我国通信行业数据综述：4G5G共振驱动无线设备、基站景气度向好.docx
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Q1我国通信行业数据综述4G/5G共振驱动无线设备、基站景气度向好 提示：2019年国内4G建设超预期，通信行业整体（未统计中国联通）实现营业收入3752.85亿元，同比增长6.79%，实现归母净利润139.84亿元，同比增长60.54%受疫情影响，2020Q1，通信行业实现营收约752.43亿元（未统计中国联通），同比下滑11.20%从业绩来看，通信行业实现归母净利润25.50亿元（未统计中国联通），同比下滑44.74% 2019年国内4G建设超预期，通信行业整体（未统计中国联通）实现营业收入3752.85亿元，同比增长6.79%，实现归母净利润139.84亿元，同比增长60.54%受疫情影响，2020Q1，通信行业实现营收约752.43亿元（未统计中国联通），同比下滑11.20%从业绩来看，通信行业实现归母净利润25.50亿元（未统计中国联通），同比下滑44.74%2015-2020年Q1我国通信行业营业收入及增长情况数据来源：公开资料整理2015-2020年Q1我国通信行业归母净利润及增长情况数据来源：公开资料整理 通信运营商 由于国内运营商市场过度竞争导致2019年上半年运营商行业增长乏力，但随着下半年竞争态势取得根本改善，运营商营收及业绩增速实现V型反转。
根据数据显示，2019年运营商行业实现营收1.42万亿元，同比增长0.62%，实现归母净利润1321.40亿元，同比下滑7.64%；2020年Q1疫情拖累增长，运营商行业实现营收3499.17亿元，同比下滑1.23%，归母净利润307.18亿元，同比下滑1.80%2015-2020年Q1我国运营商营业收入及增长情况数据来源：公开资料整理2015-2020年Q1我国运营商归母净利润及增长情况数据来源：公开资料整理 5G套餐有望带动2020年运营商ARPU值趋稳根据相关数据显示，截至2020年2月，中国移动5G用户达到1540万，目标全年5G套餐客户净增7000万，ARPU提升了6.5%；中国电信截至2020年2月5G用户达到1073万，全年目标新增6000-8000万5G用户，5G用户的ARPU达到91.9元；中国联通2020年目标新增用户5000万，5G用户的ARPU达到80元随着5G用户的渗透率的持续提升，有望带动运营商移动业务ARPU趋稳，预计中国移动、中国电信、中国联通2020年移动业务ARPU为48.6、49.0和41.8元，较2019年基本持平2019-2020年国内三大运营商移动业务ARPU及测算运营商2019年2020年E整体移动用户ARPU5G用户ARPU整体移动用户ARPU5G用户ARPU中国移动49.1-48.698.5中国电信45.8-49.091.9中国联通40.4-41.881.0数据来源：公开资料整理 从三大运营商销售费用率对比来看，2019下半年伴随行业竞争趋缓，中国移动、中国电信和中国联通销售费用率分别同比减少2.8%、1.3%和2.1%，2019H2行业整体销售费用率为8.4%，同比减少2.3%。
2019年H1-H2国内三大运营商销售费用率对比情况数据来源：公开资料整理 产业互联网新动能蓄势待发，国内三大运营商持续加大对高质量&大带宽专线、云计算、IDC、物联网、大数据等产业互联网业务的投入根据数据显示，2019年中国联通实现产业互联网收入328.6亿元，同比增长42.8%；中国电信及中国移动分别实现DICT业务收入536.4亿元和261亿元，同比增长9.1%和48.3%2019年三大运营商类产业互联网业务收入及增长情况数据来源：公开资料整理 二、无线主设备 随着5G规模建设开启，无线主设备行业全面收益，整体实现健康发展，但在2020年一季度受疫情影响，行业收入与利润同比有所下滑根据数据显示，无线主设备厂商2019年实现营收907.37亿元，同比增长6.11%，实现归母净利润51.48亿元，扣非归母净利润4.85亿元；整体毛利率37.17%，同比提升4.26pct，整体毛利率持续改善；2020年一季度实现收入214.84亿元人民币，同比下滑3.23%；归母净利润7.80亿元，同比下滑9.58%，扣非归母净利润1.60亿元，同比增长20.51%，整体毛利率39.34%，同比下滑0.64pct，环比提升5.06pct，处历史较高水平。
2015-2020年Q1我国无线主设备营业收入及增长情况数据来源：公开资料整理2015-2020年Q1我国无线设备扣非归母净利润情况数据来源：公开资料整理2015-2020年Q1我国无线设备毛利率走势图数据来源：公开资料整理 三、无线基站配套厂商 随着国内5G建设需求不断释放，基站配套行业景气度逐季向上，行业业绩有望进入上升通道根据数据显示，2019年基站配套厂商整体实现收入265.47亿元，同比增长32.22%，归母净利润17.09亿元，同比增长0.79%，扣非归母净利润14.06亿元，同比增长48.79%，维持高增长2020年一季度受疫情影响，基站配套厂商整体实现收入55.92亿元，同比下滑0.90%，归母净利润4.92亿元，同比增长5.88%，扣非归母净利润4.27亿元，同比增长7.92%2015-2020年Q1我国无线基站配套厂商营业收入及增长情况数据来源：公开资料整理2015-2020年Q1我国无线基站配套厂商归母净利润情况数据来源：公开资料整理 自2019年以来，随着产品结构不断优化，毛利率不断攀升根据数据显示，2019年基站配套厂商毛利率达26.81%，同比提升4.58%，持续改善显著。
2017-2020年Q1我国无线基站配套厂商毛利率情况数据来源：公开资料整理 四、网络优化设备厂商：疫情拖累业绩表现，5G驱动行业拐点即将显现 受国内4G低频重耕及5G建设带动，2019年我国无线网络优化设备厂商实现营收254.21亿元，同比增长10.47%，实现归母净利润-6.29亿元，扣非归母净利润-13.43亿元2020年Q1受疫情影响，施工进展缓慢，其营收为48.36亿元，同比下滑0.12%，归母净利润-0.86亿元，同比下滑177.25%，扣非归母净利润-0.90亿元，同比下滑207.06%从长期来看，随着5G建设催生前期大量网络规划设计，及后期网络优化业务需求，行业有望逐步实现扭亏，拐点即将显现2015-2020年Q1我国无线网络优化厂商营业收入及增长情况数据来源：公开资料整理2015-2020年Q1我国无线网络优化厂商扣非归母净利润统计情况数据来源：公开资料整理 由于业务同质化竞争加剧导致行业毛利率整体呈现下滑趋势根据数据显示，2020年Q1行业毛利率达12.00%，期间费用率为13.15%，同比下降2.20%2020年Q1我国无线网络优化厂商毛利率及费用率统计情况数据来源：公开资料整理（WYD） 以上数据参考资料《2020年中国通信行业分析报告-产业竞争格局与发展趋势预测》 各类行业分析报告查找请登录＆更多好文每日分享，欢迎关注公众号提示：2019年国内4G建设超预期，通信行业整体（未统计中国联通）实现营业收入3752.85亿元，同比增长6.79%，实现归母净利润139.84亿元，同比增长60.54%。
受疫情影响，2020Q1，通信行业实现营收约752.43亿元（未统计中国联通），同比下滑11.20%从业绩来看，通信行业实现归母净利润25.50亿元（未统计中国联通），同比下滑44.74%全文完-。
