第四章-资本和资本.ppt

第四章 资本和资本运动第一节资本及其价值增值n一、资本一、资本 1、定义、定义 当货币以当货币以G—W—G+ΔΔ G的形式运动，从而带来增殖额的形式运动，从而带来增殖额Δ G时，这个货币就不再是一般的货币，它已经转化时，这个货币就不再是一般的货币，它已经转化成资本，尽管在表面上看它与一般货币没有区别成资本，尽管在表面上看它与一般货币没有区别       资本的无限资本的无限运动反映出：货币、商品只不过是运动反映出：货币、商品只不过是资本在增殖自身的运动中交替采取的不同外观资本在增殖自身的运动中交替采取的不同外观 资本既不是货币也不是商品，而是在运动中资本既不是货币也不是商品，而是在运动中通过不断变换形态来实现增殖的价值通过不断变换形态来实现增殖的价值 2、资本流通与货币流通的区别、资本流通与货币流通的区别（１）流通的形式不同（１）流通的形式不同（２）流通的内容不同（２）流通的内容不同（３）流通的目的和动机不同（３）流通的目的和动机不同（４）流通的限度不同（４）流通的限度不同  n（１）流通的形式不同（１）流通的形式不同　一般货币：　一般货币：W1——G——W2              即：商品即：商品1——货币货币——商品商品2      作为资本的货币：作为资本的货币：G——W——G              即：货币即：货币——商品商品——货币货币      在两个运动形式中：顺序、起点与终点、在两个运动形式中：顺序、起点与终点、过程的媒介存在着区别。

　过程的媒介存在着区别　（２）流通的内容不同（２）流通的内容不同W1—G—W2（商品（商品1—货币货币—商品商品2）表示的）表示的是两种不同的使用价值相交换，货币仅仅是两种不同的使用价值相交换，货币仅仅是交换的媒介是交换的媒介   G—W—G （货币（货币——商品商品——货币）表示货币）表示的是价值从货币形态出发，以商品为媒介的是价值从货币形态出发，以商品为媒介再向货币形态的回归，货币是运动的起点再向货币形态的回归，货币是运动的起点和归宿　和归宿　（３）流通的目的和动机不同（３）流通的目的和动机不同在在W1—G—W2（商品（商品1—货币货币—商品商品2）中，）中，商品生产者的目的或动机是获取自己需要商品生产者的目的或动机是获取自己需要的使用价值的使用价值在在G—W—G （货币（货币——商品商品——货币）货币货币）货币所有者的目的或动机只能是价值的增殖所有者的目的或动机只能是价值的增殖因此，后一公式应写成因此，后一公式应写成 ：：G—W—G+ΔΔ G                             或：或： G—W—G’（４）流通的限度不同（４）流通的限度不同  　货币的流通公式中以交换中商品的使用价　货币的流通公式中以交换中商品的使用价值进入消费为货币流通运动终止。

资本追值进入消费为货币流通运动终止资本追求价值增值的运动没有止境求价值增值的运动没有止境３、资本特点３、资本特点  增值性、运动性、返还性、风险性增值性、运动性、返还性、风险性n二、资本的形态和构成二、资本的形态和构成 （一）资本的形态（一）资本的形态 1、货币资本形态、货币资本形态 2、实物资本形态、实物资本形态 3、无形资产形态、无形资产形态 三、资本三、资本 价值增值和利润价值增值和利润n1、必要劳动和剩余劳动、必要劳动和剩余劳动          必要劳动是用于实现劳动力再生产而必要劳动是用于实现劳动力再生产而付出的劳动付出的劳动           剩余劳动是劳动中超出必要劳动的剩余劳动是劳动中超出必要劳动的部分n2、价值增值额、价值增值额（（1）活劳动在剩余劳动时间里创造的价值，）活劳动在剩余劳动时间里创造的价值，即剩余价值从质的规定性来看，是剩即剩余价值从质的规定性来看，是剩余劳动时间的凝结，是物化的剩余劳动）余劳动时间的凝结，是物化的剩余劳动）（（2）它与全部预付资本的增值额，即利润它与全部预付资本的增值额，即利润是商品价值扣除生产成本后的余额从是商品价值扣除生产成本后的余额。

从量得规定性来看，是超过原预付货币额的量得规定性来看，是超过原预付货币额的一个增值额，或能给其所有者带来一个增一个增值额，或能给其所有者带来一个增值额的价值值额的价值n关于资本和剩余价值两个范畴的争议关于资本和剩余价值两个范畴的争议n资本仍然是资本仍然是“带来剩余价值的价值带来剩余价值的价值”，，或或“能给其所有者带来一个增值额的价能给其所有者带来一个增值额的价值值” 1959年，我国出版的苏联科学院年，我国出版的苏联科学院编著的编著的《《政治经济学政治经济学》》将剩余价值定义将剩余价值定义为为“雇佣工人的劳动所创造的并被资本雇佣工人的劳动所创造的并被资本家无偿占有的超过雇佣工人劳动力价值家无偿占有的超过雇佣工人劳动力价值的价值的价值”n一般和特殊的统一一般指市场经济中一般和特殊的统一一般指市场经济中存在的价值增值额特殊指价值增殖在存在的价值增值额特殊指价值增殖在不同性质的市场经济中的不同表现不同性质的市场经济中的不同表现n社会主义国家资本这个范畴表明资本的社会主义国家资本这个范畴表明资本的所有者是社会主义国家所代表的全体人所有者是社会主义国家所代表的全体人民，资本所带来的剩余价值不归个人所民，资本所带来的剩余价值不归个人所有，一部分由国家代表全体人民占有，有，一部分由国家代表全体人民占有，用于为全体社会成员谋福利，另一部分用于为全体社会成员谋福利，另一部分归国有企业占有，用于发展社会主义生归国有企业占有，用于发展社会主义生产、增加职工集体福利和作为职工的奖产、增加职工集体福利和作为职工的奖励基金。

资本所反映的是社会主义全民励基金资本所反映的是社会主义全民所有制的经济关系，是排斥了人对人的所有制的经济关系，是排斥了人对人的剥削                    利润额利润额n利润率利润率=———— ×％％                  预付资本预付资本                        剩余价值剩余价值剩余价值率剩余价值率=————   ×％％                     必要劳动价值必要劳动价值（（3）利润率的影响因素）利润率的影响因素n利润率、预付资本大小、生产效率的提利润率、预付资本大小、生产效率的提高、积累率、所用资本和所费资本的差高、积累率、所用资本和所费资本的差额额第二节 资本经营n一、资本积聚和资本集中一、资本积聚和资本集中n资本积累是剩余价值转化为资本，即剩资本积累是剩余价值转化为资本，即剩余价值的资本化资本家把剩余价值的余价值的资本化资本家把剩余价值的一部分用于消费，另一部分转化为资本，一部分用于消费，另一部分转化为资本，用于购买扩大生产规模所需追加的生产用于购买扩大生产规模所需追加的生产资料和劳动力因此，剩余价值是资本资料和劳动力。

因此，剩余价值是资本积累的源泉，资本积累则是社会扩大再积累的源泉，资本积累则是社会扩大再生产的前提条件生产的前提条件1、资本的积聚：、资本的积聚：      单个资本通过剩余价值转化为资本，使自单个资本通过剩余价值转化为资本，使自身规模扩大身规模扩大    资本积累是资本积聚的前提，资本积聚是资本积累是资本积聚的前提，资本积聚是资本积累资本积累 的结果资本积聚受到的限制：资本积聚受到的限制：      （（1）资本积聚的规模受社会财富增长程）资本积聚的规模受社会财富增长程度的限制就资本积聚而言，没有社会财度的限制就资本积聚而言，没有社会财富的增长，就没有单个资本规模的扩大富的增长，就没有单个资本规模的扩大       （（2）资本积聚的规模受资本分散程度的）资本积聚的规模受资本分散程度的限制资本越分散，单个资本规模就越小资本越分散，单个资本规模就越小       资本积聚受到的限制，是资本规模对生产力发展资本积聚受到的限制，是资本规模对生产力发展的限制在单个资本靠自我积累方式扩大规模的限制在单个资本靠自我积累方式扩大规模的情况下，单个资本规模的扩大，不能适应社的情况下，单个资本规模的扩大，不能适应社会化生产力对生产规模的要求。

