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全球大宗商品贸易寡头一览Trafigura托克荷 兰 ， 主 营 基 本 金 属 和 能 源 由 前 嘉 能 可 的 交 易员 Claude Dauphin 和 Eric de Turckheim于 1993 年创立，目前在全球58 个国家拥有167 个办事处和8700 名员工去年托克的营业额已经高达1330 亿美元通过旗下的 PUMA 能源，托克经营非洲、南美洲、中东和亚洲这些型市场的油品中下游业务；通过IMPALA ，托克经营着美洲、非洲、欧洲及亚洲地区的金属、矿产、煤炭的仓储和物流业务；同时，托克还借助合资的DT 集团经营采矿、航运、物流和房地产等业务；通过旗下的 MINING 集团，运作铜、钴、铅、锌的采矿业务，此外，托克还通过 GALENA 的资本杠杆，为对冲基金投资者供给大宗商品相关的投资选择，开展资产治理业务托克在中国也建立了全资子公司，公司名是托克贸易〔上海〕，2006 年设立，在上海、北京、昆明、宁波、广州、太仓设有办事处，今年初又收购了中国金川集团位于广西防城港的铜熔炼厂 30% 的股份，连续扩张领地，金川集团是一家采、选、冶配套的大型有色冶金和化工联合企业，是中国最大的镍钴铂族金属生产企业和中国第三大铜生产企业。

托克上海的核心业务是为托克集团在中国销售有色和黑色金属的矿石、精矿和精炼金属，主要客户是国内各大炼厂和金属加工厂，主营商品包括有色金属， 如铜精矿、粗铜、锌精矿、铅精矿、氧化铝和相关精炼金属〔包括电解铜、锌锭、铅锭和铝锭等〕，以及黑色金属矿，如铁矿砂和铁矿石、氧化铁矿和团球矿，此外还供给物流运输、仓储、融资和其他风险治理措施托克与维基解密的纷争曾经引起广泛关注作为一家低调的大宗商品贸易公司，却被维基解密曝光了在环保上的重大失误——2006 年托克由于把 500 吨石化废弃物丢弃在西非的科特迪瓦，结果这些有毒垃圾导致上万的当地居民呼吸困难及患病，并造成16 人死亡，而在英国患病集体诉讼2010 年，荷兰检方宣布对托克处以 100 万欧元的罚款，并对托克的 2 名雇员处以半年左右的缓刑监禁Cargill嘉吉美国， 四大粮商中规模最大的一家， 主营农产品和黑色金属由 Willam Wallace Cargi于ll 1865 年创立近年来热衷于向中国大陆输入转基因大豆和玉米，以及掌握食用油脂产业链ADM 、邦吉、嘉吉和路易达孚被称为“国际四大粮商〔 ABCD 〕”2008 年的粮食危机让很多人知道了传统的粮食行业也会带来非传统的威逼。

而更多人惊异于这个古老的行业竟然也能培育出跨国集团明尼阿波利斯,一个与我国黑龙江省纬度一样的地方,市区的 20 多个小湖和每年 7 月份进展的“水节”，让它拥有了“美国威尼斯”的称号充分的水源和肥沃的土地，让这座水城成为了举世著名的农产品生产基地其于1881 年成立的明尼阿波利斯谷物交易所，至今仍是唯一的硬质春小麦期货和期权交易所，也是全球知名的农产品期货市场全球四大粮商中，有两家便在此起家一家是以打造“全产业链”和生化燃油争论而声名赫赫的 ADM 公司；一家便是全球粮食行业的老大——嘉吉公司嘉吉公司将其业务划分成四大板块： 农业类：不能舍弃的老本行嘉吉公司不但精于收购、加工、销售各类农产品，更擅长为农业和畜牧业供给效劳，包括农民假设改善土壤、如何合理利用化肥、如何增大农作物的产量等这些非生产性的效劳直接提升了嘉吉在全球涉农效劳领域的地位食品类：重在养分研发嘉吉目前的食品产业链已经拓宽到了饮料、肉类加工、养分元素等环节，成为了众多零售商的重要合作伙伴在印度等地，嘉吉针对当地民众普遍缺乏人体必要维生素的状况，特别研制了一系列的食品，参加了一些维生素这些产品自然深得消费者青睐金融类：留意风险治理将农业与金融业结合的并非只有嘉吉一家，但是嘉吉在这一方面做得更为突出。

