2022年个人理财经典笔记.docx

精品学习资源第一章 个人理财概述★个人理财业务 是指商业银行为个人客户供应的财务分析、财务规划、投资顾问、资产治理等专业化服务活动；个人理财业务是建立在托付—代理关系基础上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动；★个人理财业务依据治理动作方式可分为 理财顾问服务 和综合理财服务 ；★理财顾问服务 是指商业银行向客户供应财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务；★综合理财服务 是指商业银行向客户供应理财顾问服务的基础上，接受客户的托付和授权，依据与客户事先商定的投资方案和方式进行投资和资产治理的业务活动；★二者的 区分 是：在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户依据合同商定的投资方向和方式进行投资和资产治理，投资收益与风险由客户或客户与银行依据商定方式猎取或承担；与理财顾问相比，综合理财服务可进一步划分为理财方案 和私人银行业务 两类；★理财方案 是指商业银行在对潜在目标客户群进行分析争论的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和治理方案；理财方案可分为 保证收益理财方案 和非保证收益理财方案 ； 保证收益理财方案 或相关产品高于同期储蓄存款利率的保证收益，应是对客户有附加条件的保证收益；商业银行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率； 非保证收益理财方案 又分为 保本浮动收益理财方案 和非保本浮动收益理财方案 ；★私人银行业务 是一种向高净值客户供应的综合理财业务，它不仅为客户供应投资理财产品，仍包括为客户进行个人理财，利用信托、保险、基金等金融工具爱护客户资产在风险、流淌和盈利三者之间的精准平稳，同时也包括与个人欢迎下载精品学习资源理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女训练等专业顾问服务，其目的是通过全球性的财务询问及投资顾问，达到财宝保值、增值、继承、捐赠等目标；私人银行业务的核心是理财规划服务，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更供应包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女训练等诸多产品和服务；★个人理财业务的进展阶级：萌芽时期： 20 世纪 30 岁月到 60 岁月，这个阶段个人金融服务的生心都放在了共同基金和保险产品的销售上，几乎没有金融企业为了销售产品而特地建立一个流程来创建与客户的关系、搜集数据和检验数据，也无法确立财务规划、供应不同的方案给客户、实施这些方案并监控方案的执行情形； 形成与进展时期： 20 世纪60 岁月到 80 岁月，起初个人理财业务的主要内容就是合理避税、供应年金系列产品、参与有限合伙以及投资于硬资产；直到 1986 年，相伴着美国税法的改革以及里根总统时期通货膨胀的显著降下低，个人理财业务的视角逐步全面和广泛，开头从整体角度考虑客户的理财需求； 成熟时期： 20 世纪 90 岁月，个人理财业务在这一时期的富强可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格；相伴着金融市场的国际化、金融产品的不断丰富和进展，这一时期的个人理财业务不仅开头广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满意不同客户的个性化需求；★我国商业银行个人理财业务的基础产品是 外汇理财产品 和人民币理财产品 ；★个人理财业务的影响因素：宏观因素：①政治、法律与政策环境 （财政政策、货币政策、收入安排政策、税收政策） ②经济环境 （经济进展阶段、消费者水平、宏观经济状况） ③社会环境 （社会文化环境、制度环境、人口环境） ④技术环境；微观因素：①金融市场的竞争程度②金融市场的开放程度③金融市场的价格机制★宏观调控的整体方向和趋势打算了个人和家庭投资理财的战略挑选；★经济进展的 5 个阶段： 传统经济社会 — 经济起飞前的预备阶段 — 经济起飞阶段 — 迈向经济志熟阶段 — 大量消费阶段（前 3 个阶段的国家为进展中国家，后 2 个阶段的国家为发达国家） ；★衡量消费者收入水平的指标主要有： 国民收入、人均国民收入、个人收入、个人可支配收入 ；（开展个人理财业务应考虑的消费者收入水平是：个人可任意支配收入）★一个经济周期要经受的 4 阶段： 复原、富强、衰退、萧条 ；欢迎下载精品学习资源★宏观经济状况包括： 经济增长速度和经济周期、通货膨胀率、就业率、国际收支与汇率 ；当一个经济体显现连续的国际顺差（逆差） ，将会导致本币汇率升值（贬值） ；★制度环境包括： 养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保证制度 ；★对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是：金融市场；★利率 对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一，几乎全部的理财产品都与利率有着或多或少的联系，利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响；利率包括： 法定利率 和市场利率 ，能够准时反映市场利率变动的指标有： 银行间同业拆借利率 和国债回购利率 ；只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异；否就，就应当将名义利率减去通货膨胀率；市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场走低；其次章 个人理财基础★生命周期规划 是指个人在相当长的时间内方案他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的正确配置；也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、将来收入，以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸多因素来打算目前的消费和储畜，以使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于显现消费水平面的大幅波动；★家庭的生命周期 