会化生产力对生产规模的要求         因此，生产力的发展必然要创造使自己实现因此，生产力的发展必然要创造使自己实现的社会形式的社会形式——资本集中就是解决生产力发展资本集中就是解决生产力发展与单个资本积累速度之间矛盾的社会形式与单个资本积累速度之间矛盾的社会形式2、资本的集中：、资本的集中：       若干个已经存在的资本合并为一个较大的若干个已经存在的资本合并为一个较大的资本，叫做资本的集中资本，叫做资本的集中       资本集中的两种方式：兼并与联合资本集中的两种方式：兼并与联合       加速资本集中的两个有力杠杆：竞争与信加速资本集中的两个有力杠杆：竞争与信用n资本集中的经济意义：资本集中的经济意义：       资本集中通过合并社会上已经存在的资本，资本集中通过合并社会上已经存在的资本，使更大规模的潜在生产力变为现实的生产使更大规模的潜在生产力变为现实的生产力因而，进一步提高了生产力水平和生力因而，进一步提高了生产力水平和生产的社会化程度产的社会化程度n具体来说，资本集中的作用：一是补充了具体来说，资本集中的作用：一是补充了积累的作用，使工业资本所有者能够扩大积累的作用，使工业资本所有者能够扩大自己的生产规模。

二是通过较大资本对较自己的生产规模二是通过较大资本对较小资本的强制合并和资本间的自愿联合等小资本的强制合并和资本间的自愿联合等途径，迅速集中起大量资本，以发挥资本途径，迅速集中起大量资本，以发挥资本扩大再生产、增殖和发展自身的作用三扩大再生产、增殖和发展自身的作用三是可以组织许多人的总体劳动，进一步采是可以组织许多人的总体劳动，进一步采用大机器生产，把分散进行的社会生产过用大机器生产，把分散进行的社会生产过程变成社会结合的生产过程，成为新的科程变成社会结合的生产过程，成为新的科技、科学方法运用于生产过程的起点技、科学方法运用于生产过程的起点“集中补充了积累的作用，使工业资本家能集中补充了积累的作用，使工业资本家能够扩大自己的经济规模够扩大自己的经济规模……工业企业工业企业规模的扩大，对于更广泛地组织许多人规模的扩大，对于更广泛地组织许多人的总体劳动，对于更广泛地发展这种劳的总体劳动，对于更广泛地发展这种劳动的物质动力，也就是说，对于使分散动的物质动力，也就是说，对于使分散的、按习惯进行的生产过程不断地变成的、按习惯进行的生产过程不断地变成社会结合的、用科学处理的生产过程来社会结合的、用科学处理的生产过程来说，到处都成为起点。

说，到处都成为起点——马克思马克思“假如必须等待积累去使某些单个资本增长假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那末恐怕直到到能够修建铁路的程度，那末恐怕直到今天世界上还没有铁路但是，集中通今天世界上还没有铁路但是，集中通过股份公司转瞬之间就把这件事完成了过股份公司转瞬之间就把这件事完成了        马克思：马克思：《《资本论资本论》》第一卷第一卷 n美国的波音公司与麦道公司于美国的波音公司与麦道公司于1996年年12月月15日合并为新的波音公司，就是通过日合并为新的波音公司，就是通过联合和吞并的方式来实现的资本集中，联合和吞并的方式来实现的资本集中，资本的集中使得新的波音公司一夜之间，资本的集中使得新的波音公司一夜之间，实力大增，成为航空业的垄断巨头实力大增，成为航空业的垄断巨头 n近年来，全球企业的并购浪潮是越演越近年来，全球企业的并购浪潮是越演越烈，从制造业的波音兼并麦道，宝马收烈，从制造业的波音兼并麦道，宝马收购劳斯莱斯，到金融业的花旗集团兼并购劳斯莱斯，到金融业的花旗集团兼并旅行者公司，美国第一银行与第一芝加旅行者公司，美国第一银行与第一芝加哥公司合并，美洲银行和国民银行合并，哥公司合并，美洲银行和国民银行合并，等等，等等，3、资本积聚与集中的区别与联系、资本积聚与集中的区别与联系n区别：（区别：（1）对资本积累的量的增加所起的）对资本积累的量的增加所起的作用不同。

资本积聚在扩大单个资本规模作用不同资本积聚在扩大单个资本规模的同时，也扩大了社会总资本的数量；但的同时，也扩大了社会总资本的数量；但资本集中只是原有资本的合并，并不增加资本集中只是原有资本的合并，并不增加社会总资本的数量社会总资本的数量       （（2）影响因素不同资本积聚受种种因）影响因素不同资本积聚受种种因素限制，但资本集中较少受这些因素限制素限制，但资本集中较少受这些因素限制       （（3）对积累速度的影响不同资本积聚）对积累速度的影响不同资本积聚方式下单个资本规模扩大速度慢，而集中方式下单个资本规模扩大速度慢，而集中则快得多则快得多  n（（4）体现的关系不同资本积聚就是剩余）体现的关系不同资本积聚就是剩余价值资本化，它体现着资本所有者与劳动价值资本化，它体现着资本所有者与劳动者的关系资本集中是社会上已有的资本者的关系资本集中是社会上已有的资本间的互相合并或联合，它体现着资本所有间的互相合并或联合，它体现着资本所有者之间的关系者之间的关系  （（5）极限不同资本积聚是无止境的，资）极限不同资本积聚是无止境的，资本集中的极限是社会总资本合并在唯一的本集中的极限是社会总资本合并在唯一的资本所有者手中。

资本所有者手中n联系：联系：       资本积聚引起的资本规模扩大，使之资本积聚引起的资本规模扩大，使之可以通过竞争兼并其它资本；可以通过竞争兼并其它资本；       资本集中引起的资本规模扩大，又可资本集中引起的资本规模扩大，又可以使资本获得更多的剩余价值，提高积以使资本获得更多的剩余价值，提高积累的能力累的能力 n资本积累、资本积聚和资本集中资本积累、资本积聚和资本集中n联系：联系：1、都表示资本财富在资本所有者、都表示资本财富在资本所有者手中的增大手中的增大 2、资本积累促进资本积、资本积累促进资本积聚和资本集中资本积累是资本积聚的聚和资本集中资本积累是资本积聚的前提，二者使单个资本增加，在更大规前提，二者使单个资本增加，在更大规模上促进资本的集中模上促进资本的集中3、资本集中加速、资本集中加速资本积累和资本积聚资本积累和资本积聚n资本积累和资本积聚的区别资本积累资本积累和资本积聚的区别资本积累侧重于价值量的增大，资本积聚侧重于侧重于价值量的增大，资本积聚侧重于生产规模（生产资料和劳动力）的增大生产规模（生产资料和劳动力）的增大n二、资本经营二、资本经营n1、定义：就是资本产权主体以价值形态、定义：就是资本产权主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、交易、的资本为经营对象，通过调整、交易、优化重组等方式，以实现资本价值量的优化重组等方式，以实现资本价值量的保值增殖的一系列市场行为。

