中粮集团产业链业务分析报告.ppt

中粮集团中粮集团:粮油食品领域的粮油食品领域的“国家队长国家队长” —中粮集团产业链业务简介中粮集团产业链业务简介 20142014年年年年0808月月月月1515日日日日谢刚谢刚、胡彦超、张俊宇、陈奇、胡彦超、张俊宇、陈奇、胡彦超、张俊宇、陈奇、胡彦超、张俊宇、陈奇S0740210090003S0740210090003xiegang@xiegang@021--20315178021--203151781目录目录简介：简介：全产业链粮油食品巨头全产业链粮油食品巨头历史：历史：六十余载并购史造就庞大粮油帝国六十余载并购史造就庞大粮油帝国品牌：品牌：众多品牌渗透到生活方方面面众多品牌渗透到生活方方面面产业链：集团式全产业链覆盖产业链：集团式全产业链覆盖分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司中粮集团：全产业链粮油食品巨头中粮集团：全产业链粮油食品巨头2中中粮粮集集团种植养殖、物流储运、食品原料加工、生物质能源、品牌食品生产销售以及地产酒店、金融服务等领域历史历史主营业务市场地位中粮集团有限公司（COFCO）成立于1949年，是中央管理的53家国有重要骨干企业之一。

中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，致力打造全产业链粮油食品企业，建设全服务链的城市综合体3目录目录简介：简介：全产业链粮油食品巨头全产业链粮油食品巨头历史：历史：六十余载并购史造就庞大粮油帝国六十余载并购史造就庞大粮油帝国品牌：品牌：众多品牌渗透到生活方方面面众多品牌渗透到生活方方面面产业链：集团式全产业链覆盖产业链：集团式全产业链覆盖分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司六十余载并购史造就庞大粮油帝国六十余载并购史造就庞大粮油帝国45目录目录简介：简介：全产业链粮油食品巨头全产业链粮油食品巨头历史：历史：六十余载并购史造就庞大粮油帝国六十余载并购史造就庞大粮油帝国品牌：品牌：众多品牌渗透到生活方方面面众多品牌渗透到生活方方面面产业链：集团式全产业链覆盖产业链：集团式全产业链覆盖分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司众多品牌渗透到生活方方面面众多品牌渗透到生活方方面面§通过日益完善的产业链条，中粮形成了诸多品牌产品与服务组合：福临门食福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品、香雪面粉、用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品、香雪面粉、五谷道场方便面、悦活果汁、大悦城五谷道场方便面、悦活果汁、大悦城Shopping Mall、亚龙湾度假区、中茶、亚龙湾度假区、中茶茶叶、金融保险茶叶、金融保险等。

这些品牌与服务铸就了中粮高品质、高品位高品质、高品位的市场声誉67目录目录简介：简介：全产业链粮油食品巨头全产业链粮油食品巨头历史：历史：六十余载并购史造就庞大粮油帝国六十余载并购史造就庞大粮油帝国品牌：品牌：众多品牌渗透到生活方方面面众多品牌渗透到生活方方面面产业链：集团式全产业链覆盖产业链：集团式全产业链覆盖分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构的产业链分支机构的产业链分布分布8饲料饲料加工加工结点一：农业服务及粮食流通结点一：农业服务及粮食流通9中粮集团目前经营小麦、稻米、葡萄、糖作物、番茄、茶叶种植和肉食、乳业养殖业务目前,中粮的订单农业达到350万亩，涉及农户155万户中粮是国内最大的市场化流通企业，拥有 300 万吨仓容的粮库、175 万吨的中央储备粮储备能力，80 余座粮库，500 家购销网点，自有港口（码头）吞吐量 1000万吨 / 年中粮在粮食进出口上一直处于领先地位，全球遍布海外客户在食糖进口、番茄酱出口上，处于行业首位，大豆、棕榈油进口居第二位，中国95% 小麦进口，70% 大米、玉米出口通过中粮完成。

