目标客户财务状况分析、评价.doc

第十三章 目的客户财务状况分析、评价个人财务规划师在为客户拟定财务规划的目的和制定个人财务规划之前，必须对客户目前的财务状况有一种清晰和精确的结识本章重要简介了分析、评价客户财务状况的措施本章第一节简介了个人资产负债表的编制和有关项目的分析措施通过度析客户的个人资产负债表，个人财务规划师不仅可以理解客户的资产负债信息，并且可以通过计算其净资产来判断客户拥有的实际财富数量通过将客户目前资产负债状况和往年状况相比较，制定改善客户目前财务状况的方案个人钞票流量表也称为收入支出表是另一种分析和评价客户财务状况的重要工具本章第二节讨论了个人钞票流量表的有关内容钞票流量表的作用重要表目前两个方面，一是将客户在某一时期的收入和支出进行归纳，作为将来制定将来收入支出筹划的基本；二是通过对客户各时期收入和支出状况进行对比，个人财务规划师可以提出改善财务规划的改善措施客户的资产负债表和钞票流量表为个人财务规划师提供了丰富的数据，以这些数据为基本，个人财务规划师可以根据需要计算许多不批准义的财务比率，并对客户财务状况和收支状况进行进一步分析本章第三节简介了常用的财务分析指标，用以反映家庭的变现能力（如流动比率、月生活支出归还比率等）、家庭偿债能力（如债务比率、净资产偿付比率、收入负债比率等）和家庭发展能力（如储蓄比率、投资与净资产比率等。

目前，某些网站也推出了编制个人家庭财务报表及进行财务分析和评价的服务，例如和讯网理财频道推出的有关网上家庭理财服务等第一节 个人资产负债表的分析一、个人/家庭资产负债表构造在第四章中我们已经简要简介了个人/家庭负债表的有关状况个人资产负债表反映了在特定的时间点上个人所拥有的资产、所欠的债务以及净资产对于一种善于理财的人来说，个人、家庭资产负债表的明确列出，可以协助你解决两大问题，第一，及时、精确理解个人或家庭的资产状况；第二，精确、客观地对自己将来家庭资产进行规划根据第四章的有关理论我们一方面编制一章完整的个人/家庭资产负债表：表格 1全面的资产负债表资产项目负债项目个人使用资产/自用资产流动负值自用住宅信用卡（透支金额）家具、家电和其她家居用品费汽车应付水电费运动器材应付租金衣物应付保费其她个人使用资产/自用资产应付所得税个人使用资产/自用资产小计其她流动负债奢侈资产流动负债小计珠宝长期负债度假的房产或别墅住房按揭有价值的收藏品汽车贷款其她奢侈资产装修、家居用品贷款奢侈资产小计旅游贷款金融资产/生息资产大额耐用消费品贷款钞票医疗消费贷款在金融机构的存款教育贷款（国家助学贷款）其她短期投资其她长期负债债券长期负债合计股票负债总计不动产投资（例如投资性房地产）净资产人寿保险退保金额养老金/寿险保单钞票价值其她金融资产金融/生息资产总计需要指出的是，不同客户的个人/家庭资产负债表项目也许会有很大的不同，为此我们还给出两张简化的个人/家庭资产负债表，其中表项目合用于工作近年并结婚生育的客户，表则适合于刚参与工作的未婚客户。

我们可以看出后者相对简朴，对资产和负债也没有进行过细的分类，这是由于年轻客户由于刚参与工作，个人财富相对较少，负债也重要是归还大学教育所借的贷款表格 2中年家庭的资产负债表资产项目负债项目钞票及钞票等价物长期负值钞票教育贷款货币市场账户房屋贷款人寿保险收入个人贷款钞票及钞票等价物小计长期负债小计其她金融资产中期负债股票汽车贷款债券消费贷款养老金筹划中期贷款小计其她金融资产小计短期负债个人使用资产信用卡透支住宅应交税金汽车其她应付款家具短期负债小计珠宝和收藏品其她个人使用资产负值总计个人资产小计净资产资产总计负债与净资产之和表格 3年轻夫妇的家庭资产负债表资产项目负债项目钞票应付/网络费用银行活期存款汽车贷款银行定期存款大学教育贷款个人资产政府教育贷款汽车负债总计净资产资产总计负债和净资产之和二、资产项目分析（一）、家庭资产的种类从上面的资产负债表可以看出，我们将家庭拥有的资产划分为若干小类，涉及钞票及钞票等价物、金融资产、个人使用资产以及奢侈资产1、财务资产钞票及钞票等价物与金融资产具有类似的性质，我们通称为财务资产家庭持有财务资产的目的重要是作为一种支付手段和消费形式钞票和钞票等价物是客户拥有的以钞票形式或高流动性资产形式存在的资产，此类资产的变现能力极强，安全性高，一般用于客户的平常消费支出。