包括投保值增殖的一系列市场行为包括投资和融资）资和融资）n2、资本经营的形式、资本经营的形式n（（1）资本改组，即通过股份制、公司化、）资本改组，即通过股份制、公司化、集团化等改制重组，剥离无效无关资本、集团化等改制重组，剥离无效无关资本、吸纳优质资本，进行资本组合吸纳优质资本，进行资本组合n（（2）资本兼并，即以购买方式兼并劣势）资本兼并，即以购买方式兼并劣势企业，发展新产业群企业，发展新产业群n（（3）资本收购与转让，即在证券市场上）资本收购与转让，即在证券市场上收购股权或转让本企业股权以调整资本收购股权或转让本企业股权以调整资本结构n（（4）资本租赁承包经营，即通过租赁承）资本租赁承包经营，即通过租赁承包经营方式，取得其它企业资本的经营包经营方式，取得其它企业资本的经营权n（（5）新设合并，就是指两个或两个以上）新设合并，就是指两个或两个以上公司通过合并同时消失，而在此基础上公司通过合并同时消失，而在此基础上形成一个新的公司形成一个新的公司n（（6）托管方式，指企业法人财产权以契）托管方式，指企业法人财产权以契约形式，在一定条件下和一定期限内，约形式，在一定条件下和一定期限内，部分或全部让渡给受托方，从而实现财部分或全部让渡给受托方，从而实现财产经营权和处置权的有条件转移。

产经营权和处置权的有条件转移n（（7）嫁接改造，即将一部分存量资产与）嫁接改造，即将一部分存量资产与外商合资、合营，通过外商合资、合营，通过“嫁接嫁接”借船入借船入海，利用国外的资本、技术、信息和销海，利用国外的资本、技术、信息和销售渠道走上国际市场售渠道走上国际市场n案例一案例一n长长江江电电力力上上市市采采取取“蛇蛇吞吞大大象象”模模式式，，长长江江电电力力股股份份有有限限公公司司以以三三峡峡总总公公司司所所属属葛葛洲洲坝坝水水利利发发电电站站厂厂为为基基础础组组建建的的，，上上市市后后长长江江电电力力运运用用多多种种融融资资工工具具募募集集资资金金，，逐逐步步收收购购三三峡峡工工程程陆陆续续投投产产的的发发电电机机组组及及其其他他形形式式的的发发电电资资产产，，发发展展成成为为三三峡峡总总公公司司控控股股的的电电力力生生产产经经营营主主体体，，从从而而实实现现全全流流域域发发电电资资产产的的整整体体上上市市先先将将母母公公司司优优质质资资产产分分拆拆出出来来直直接接上上市市，，融融到到资资金金后后再再逐逐步步收收购购母母公公司司重重要要经经营营性性资资产产，，母母公公司司得得到到现现金金资资产产后后又又可可以以继继续续从从事事电电力力项项目目的的投投资资，，从而形成资本的良性循环。

从而形成资本的良性循环n案例二案例二  中远买壳众城中远买壳众城n企企业业买买壳壳上上市市买买壳壳上上市市指指非非上上市市公公司司通通过过证证券券市市场场购购买买一一家家已已经经上上市市的的公公司司一一定定比比例例的的股股权权来来取取得得上上市市地地位位，，然然后后通通过过反反向向收收购购的的方方式式注注入入自自己己有有关关业业务务及及资资产产，，实实现现间间接接上上市市的的目目的的非非上上市市公公司司取取得得上上市市公公司司控控股股地地位位，，目目的的在在于于利利用用上上市市公公司司的的直直接接融融资资功功能能为为企企业业发发展服务n中中远远集集团团，，全全称称中中国国远远洋洋运运输输（（集集团团））公公司司，，是是国国有有大大型型企企业业集集团团，，航航运运业业是是集集团团的的核核心心业业务务由由于于竞竞争争压压力力，，中中远远集集团团提提出出“下下海海、、登登陆陆、、上上天天”的的新新发发展展战战略略，，将将公公司司从从航航运运业业想想综综合合性性物物流流企企业业方方面面过过度度，，并并将将房房地地产产产产业业作作为集团多元化拓展的重点为集团多元化拓展的重点n上海众城实业股份有限公司是于上海众城实业股份有限公司是于1991年年10月月28日在浦东地区成立的第一批股份制企业之一，日在浦东地区成立的第一批股份制企业之一，1993年年4月股票在上海证券交易所挂牌上市。

月股票在上海证券交易所挂牌上市是一家以房地产开发、经营为主、集餐饮、娱是一家以房地产开发、经营为主、集餐饮、娱乐、商贸为乐、商贸为一体的实业公司，地处上海浦东陆一体的实业公司，地处上海浦东陆家嘴金融贸易开发区繁华地段，具有独特的区家嘴金融贸易开发区繁华地段，具有独特的区位优势和巨大的升值潜力位优势和巨大的升值潜力n由于由于1994年以后几年我国房地产产业不景气导年以后几年我国房地产产业不景气导致的市场疲软以及一些投资决策失误，众城实致的市场疲软以及一些投资决策失误，众城实业经营业绩大幅滑坡，到业经营业绩大幅滑坡，到1996年资产沉淀达年资产沉淀达2亿多n中中远远集集团团为为收收购购众众城城实实业业专专门门组组建建一一家家收收购购主主体体公公司司-----中中远远（（上上海海））置置业业发发展展有有限限公公司司中中远远集集团团具具有有庞庞大大的的资资产产规规模模和和组组织织结结构构，，因因此此要要实实现现买买壳壳上上市市必必须须要要先先确确定定收收购购主主体体公公司司由由中中远远置置业业发发展展有有限限公公司司收收购购众众城城股股票票，，并并成成为为众众城城第第一一大大股股东东，，逐逐步步收收购购众众城城，，并并对对其其注注入入中中远远集集团团的的优优质质资资产产。

并并把把众众城城实实业业更更名名为为中中远远发发展展股股份份有有限限公公司司，，表表面面中中远远集集团团把把“中中远远”无无形形资资产产注注入入到到众众城城中中去去通通过过对对众众城城的的控控股股、、重重组组，，中中远远集集团团在在国国内内资资本本市市场场上上打打开开了一条前景广阔的直接融资渠道了一条前景广阔的直接融资渠道n案例案例3——同仁堂分拆上市同仁堂分拆上市n1992年年组组建建北北京京同同仁仁堂堂股股份份有有限限公公司司，，1997年年在在上上海海证证券券交交易易所所挂挂牌牌上上市市，，2002年年3月月投投资资1.07亿亿元元与与其其他他发发起起人人成成立立北北京京同同仁仁堂堂科科技技发发展展股股份份有有限限公公司司，，2000年年10月月7日日，，北北京京同同仁仁堂堂科科技技发发展展股股份份有有限限公公司司与与李李嘉嘉诚诚旗旗下下的的和和记记中中药药投投资资有有限限公公司司以以及及京京泰泰实实业业有有限限公公司司在在香香港港成成立立同同仁仁堂堂和和记记（（香香港港））药药业业发发展展有有限限公公司司2000年年0月月 31日日，，同同仁仁堂堂科科技技发发展展股股份份有有限限公公司司在在香香港港创创业业板板成成功功上上市。

寻求资本扩张和规模发展寻求资本扩张和规模发展n案例案例4——TCL集团整体上市模式集团整体上市模式n　　　　2004年年1月，月，TCL集团的集团的“阿波罗计划阿波罗计划”正式得以实施即正式得以实施即TCL集团吸收合并其旗下上集团吸收合并其旗下上市公司市公司TCL通讯，实现整体上市原通讯，实现整体上市原TCL通通讯注销法人资格并退市，讯注销法人资格并退市， TCL集团向集团向TCL通通讯全体流通股股东换股并同时发行讯全体流通股股东换股并同时发行TCL集团人集团人民币普通股，民币普通股，TCL通讯的全部资产、负债及权通讯的全部资产、负债及权益并入益并入TCL集团整体上市为集团整体上市为TCL集团筹资集团筹资25.13亿元，这将给公司带来产业扩张的新契亿元，这将给公司带来产业扩张的新契机，也为其带来一个新的资本运作平台集团机，也为其带来一个新的资本运作平台集团上市后无疑可以让集团更加有效地通过集资发上市后无疑可以让集团更加有效地通过集资发展而在行业整合、产业重组方面，让大集团展而在行业整合、产业重组方面，让大集团完全靠现金收购来进行产业重组显然不大现实，完全靠现金收购来进行产业重组显然不大现实，整体上市可以让大集团通过股权收购实现更有整体上市可以让大集团通过股权收购实现更有效的扩张。

