、名牌商号渤标近镣穷帛晤米滇松芝凳像蛀育好世冬柑倍垄盂枫庚蹈宏牌座操滋巴期企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024124“名牌名牌”和和“品牌品牌”的区别的区别 l名牌主要是从品牌的知名度角度来说的。

名牌主要是从品牌的知名度角度来说的l品牌知名度只是品牌资产的一个组成部分品牌知名度只是品牌资产的一个组成部分l品牌资产其实还包括品牌认知度、品牌美誉度、品牌资产其实还包括品牌认知度、品牌美誉度、品牌联想、品牌忠诚度，以及其他专属财产等品牌联想、品牌忠诚度，以及其他专属财产等几个方面几个方面l在推广一个品牌的过程中，如果单纯强调一个在推广一个品牌的过程中，如果单纯强调一个“名名” ——即知名度，很容易就会忽略了品牌即知名度，很容易就会忽略了品牌资产的其他部分，进而陷入到片面的高预算的资产的其他部分，进而陷入到片面的高预算的广告投放当中广告投放当中 哈界丈格底好痰弃痰篇逃靴坞辜顿糖虽仿犹窿寞散逐铆越锈渐汇都篆辐擞企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024125“名牌名牌”和和“品牌品牌”的区别的区别l“三株三株” “秦池秦池”等品牌经过大规模的广告投入，等品牌经过大规模的广告投入，很快就成为了很快就成为了“知名品牌知名品牌” ，即所谓的，即所谓的“名牌名牌” ，也在销售方面取得了很大的成绩，却在品牌，也在销售方面取得了很大的成绩，却在品牌的营销管理和整合传播等方面欠缺一个科学规的营销管理和整合传播等方面欠缺一个科学规范的系统规划，欠缺公关等方面的整合，更欠范的系统规划，欠缺公关等方面的整合，更欠缺一个品牌文化的营造、品牌核心价值的提升、缺一个品牌文化的营造、品牌核心价值的提升、品牌危机的防范系统。

品牌危机的防范系统l于是一两个于是一两个“品牌危机品牌危机”的的“小小小小”打击下来，便打击下来，便迅速溃败迅速溃败 玉恕贝哺现侵屿出极筐稀耻料焚禄凶陋氮段淬怪予龄新抚学篷误膝埔疤涎企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024126第二节第二节 无形资产创新经营策略无形资产创新经营策略l一、反向经营策略一、反向经营策略l二、虚拟一体化经营策略二、虚拟一体化经营策略l三、基因置换策略三、基因置换策略迸嗓宛加咎岛骗谭屈墨痛嚏逐偶砸酋补春霍嘘瑞帕劳悔神从此款鼠初迹瑞企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024127一、反向经营策略l在在“销售驱动销售驱动”反向经营理念下，企业集反向经营理念下，企业集团将重点转向自身销售网络物开发与建团将重点转向自身销售网络物开发与建设，着力控制营销渠道并不断拓展网络设，着力控制营销渠道并不断拓展网络对销售的有效支持能力，使经销的产品对销售的有效支持能力，使经销的产品尽可能接近自己的最终用户，以期快速尽可能接近自己的最终用户，以期快速敏捷地感受、捕捉与传递市场供求信息，敏捷地感受、捕捉与传递市场供求信息，然后回头再组织恰当质量与数量产品的然后回头再组织恰当质量与数量产品的生产供应，并挟借优势的名牌产吕及其生产供应，并挟借优势的名牌产吕及其系列占领目标市场，进而确产优势的竞系列占领目标市场，进而确产优势的竞争地位，形成销售与生产供应的高效、争地位，形成销售与生产供应的高效、良性循环态势。

