第八章理性预期学派理论课件.ppt

现代西方经济学主要学派理性预期经济理论第八章第八章理性预期经济理论理性预期经济理论1现代西方经济学主要学派理性预期经济理论 理理性性预预期期学学派派是是2020世世纪纪7070年年代代以以后后才才逐逐渐渐形形成成和和发发展展起起来来的的一一个个西西方方经经济济学学流流派派，它它一一经经形形成成，就就使使所所谓谓正正统统地地位位的的凯凯恩恩斯斯经经济济学学派派受受到到最最为为严严重重的的威威胁胁和和挑挑战战事事实实上上，理理性性预预期期学学派派对对当当代代正正统统地地位位的的新新凯凯恩恩斯斯主主义义经经济济学学和和经经济济学学的的研研究究方方向向已已经经产产生生了了重重大大的的影影响响所所谓谓理理性性预预期期学学派派，是是人人们们在在经经济济活活动动中中把把过过去去历历史史提提供供的的所所有有知知识识和和资资料料加加以以最最有有效效利利用用，并并经经过过周周密密的的思思考考之之后后，才才做做出出的的一一种种预预期期，由由此此政政府府的的任任何何一一项项稳稳定定经经济济的的措措施施，对对会会被被公公众众的的合合理理预预期期所所抵抵消消，成成为为无无效效措措施施因因此此，理理性性预预期期学学派派反反对对任何形式的国家干预，主张更彻底的经济自由主义。

任何形式的国家干预，主张更彻底的经济自由主义2现代西方经济学主要学派理性预期经济理论理理性性预预期期经经济济学学是是2020世世纪纪7070年年代代在在美美国国出出现现的的一一个个经经济济学学流流派派它它是是从从货货币币主主义义学学派派中中分分化化出出来来的的主主要要代代表表有有：理理卢卢卡卡斯斯(E.lucas)、约约翰翰穆穆 斯斯 (J.Muth)、 约约 翰翰 泰泰 勒勒(J.Taylor)等等人人理理性性预预期期”一一词词由由穆穆斯斯在在理理性性预预期期与与价价格格变变动动理理论论一一文文中中首首次次提提出出他他假假定定：人人们们在在预预测测时时，总总是是以以自自己己尽尽可可能能收收集集到到的的信信息息作作为为依依据据这这一一假假定定被被一一些些青青年年学学者者接接受受并并传传播播，逐逐渐渐成成为为一一个个新新兴兴的学派卢卡斯卢卡斯穆斯穆斯3现代西方经济学主要学派理性预期经济理论第八章 理性预期经济理论第一节第一节 理性预期学派的基本观点和基本模型理性预期学派的基本观点和基本模型第二节第二节 理性预期理论的三个假说理性预期理论的三个假说 第三节第三节 理性预期宏观经济理论理性预期宏观经济理论第四节第四节 理性预期理论的政策含义理性预期理论的政策含义4现代西方经济学主要学派理性预期经济理论第一节第一节 理性预期学派的理性预期学派的 基本观点和基本模型基本观点和基本模型 一、理性预期学派的基本观点一、理性预期学派的基本观点理理性性预预期期是是相相对对“适适应应性性预预期期”而而言言的的，所所谓谓适适应应性性预预期期就就是是运运用用某某经经济济变变量量的的过过去去记记录录去去预预测测未未来来，反反复复检检验验和和修修订订，采采取取错错了了再再试试的的方方式式，使使预预期期逐逐渐渐符符合合客客观观的的过过程程。

而而理理性性预预期期与与这这种种适适应应性性预预期期根根本本不不同同，它它是是指指人人们们预预先先充充分分掌掌握握了了一一切切可可以以利利用用的的信信息息做做出出的的预预期期这这种种预预期期之之所所以以称称为为“理理性性的的”，因因为为它它是是人人们们参参照照过过去去历历史史提提供供的的所所有有知知识识，对对这这种种知知识识加加以以最最有有效效利利用用，经经过过周周密密的的思思考考之之后后，才才做做出出的的预预期期正正因因为为如如此此，这这种种预预期期能能与与有关的经济理论的预期相一致有关的经济理论的预期相一致 5现代西方经济学主要学派理性预期经济理论理理性性预预期期学学派派的的基基本本观观点点是是：人人们们在在经经济济活活动动中中，根根据据过过去去价价格格变变化化的的资资料料，在在进进入入市市场场之之前前就就对对价价格格做做出出预预期期，他他们们的的决决策策是是有有根根据据的的市市场场会会发发生生一一些些偶偶然然情情况况，成成为为干干扰扰因因素素，但但可可以以事事先先计计算算它它的的概概率率分分布布，因因此此可可以以选选出出最最小小风风险险的的方方案案，以以预预防防不不利利后后果果的的侵侵害害。