其她金融资产是指由于客户的投资行为二形成额资产，如各类股票和债券等与钞票和钞票等价物相比，此类资产的风险性较高，但盼望的收益率也较高在风险可以有效控制的状况下，合适增长此类资产的数量和比例，可以提高客户资产的赚钱能力；但在经济不景气，特别是债券、股票市场处在“熊市”的环境下，处在规避风险的考虑，个人财务规划师应当建议减少此类资产的持有量2、个人使用资产个人使用资产是为了使用而持有的资产，一般为有形资产且在家庭平常生活中所必须的资产，如住宅、家居等物品3、奢侈品资产奢侈产品不是家庭保持基本生存能力所必须的物品，但对于提高家庭和个人的生活质量水平有重要意义，涉及多种珠宝、收藏品等奢侈产品的特点是单位价值高，有的奢侈产品具有一定的升值潜力二）资产的计量属性及其有关性在公司财务会计中资产的计量属性涉及历史成本、市场价值、折旧后成本等这些价值属性同样合用于家庭财产的计量和管理市场价值是在公平、宽松和非清算交易中别人因素为这项资产支付的价格历史成本是最初购买的成本折旧成本是历史成本减去磨损和减值后的折扣以家庭拥有的汽车为例，某家庭于1月1日购入一辆价值为10万元（涉及有关税费）的汽车，则该汽车的历史成本为12万元。

如果家庭决定使用该汽车6年，假设有效期满后汽车的残存价值很小可忽视不计，则每年应计提折旧2万元致12月31日，合计提了4年折旧合计8万元，则12月31日该汽车的折旧后成本为4万元又假设在12月31日，在二手市场上该汽车的交易价格为2.5万元（扣除多种交易税费），汽车的市场价值为2.5万元不同的计量属性在个人财务规划中的有关性是不同的对于财务资产而言，一般应根据市场状况拟定它们的价值，也就是说市场价值是决策有关的计量属性个人使用资产的价值拟定取决于客观条件诸多种人使用资产的价值与市场价值无关，由于大多数家庭和个人是依赖合法劳动和经营投资获取将来收入，而不是靠变卖家庭财产度日例如一种家庭拥有汽车是为了上下班作为交通工具，此时该汽车的有关价值应当取决于折旧后的余额，而不是二手交易价格再如家庭拥有的房产很也许由于宏观市场因素而大幅升值，此时如果采用市场价格计量该房产，就会使家庭负债表中资产总额大幅上升，但家庭如果真的发售此房屋就无处可住，因此家庭也许历来也不会考虑发售但是也存在例外状况，例如家庭目前准备更换住址，在次期间计量即将发售的房产时采用市场价格更加合理奢侈产品的计量与个人使用产品类似，一般应当以折旧后价格计量。

