太阳能电池片公司融资管理方案【参考】.docx

泓域/太阳能电池片公司融资管理方案太阳能电池片公司融资管理方案xxx集团有限公司目录一、 公司简介 4二、 股利政策的目的 5三、 股利形式 6四、 财务分析方法 7五、 财务报表简介 9六、 股权融资 15七、 长期债务融资 17八、 产业环境分析 19九、 大尺寸单晶PERC高效电池技术是当前市场主流 23十、 必要性分析 24十一、 项目经济效益 25营业收入、税金及附加和增值税估算表 26综合总成本费用估算表 27利润及利润分配表 29项目投资现金流量表 31借款还本付息计划表 34十二、 投资计划 35建设投资估算表 37建设期利息估算表 38流动资金估算表 39总投资及构成一览表 40项目投资计划与资金筹措一览表 41一、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：付xx3、注册资本：1090万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2014-4-127、营业期限：2014-4-12至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。

以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制二、 股利政策的目的派息分红是股东权益的具体体现，也是公司有关权益分配和资金运作方面的重要决策企业应该通过股利政策的制定与实施，体现以下目的：①保障股东权益，平衡股东间利益关系②促进公司长期发展。

股利政策的基本任务之一是通过股利分配这条途径，为增强公司发展后劲、保证企业扩大再生产的进行而提供足够的资金③稳定股票价格一般而言，公司股票在市场上的股价过高或过低都不利于公司的正常经营和稳定发展股价过低，必然影响公司声誉，不利于今后增资扩股或负债经营，也可能引发被收购兼并事件；股价过高，会影响股票的流动性，并将留下股价急剧下降的隐患；股价时高时低、波动剧烈，将动摇投资者的信心，成为投机者的投资对象因此，保证股价稳定成为股利分配政策的目标三、 股利形式1.现金股利现金股利是公司以货币形式发给股东的投资收益，是最普遍的股利形式支付现金股利要求公司必须有足够的净利润和现金，要综合分析企业的投资机会、融资能力等各方面因素，确定适当的现金股利支付率2.股票股利股票股利是公司利用增发股票的方式代替现金股利向投资人支付的投资收益其具体形式有送股、配股和股票回购等①送股是指公司将红利或公积金转为股本，按增加的股票比例派送给股东如每10股送5股，是指每持有10股股票的股东可无偿分到5股②配股是指公司在增发股票时，以一定的比例按优惠价格配售给老股东的股票配股和送股的区别在于：配股是有偿的，送股是无偿的配股成功会使公司现金增加。

配股实质上是给予老股东的补偿，是一种以优惠价格购买股票的权利③股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的、发行在外的股票股票股利的发放对所有者权益的总额并没有影响，它既不导致现金资产的流出，也不导致负债的增加由于企业价值未改变，从理论上讲，如果企业配股或送股，企业股票的数量会增加，股票数量增加会造成股票价格的下降，由于价格的下降可能会吸引一部分投资人购买，而购买量的增加又会造成股票价格的上涨，使投资人得到更多的好处四、 财务分析方法财务分析范围的确定以及方法的选择要根据分析的目的而定一般常用的分析方法有趋势分析法、百分率（同型）分析法、财务比率分析法、杜邦分析法以及综合分析法等几种，并且在一份完整的分析报告中，往往需要几种方法同时使用这里，我们简单介绍趋势分析、财务比率分析和杜邦分析方法1.趋势分析法趋势分析法就是对企业财务报表各项目（或财务比率）的趋势进行分析，借以观察和判断企业的经营成果与财务状况的变动趋势，预测企业未来的经营成果与财务状况通常的做法是在年度（或中期）财务报告中，将财务报表中连续几年（一般为3～5年）的数据连接起来，以比较财务报表的形式列示，以便于趋势分析。

依据这种比较财务报表，就可以计算出表中主要项目数据变动的金额及百分比，从而确定引起企业财务状况与经营成果变动的主要因素，以及它们的变动趋势和延续性，揭示其成长能力2.财务比率分析法汇总在财务报表上的各个项目，彼此之间都有着紧密的联系比率分析就是将这种联系用比率的形式表示出来，以揭示企业的各项财务状况，并进行企业之间、企业与行业之间及企业当期与过去期间的比较，分析企业的发展趋势，作出各项投资决策和财务决策财务比率分析法是评价企业财务状况和经营成果的重要方法它使人们可以把注意点从复杂的经济过程中超脱出来，而集中于分析企业财务方面的各种相互关系上但是需要再次强调的是：具体的一个比率本身没有什么意义，它必须与同行业其他企业作比较，或者与会计前期比较才具有意义；而且，不同的国家、不同的行业对比率计算中的各要素定义可能会有不同，分析人员必须加以调整另外，会计处理方法不同，或通货膨胀的影响等，都会使得财务数据缺乏可比性或失真，财务分析人员要充分注意这一点3.杜邦分析法杜邦分析法是由美国杜邦公司的财务经理创造的，它是一种利用各个主要财务比率之间的内在联系，通过建立财务比率分析的综合模型—一杜邦模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营成果的综合分析方法。