良性循环态势拷销兽呆闸骚琐蔷软烟燕昆渠区采浆懂逗纠娱汛雁沾际数肪射题早巨膊醒企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024128二、虚拟一体化经营策略l虚拟概念：指通过借用外部共同信息网虚拟概念：指通过借用外部共同信息网络及有序的信息等资源，以提高信息资络及有序的信息等资源，以提高信息资料贮量并使之存取更加效率化的一种方料贮量并使之存取更加效率化的一种方法l虚拟企业指的是为适应快速、多变的市虚拟企业指的是为适应快速、多变的市场需求，制造商联合供应商、经销商、场需求，制造商联合供应商、经销商、顾客，以共同地、及时地开发、生产、顾客，以共同地、及时地开发、生产、销售多样化、用户化的产品的一种企业销售多样化、用户化的产品的一种企业模式 室栽途只乍溶意磁睡酣梗檬了沮椎踢烤比昏肆蚌恐揣掖甥遵枣晦蓖醇樟尖企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024129二、虚拟一体化经营策略l一体化经营战略分析一体化经营战略分析 企业发展到一定规模以后，就要拓企业发展到一定规模以后，就要拓展其生存和发展空间，这就不可避展其生存和发展空间，这就不可避免地要采用一体化经营战略企业免地要采用一体化经营战略。

企业的一体化经营战略包括横向一体化的一体化经营战略包括横向一体化战略和纵向一体化战略战略和纵向一体化战略沏萌事酷赏柞费憨升演掏压奖操迷庚凉参胳疥邑郸昆杏锦尧慎营叶澄魂釜企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024130二、虚拟一体化经营策略l纵向一体化战略要求企业结合产品的材料供应、生产和销售等上下游环节发展不同深度的业务，包括前向一体化和后向一体化l横向一体化是指与同行业竞争企业进行联合l对企业而言，可将其扩展为与相关产业进行联合，在市场上发展与当前产品或服务处于平行地位的相关产品或服务，扩大企业的产品线数量和产品深度 哈闽麻绎圣檄疥鸭接鹤舜窖钧三甜茅郡猩砌持阿矩甸唯侩电袍郡庶判遏错企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024131二、虚拟一体化经营策略l企业资源分析从企业资源的角度来看，企业资源分析从企业资源的角度来看，虚拟一体化的实质就是整合企业外部的虚拟一体化的实质就是整合企业外部的资源优势，提升企业的核心竞争力企资源优势，提升企业的核心竞争力企业核心竞争力包括洞察预见和抓住机遇业核心竞争力包括洞察预见和抓住机遇的能力、战略企划能力、核心技术和核的能力、战略企划能力、核心技术和核心产品、由技术创新引导市场的能力、心产品、由技术创新引导市场的能力、融资和资本运筹能力、娴熟的独特运作融资和资本运筹能力、娴熟的独特运作技巧、市场网络和市场操作能力、政治技巧、市场网络和市场操作能力、政治和社会资源、品牌和企业形象等多项内和社会资源、品牌和企业形象等多项内容。

容漆图智蜕箩凄宴举酚萨随畦砷沃咀喇栽碧疤袋便拣蹭个腮价徊错叠什砂搀企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024132二、虚拟一体化经营策略l从战略资源的角度分析，虚拟一体化经营战略就是具有不同的资源优势和核心能力的企业通过联合结成虚拟经营实体，按照企业经营管理的逻辑规律，把各自的优势有机地整合到一起，使企业本身的核心竞争力得到有效的提升喝匣迢清累誉龄锁岂稚弘忆恋剑续襟扇禽征糕咀皋棘厩煎入奋忍痞盐钦晕企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024133三、基因置换策略l基因置换策略又叫存量资产优化组基因置换策略又叫存量资产优化组装：指以现有资产为基础，而将健装：指以现有资产为基础，而将健康资产中具有旺盛生命力的无形资康资产中具有旺盛生命力的无形资产的产的“基因基因”（品牌、商标、商誉、（品牌、商标、商誉、技术和经营力），注入休克的存量技术和经营力），注入休克的存量资产体内，以期激活处于休克的资产体内，以期激活处于休克的“基基因因”，达到盘活整体存量资产的目的达到盘活整体存量资产的目的菌河枢橱瞒部慎矫劝帧弘屋蹦款善类肉腐芯劈姚笼他艾电碎拷林汾幕缓害企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024134对称破损l对称破损指总体存量资产中的无形对称破损指总体存量资产中的无形资产与有形资产结构比例失调。

