中国联通资本运营之路课件.ppt

1,1,目录,,,,,联通融资之路,第三章,联通国有化,第二章,,,,,,,,,新联通的诞生,第四章,,联通诞生之际,第一章,,,,第一章 联通诞生之际,,3,成立历程,1992年下半年，拥有一定网络资源的电子部、电力部和铁道部联合向国务院正式提出组建联通公司的请示报告报告特别指出，中国电信市场的供需矛盾十分尖锐，只有引入竞争，通信产业才能更快发展 1993年12月14日，国务院发布178号文件，正式同意由电子部、电力部和铁道部共同组建中国联合通信有限公司 1994年7月19日，经过近一年的筹备，中国联通正式成立，成为中国第二家获得电信经营特许权的电信公司 联通公司按照有限责任公司运作，挂靠国家经贸委，享有邮电企业的各项优惠政策和进出口权,4,成立初期的股权关系,中国联合通信有限公司,中华通信系统有限责任公司,中国华润总公司,中国华能集团公司,中国国际信托投资公司,光大通信有限公司,,,,,,招商局集团有限公司,光大通信有限公司,广州华南通信投资有限公司,中铁通信中心,国电通信中心,中国化工进出口总公司,中技贸易股份有限公司,中国(福建)对外贸易中心集团公司,大连万事通企业发展有限公司,,,,,,,,,,,北京凯奇通信总公司,,5,成立初期的股权关系（续）,第二章 联通的国有化,,7,联通的首次重组和资产注入,信息产业部、财政部批复：原中国邮电电信总局持有的国信寻呼全部权益共计68.8亿元划归联通集团作为国家投入的资本金,,联通,,,,,,,财政部批复：财政部向联通集团追加41亿元投资转为国家投入的资本金 财政部批复：国家安排给联通集团中央国债转贷资金本金10亿元转为国家投入的资本金,财政部批复：将1999年入网费形成的国家资本金5.9亿元和1994年拨入“联通集团”开办费中的103万元转为国家投入的资本金,,原股东以现金形式增资12.2亿元,,68.8亿,51亿,5.91亿,12.2亿,1998年3月，邮电部和电子工业部完成合并，信息产业部正式成立 2000年1月21日，信息产业部和国家经济贸易委员会联合发文，批准联通集团通过增资扩股 2000年2月29日，联通集团召开了股东会第六次会议，会议审议并通过对联通集团进行增资扩股的决议,8,联通重组后股权关系,9,联通集团主要股东股权变动事项,2001年7月25日，中国光大（集团）总公司将其持有的光大通信有限公司的全部股权转让给中国国际信托投资公司，原光大通信有限公司更名为中信国安通信有限公司，其持有的联通集团0.75%的股权也随之转移 2001年11月7日，经联通集团股东会第八次会议审议通过，同意中国国际信托投资公司将原持有联通集团1.80%的股权转入中信国安通信有限公司，中信国安通信有限公司共持有联通集团2.55%的股权 2002年4月18日，经联通集团股东会第九次会议审议通过，同意中国（福建）对外贸易中心集团公司将其持有联通集团1.80%的股权转予中国银行 2002年7月3日，联通集团采用书面议案的方式召开股东会临时会议，经会议审议通过，同意中国华润总公司以其持有的联通集团的股权作为出资设立华润股份有限公司,第三章 联通的融资之路,,11,联通第一次公开融资海外上市,公司架构及发行后的变化,联通红筹海外上市，成功集资56.5亿美元 2000年6月，联通红筹完成了全球首次公开发行，发行28.28亿股股票，占发行后总股本的22.53%，并分别于当年6月21日、22日在纽约和香港两地共同上市 纳入上市范围的12省为：河北、北京、天津、辽宁、安徽、江苏、上海、浙江、广东、福建、湖北、山东,12个省的GSM业务,全国的国际国内 长途通信业务,全国的数据通信 和互联网业务,国信寻呼,,,,,,,,100%,77.65%,100%,99.67%,境外公众股东,,22.35%,,海外上市,12,联通第二次公开融资A股上市,架构再次变动,2001年12月，“联通集团”与控股子公司“联通兴业”等四家公司共同发起设立“中国联合通信股份有限公司”(下称“中国联通”)，其中“联通集团”以其持有的“联通BVI”51%的股票作为出资，该部分股权评估并经财政部确认后为226亿元，其余发起人各以现金100万元出资，发起人出资按净资产65%的比例折合为股本约146.97亿股 2002年10月，“中国联通”发行50亿股A股，占其发行后总股本25.3851%，扣除发行费用后净募集资金112.6亿元。