效的扩张5n案例案例5--n1998年年11月月13日，国务院下发了日，国务院下发了《《关于关于组建上海宝钢集团公司有关问题的批复组建上海宝钢集团公司有关问题的批复》》，，11月月17日，宝钢、上钢、梅钢终于日，宝钢、上钢、梅钢终于实现了大联合实现了大联合2007年年1月，八一钢铁集团与宝钢集团正月，八一钢铁集团与宝钢集团正式签署资产重组协议，增资完成后，宝式签署资产重组协议，增资完成后，宝钢成为八一钢铁的控股股东，钢成为八一钢铁的控股股东，"新八钢新八钢"将在重组完成后正式挂牌将在重组完成后正式挂牌n3、风险资本的运营及其作用（见书、风险资本的运营及其作用（见书68-69页）页）n创业板市场为科技创新与产业升级提供了战略创业板市场为科技创新与产业升级提供了战略平台，对推动高新技术产业的发展，形成市场平台，对推动高新技术产业的发展，形成市场化的创新机制具有重要的作用化的创新机制具有重要的作用n1971年美国成立的纳斯达克市场对美国高技术年美国成立的纳斯达克市场对美国高技术产业的成长作用显著，促进了美国创新经济的产业的成长作用显著，促进了美国创新经济的巨大发展，使美国得以引领世界高科技浪潮，巨大发展，使美国得以引领世界高科技浪潮，并被誉为并被誉为“美国新经济的摇篮美国新经济的摇篮”。

 纳斯达克纳斯达克是英文缩写是英文缩写“NASDAQ”的音译名，全称是美国的音译名，全称是美国“全国证券交易商协会自动报价系统全国证券交易商协会自动报价系统”n韩国科斯达克的设立为解决中小企业创韩国科斯达克的设立为解决中小企业创新的融资问题，扶持中小高科技企业和新的融资问题，扶持中小高科技企业和风险投资的发展，为帮助韩国走出风险投资的发展，为帮助韩国走出1998年亚洲金融风暴做出了重要贡献科斯年亚洲金融风暴做出了重要贡献科斯达克成立于达克成立于1996年年7月，是在已有的场外月，是在已有的场外交易市场上发展起来的，它的目的是为交易市场上发展起来的，它的目的是为知识密集型、创造高附加值的高科技新知识密集型、创造高附加值的高科技新兴公司以及小企业融资，同时也为寻求兴公司以及小企业融资，同时也为寻求高风险、高预期回报的投资者提供新的高风险、高预期回报的投资者提供新的投资工具投资工具n我国于我国于2009年年10月，首批月，首批30家创业板公家创业板公司同时上市，为中小企业的创新风险投司同时上市，为中小企业的创新风险投资开辟了新的获利途径，对促进我国科资开辟了新的获利途径，对促进我国科技创新和产业结构优化升级，推动我国技创新和产业结构优化升级，推动我国经济发展方式的转变具有深远的影响。

经济发展方式的转变具有深远的影响n风险资本的作用风险资本的作用n　　(1)风险资本在扶持高科技产业的发风险资本在扶持高科技产业的发展方面功不可没以美国为例，美国风展方面功不可没以美国为例，美国风险资本的险资本的70%都投向了以信息技术为主都投向了以信息技术为主的高科技产业，微软公司、网景公司等的高科技产业，微软公司、网景公司等成功的高科技企业在发展历程中均得到成功的高科技企业在发展历程中均得到风险资本的扶持风险资本的扶持 n(2)风险资本能促进经济增长受风险资本支风险资本能促进经济增长受风险资本支持的企业一般都属于新兴行业，发展前景良好，持的企业一般都属于新兴行业，发展前景良好，增长势头强劲，成为经济的新增长点，增长势头强劲，成为经济的新增长点，1990～～1994年问，英国受风险资本支持的企业的营业年问，英国受风险资本支持的企业的营业收入累计达到收入累计达到830亿英镑、年均增长率为亿英镑、年均增长率为34%，在美国、风险资本对促使经济实现产业升级，在美国、风险资本对促使经济实现产业升级起了重要作用，起了重要作用，1997年，共有年，共有134家公司在风家公司在风险资本的扶持下上市，而具中信息技术企业就险资本的扶持下上市，而具中信息技术企业就占占70家，使信息技术成为美国经济增长的主要家，使信息技术成为美国经济增长的主要推动力，推动力，1994～～1996年，在全美国内生产总值年，在全美国内生产总值的增量中，高科技占了的增量中，高科技占了27%，而传统的支柱产，而传统的支柱产业住宅建筑业只占业住宅建筑业只占14%，汽车业只占，汽车业只占4%。

 n(3)风险资本有力地促进证券市场的成长风险资本有力地促进证券市场的成长风险资本通过扶持新兴企业成长与壮大风险资本通过扶持新兴企业成长与壮大并推动其上市，给证券市场注入生机并推动其上市，给证券市场注入生机据调查，据调查，1992～～1995年通过风险资本年通过风险资本培育而在伦敦股票交易所上市的企业占培育而在伦敦股票交易所上市的企业占新上市企业数的新上市企业数的40%，而且这些公司代，而且这些公司代表着产业升级和发展的方向其业绩表表着产业升级和发展的方向其业绩表现优于上市公司各项平均值，是证券市现优于上市公司各项平均值，是证券市场的重要组成部分场的重要组成部分 １９９１年１２月份，以青岛电冰箱厂１９９１年１２月份，以青岛电冰箱厂为核心企业，以空调器厂、冷柜厂为紧密层企为核心企业，以空调器厂、冷柜厂为紧密层企业，经过改制，组建了海尔集团公司海尔集业，经过改制，组建了海尔集团公司海尔集团通过技术开发、精细化管理、资本运营、兼团通过技术开发、精细化管理、资本运营、兼并控股及国际化，使集团公司迅速成长为９６并控股及国际化，使集团公司迅速成长为９６年在全国５００强中名列３０位的大型企业集年在全国５００强中名列３０位的大型企业集团，海尔商标在９６年的无形资产价值达到７团，海尔商标在９６年的无形资产价值达到７７亿，成为名副其实的中国家电第一名牌。

７亿，成为名副其实的中国家电第一名牌 １９９３年国家发展资本市场，海尔集团１９９３年国家发展资本市场，海尔集团抓住这个机遇，积极筹备冰箱公司上市，９３抓住这个机遇，积极筹备冰箱公司上市，９３年１１月份海尔冰箱股票上市，募集资金３年１１月份海尔冰箱股票上市，募集资金３.６９亿元，９６年通过配股又募集资金１６９亿元，９６年通过配股又募集资金１.４４３亿元，这些资金先后用于扩大冰箱产量及相３亿元，这些资金先后用于扩大冰箱产量及相关项目上，得到了最有效的运用关项目上，得到了最有效的运用n 三年多，海尔通过改制，使企业发生了很三年多，海尔通过改制，使企业发生了很大的变化，冰箱产量是由上市时９３年的３０大的变化，冰箱产量是由上市时９３年的３０多万台，猛增到９６年的１５１万台，增长了多万台，猛增到９６年的１５１万台，增长了５倍，企业利润总额也由９３年的８１８７万５倍，企业利润总额也由９３年的８１８７万元，增长到９６年的２００６５万元，增长了元，增长到９６年的２００６５万元，增长了２２. ５倍，员工的工作环境、工资收入也得到５倍，员工的工作环境、工资收入也得到了极大改善和提高，通过股票上市从而转变企了极大改善和提高，通过股票上市从而转变企业的机制，是在资本市场取得成功的一个重要业的机制，是在资本市场取得成功的一个重要原因。

