财务报表分析的内容文档费下载.doc

财务报表分析的内容根据上述不同使用者的要求，财务报表分析内容重要包括：(1) 分析企业资产、负债的分布和构成的变动情况，以及企业负债经营的情况，评价 企业的偿债能力2) 分析企业计划的完成情况和盈利水平的变动趋势，评价和预测企业的盈利能力3) 分析企业的现金流量增减变动的原因，评价企业的现金流动状况及付现能力4) 分析企业资金保全和增值情况，评价企业的财务状况等财务报表分析，是以财务报表为主要依据，同时还需要利用一些财务计划、会计凭证和 会计账簿等资料所进行的综合性分析尤其是单位内部进行财务报表分析时，更有条件利用 单位内部的各种计划资料和会计核算资料进行深入、具体的分析研读报表的基本原则及方法日益发展的证券市场正逐渐表明：对上市公司的财务报表进行综合分析，全面研究上市公司 的基本面，对于选准股票，取得良好的投资收益是非常重要的具体来讲，对上市公司的研 究就是要做好两个“三结合”第一个“三结合”是：将财务数据的分析与上市公司所处行业的发展趋势相结合；将财务 数据的分析与上市公司所生产商品的竞争能力、供求状况相结合；将财务数据的分析与个股 的市场资金流向相结合第二个“三结合”是：在分析财务报表时要做到把趋势分析法、结构分析法、比率分析法 相结合；将总量变动与比率变动相结合；把分析的量比指标与所分析问题的性质结合起来。

这两个“三结合的实质就是要求我们不能仅仅关注上市公司的过去和目前经营结果，而是更 要善于通过有关数据的变化来预测公司未来的发展趋势一、货币资金和债务分析货币资金是公司各类现金、银行存款和其他货币资金的总称它不仅能反映企业的即时 支付能力、周转速度的快慢，也是企业是否具有增长潜力的重要标志之一而在分析货币资 金时，可从两方面着手；其一是上市公司的资金总量，其二是每股股票在扣除债务后所能拥 有的货币资金假如一家上市公司既没有新的项目投产又没有充足的资金，那么它的投资价 值就颇值得商榷了在宏观环境趋紧时，企业的债务状况往往决定它自身的发展趋向如果 一家公司在产品大量积压的同时，又债务缠身，并且筹资无门，那么这家企业的前景就不甚 乐观了一般来说，分析企业的债务状况主要是看负债金额占企业总资产的比重，即资产负债率, 生产经营状态正常的上市公司，其资产负债率大致在25%左右如果小于此比例，就表明 该公司财力较雄厚与之相反，流动资金短缺，债务负担沉重的企业，其资产负债率往往在 80%以上，这类企业稍有不慎，就可能跌入破产的深渊当然，在企业面临需求扩张的时 期，也还是可以扩大负债经营的不过其前提条件是：企业负债经营所产生的利润率应高于 借款的平均利息率，并且两者之间的差额不能小于社会平均盈利率。

因此，这种扩张必须适 度，不能过多二、 存货与应收账款分析这两个项目直接反映企业的销售状况，从而关系到企业的偿债能力和效益在财务报表 中，存货是用来反映公司库存的各类产成品、半成品及原材料的价格总额对制造商和零售 商来讲，存货积压过多并不是好现象，一旦存货的增长率超过了销售增长率，那就意味着企 业正常的资本循环受阻，流动资金短缺，以后的再生产会受到影响而要避免这一后果，企 业唯一可以选择的方法就是降价销售，减少库存，回收现金但这一措施又不得不承受利润 下降的损失当然，存货由多变少，也可以看做是企业经营出现转机的第一个征兆应收账 款是用来反映公司应收而未收到的货款、票据及劳务费用等的资产总额若应收账款数过多， 说明公司的货款回收不畅资金拖欠严重，进而引起公司本身的流动资金紧张更令人担心的 是：有些应收账款鼬容易变成“坏账”，从而造成企业资产流失，影响公司今后的发展三、 盈利能力分析一般来讲，盈利的多少和盈利水平的高低将直接关系到股民的投资回报率，投资者必须 给予重视每股税后利润这是上市公司财务报表中最令人关注的因素它的分析包括两 个方面：一是绝对量的高低，它反映企业的过去；二是每股税后利润的增减速数量，它反映 企业的成长性。

分析每股税后利润，还要考虑上市公司每年送配股因素利润总额和利润增 长率投资者必须重视分析影响利润总额变化的多种素其一是分析公司销售量的增减情况及对利润的影响程度；其二是分析公司营业成本和各项费用的增减情况；其三是分析商品销售价格的变动及对利润影响程度如果一家上市公司的营业成本和多种费用大幅增加，则很可能是企业经营和管理中产生 了严重的问题另外，投资者还要分析利润总额中是否惨入水分，为此投资者应该注意分析 待摊费用及预提费用科目的金额和构成内容，看有无应摊未摊和应提未提的费用；分析财务 费用支出与长短期借款是否相配；分析企业各类资产的变情况，看固定资产计提折旧及无形 资产、递延资产的摊销是否符合现行会计制度除此之外，投资者还要善于结合上市公司的 行业特征和经济周期等因素，综合分析企业利润增长率、销售利润率、净资产收益率及其变 动，并和同行业各上市公司利润率作个比较，从中判断上市公司的经营管理水平和利润的变 动趋势最后，中长期投资者还要注意分析上市公司在较长时期内稳定地获取利润和增加利润的 能力分析利润构成情况通常来说，主营业务突出，且行业占有率较大，其利润稳定增长的 上市公司投资风险较小。

而另一些公司，尽管它的年度内利润总额有所增加，但主营业务利 润却未起色，甚至还大幅下降，这样的业绩增长往往是不稳定的：或者是因为过分扩大没有 竞争能力的副业或看是过度的投机，一旦把握不好，企业就会很快垮下来分析盈利增长的 潜力或后劲要留意上市公司的人才结构和科研费用的多少；分析企业新专利、新技术应用、 新产品开发的情况；分析是否开拓形成了新的销售网络和销售方式；分析目前公司主要的在 建工程和已建成的主要项目运营的实际情况，看是否会形成新的利润增长点，并从中发现是 否有较好的市场炒作题材最后我们来谈谈财务状况的综合分析法财务状况综合分析法很 多，这里就简要介绍一下其中的主要方法杜邦财务分析体系杜邦体系认为企业的各项财务活动及财务指标是相互联系、相互依存、相互影响的，由 此，它把多项财务指标间的内在关系绘制成杜邦分析图分析的基本思路是：1、所有者权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心2、资产净利润率是影响所有者权益利润率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利润率又取决于销售净利润率和资产周转率的高低3、 扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同 时也是提高资产周转率的必要条件和途径。

4、 要综合分析影响资产周转率的资产结构和影响企业偿债能力的权益结构要联系销 售收入分析企业资产使用是否合理，联系权益结构分析资产结构或联系资产结构分析偿债能 力雷达图分析法该法是将主要的财务分析比率进行汇总，并将公司各项财务指标与行业平均水平和企业 历史最好水平相比较，从而达到综合反映企业总体财务状况目标的一种方法沃尔比重评分 法它把流动比率、产权比率、销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资产负债率、应 收账款周转率、存货周转率等财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重， 然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的 财务状况和获利能力作出综合评价。