募集资金全额用于向控股股东“联通集团”收购其持有的“联通BVI”股权中的22.83%，收购完成后“中国联通”持有73.83%“联通BVI”的股权 “联通集团”出售“联通BVI”股份所得的112.6亿元全部投向全资子公司“联通新时空”，用于CDMA网络建设项目完成后,“中国联通”控股公司“联通运营”将向“联通集团”租赁其在12省的CDMA网络容量，并享有在这12省独家经营CDMA业务的权利,A股发行50亿股，占发行后股本的25.385%，总共募集资金112.6亿,13,联通A股上市 （续）,上市后股权结构,联通BVI,联通红筹,,联通运营,,,26.17%,77.47%,100%,中国联合通信股份有限公司,联通兴业,联通进出口,联通寻呼,,,,,,,,,,73.83%,境内公众股东,,90%,10%,95%,96.7%,99%,,74.6%,0.0033%,0.0033%,0.0033%,0.0033%,,25.385%,境外公众股东,,22.53%,,,14,联通A股上市 （续）,重组后联通集团结构,联通集团,联通BVI,联通红筹,联通运营,,,,,,,,,,209家分公司,9家子公司,中国联合通信 （香港）有限公司,联通香港集团,联合国际通信 （香港）有限公司,联通 传讯 （香港）有限公司,中华大黄页 有限公司,联通国际通信 有限公司,国信寻呼,355家分公司,,,,,,,,,境内,境外,15,联通第一次资产注入,联通集团将其下属四川、新疆、重庆、陕西、广西、河南、黑龙江、吉林和江西9省自治区移动通信业务以及相关GSM网络资产进行重组，设立“联通新世纪通信有限公司”（简称“联通新世纪”） “联通新世纪”成立时联通集团拥有其100%的股权,联通新世纪成立,联通集团在英属维尔京群岛( BVI )设立海外控股公司,2002年9月20日，联通世纪(BVI)有限公司(“世纪BVI公司”)和联通新世纪(BVI)有限公司(“新世纪BVI 公司”)的设立取得外经贸部的批准 联通集团100%持有“世纪BVI公司” ， “世纪BVI公司”100%持有“新世纪BVI 公司”,资产转移,2002年10月29日，联通集团将其持有的联通新世纪32,893.63 万元人民币的净资产权益通过“世纪BVI公司”注入“新世纪BVI 公司” 联通BVI公司以对价约折合人民币48 亿元的外汇资金向“世纪BVI公司”收购“新世纪BVI 公司”全部股权 联通红筹公司以对价约折合人民币48 亿元的外汇资金受让“联通BVI”所持“新世纪BVI 公司”的全部股权,16,联通第一次注资架构图,重组后结构图,,,77.47%,100%,,,,,,73.84%,境内公众股东,74.6%,100%,26.16%,0.0132%,,25.385%,境外公众股东,,22.53%,,,新世纪BVI,,,100%,100%,17,联通第一次注资架构图（续）,联通BVI公司收购完成后公司结构图,,,77.47%,100%,,,,,,73.84%,境内公众股东,74.6%,100%,26.16%,0.0132%,,25.385%,境外公众股东,,22.53%,,,新世纪BVI,,100%,100%,,18,联通第一次注资架构图（续）,联通红筹公司收购完成后公司结构图,,,77.47%,100%,,,,,,73.84%,境内公众股东,74.6%,100%,26.16%,0.0132%,,25.385%,境外公众股东,,22.53%,,,新世纪BVI,,100%,100%,,19,联通第二次资产注入,联通集团将山西、内蒙古、湖南、海南、云南、宁夏、甘肃、青海和西藏9省自治区移动通信业务以及相关GSM网络资产（西藏无GSM网络资产）进行重组，设立联通新世界通信有限公司（ “联通新世界”） “联通新世界”成立时联通集团拥有其100%的股权,联通新世界成立,联通集团在英属维尔京群岛( BVI )设立海外控股公司,2003年11月5日联通新世界(BVI)有限公司(“新世纪BVI 公司”)的设立 “新世纪BVI 公司”100%持有“联通新世界” ，“世纪BVI 公司”100%持有“新世纪BVI 公司”,资产转移,2002 年10 月29 日，联通集团将其持有的联通新世界股份通过世纪BVI 公司注入新世纪BVI 公司 联通BVI 公司以价格30.15亿港元（约合32亿人民币）收购新世界BVI 公司全部股权 联通红筹公司受让联通BVI所持新世界BVI 公司的全部股权，价格为30.15亿港元 联通集团将以其自有资金27.5亿人民币收购联通红筹公司所持国信寻呼99.67%的股份,20,联通第二次注资架构图（续）,联通红筹公司收购完成后公司结构图,,,77.47%,100%,,,,,,73.84%,境内公众股东,74.6%,100%,26.16%,0.0132%,,25.385%,境外公众股东,,22.53%,,,新世界BVI,,100%,100%,,,100%,,21,联通第三次公开融资配售,2004年6月29日，中国联通（联通A股公司）向社会公众股股东配股，配售股份总数为15亿股。

配售的价格为3.00元，配股募集资金总额为 4,500,000,000.00元，扣除各项发行费用83,327,421.96元并加上与本次配股相关的利息收入478,373.98元后，实际募集资金净额为4,417,150,952.02元 配股募集资金全部用于收购联通集团持有的中国联通(BVI)有限公司（“联通BVI公司”）的股权，收购完成后，中国联通（联通A股公司）持有联通BVI公司的股权比例由73.84%上升至82.09% 联通集团出售“联通BVI公司”股份所得资金全额投入到联通新时空公司，用于CDMA网络建设,联通新世界成立,联通集团,联通A股公司,联通新时空,,,,,股权,募集资金,增资,CDMA租赁,22,,联通第三次融资后结构图,,77.42%,100%,联通新时空,,,,,,82.09%,境内公众股东,69.3%,100%,17.19%,0.0123%,,30.665%,境外公众股东,,22.58%,,新世界BVI,新世界公司,,100%,100%,,国信寻呼,,100%,,100%,新世纪BVI,,,运营实体,23,联通收购活动,2004年7月18日，联通红筹与联通香港集团达成收购协议，联通红筹以现有资金37,159,995.77港元收购联通国际通信有限公司 2007年11月16日，联通红筹控股子公司联通运营公司与联通集团签订了关于贵州分公司资产转让协议。

根据该协议，联通运营公司向联通集团收购贵州分公司的移动通信业务以及相关GSM网络资产，收购价格为8.8亿元人民币（合约9.22亿港元）,联通红筹整体上市,24,股权分置改革后结构图,2006年5月19日，中国联通（联通A股公司）股权分置改革实施方案执行完成，联通集团持有中国联通股份数由14,693,996,395 股减为12,874,318,375股，持股份比例由69.32%下降至60.74%,联通BVI,联通红筹,,71.1%,联通A股公司,联通新时空,其他发起人,,,,,,82.09%,境内公众股东,60.74%,17.91%,0.01%,,39.25%,境外公众股东,,,100%,28.9%,,联通集团,25,国资委增持联通集团股权,2007年9月，中国联合通信有限公司（简称“联通集团”）向除国资委以外的法人股小股东发出减持股份并以公积金转增股本的协议，其主要内容为： 联通集团回购小股东手中股份数的29.958并予以注销 将资本公积金按10。