金属粉末注射成形产品公司套期保值分析.docx

金属粉末注射成形产品公司套期保值分析xx有限责任公司目录第一章 公司基本情况 4一、 公司简介 4二、 核心人员介绍 4第二章 套期保值 6一、 通过卖出期权进行套期保值 6二、 通过买入期权进行套期保值 6三、 基本的衍生工具 7四、 衍生工具的性质 10第三章 项目背景分析 12一、 行业产业链 14第四章 组织机构、人力资源分析 19一、 人力资源配置 19二、 员工技能培训 19第五章 发展规划分析 21一、 公司发展规划 21二、 保障措施 25第六章 法人治理 28一、 股东权利及义务 28二、 董事 30三、 高级管理人员 35四、 监事 37第一章 公司基本情况一、 公司简介公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。

公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针二、 核心人员介绍1、向xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历2012年4月至今任xxx有限公司监事2018年8月至今任公司独立董事2、范xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师3、谭xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事2019年1月至今任公司独立董事4、何xx，1974年出生，研究生学历2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席5、贾xx，1957年出生，大专学历。

1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事2018年3月至今任公司董事第二章 套期保值一、 通过卖出期权进行套期保值对于A公司和B公司来说，如果单纯看它们在买入期权中的损益它们的交易对手，即期权卖出者的损益线恰好相反卖出期权也具有一定的套期保值功能，但这种功能是有限的当基础资产的价格向对其不利的方向变动时，它最多可以规避期权价格那么多的损失，但当基础资产的价格向对其有利的方向变动时，因为此时正是买入者的损失区间，它需要补偿对方的损失，自己的获利越多，补偿给对方的相应也就越多，最终，获利的大部分将会和付给对方的补偿相抵消二、 通过买入期权进行套期保值1.买入看涨期权假设A公司认为，100万美元的利润已经非常低了，他希望在利润低于100万美元，即油价超过45美元/桶时，能够有一个交易对手，补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价，使他能够维持100万美元的利润这时，我们就称A公司买入了一个看涨期权在A公司买入的看涨期权中，基础资产是未来6个月内某一等级的燃油作为买入看涨期权的一方，当燃油价格超过某个价格时，A公司就有权利从其交易对手，即看涨期权的卖出者那里得到相应的补偿，这个特定的价格是事先确定的，称为执行价格或敲定价格。

相应地，A公司付给对手的10万美元就是他为了拥有这个权利而支付的费用，称为期权价格或期权费、权利金2.买入看跌期权像A公司那样买入看涨期权主要是为了转移买入商品或金融资产时价格上涨的风险，而B公司的情况和A公司恰好相反假设B公司也认为100万美元的利润已经很低，他希望在利润低于100万美元，即油价低于45美元/桶时，能够有一个交易对手，补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价从上面这个例子可以看出，期权具有一定的保险功能这个结论可能具有一定的迷惑性，因为人们普遍认为，保险主要应用于纯粹风险管理当然，期权虽然通过融资帮助买入者抵消了未来价格不利变动的影响，但仍然允许买入者从有利的价格中获利三、 基本的衍生工具衍生工具有很多分类方法，既可以根据交易标的物来分类，也可以根据交易形态来分类宽泛地说，衍生工具可以分为线性工具和非线性工具两类线性工具包括远期、期货和互换，它们都是根据预定的时间表交换支付的契约远期合约和在交易所内进行交易的期货的定价相对简单，互换更为复杂一些非线性工具包括期权，它在场内、场外均可交易1)远期合约远期合约是交易双方之间达成的、在将来某个时点以当前约定的价格买进或者卖出合约标的物的一种协定。

远期合约市场没有实际的交易场所和设施，不存在任何建筑物或者作为市场的有序的公司体制，其交易范围仅限于场外交易市场，也就是由主要金融机构之间的直接交流而形成的市场早期的远期合约源于一些农民意识到，预先将未来的交割价格定下来是有益的，这使得他们可以避开预期产品销售的价格波动远期合约的基本作用和期货合约非常相似，不同的是，远期合约不是标准化的，也不是在特定的交易所内买卖的，它通常是买卖双方私下的协议，约定在未来以固定的价格交易给定资产和现金在一些技术细节上，远期合约和期货合约也有所区别远期合约作听起来很像期权合约，但是期权合约只代表履行交易的权利，并不附带有义务如果标的物价格发生变化，期权买方有权决定放弃以该固定价格买卖标的物，但远期合约的交易双方必须承担最终买卖标的物的义务2）期货合约期货合约是交易双方达成的、在未来某一时点买卖合约标的物的协定该合约必须在交易所交易，并按照当日结算的程序进行期货合约的发展源于远期合约，它保持了许多和远期合约相同的特点，与远期合约不同的是，期货合约在有组织的交易所，即期货市场中进行交易期货合约的买方有责任在未来某一时点买进标的物，但他们也可以在期货市场上把期货合约直接卖掉，这就豁免了他们购买标的物的责任。