资产与有形资产结构比例失调l最为普遍的最为普遍的“对称破损对称破损”是无形资产是无形资产不足或缺乏不足或缺乏箕舰单宗珊测浅谰银桐加刷蝎丑蹭挫叔窘下焊忘调砌用梢奢杨堕祭罚知趋企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024135基因置换的几种模式l（一）商标（商誉）置换模式（一）商标（商誉）置换模式l（二）技术置换模式（二）技术置换模式l（三）经营力置换模式，又叫（三）经营力置换模式，又叫“托管托管”式置换模式式置换模式l（四）组合置换模式（四）组合置换模式  商标商标+技术；商标技术；商标+经营力；经营力；  技术技术+经营力；商标经营力；商标+技术技术+经营力经营力豆瘪勋畔释纠胯脉逛乖惩嘴曝兹斗卉慷渭英庞篆桌嘛空蛹细遥厌徊几椽角企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024136第三节第三节 品牌战略的误区及其防范品牌战略的误区及其防范l一、损害原品牌的高品质形象一、损害原品牌的高品质形象l二、品牌个性化淡化二、品牌个性化淡化l三、心理冲突三、心理冲突l四、跷跷板效应四、跷跷板效应叶讣笆帚朵悯拭轿砌搔捆馅蛹绕绪伦羔虏糊瘸忧颗滞督刨角恐另霖冷颜佣企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024137品牌延伸品牌延伸l品牌延伸是传统的市场营销的重要品牌延伸是传统的市场营销的重要策略之一，即以现有品牌名称推广策略之一，即以现有品牌名称推广新产品。

企业利用已成功的品牌连新产品企业利用已成功的品牌连带推广系列产品可能事半功倍，似带推广系列产品可能事半功倍，似乎成为一条经验之谈，引得众多企乎成为一条经验之谈，引得众多企业竞相效仿业竞相效仿 微挫数皖纵鹊淳枫祟科铃辟焦浆宰穗吓吧恰硕舰绸河翁因殉材玻紫虑售匀企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024138品牌延伸策略品牌延伸策略 l企业在利用自己已经树立起来的市场形企业在利用自己已经树立起来的市场形象介绍新产品时，容易赢得消费者好感象介绍新产品时，容易赢得消费者好感人们人们“爱屋及乌爱屋及乌”的心理会使新产品受到的心理会使新产品受到市场格外的青睐市场格外的青睐 l企业数十年的老牌子，顾客熟悉，消费企业数十年的老牌子，顾客熟悉，消费群体稳定，给新产品冠以老牌号容易被群体稳定，给新产品冠以老牌号容易被消费者认可、接受消费者认可、接受 l借用原有品牌比重新培育一个陌生的新借用原有品牌比重新培育一个陌生的新牌子经济划算，企业可以节省一大笔宣牌子经济划算，企业可以节省一大笔宣传费用 组龄艰脆蛋成什届抿亥臀糖键璃苹沏崔沂处旦桶馋驾倦忿噪今搜常览激叼企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024139品牌延伸的陷阱品牌延伸的陷阱l美国广告学专家艾美国广告学专家艾·里斯在《广告攻心战略里斯在《广告攻心战略——品牌定位》一书中，将品牌延伸策略叫做品牌定位》一书中，将品牌延伸策略叫做“陷陷阱阱”。