目前，嘉吉旗下的金融机构有：嘉吉风险治理公司、嘉吉构造性金融产品公司、嘉吉投资公司、黑河资产治理公司和嘉吉全球能源交易公司等依托这些金融组织，嘉吉为农业、食品、金融与能源等行业的客户供给风险治理和金融解决方案借助这些金融效劳，嘉吉把众多客户牢牢掌控在自己手里工业类：“数一数二”战略嘉吉在工业方面的进展远胜于 ADM 和邦吉等竞争对手嘉吉可以为工业用户供给能源、盐类、淀粉以及钢铁产品目前嘉吉旗下工业类机构有：嘉吉远洋运输公司、嘉吉除冰公司、嘉吉油料公司、嘉吉食盐公司、马赛克公司、北美星钢公司等三大核心竞争力：供给链治理嘉吉公司是从储运起家的，因此它对供给链的理解也是独树一帜嘉吉认为将农产品从一个地方运输到另外一个地方，既是科学也是艺术有鉴于此，嘉吉对其供给链进展了一系列的改造嘉吉把通讯与自身业务结合得格外好，在某些方面甚至可以和沃尔玛这样的典范相提并论特别是 2002 年嘉吉参加 Nistevo的物流网络，利用 Nistevo的基于互联网运输执行力，在北美地区的甜味剂事业单位打算通过合作削减其自身的物流本钱，通过合作改善嘉吉公司的物流绩效除此之外，改造措施还包括： 合理的战略规划、精细的库存治理、与合作者协同作战等。

通过这些途径，嘉吉可以将其库存降低 28% 风险治理嘉吉认为，在不稳定的市场中，很多企业的风险敞口过大，而嘉吉成败得失的经受就是帮助他们治理风险的最好武器嘉吉供给的风险治理范围很广泛，包括价格统计与跟踪、气候风险解决方案和市场形势分析等争论与开发实力强劲的研发部门是嘉吉公司基业长青的根本嘉吉公司目前有1300 个研发人员，分布在全球 200 多个地方，他们专注于争论食物养分学、肉类与蛋白质、饲料、生物工业品与生物燃料这些研发团队精于养分成分分析，熟知农产品加工流程，一方面他们深入当地并为当地供给适宜的食品，另一方面他们将各自的信息搭建成共享平台，很简洁将一个地方的成功阅历复制到另外一个地方在国际农产品市场上，以四大粮商为首的国际巨头实力非凡，其中至今还是私人控股的嘉吉公司无疑占据了市场的制高点不仅如此，通过与非政府组织进展合作，嘉吉在研发方面的进展极为快速；而与同行之间的合作，又把自己的幅员扩张到了全球近 70 个国家自 1972 年《中美联合公报》公布后，嘉吉在中国就拥有相关企业近 40 家， 难怪在中国大豆产业沦落之后，有人大呼“狼来了”明显，嘉吉公司是一艘埋伏在深海中的超级巨轮它驶向哪里，哪里就会消灭暗涌的激流，而外表却风平浪静。

Glencore 嘉能可瑞士， 主营根本金属公司前身叫 Marc Rich， 由一度流亡的美国人 Marc Rich〔马克·里奇〕于 1974 年创立因 1983 年被美国政府指控逃税和同敌对国家伊朗交易而逃亡瑞士2001 年 1 月 20 日，时任美国总统克林顿在任内最终一天特赦了 Rich据《纽约时报》报道，在1993 年和 1994 年，治理层收购了 Marc Rich 的股权后，公司更名为 Glencore嘉能可早已在事实上超越高盛、摩根士丹利和摩根大通等大名鼎鼎的华尔街投行，成为过去十年中最赚钱的公司之一这是这个时代最感动人心、却又鲜为人知的财宝传奇财宝野心相比于嘉吉、路易达孚这些创立于 19 世纪的老牌大宗商品贸易商，成立不到四十年的嘉能可始终在以一种更为激进却奇特的方式在改写这个行业赚钱的模式，以及对将来盈利的想象嘉能可或许少了一些显赫的经营历史以及与之伴随的商誉积存，但同时也少了一些束缚，在交易和扩张上有着更大的行事空间打个不恰当的比方，如今的大宗商品交易行业，老贵族照旧保有威势，不按套路出牌也百无禁忌的年轻爆发户却更能呼风唤雨从创立之日起，野心与财宝就始终是嘉能可进展历程的主题词。