原因 除了成功地利用资本市场促进企业除了成功地利用资本市场促进企业的快速发展外，公司在企业兼并方面也取得了的快速发展外，公司在企业兼并方面也取得了重大成功在资本运营的实践中海尔集团坚持重大成功在资本运营的实践中海尔集团坚持"吃休克鱼吃休克鱼"的策略，十三年来共兼并了亏损总的策略，十三年来共兼并了亏损总额５额５. ５亿元的十四家企业，盘活了１４５亿元的十四家企业，盘活了１４.２亿２亿元资产 n　　2002年年9月，海尔集团财务有限责任公司月，海尔集团财务有限责任公司正式成立，这标志着海尔集团全面吹响了进军正式成立，这标志着海尔集团全面吹响了进军金融业的号角同年金融业的号角同年12月，海尔集团与全球最月，海尔集团与全球最大的保险公司之一美国纽约人寿保险公司携手，大的保险公司之一美国纽约人寿保险公司携手，成立海尔纽约人寿保险有限公司而在过去的成立海尔纽约人寿保险有限公司而在过去的一年时间里，海尔已先后控股青岛商业银行、一年时间里，海尔已先后控股青岛商业银行、鞍山信托、长江证券如此，海尔在金融领域鞍山信托、长江证券如此，海尔在金融领域已经涵盖了银行、保险、证券、信托、财务公已经涵盖了银行、保险、证券、信托、财务公司等业务。

海尔投资金融业是真正地开始搭建司等业务海尔投资金融业是真正地开始搭建一个跨国公司的框架，为海尔的资金链加入润一个跨国公司的框架，为海尔的资金链加入润滑油，加速其资金融通，为海尔冲击世界滑油，加速其资金融通，为海尔冲击世界500强提供强劲的资金动力强提供强劲的资金动力 所谓休克鱼是指硬件条件很好，管理却滞所谓休克鱼是指硬件条件很好，管理却滞后的企业，由于经营不善落到了市场的后面，后的企业，由于经营不善落到了市场的后面，一旦有一套行之有效的管理制度，把握住市场一旦有一套行之有效的管理制度，把握住市场就能重新站起来在国内现行体制下，活鱼不就能重新站起来在国内现行体制下，活鱼不让吃，吃死鱼会闹肚子，因此只有吃休克鱼，让吃，吃死鱼会闹肚子，因此只有吃休克鱼，而海尔擅长的就是管理，还有手中的王牌价值而海尔擅长的就是管理，还有手中的王牌价值７７７７.３６亿元的海尔品牌，这样就找到了海３６亿元的海尔品牌，这样就找到了海尔与尔与"休克鱼休克鱼"的结合点的结合点n宝钢集团重组后的优势宝钢集团重组后的优势        上海地区是我国重要的钢铁生产基地上海地区是我国重要的钢铁生产基地1998年末宝钢集团重组前，上海地区的钢铁企年末宝钢集团重组前，上海地区的钢铁企业主要有三家。

一是宝钢，是新中国成立后建业主要有三家一是宝钢，是新中国成立后建设的规模最大的现代化钢铁联合企业，属于中设的规模最大的现代化钢铁联合企业，属于中央企业二是上海冶金控股公司，辖下有一钢、央企业二是上海冶金控股公司，辖下有一钢、二钢、浦钢、五钢等企业三是上海梅山钢铁二钢、浦钢、五钢等企业三是上海梅山钢铁公司，下属有钢铁企业和矿山企业后两家企公司，下属有钢铁企业和矿山企业后两家企业都属上海市地方企业，但又是完全独立的两业都属上海市地方企业，但又是完全独立的两家企业由于三家企业自成体系，分别存在着家企业由于三家企业自成体系，分别存在着不同的隶属关系，条块分割，弊端很多，集中不同的隶属关系，条块分割，弊端很多，集中表现在钢铁业生产集中度低、规模效益差、重表现在钢铁业生产集中度低、规模效益差、重复建设和淘汰落后难的问题上复建设和淘汰落后难的问题上第三节  资本的循环和周转       从生产与流通的统一的角度，研究资本运动的规律与条件从生产与流通的统一的角度，研究资本运动的规律与条件       本节共分为两部分：本节共分为两部分：      第一部分资本的循环，研究资本的循环运动中经历的阶第一部分资本的循环，研究资本的循环运动中经历的阶段和执行的职能以及资本连续循环的条件；段和执行的职能以及资本连续循环的条件；      第二部分资本的周转，研究资本运动的时间与速度及其第二部分资本的周转，研究资本运动的时间与速度及其对剩余价值生产的影响。

对剩余价值生产的影响    n一、资本的循环一、资本的循环 （一）三个阶段与三种职能形式（一）三个阶段与三种职能形式 （二）三个循环（二）三个循环 （三）两个条件（三）两个条件（一）产业资本循环的三个阶段与三种职能（一）产业资本循环的三个阶段与三种职能形式形式1、什么是产业资本：、什么是产业资本：         产业资本产业资本是投在生产部门，通过生产活是投在生产部门，通过生产活动进行增殖的资本这里生产部门是指如动进行增殖的资本这里生产部门是指如工业、农业、交通运输业、建筑业以及一工业、农业、交通运输业、建筑业以及一些生产与生活服务业部门些生产与生活服务业部门        产业资本的本质特征：产业资本是生产产业资本的本质特征：产业资本是生产剩余价值的部门运用的资本，它是经济赖剩余价值的部门运用的资本，它是经济赖以存在和发展的物质基础以存在和发展的物质基础 产业资本是唯一这样一种资本存在方产业资本是唯一这样一种资本存在方式，在这种存在方式中，资本的职式，在这种存在方式中，资本的职能不仅是占有剩余价值或剩余产品，能不仅是占有剩余价值或剩余产品，而且同时是创造剩余价值或剩余产而且同时是创造剩余价值或剩余产品。

品                            ——马克思马克思 《《资本论资本论》》第二卷第二卷产业资本的运动形式：产业资本的运动形式： AG——W        ……P……W’——G’                   Pm 可见，产业资本的运动是一种循环运可见，产业资本的运动是一种循环运动即从一种职能形式出发，依次经过三即从一种职能形式出发，依次经过三个阶段，变换三种职能形式回到原来的起个阶段，变换三种职能形式回到原来的起始形式产业资本只有在不断的循运动中始形式产业资本只有在不断的循运动中才能实现自身的增殖才能实现自身的增殖2、产业资本循环的三个阶段、产业资本循环的三个阶段 （（1）购买阶段：运动形式：）购买阶段：运动形式：                  AG——W            ……P……W’——G’                   Pm职能形式职能形式 ：货币资本：货币资本      在这个阶段上，资本以货币形态出现，执在这个阶段上，资本以货币形态出现，执行购买手段的职能，所以是行购买手段的职能，所以是货币货币资本资本这里的货币所购买的不是一般的商品，而是这里的货币所购买的不是一般的商品，而是生产资料和劳动力，并且，两者的数量比生产资料和劳动力，并且，两者的数量比例要适应生产剩余价值的需要。

使预付货例要适应生产剩余价值的需要使预付货币具有了价值增殖的能力币具有了价值增殖的能力        这里成为购买活动行为基础的是，生产这里成为购买活动行为基础的是，生产要素的分配，要素的分配，“其中物的因素集中在一方，其中物的因素集中在一方，劳动力则与物的因素相分离，处在另一方劳动力则与物的因素相分离，处在另一方”购买活动的实质：为剩余价值生产做准备购买活动的实质：为剩余价值生产做准备因而这里的货币已经不是一般的货币，而因而这里的货币已经不是一般的货币，而是是货币货币资本资本        这一阶段是货币资本向生产资本的转化这一阶段是货币资本向生产资本的转化过程  n (2)生产阶段：生产阶段： 运动形式：运动形式：                  AG——W            ……P……W’——G’                   Pm        职能形式：生产资本职能形式：生产资本        在这一阶段上，劳动者与生产资料是作在这一阶段上，劳动者与生产资料是作为生产资本结合起来进入生产过程的为生产资本结合起来进入生产过程的                活动的实质：生产剩余价值。