例例如如在在确确定定房房租租、债债券券利利息息、议议定定工工资资、规规定定供供给给价价格格时时，都都可可把把未未来来价价格格波波动动估估计计进进去去，定定得得高高一一些些，以以防防止止因因通通货货膨膨胀胀而降低实际收入因此合理预期起了加速通货膨胀的作用而降低实际收入因此合理预期起了加速通货膨胀的作用6现代西方经济学主要学派理性预期经济理论同同时时，由由于于政政府府对对经经济济信信息息的的反反应应不不如如公公众众灵灵活活及及时时，所所以以政政府府的的决决策策不不可可能能像像个个人人决决策策那那样样灵灵活活，因因此此政政府府的的任任何何一一项项稳稳定定经经济济的的措措施施，都都会会被被公公众众的的合合理理预预期期所所抵抵消消，成成为为无无效效措措施施，迫迫使使政政府府放放弃弃实实行行因因此此，理理性性预预期期学学派派认认为为，国国家家干干预预经经济济的的任任何何措措施施都都是是无无效效的的要要保保持持经经济济稳稳定定，就就应应该该听听任任市市场场经经济济的的自自动动调调节节，反反对对任任何何形形式式的的国国家家干干预预所所以以，一一般般认认为为理理性性预预期期学学派派是是比比货货币币学学派派更更彻底的经济自由主义。

彻底的经济自由主义7现代西方经济学主要学派理性预期经济理论二、理性预期模型二、理性预期模型穆穆斯斯在在理理性性预预期期与与价价格格波波动动理理论论一一文文中中，发发展展了了适适应应性性预预期期理理论论，首首次次提提出出“理理性性预预期期”理理论论他他假假定定：经经济济信信息息是是稀稀缺缺的的，经经济济体体系系不不会会浪浪费费，而而是是充充分分利利用用了了信信息息；预预期期形形成成方方式式主主要要依依赖赖于于描描述述经经济济的的有有关关体体系系构构成成；公众的预期对经济体系运行不产生实质性影响公众的预期对经济体系运行不产生实质性影响 在上述假定前提下，在上述假定前提下，穆斯穆斯提出其理论要点提出其理论要点其其一一，理理性性预预期期是是使使厂厂商商利利润润最最大大化化的的预预期期，是是人人们们有有效效地地利利用用代代价价昂昂贵贵的的信信息息后后形形成成的的，因因而而它它是是理理性性的的，其结果与客观的理论预测一致；其结果与客观的理论预测一致；8现代西方经济学主要学派理性预期经济理论其其二二，理理论论预预期期是是观观察察到到的的过过去去经经验验的的规规律律性性总总结结，它它可可以以指指导导人人们们的的经经济济行行为为。

由由于于它它与与理理论论预预测测结结果果一一致，因而理性预期可以构成经济行为的基础致，因而理性预期可以构成经济行为的基础其其三三，理理性性预预期期模模型型中中存存在在随随机机误误差差项项，表表明明厂厂商商和和经经济济学学家家都都不不能能无无所所不不知知地地掌掌握握一一切切信信息息，因因而而会会对对其其产产出行为发生影响；出行为发生影响；其其四四，最最主主要要之之点点在在于于，理理性性预预期期模模型型说说明明，规规则则的的经经济济政政策策不不会会对对实实际际经经济济行行动动产产生生影影响响只只有有当当经经济济体体系系受到预料之外的冲击时，才会使实际产量偏离其正常轨道受到预料之外的冲击时，才会使实际产量偏离其正常轨道显然，这一结论部分地否定了凯恩斯主义经济政策的显然，这一结论部分地否定了凯恩斯主义经济政策的有效性9现代西方经济学主要学派理性预期经济理论穆斯穆斯所提出的理性预期模型为：所提出的理性预期模型为：eaPntPtYntYt+-=-)(式式中中：Yt 为为 t 时时期期中中实实际际总总产产量量的的变变动动率率， 代代表表供供给给的的稳稳定定值值或或倾倾向向值值的的变变动动率率，Pt 是是 t 时时期期内内的的实实际际价价格格水水平平，代代表表预预期期价价格格水水平平，a 是是正正的的系系数数，e 为为随随机机误误差差。