采用这一方法，可使财务比率分析的层次和条理更加清晰，为财务分析人员能全面地、仔细地了解企业的经营和获利状况提供方便杜邦模型由杜邦延伸等式和杜邦修正图两部分内容组成，其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产利润率来做综合反映前面的三种财务分析方法中，财务比率分析法无疑是最常见和最重要的方法但每一项财务比率只能反映企业某一方面的财务状况，即使是综合性最强的净资产利润率也不能反映企业财务状况的全貌因此，为了对企业的财务状况进行综合的评价，可以选定若干财务比率，按其重要程度给定权数（即重要性系数）；并使权数总和为100然后将实际比率与标准比率比较，评出每项指标的得分，最后求出综合系数并与权数之和进行比较，以判明企业财务状况的优劣，这种方法称为综合评价法三种财务分析方法的详细内容可参阅吴世，农主编的《CEO财务分析与决策》（北京大学出版社，2008）五、 财务报表简介按照目前的国际惯例，企业应提供的财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表资产负债表和利润表可以直接从调整后的试算平衡表编制利润表和资产负债表都是按权责发生制编制的。

其中利润表是“动态”的报表，反映的是时期数资产负债表是“静态”的报表，反映的是时点数现金流量表也是“动态”的报表，反映的是时期数，但它是按现金制（或混合基础）编制的1.资产负债表资产负债表反映企业经过一段时间的经营以后，期末所有资产、负债和所有者权益数额以及当期的变化情况，反映的是时间点的概念资产负债表呈左右结构，其中资产在左，负债和所有者权益在右，并且左右两边最后一行的总计所显示出的数字金额必须是相等的资产按流动性从大到小可分为流动资产、长期对外投资、固定资产以及无形资产及递延资产等几类流动资产—般是一年内能够收回的资产（如现金及银行存款、有价证券、应收账款、存货等），这类资产在企业的日常经营活动中占有极其重要的地位；长期对外投资是指企业不准备在一年内变动的股权投资和长期债券投资等；固定资产是指需要一年以上的时间逐步收回的那部分资产（如厂房、机器设备等）；无形资产及递延资产是指企业的专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等各种无形资产的评估价值以及企业发生的不能全部计入当期损益，应当在以后几年度内分期摊销的各项费用（如开办费、融资租赁、固定资产修理支出等）负债是指企业所欠的债务和应付未付等项目。

负债分为流动负债和长期负债流动负债是指一年内必须偿还的债（如短期银行借款、应付账款等）；而长期负债则是指一年以上方需要偿还的债务（如长期债券、长期银行借款等）所有者权益表示所有者所提供的资源，是企业的自有资源，又可称为净资产，包括原始实收资本或股本，以及所有者尚未从企业收回的资本盈利部分（公积金及未分配利润）资产负债表的判读，其主要目的是评价企业资金的流动性和财务弹性所谓流动性是指资产转换成现金的能力资产能越快转换成现金，表明其流动性越强如现金的流动性最强，而短期投资的流动性比应收账款强，资产负债表左边的资产项目即是按流动性从大到小排列的无论是短期债权人还是长期债权人都十分关心企业的流动性，它是企业偿债能力大小的象征而现在的或潜在的永久性资本投资者也会根据企业的流动性来评价企业破产风险的大小，一般而言，企业的流动性越大，企业破产的可能性就越小财务弹性则是指企业为适应未遇见的需要和机会，采取有效的措施改变企业现金流的流量和时间的能力财务弹性强的企业不仅能从经营中获得大量的资金，而且可以充分借用债权人的资金和所有者的追加资本获利；需要偿还巨额债务时，可以较快筹集还债资金；发现新的获利能力更高的投资机会时，也能及时调整投资，获取更高的收益。

一般而言，企业的财务弹性越强，经营失败的风险就越小2.利润表利润表又称为损益表，具体包括营业收入、成本、费用、税金、投资净收益、营业外收支、非常损益和收益等项目它从营业收入开始直到最终的税后利润总额为止，表达这一期间内各种收入，以及费用（或成本）的累积金额利润表的作用表现为以下几个方面：（1）评价和预测企业的经营成果和获利能力，为投资决策提供依据经营成果是一个绝对值指标，可以反映企业财富增长的规模获利能力是一个相对值指标，它指企业运用一定经济资源获取经营成果的能力，经济资源可以是资产总额、净资产，可以是资产的耗费，还可以是投入的人力因而衡量获利能力的指标包括资产收益率、净资产（税后）收益率、成本收益率以及人均实现收益等指标经营成果的信息直接由利润表反映，而获利能力的信息除利润表外，还要借助于其他会计报表和注释附表才能得到根据利润表所提供的经营成果信息，股东和管理部门可评价和预测企业的获利能力，对是否投资或追加投资、投向何处、投资多少等作出决策2）评价和预测企业的偿债能力，为融资决策提供依据偿债能力指企业以资产清偿债务的能力企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资产结构，也取决于获利能力。

获利能力不强甚至亏损的企业，通常其偿债能力不会很强债权人通过分析和比较利润表的有关信息，可以评价和预测企业的偿债能力，尤其是长期偿债能力，对是否继续向企业提供信贷作出决策财务部门通过分析和比较利润表的有关信息和偿债能力可以对融资的方案和资本结构以及财务杠杆的运用作。