这是资本活动的实质：生产剩余价值这是资本循环中最重要的阶段，是生产资本向商品循环中最重要的阶段，是生产资本向商品资本的转化过程资本的转化过程（3）售卖阶段：）售卖阶段：                运动形式：运动形式：                   AG——W         ……P……W’——G’                      Pm     职能形式：职能形式：W’  即即 商品资本商品资本     单纯从形式上看，这里的商品与一般商品单纯从形式上看，这里的商品与一般商品没有区别，但由于它是生产过程中生产出没有区别，但由于它是生产过程中生产出来的，其中包含着价值增殖，所以，它不来的，其中包含着价值增殖，所以，它不是一般的商品，而是是一般的商品，而是商品资本商品资本售卖活动的实质：通过出售商品，收回生产售卖活动的实质：通过出售商品，收回生产中投中投  入的资本，并实现生产中创造的价值入的资本，并实现生产中创造的价值增殖        这一阶段是资本运动中决定性阶段，如这一阶段是资本运动中决定性阶段，如果商品不能正常售出，资本就不能真正得果商品不能正常售出，资本就不能真正得到增殖的价值。

到增殖的价值3、资本循环的性质：、资本循环的性质：         产业资本的循环运动反映出：产业资本的循环运动反映出：   资本是一种运动，只有在运动中资本才能增资本是一种运动，只有在运动中资本才能增殖       资本的运动是三个阶段三种职能形式的统资本的运动是三个阶段三种职能形式的统一，即统一于获取剩余价值这一目的；资一，即统一于获取剩余价值这一目的；资本运动在任何阶段上的停止都会使资本失本运动在任何阶段上的停止都会使资本失去生命力去生命力       资本的运动又是生产过程与流通过程的统资本的运动又是生产过程与流通过程的统一生产与流通都是资本增殖不可缺少的一生产与流通都是资本增殖不可缺少的环节（二）产业资本的三种循环形式（二）产业资本的三种循环形式产业资本的循环运动是反复进行，没有终结产业资本的循环运动是反复进行，没有终结的三种职能形式只是过程中采取的不同的三种职能形式只是过程中采取的不同形式，因此，可以将其中任何一种形式作形式，因此，可以将其中任何一种形式作为资本循环的起点和终点这样，资本就为资本循环的起点和终点这样，资本就有了三种循环形式：有了三种循环形式：   G—W…P…W’—G’G—W …P …W’—G’这三种循环形式分别可以写成：这三种循环形式分别可以写成：货币资本的循环：货币资本的循环：G—W…P…W’—G’生产资本的循环：生产资本的循环：P…W’—G’G—W …P 商品资本的循环：商品资本的循环：W’—G’G—W …P …W’        三种循环形式分别从不同侧面反映了资三种循环形式分别从不同侧面反映了资本运动的特征。

本运动的特征1、货币资本的循环：、货币资本的循环：G—W…P…W’—G’      货币资本循环有以下特征：货币资本循环有以下特征：（（1）突出地反映了资本运动的目的是实现自）突出地反映了资本运动的目的是实现自身的增殖；身的增殖；（（2）突出地反映出运动的主体是价值；）突出地反映出运动的主体是价值；（（3）循环起点与终点的货币形式，产生了货）循环起点与终点的货币形式，产生了货币会自行增殖的假象币会自行增殖的假象 2、生产资本循环：、生产资本循环：P…W’—G’G—W …P      生产资本的循环反映出：生产资本的循环反映出：（（1）剩余价值是生产中创造的；）剩余价值是生产中创造的；（（2）流通过程是再生产的中介；）流通过程是再生产的中介；（（3）在资本主义条件下，掩盖了生产目的，）在资本主义条件下，掩盖了生产目的，把资本的循环反映为资本是为了再生产而把资本的循环反映为资本是为了再生产而进行的循环运动进行的循环运动3、商品资本循环：、商品资本循环：               W’—G’G—W …P …W’       商品资本循环反映出：商品资本循环反映出：   （（1）商品价值的实现是资本正常循环的条）商品价值的实现是资本正常循环的条件；件；   （（2）在资本主义条件下，把资本循环目的）在资本主义条件下，把资本循环目的歪曲地反映为是为了向社会提供商品，资歪曲地反映为是为了向社会提供商品，资本运动的目的似乎是为了满足社会的需要。

本运动的目的似乎是为了满足社会的需要n商品资本循环的特点：它的起点与终点既商品资本循环的特点：它的起点与终点既包括了预付资本的价值，也包括剩余价值包括了预付资本的价值，也包括剩余价值因此它是既包括预付资本的循环，也包括因此它是既包括预付资本的循环，也包括剩余价值循环的循环形式剩余价值循环的循环形式                                   商品资本的销售活动包含着社会商品资本的销售活动包含着社会上资本和收入在内的所有价值运上资本和收入在内的所有价值运动因此，商品资本运动是研究动因此，商品资本运动是研究社会社会资本资本运动的最适当形式运动的最适当形式           产业资本的三种循环形式从不同的侧面产业资本的三种循环形式从不同的侧面反映了资本运动的特征，同时，各种循环反映了资本运动的特征，同时，各种循环形式也形成着资本运动的假象形式也形成着资本运动的假象       因此，只有通过对三种循环形式的资本运因此，只有通过对三种循环形式的资本运动进行综合考察，才能全面认识资本运动动进行综合考察，才能全面认识资本运动的性质与规律，揭示资本运动的假象的性质与规律，揭示资本运动的假象。

n（三）产业资本连续循环的条件           在现实经济活动中，资本运动的每个阶在现实经济活动中，资本运动的每个阶段都是不中断地进行的为了使资本运动段都是不中断地进行的为了使资本运动的每个阶段都不中断，资本循环必须满足的每个阶段都不中断，资本循环必须满足以下条件：以下条件：    1、全部资本按比例分为三部分，同时分别、全部资本按比例分为三部分，同时分别处在三种职能形式上即空间上并存于三处在三种职能形式上即空间上并存于三种职能形式上种职能形式上   2、每部分资本都相继进入每一个循环阶段，、每部分资本都相继进入每一个循环阶段，执行相应的职能形式时间上继起执行相应的职能形式时间上继起n产业资本连续循环的图示：产业资本连续循环的图示：   空间空间  1   G— W…P…      W’——   G’   并存并存  2   W’—  G’G—W…P …       W’             3    P…       W’— G’G—W … P              时间上相继执行每一职能，并存使每时间上相继执行每一职能，并存使每一阶段上任何时候都有执行每种职能的资一阶段上任何时候都有执行每种职能的资本，时间上相继使资本的运动不至中断，本，时间上相继使资本的运动不至中断，并存成为动态的并存。

并存成为动态的并存n产业资本的循环不仅是三个阶段产业资本的循环不仅是三个阶段三种职能形式的统一，生产过程三种职能形式的统一，生产过程与流通过程的统一，同时，也是与流通过程的统一，同时，也是三种循环形式的统一三种循环形式的统一n二、资本的周转二、资本的周转（一）资本的周转及周转速度（一）资本的周转及周转速度（二）影响资本周转速度的因素（二）影响资本周转速度的因素（三）固定资本的损耗与补偿（三）固定资本的损耗与补偿（四）预付总资本的周转（四）预付总资本的周转（五）可变资本的周转与年剩余价值率（五）可变资本的周转与年剩余价值率（六）周转速度与社会生产中的比例关系（六）周转速度与社会生产中的比例关系（一）资本的周转及周转速度（一）资本的周转及周转速度1、资本周转的涵义：资本反复不断的循环运、资本周转的涵义：资本反复不断的循环运动所形成的周期性运动，叫做动所形成的周期性运动，叫做资本的周转资本的周转2、研究资本周转的侧重点：、研究资本周转的侧重点：      研究资本周转运动的侧重点是资本周转的研究资本周转运动的侧重点是资本周转的速度资本的速度资本的周转速度周转速度用用周转时间周转时间和和周转周转次数次数来反映。