该该模模型型表表示示在在上上述述假假定定前前提提下下，或或在在掌掌握握了了相相同同信信息息条条件件下下厂厂商商的的预预期期（或或是是更更一一般般意意义义上上的的主主观观结结论论的的概概率率分分布布）也也就就是是说说，厂厂商商与与个个人人的的主主观观心心理理预预期期与与经经济济学学家家做做出出的的理理论论预预期期即即客客观观实实际际预预测测大大体体相相同同这这一一模模型型假假定总供给同它的正态倾向值或稳定值的偏离（定总供给同它的正态倾向值或稳定值的偏离（Yt 对对 的的YntPntYnt10现代西方经济学主要学派理性预期经济理论偏偏离离）导导源源于于实实际际价价格格水水平平与与预预期期价价格格水水平平之之间间的的差差别别（Pt 与与 之之差差），而而这这个个差差别别或或不不一一致致又又是是因因为为外外生生变变量量（如如经经济济政政策策）的的冲冲击击引引起起的的，因因此此，该该模模型型与与规规范范化化的的菲菲利利普普斯斯曲曲线线是是一一致致的的即即是是说说，当当厂厂商商未未能能区区分分这这种种差差别别并并观观察察到到其其产产品品的的实实际际价价格格变变化化，实实际际价价格格的的提提高高就就会使厂商做出扩大产量的决定。

会使厂商做出扩大产量的决定Ptn如果厂商的预期是理性的，那么公式可写为：如果厂商的预期是理性的，那么公式可写为： (tl ) EtPt+1PtnPtn式式中中，(t1) 是是对对t时时期期中中价价格格总总水水平平的的主主观观预预测测，EtPt+1是根据有关价格决定的信息做出的关于是根据有关价格决定的信息做出的关于 t1 期内期内11现代西方经济学主要学派理性预期经济理论的的价价格格水水平平的的最最佳佳数数字字预预测测这这一一公公式式表表明明：理理性性预预期期模模型型由由确确定定部部分分和和随随机机部部分分构构成成，因因为为预预期期误误差差的的回回归归值值为为零，所以主观的心理预期等于客观的理论预期零，所以主观的心理预期等于客观的理论预期 穆穆斯斯的的理理性性预预期期模模型型是是理理性性预预期期理理论论的的雏雏形形，还还存存在在明明显显的的缺缺陷陷与与不不足足70年年代代后后，卢卢卡卡斯斯等等人人循循着着这这一一思思路路，提出了较为完整、系统的理性预期理论提出了较为完整、系统的理性预期理论 12现代西方经济学主要学派理性预期经济理论三、理性预期的分析方法三、理性预期的分析方法 理理性性预预期期学学派派首首先先从从分分析析方方法法入入手手，批批判判了了凯凯恩恩斯斯主主义义的的分分析析方方法法，指指出出其其存存在在的的问问题题，并并用用自自己己的的心心理理预预期期方方法法取取代代或或补补充充了了凯凯恩恩斯斯主主义义的的分分析析方方法法。

理理性性预预期期学学派派认认为为，凯凯恩恩斯斯主义主义的分析前提是不现实的，分析方法是有缺陷的：的分析前提是不现实的，分析方法是有缺陷的： 第第一一，充充分分就就业业的的假假定定前前提提并并不不存存在在7070年年代代后后，全全世世界界都都出出现现了了资资源源短短缺缺和和能能源源紧紧张张的的问问题题资资源源的的有有限限性性和和供供给给不不足足已已成成为为经经济济增增长长的的瓶瓶颈颈在在这这种种情情形形下下，资资源源闲闲置置已已不不复复存存在在，从从而而供供给给已已经经出出现现结结构构性性变变化化，即即能能源源、原原材材料料等等方方面面的的供供给给已已无无弹弹性性，生生产产已已达达到到潜潜在在的的水水平平，就就业业已已达达到到自自然然就就业业水平，故总供给已达到最大限度水平，故总供给已达到最大限度 13现代西方经济学主要学派理性预期经济理论第第二二，用用总总量量分分析析方方法法过过于于一一般般化化，没。