同理，期货的卖方有义务于将来某一时点卖出合约标的物，他们也可选择从期货市场上把合约买回来，这也豁免了他们出售标的物的责任期货合约与远期合约还有一点不同之处，即它受制于当日结算程序根据当日结算的要求，产生亏损的投资方需要每天向获得盈利的投资方支付款项期货价格每天都在不停地波动，作为套期保值者的合约买方和卖方都试图从价格波动中获利，以此降低合约标的物的交易风险3)互换合约互换是一种交易双方同意彼此交换现金流量的合约形式4）期权期权是交易双方，即买方和卖方签订的一种合约，它赋予购买者一种权利，但不附加义务，使得购买者有权在某个日期按照现在商定的价格购买或者出售物品为此，期权购买者需要支付给售方一笔资金，称为期权价格或权利金如果期权买方愿意的话，期权卖方必须随时准备根据合约条款卖出或者买进合约标的物尽管期权交易是在管理有序的市场中进行的，但相当一部分期权交易仍然以交易双方私下成交的方式完成，他们认为这种双方订立的合约要比交易所的公开交易好这种市场称为场外期权市场自1973年有组织的期权交易所创办以来，场外期权交易市场的利益受到冲击，但近年来，场外市场又开始兴起，现在已有相当大的规模，参与者大多为公司和金融机构。

但无论是场内交易还是场外交易，期权定价和期权使用的原则并没有太多区别四、 衍生工具的性质衍生工具是指从基础的交易标的物衍生出来的交易工具基础的交易标的物包括其他资产、基准利率或者指数，如消费价格指数衍生工具所基于的资产也称为基础资产，它可以是商品、股票、货币或者债券等衍生工具的价值就源于其基础资产的价值、基准利率或者指数与股票和债券等用于融资的证券不同，衍生产品是一种合约，或者说是双方的私人协议因此，衍生产品合约的损益之和必定为零在交易双方中，一方的任何收益就意味着另一方相同大小的损失，尽管在场内交易中，我们可能并不知道交易对方是谁衍生工具的一个最基本的用途就是帮助公司将风险转移到资本市场上为了帮助客户对付形形色色的风险，投资银行不断设计出各种各样新的衍生工具，这些衍生工具就像一株枝繁叶茂的大树一样，充满了奇妙与诱人之处第三章 项目背景分析坚持信息化、高端化、服务化发展方向，以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领，以供给侧结构性改革为重点，以京津冀产业布局调整和产业链重构为契机，抓好“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”各项工作，深入实施工业强市战略，积极开展质量品牌提升行动。

加快形成先进制造业与现代服务业共同主导、传统产业与新兴产业双轮驱动、一二三产业融合发展的新格局一）优化产业布局按照资源整合、集聚发展、产城融合的原则，调整优化产业布局依托现有产业园区优势，统筹布局，突出区域特色，形成产业集群、企业集聚、错位发展、优势互补、各具特色的产业新格局二）着力打造战略性新兴产业集群瞄准市场消费需求和技术发展前沿，以提升自主创新能力为核心，集中政策、资金和人才资源，通过关键技术研发和重大项目带动，延伸产业链条、拓展规模优势、提升集聚发展水平，加快打造一批先导产业，培育一批领军企业，形成一批优势产业集群，提高企业核心竞争力和产品影响力三）加快推动传统产业改造提升和优化升级以提高产品品质为主攻方向，做优做强食品、纺织、石化等传统优势产业，深入开展对标行动，注入新技术、新管理、新模式，加大品牌培育力度，着力向产业链上下游延伸，向价值链中高端拓展四）做大做强现代服务业拓展现代服务业新领域，优先发展现代商贸物流、金融服务、信息服务、科技服务、商务服务等生产业，大力发展文化、旅游、健康养老等生活业，积极发展高端服务业，继续实施重点行业发展行动计划，鼓励跨界竞争、跨界融合，推动生产业向专业化和价值链高端延伸，生活业向便利化、精细化和高品质转变，构建服务业发展新模式，催生现代服务业发展新业态，把服务业打造成为经济增长“稳定器”和结构调整“加速器”。

到2020年打造成全国现代商贸物流中心城市，率先实现流通体系信息化五）加快提升农业现代化水平加快转变农业发展方式，大力发展高效、优质、生态、品牌农业，推动农业发展转向质量效益并重、依靠科技创新和体制机制创新、提高劳动者素质和可持续发展上来，加快推进农业现代化六）加强质量标准品牌建设加快质量强市建设，实施质量提升工程，深入推广卓越绩效、六西格玛、标准生产等先进质量管理模式和方法，完善质量激励机制，加强质量安全管理，推动企业提高经营管理水平，加快提升核心竞争力一、 行业产业链从金属粉末注射成形的产业链来看，上游行业主要提供产品原材料，包括金属粉末、粘结剂等，金属粉末及粘结剂需要经过混合生成喂料，才能作为MIM产品的直接原料金属粉末和粘结剂分别属于金属和化工产业，上述产业经过长时间发展已经比较成熟，产业处于良好的发展阶段，市场供应充足，能够充分满足MIM产品的发展需求目前，MIM下游行业在我国的应用主要分布在消费电子行业随着MIM技术的逐步成熟，下游应用领域逐步扩大，其技术工艺也逐步应用于汽车制造和医疗器械、五金工具等行业下游市场的需求直接关系到MIM产品的需求，随着居民。