包括：形成期 — 成长期 — 成熟期 — 衰老期；★家庭生命周期在金融理财方面的运用：① 可以帮忙客户依据其家庭生命周期设计适合客户的保险、信托、信代理财套餐 ②可以帮忙客户依据其家庭生命周期的流淌性、收益性和获利性需求赐予资产配置建议；★个人的生命周期 包括： ①探究期： 为将来的财务规划做好专业上与学问的预备，适当参与、尝试一些投资工具的操作，并培育良好的理财习惯 ② 建立期 ：加强现金流治理，多储蓄，科学合理地支配各项日常收支，适当节省资金进行高风险的金融投资 ③ 稳固期： 做好投资规划与家庭现金流规划，尽可能多地储备资产、积存财宝；这一时期的保险保障规划也特别重要，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为将来积存财宝 ④ 爱护期： 即要通过投资工具制造更多财宝，又要努力偿清各种中长期债务，这一时期的财务投资特殊是中高风险的组合投资成为主要手段 ⑤ 高原期： 在此阶段，主要的理财任务是妥当治理好积存的财宝，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，协作适当比例的进取型投资，使资产得以保值增值 ⑥ 退休期： 这一时期的投资以安全为主要目标，保本是基本目标，投资组合应以固收益投资工具为主，并为自己预备充分的医疗保证基金，同时做好遗产规划以及与此相关欢迎下载精品学习资源联的税收规划；★理财价值观 就是客户对不同理财目标的优先次序的主观评判； 理财价值观划分为： 后享受型、先享受型、购房型、以子女为中心型；★客户在理财过程中产生两种支出： 义务性支出 （强制性支出）和 挑选性支出 （任意性支出） ；★义务性支出包括：① 日常生活基本开销 ② 已有负债的本利摊仍支出 ③ 已有保险的续期保费支出；★影响客户投资风险承担才能的因素：① 年龄② 资金的投资期限 ③ 理财目标的弹性 ④ 投资者主观的风险偏好 ⑤ 学历与学问水平 ⑥ 财宝★影响投资风险的主要因素： 景气循环、复利效应、投资期限；★客户风险偏好的分类： 特别进取型、温顺进取型、中庸稳健型、温顺保守型、特别保守型；★个人风险承担才能的评估：目的： 帮忙客户熟悉自我，以作出客观的评估和明智的决策； 方法：① 定性方法和定量方法 ②客户投资目标 ③ 对投资产品的偏好 ④ 概率和收益的权衡（确定 / 不确定性偏好法、最低胜利率法、最低收益法）★货币产生时间价值的缘由：① 货币可以满意当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本 ② 通货膨胀可能造成货币贬值 ③ 投资可能产生投资风险，需要供应风险补偿；★影响货币时间价值的主要因素： 时间、收益率或通货膨胀率、单利与复利；★现值： PV 终值： FV 时间： t 利率： r单期中的终值＝第 0 期的现金流（ 1+ 利率）单期中的现值＝第 1 期的终值 / （ 1+ 利率） 多期中的终值＝现值×（ 1+ 利率） 时间★风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用 标准差 和方差 进行衡量；★必要收益率 是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率； 真实收益率 （货币的纯时间价值） 、通货欢迎下载精品学习资源膨胀率 和风险酬劳 三部分构成了投资者的必要收益率，它是进行一项投资可能接受的最低收益率；★系统性风险 也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对全部投资品收益都有产生作作的风险；详细包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等；★非系统性风险 也称微观风险，是因个别特殊情形造成的风险，它与整个市场没有关联；详细包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然大事风险等；★随机闲逛 也称随机游走，是指股票价格的变动是随机且不行猜测的；通常这种随机性被认为示意着股票市场是非理性的，然而，恰恰相反，股价的随机变化说明白市场是正常运作或者说是有效的；★市场有效性的三个层次：① 弱型有效市场（历史信息） ②半强型有效市场（公开信息） ③ 强型有效市场（内幕信息）★资本配置 是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与酬劳正确的原就，将资金有效地安排在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合酬劳与掌握风险的资产投资组合；爱护正确资产投资组合，必需经过完整缜密的资产配置流程，内容包括 投资目标规划、资产类别的挑选、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整 等；★资产配置的基本步骤：① 调查明白客户 ②生活设计与生活资产拨备 ③ 风险规划与保证资产拨备 ④ 建立长期投资储备⑤ 建立多元化的产品组合；★常见的资产配置组合模型：①金字塔型： 资产的风险度由低到高、占比越来越小的金字塔型结构的安全性、稳固性无疑是正确的 ②哑铃型： 这种结构两端大，中间弱，比较平稳，可以充共享受黄金投资周期的收益 ③纺锤型： 即中风险，中收益的资产占主体位置，而高风险与低风险的资产两端比较低，这种资产结构的安全性很高，很适合成熟市场④梭镖型： 这种资产结构几乎将全部的资产全放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，这种结构稳固性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大，假如遇到黄金投资机遇，更能集中资源在短时间内博取很高的收益；★主要的理财工具及其特性：①银行存款： 安全性高、流淌性好、但收益性较差 ②国债： 公认的最安全的投资工具， 往往收益略高于定期存款，但是流淌性往往不佳 ③证券： 典型的高风险、高收益、高流淌性投资工具 ④基金： 介于证券和储蓄之间的一种投资工具，具有中高收益、中低风险、流淌性一般的特点 ⑤银行理财产品： 流淌性很差，而安全性高于基金和股票 ⑥外汇⑦房地产： 流淌性较差，变现周期长，但是长时间内来说房地产的安全性远高于证券，收益也居于中等水平 ⑧金银： 安全性高、收益性中等、但是流淌性低，变现才能较差⑨ 期货期权与彩票： 风险最高，收益率也是最高的；。