为了达成目标，嘉能可不惜回避规章、颠覆规章乃至制造规章，也由此获得了超乎寻常的财宝增长如今，嘉能可更用一桩屡次被认为“不行能实现”的巨额并购，试图再次转变行业的玩耍法则2013 年 5 月 2 日，嘉能可正式对外宣布，该公司以换股形式完成了对英国矿业生产商超达〔 Xstrata〕的并购交易从那一刻起，嘉能可一跃成为世界第四大矿业生产集团，同时还一并收获全球最大电煤贸易企业和铬铁生产商、最大锌生产商、第三大铜矿开采商和第四大镍矿开采商等系列 “头衔”固然，这个锌产量占全球总产量 15% 的“嘉能可”，照旧保持着全球最大大宗商品交易商的地位，并将手中掌握的全球电煤市场份额提升至惊人的 30% 以金融杠杆撬动大宗商品贸易，以大宗商品贸易掌握自然资源开采，最终打破下游贸易商和上游生产商间的行业界限，这正是嘉能可在上述 “世纪并购”中， 意图建立的行业市场秩序早期运作模式在嘉能可的前身成立之初，里奇不仅挖走了前雇主的大多数大宗商品客户， 而且以武器、日用品等多种货品直接从伊朗换取石油，再转手到石油大宗现货市场上谋利甚至在伊朗伊斯兰革命发生后，在美国大使馆人员被伊朗扣为人质、美国制止公民与伊朗发生经贸往来的状况下，里奇照旧通过上述“以物易物”的形式，从伊朗猎取大量石油。

不止于此，凭借里奇当年在古巴革命期间和卡斯特罗政权建立的联系，嘉能可的前身还成功地在冷战顶峰时期，将苏联进展为自己最大的客户里奇以及来自“铁幕下的财宝”，起码在两方面对嘉能可产生了打算性的影响其一就是嘉能可独特的内部人才培育模式由于众多交易由于政治或其他原因必需隐秘进展且需严守隐秘，嘉能可建立起了一套与众不同的交易员培育机制， 从应届大学生中吸取“背景清白”的人，在企业内部自行培育在这一机制中成长起来的交易员，即便是在大宗商品交易员的小圈子内，也是自成一体，尽力避开外界关注，并对嘉能可保持较高的职业忠诚度与之相应的是，除非交易员主动离职，嘉能可也几乎从不辞退员工，即便是在市况极其惨淡之时这一机制连续至今，不仅为嘉能可储藏了大量年轻而富于野心的交易人才，也保证了嘉能可的内部交易状况鲜少被外界尤其是监管机构和公众媒体所知晓更重要的一点还在于，嘉能可的前身与苏联阵营间的亲热业务联系，也为苏东剧变后嘉能可在俄罗斯、中亚等传统意义上的全球大宗商品市场“处女地”，建立独占性的业务优势，奠定坚实的人脉根底来自俄罗斯的石油，来自哈萨克斯坦的矿石，长期以来都未被直接纳入国际大宗商品交易市场，而嘉能可则从苏联时期起，就成为这些地区资源产品在国际市场上的主要包销商。

基于长期的合作关系，这些地区的矿业巨头更情愿和嘉能可打交道金融扩张者从上世纪九十年月开头，嘉能可建立起了一套有别于传统的大宗商品贸易盈利模式在这一模式中，贸易商不再通过简洁地赚取差价盈利，而是通过供给直接融资或其他供给链金融效劳，换取矿业生产企业稳定的产品包销权以及优势价格， 再利用嘉能可在物流仓储方面的领先优势，借助大宗商品期货及衍生品工具，选择适宜的时间地点进展交割操作，利用时空或信息优势套取利润嘉能可较早地觉察了大宗商品供给链上所存在的利益空间，它不仅可以赚取差价，还可以像银行一样在供给链金融中获利同时对期货衍生品的操作，也是嘉能可交易员的强项他们有力量也敢于做简单的对冲操作而且对嘉能可来说， 最大的优势在于，它在全球范围内的信息和物流网络，使得它比银行更具信息优势，也更敢于为矿业生产企业供给融资进入 2000 年前后，除去以贸易融资及物流效劳换取包销权外，直接并购或入股矿业、能源或农产品生产企业，也开头成为嘉能可加速扩张的主流路径通过这类股权收购，嘉能可不仅能获得更为稳定的大宗商品现货来源，同时也能更彻底地攫取大宗商品供给链上的利润空间更为重要的是，在过去十年中，受益于兴市场国家大宗商品需求的居高不下，大宗商品价格持续飙涨，。