来反映3、周转时间与周转次数、周转时间与周转次数        资本周转时间资本周转时间是资本完成一次周转所用是资本完成一次周转所用的时间，即资本从一种形态出发，实现价的时间，即资本从一种形态出发，实现价值增殖后回到原来形态的时间值增殖后回到原来形态的时间   资本周转时间资本周转时间=生产时间生产时间+流通时间流通时间    =（劳动时间（劳动时间+要素储备时间要素储备时间+设备维修时间设备维修时间+自然力作用时间）自然力作用时间）+（要素购买时间（要素购买时间+商商品售卖时间）品售卖时间）n            资本周转次数资本周转次数是资本在一定时间（通常是资本在一定时间（通常为一年）内所完成的周转次数为一年）内所完成的周转次数   资本周转次数资本周转次数=1年年/资本周转一次所需时间资本周转一次所需时间   资本周转速度越快，或者反映为资本周转时资本周转速度越快，或者反映为资本周转时间越短；或者反映为一定时间内周转次数间越短；或者反映为一定时间内周转次数越多n （二）影响资本周转速度的因素（二）影响资本周转速度的因素         影响资本周转速度的主要有两方面影响资本周转速度的主要有两方面因素：因素：    1、直接影响资本周转时间的因素；、直接影响资本周转时间的因素；    2、生产资本的构成（资本中固定资本、生产资本的构成（资本中固定资本与流动资本的比重）。

与流动资本的比重）  1、直接影响资本周转时间的因素、直接影响资本周转时间的因素影响生产时间的因素：影响生产时间的因素： （（1 1））产品生产的性质；产品生产的性质； （（2 2）生产技术和管理水平；）生产技术和管理水平； （（3 3）劳动者的技术和熟练程度；）劳动者的技术和熟练程度； （（4 4）生产要素组合及利用程度；）生产要素组合及利用程度； （（5 5））交交通通运运输输、、仓仓储储发发达达程程度度决决定定着着生生产产要素储存时间的长短要素储存时间的长短影响流通时间的主要因素：影响流通时间的主要因素：一类是作为生产过程在流通领域的继续而耗一类是作为生产过程在流通领域的继续而耗费的时间；这一类流通时间主要包括：费的时间；这一类流通时间主要包括：n①①将产品从产地运往销地和将生产资料从将产品从产地运往销地和将生产资料从购买地运往产品产地的时间购买地运往产品产地的时间n②②商品储藏和保管的时间商品储藏和保管的时间n另一类是纯粹流通时间，这是由另一类是纯粹流通时间，这是由市场经济市场经济关系引起的资本在流通领域的滞留关系引起的资本在流通领域的滞留包括：包括：①①市场市场供求双方信息沟通情况；供求双方信息沟通情况；           ②②生产与消费的矛盾所引起的商品在市生产与消费的矛盾所引起的商品在市场上的滞留时间。

场上的滞留时间n2、生产资本的构成（固定资本与流动资本、生产资本的构成（固定资本与流动资本的比例）：的比例）：         按照生产资本的不同部分价值周转方式按照生产资本的不同部分价值周转方式的不同，可以将资本的不同部分划分为的不同，可以将资本的不同部分划分为固固定资本定资本和和流动资本流动资本两类            固定资本与流动资本的划分标准：资本固定资本与流动资本的划分标准：资本的不同部分的特有周转方式的不同部分的特有周转方式           （（1）固定资本）固定资本：：         周转方式：使用价值整体反复地参加生周转方式：使用价值整体反复地参加生产过程，但价值只是按照磨损程度逐步转产过程，但价值只是按照磨损程度逐步转移到产品中，并通过产品销售逐步收回的移到产品中，并通过产品销售逐步收回的那部分生产资本那部分生产资本         物质形态：如厂房、机器设备、大型工物质形态：如厂房、机器设备、大型工具等生产资料形态的资本具等生产资料形态的资本（（2）流动资本）流动资本：流动资本包括两部分：流动资本包括两部分 A、处在劳动对象与辅助材料形式上的资本处在劳动对象与辅助材料形式上的资本。

       周转方式：使用价值经过一次生产过程就改变周转方式：使用价值经过一次生产过程就改变形态或消失，因而价值也是一次全部转移到商品形态或消失，因而价值也是一次全部转移到商品中去，并通过商品销售全部收回的生产资料；中去，并通过商品销售全部收回的生产资料；      物质形态：原材料、能源、辅助材料等等物质形态：原材料、能源、辅助材料等等B、用于支付工资的资本、用于支付工资的资本      这部分资本支付给工人后，工资在工人生活消费这部分资本支付给工人后，工资在工人生活消费中消失了，但是工人在生产过程中又重新创造出中消失了，但是工人在生产过程中又重新创造出相当于工资的价值补偿可变资本，并随商品出售相当于工资的价值补偿可变资本，并随商品出售得到实现由于这部分资本的周转方式与原材料得到实现由于这部分资本的周转方式与原材料等具有相似的形式，因此，也归类于流动资本等具有相似的形式，因此，也归类于流动资本（（3）固定资本、流动资本的区别）固定资本、流动资本的区别      定义不同定义不同      周转速度不同周转速度不同      物质形态的更新方式不同物质形态的更新方式不同       价值回收方式不同价值回收方式不同（（4）固定资本与流动资本构成对周转速度的）固定资本与流动资本构成对周转速度的影响：影响：         由于固定资本特有的周转方式，所以，由于固定资本特有的周转方式，所以，在其它条件相同的情况下，固定资本的数在其它条件相同的情况下，固定资本的数额越大，资本的周转速度就越慢。

额越大，资本的周转速度就越慢n3、固定资本的损耗与补偿、固定资本的损耗与补偿 （（1）固定资本的损耗：有形损耗和无形损耗）固定资本的损耗：有形损耗和无形损耗    ①① 有形损耗有形损耗：：      A、正常使用造成的损耗；、正常使用造成的损耗；      B、自然力破坏造成的损耗；、自然力破坏造成的损耗；      ②②无形损耗无形损耗：又称精神损耗又称精神损耗       指由于社会上技术进步引起的已经处于生指由于社会上技术进步引起的已经处于生产领域的固定资本贬值产领域的固定资本贬值        由无形损耗造成的固定资本贬值不会将由无形损耗造成的固定资本贬值不会将价值转移到商品中去，因而是对资本价值价值转移到商品中去，因而是对资本价值的消灭引起固定资本无形损耗的原因：引起固定资本无形损耗的原因：①①由于生产方法的改进和社会劳动生产率的由于生产方法的改进和社会劳动生产率的提高，使同类结构和性能的机器、设备，提高，使同类结构和性能的机器、设备，能以更少的社会必要劳动时间再生产出来，能以更少的社会必要劳动时间再生产出来，从而引起原有固定资本的价值相应降低从而引起原有固定资本的价值相应降低。

n②②由于出现了新的技术，发明了新的效由于出现了新的技术，发明了新的效能更高的机器设备，继续使用原有的机能更高的机器设备，继续使用原有的机器设备就不经济，因而引起使用期限缩器设备就不经济，因而引起使用期限缩短，以致提前报废如原来一台价值短，以致提前报废如原来一台价值3万万元的机器，每天生产元的机器，每天生产200件产品，现在采件产品，现在采用新的机器，虽然价值仍为用新的机器，虽然价值仍为3万元，但每万元，但每天能生产天能生产400件产品这意味着用两台旧件产品这意味着用两台旧机器才能生产出一台新机器所生产的产机器才能生产出一台新机器所生产的产品，这样旧机器同样也是贬值了品，这样旧机器同样也是贬值了（（2））固定资本损耗的补偿固定资本损耗的补偿             折折旧旧是是固固定定资资本本在在使使用用过过程程中中因因损损耗耗逐逐渐渐转转移到新产品中去的那部分价值的一种补偿方式移到新产品中去的那部分价值的一种补偿方式             固固定定资资本本的的物物质质形形态态在在报报废废之之前前是是在在生生产产中中长长期期被被使使用用的的，，它它的的价价值值却却是是按按照照其其在在生生产产中中的的损损耗耗程程度度一一部部分分一一部部分分逐逐渐渐地地转转移移到到产产品品中中去去的的。