但正如前文所述，许多奢侈产品具有升值的空间，并且并非平常生活所必须，此时可以考虑使用市场价值总之在考虑选择何种计量属性时除了考虑资产的类型和性质，如是自用资产还是财务资产，还应当考虑家庭使用该资产的目的三、负债项目分析个人/家庭资产负债表一般按流动性进行划分为长期负债（5年以上）、中长期贷款（1－5年）以及短期负债（1年一下）很明显，负值到期日越短对家庭的压力越大，家庭应当对此更加关注如果客户的总资产不不小于其负值总额，则证明该客户现实财务状况十分糟糕，个人财务规划师应当建议客户立即采用措施（如增长收入和家少支出）来改善资产负债状况，否则家庭也许面临被清算的风险而短期债务则反映对客户资产流动性的规定，由于这些债务需要客户在一年内予以归还一旦客户流动性局限性，则也许迫使客户以较大的损失为代价发售某些长期性资产在计量家庭负债时往往有一种低估或漏掉项目的风险许多状况下，客户并没有接到书面的账单告知书，但负债事实上已经发生了，例如当期应交纳的税金（这部分常常在发放工资时有单位代扣代缴）、当期应付水电费及物业费、信用卡透支等因此个人财务规划师在协助客户估算负债时一定要遵循谨慎性原则，尽量全面的反映客户负债的实际状况。

固然这也需要个人财务规划师与客户充足的交流与沟通，获得客户的理解和支持，从而获得全面信息四、净资产分析个人净资产是指个人实际拥有的财富它等于个人资产减去个人负债如果客户的净资产为负数并且在短期内没有改善的也许，则客户被觉得已经破产除非她有足够的钞票来满足将来一定期期的偿债责任，否则该客户的财产将会被债券人清算因此一般来说客户应当保证其净资产为正且不低于一定的数额固然净资产数额也不是越大越好，该数值过大则意味着客户的部分资产没有得到充足运用此外，要对的理解净资产这一概念还必须清晰净资产仅代表客户资产超过负债的部分，而不是可以变现的部分例如一种家庭有用的房产大幅升值，虽然导致其净资产上升，但该家庭还需要在买一处房产由于客户状况千差万别客户持有的净资产抱负数额究竟应当是多少不能一概而论但个人财务规划师在从业时可以参照下面几条原则 陈工孟，郑子云，《个人财务筹划》，9月第1版，北大出版社，第371页1)客户的净资产为负，阐明其目前的财务状况不容乐观，有必要将近期的债务尽快归还，同步尽快增长收入2)客户的净资产低于其年收入的一半，阐明有必要控制开支，需要更多的进行储蓄或投资，同步努力工作增长收入。

3)客户的净资产数额在其年收入一半和三年的年收入之间，如果客户商年轻，则其财务状况良好；但如果客户已经接近退休年龄，则有必要采用措施增长净资产总额4)如果客户的净资产数额在其三年收入总和之上，则该客户目前的此物状况良好最后值得指出的一种问题是，大多数个人使用资产和奢侈资产会随着时间的推延而贬值维护和重置这些资产需要在花掉客户的一部分收入如果客户把当期的所有收入用来消费而不对基本资产进行维护，那么从长期来看是不利的，由于客户将不得不使用当期收入来重置这些产品五、有关客户人力资本的讨论夸克.霍，克里斯.罗宾逊，《个人财务筹划》，中译本（陈晓燕等译），中国金融出版社，8月第1版，第68页人力资本从个人财务的意义上讲，是一种人挣钱的能力人力资本在个人财务规划中的重要性可以如下一种例子来加以阐明假设两个年满18岁的青年其中一人成为木匠，她在工作中不断学习，工资也不断增长在以内她的工资迅速增长，但此后木匠实际收入的增长只能依托通货膨胀或加班来实现另一种则选择读很近年的书，成为一名医生她在28岁才开始有自己的收入如果不考虑人力资本的影响，在两位青年25岁的时候，对她们的财务状况分析就会很不精确尽管人力资本很重要，但一般状况下，个人财务规划师并不将客户的人力资本列入到家庭资产负债表中。

但是考虑到人力资本计量和预算的十分不精确性，个人财务规划师在编制家庭财务报表时一般并不核算人力资本虽然如此，在进行财务决策的时候合适考虑人力资本的影响仍然是也许和必须的有三个与人力资本有关的重要财务决策第一种是获得人力资本的决策拥有较多物质财富与较高的教育限度密切有关一种只接受过义务教育没有受过其她培训的人很难与获得一技之长的人同样获得物质上的成功第二个决策是保护人力资本较高的人力资本需要买更多的寿险，由于一旦浮现以外损失会更大第三个决策是。