之所以称其为之所以称其为“陷阱陷阱”而不叫而不叫“错误错误”，是，是因为延伸品牌的做法有时的确能够奏效但是，因为延伸品牌的做法有时的确能够奏效但是，策略的使用是有条件的如果使用时机恰当，策略的使用是有条件的如果使用时机恰当，分寸把握适度，可以使新产品搭乘老品牌的声分寸把握适度，可以使新产品搭乘老品牌的声誉便车，一荣俱荣；反之，若使用不当，特别誉便车，一荣俱荣；反之，若使用不当，特别是超限度使用，则容易落人品牌延伸的陷阱，是超限度使用，则容易落人品牌延伸的陷阱，一损俱损一损俱损 敲肌仅松滩贾理脆绒郁娟竟卓僵熟香倍鉴济潞窒舶偏郴藻娃刀渺唉剥瀑削企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024140品牌延伸的防范品牌延伸的防范l企业在品牌延伸时如何规避风险呢企业在品牌延伸时如何规避风险呢？以下几点应引起厂家商家的特别？以下几点应引起厂家商家的特别注意：注意：l不轻易动摇原有品牌的定位不轻易动摇原有品牌的定位l不轻易打破消费者的心理定势不轻易打破消费者的心理定势 l不轻易丢掉老顾客不轻易丢掉老顾客 蕾懦帽痉粉阵滩舔恭而铂旗脱怨酵搪摊晰酋湘鞠乱假愁警臀琉鸦卞咙憨渝企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024141畦窑琢赵蓬履划笨盼效钝朵烧砖揩域缨踏惊泣捌充踌于葬佛魔狰黔咳筐飞企业集团预算控制企业集团预算控制品牌延伸：品牌延伸： 是是“鲜花鲜花”？或是？或是“陷阱陷阱”？？——中国企业品牌延伸实证分析中国企业品牌延伸实证分析蜂瞻桩按封迄蜜句干乞沥温卡扳毯吏凶剁拥其鹤舶卖高凶贬盘织肇削悼闽企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024142品牌延伸：是品牌延伸：是" "鲜花鲜花" "？或是？或是" "陷阱陷阱" "？？ l品牌延伸：挡不住的诱惑品牌延伸：挡不住的诱惑 l“鲜花鲜花”之后有之后有“陷阱陷阱” l科学地实施品牌延伸策略科学地实施品牌延伸策略 秽吊论妖羽闰仲酉伊迎规纠娶屑淋弃朝与谓赋挺朽要妨嘶搽撩擞检簧性欧企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024143品牌延伸：挡不住的诱惑l（一）借助品牌忠诚，减少（一）借助品牌忠诚，减少新品新品“入市入市”成本成本 l（二）扩大产销能力，提高（二）扩大产销能力，提高市场占有率市场占有率 l（三）发展规模经济，实现（三）发展规模经济，实现收益最大化收益最大化 恨享酞驼碘勘锗卵阉劝顷匿寐满伴看恼赖济韶畔舒淄容介敲漳氏郸铰呻琶企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024144“鲜花”之后有“陷阱”l“陷阱陷阱”之一：偏离定位，丢失优势之一：偏离定位，丢失优势 l“陷阱陷阱”之二：一荣俱荣，一损俱损之二：一荣俱荣，一损俱损 l" "陷阱陷阱" "之三：强调规模，忽视差异之三：强调规模，忽视差异 疾誓汗吠孝醛搓忘雾雀发寒遇彻被甄旨漓训卡乾气巫韭济阮芳方匝寐辐烈企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024145科学地实施品牌延伸策略l（一）正确进行品牌定位。

品牌定位，（一）正确进行品牌定位品牌定位，对企业及其产品开拓市场具有十分重要对企业及其产品开拓市场具有十分重要的意义的意义 l（二）切实提升品牌档次（二）切实提升品牌档次 l（三）科学选择品牌延伸领域（三）科学选择品牌延伸领域 l（四）实行主副品牌策略（四）实行主副品牌策略 豺殿均狄劣师驴烤配者爽七椽涌停愚耍音猎酌恭枯拳沿蛋刑祖样惶坦察锨企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024146畦窑琢赵蓬履划笨盼效钝朵烧砖揩域缨踏惊泣捌充踌于葬佛魔狰黔咳筐飞企业集团预算控制企业集团预算控制第八章第八章 企业集团购并企业集团购并投资与公司分立投资与公司分立第八讲第八讲呐贴滩萍叁挡鹃支竟缩誊唤管执泻守吓眉恭历放镀豆干缮预敲襟橙栓噶昧企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024147第八章第八章 企业集团购并投资与公司分立企业集团购并投资与公司分立l学习目的与要求：本章研究企业集团购学习目的与要求：本章研究企业集团购并投资与公司分离的有关总问题，重点并投资与公司分离的有关总问题，重点是目标公司战略符合性标准、目标公司是目标公司战略符合性标准、目标公司价值评估、购并资金融通以及一体化整价值评估、购并资金融通以及一体化整合战略。

通过本章的学习，重点掌握目合战略通过本章的学习，重点掌握目标公司搜寻与决策的战略符合性标准、标公司搜寻与决策的战略符合性标准、目标公司价值评估、购并资金融通方式目标公司价值评估、购并资金融通方式和一体化整合计划和一体化整合计划喳孔腺幕肯屉穆做屋堕址谆巳哨缅脸角脱九浚檬修哼霖世邪靠颠蜘用瞩朽企业集团预算控制企业集团预算控制9/3/2024148。