为为了了保保证证再再生生产产的的正正常常继继续续进进行行，，必必须须在在产产品品销销售售以以后后，，把把那那部部分分已已经经转转移移到到新新产产品品中中去去的的固固定定资资本本的的价价值值，，以以货货币币形形式式提提取取并并积积累累起起来来，，以以便便若若干干年年后后即即在在固固定定资资本本价价值值全全部部转转移移完完毕毕时时用用于于更更新新固固定定资资本本这这种种按按固固定定资资本本的的损损耗耗程程度度进进行行补偿的方法就称为折旧补偿的方法就称为折旧             即即简简单单地地说说，，固固定定资资本本的的折折旧旧就就是是根根据据固固定定资资本本的的磨磨损损程程度度，，从从商商品品出出售售中中提提取取相相应应的的价价值值并并储储蓄蓄起起来来，，在在固固定定资资本本失失去去使使用用价价值值时时，，用用以以进进行行物物质质上上的的更更新新固固定定资资本本损损耗耗的的补补偿偿是是通通过过折折旧来完成的旧来完成的          所所提提取取的的货货币币金金额额叫叫做做折折旧旧费费，，或或折折旧基金折旧费的计算：折旧费的计算：每年提取的折旧费每年提取的折旧费     =固定资本原值固定资本原值/固定资本的使用年限固定资本的使用年限每年提取的折旧费占固定资本原值的比例，每年提取的折旧费占固定资本原值的比例，叫做叫做折旧率折旧率折旧率折旧率=每年提取的折旧费每年提取的折旧费/固定资本原值固定资本原值           为避免和减少无形损耗造成的损为避免和减少无形损耗造成的损失，现在多采取加速折旧的方式，对失，现在多采取加速折旧的方式，对固定资本进行补偿。

固定资本进行补偿            加速折旧的实质是用一部分剩余加速折旧的实质是用一部分剩余价值弥补技术进步引起的固定资本价价值弥补技术进步引起的固定资本价值损失 n资料分析：资料分析：n资料资料1、资本主义各国的固定资本更新：、资本主义各国的固定资本更新：日本的固定资本的平均使用年龄为日本的固定资本的平均使用年龄为10年年,美国为美国为17年年;美国现有机床的美国现有机床的34%使用年使用年限超过限超过20年年,日本使用年限在日本使用年限在10—20年的年的占占35%,在在10年以内的占年以内的占61%.   n资料资料2、在经济改革前、在经济改革前,我国工业的固定资产折我国工业的固定资产折旧率状况：旧率状况：  我国工业的折旧缓慢我国工业的折旧缓慢,资本主义发资本主义发达国家的折旧率一般在达国家的折旧率一般在10%—20%,我国在我国在1979年以前年以前,国营企业固定资产折旧率仅在国营企业固定资产折旧率仅在2.9%—3.7%之间之间,1979年后折旧率也只有年后折旧率也只有4%多一些多一些.按照我国工业企业的平均基本折旧率按照我国工业企业的平均基本折旧率4%计算计算,我国工业固定资产的平均使用年限在我国工业固定资产的平均使用年限在25年年.但是但是,实际情况比这还要严重得多实际情况比这还要严重得多.因为因为,在计划经济体制时期在计划经济体制时期,我国工业企业中的基本我国工业企业中的基本折旧基金几乎一半以上普遍被挪用于基本建设折旧基金几乎一半以上普遍被挪用于基本建设投资投资,如如1980年全国全民所有制企业的折旧基年全国全民所有制企业的折旧基金用于基本建设的占金用于基本建设的占80%左右。

所以左右所以,我国工我国工业固定资产的平均使用年限在业固定资产的平均使用年限在30年以上n        以我国工业技术水平最高的上海为以我国工业技术水平最高的上海为例例,80年代初年代初,全市三四十年代的老设备全市三四十年代的老设备占全部工业设备的一半左右占全部工业设备的一半左右;全市手工业全市手工业局的设备局的设备,60年代以后的只占年代以后的只占9%,50年代年代以前的占以前的占91%,其中其中30年代以前的占年代以前的占15%,40年代以前的占年代以前的占41%;在全市造纸在全市造纸设备中设备中,50年代以前的占年代以前的占72%;此外此外,一些一些工业局拥有的金属切削机床和锻压设备工业局拥有的金属切削机床和锻压设备,使用使用15年以上的约占年以上的约占1/3;1980年年,上海市上海市机电一局有设备机电一局有设备56000台台,其中其中9000多台多台使用了使用了20年以上年以上, 约占约占2/3. n        我国长期以来我国长期以来,对机器设备这类固定对机器设备这类固定资产资产,很少考虑技术进步因素而提前报废很少考虑技术进步因素而提前报废的的.以我国机械工业为例以我国机械工业为例,1981年年 ,我国我国机械工业的固定资产达机械工业的固定资产达1211亿元亿元, 拥有拥有各种机床各种机床250多万台多万台,生产的机电产品达生产的机电产品达2.8万多种万多种.但是但是,这这250多万台机床中多万台机床中,有有40%以上是过时的普通机床以上是过时的普通机床,在这在这2.8万万多种机电产品中多种机电产品中,急需淘汰的约占急需淘汰的约占60%,属于属于70年代先进水平的只有年代先进水平的只有5%左右。

左右      n三、加快资本周转的意义和途径三、加快资本周转的意义和途径n1、预付资本的总周转、预付资本的总周转           由于预付总资本中固定资本与流动资本由于预付总资本中固定资本与流动资本的周转速度不同，因此，计算预付总资本的周转速度不同，因此，计算预付总资本的周转时，要计算各部分资本的平均速度的周转时，要计算各部分资本的平均速度计算公式：预付总资本周转次数计算公式：预付总资本周转次数=（一年中固（一年中固定资本周转的价值总额定资本周转的价值总额+一年中流动资本周一年中流动资本周转价值总额）转价值总额）/预付总资本额预付总资本额    其中：一年中固定资本周转的价值总额其中：一年中固定资本周转的价值总额         =固定资本原值固定资本原值╳╳折旧率折旧率+              一年中流动资本周转价值总额一年中流动资本周转价值总额   =流动资本总额流动资本总额╳╳流动资本年周转次数流动资本年周转次数例子：一个企例子：一个企业业投投资资25万元万元购购置机器，置机器，其使用期其使用期为为5年，年，50万元万元购购置厂房，其置厂房，其使用期使用期为为20年，年，5万元万元购购置工具，其使置工具，其使用期用期为为5年，年，10万元用于万元用于购买购买原材料，原材料，10万元用于支付工万元用于支付工资资，已知其流，已知其流动资动资本一年可周本一年可周转转5次，不考次，不考虑虑固定固定资资本精本精神磨神磨损损，，这这个企个企业业的的预预付付资资本一年中本一年中的的总总周周转转次数次数为为多少？多少？n预预付付资资本本总总周周转转次数次数=(5万万+2.5万万+1万万)+(10万万+10万万)*5/100万万=108.5万万/100万万=1.085(次次) n2、加快资本周转的意义、加快资本周转的意义n讨论讨论。