种植与养殖种植与养殖农产品收储物流农产品收储物流 粮油食品贸易粮油食品贸易结点一：农业服务结点一：农业服务及粮食流通及粮食流通结点二：结点二：农产品加工及屠宰农产品加工及屠宰10到2012年，中粮在湖北、天津、江苏各形成150万头的生猪屠宰能力，并形成1.1亿只肉鸡屠宰能力中粮运营和在建饲料加工厂近20家，年饲料生产能力超过300万吨，未来将进一步拓展至800万吨覆盖二十多个省份的140 多家加工企业使中粮形成了领先的规模优势，小麦、稻谷、玉米、油料、番茄、甜菜、葡萄、茶叶等农产品综合加工能力达到5000万吨/ 年屠宰及肉类加工屠宰及肉类加工 饲料加工饲料加工 农产品加工农产品加工结点二：结点二：农产品农产品加工及屠宰加工及屠宰结点三：品牌消费品及终端销售结点三：品牌消费品及终端销售11中粮拥有食品罐、气雾罐、金属盖、印铁和塑胶等七大类主要包装产品，应用于食品、饮料、日化等消费品包装，在多个细分市场领域均排名第一位我买网是中粮的B2C电子商务网站， 提供休闲食品、粮油、生鲜食品、果汁饮料、酒类、茶叶、调味品等百种品类中粮在米、食用油、肉食、食糖、杂粮、调味品、巧克力、糖果、酒类、乳制品、饮料等各类居民消费食品上拥有众多品牌，在销售终端拥有大量客户，市场占有率高，品牌影响力强。

产品包装产品包装电子商电子商务务（（我买网我买网）） 品牌食品品牌食品结点三：品牌消费结点三：品牌消费品及终端销售品及终端销售结点四：全服务链结点四：全服务链12中粮开发了海景壹号等多个景观住宅项目、著名的亚龙湾旅游地产、大悦城商业地产、多个豪华地标级酒店中粮集团涉及多个金融领域，拥有中粮信托有限责任公司、中英人寿保险有限公司、中怡保险经纪有限公司、龙江银行股份有限公司和中粮农业产业基金管理有限责任公司 房地产房地产 金融服务金融服务结点四：全服务链结点四：全服务链13目录目录简介：简介：全产业链粮油食品巨头全产业链粮油食品巨头历史：历史：六十余载并购史造就庞大粮油帝国六十余载并购史造就庞大粮油帝国品牌：品牌：众多品牌渗透到生活方方面面众多品牌渗透到生活方方面面产业链：集团式全产业链覆盖产业链：集团式全产业链覆盖分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构：旗下八家上市公司、六家全产业链公司分支机构：上市与未上市部门分庭抗礼分支机构：上市与未上市部门分庭抗礼14中国食品中国食品（（000506.HK））中国粮油中国粮油（（000606.HK））中粮屯河中粮屯河（（600737.SH））蒙牛乳业蒙牛乳业（（02319.HK））中国土畜中国土畜中粮肉食中粮肉食中粮贸易中粮贸易中粮生化中粮生化（（000930.SZ））中粮包装中粮包装（（00906.HK））中粮电子中粮电子商务：我商务：我买网买网中粮地产中粮地产（（000031.SZ中粮置地中粮置地（（00207.HK））金融事业部金融事业部中粮集团上市上市公司介绍公司介绍15中国粮油（000606.HK）中国食品（000506.HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中国粮油（中国粮油（000606.HK000606.HK））————主营业务主营业务16中中国国粮油粮油食用油、大米、面粉、面条、面包、啤酒麦芽、燃料乙醇、食用酒精、无水乙醇、淀粉、甜味剂、动物饲料等。

主营业务主营业务产品市场地位油籽加工、生化及生物燃料、大米加工及贸易、小麦加工、啤酒原料国内粮油等农产品主要加工商和行业领导者中国粮油（中国粮油（000606.HK000606.HK））————股权结构图股权结构图17国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会Wide Smart Holdings Limited中国粮油中国粮油（（000606.HK000606.HK））47.61%3.47%100%100% 6.93%中粮集团（香港）有限公司中粮集团（香港）有限公司COFCO (BVI) No. 108 Limited中粮集团中粮集团中国粮油（中国粮油（000606.HK000606.HK））————营业收入情况营业收入情况18中国粮油（中国粮油（000606.HK000606.HK））————盈利情况盈利情况19上市上市公司介绍公司介绍20中国粮油（000606.HK）中国食品（000506.HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中国食品（中国食品（000506.HK000506.HK））————主营业务主营业务21中中国国食品食品长城葡萄酒、孔乙己、黄中皇黄酒、福临门食用油、调味品等厨房系列食品、金帝巧克力、美滋滋糖果及花生等。

主营业务主营业务产品市场地位酒类、饮料、厨房食品、休闲食品、方便食品以及物流业务，葡萄酒、小包装食用油、糖果等行业居中国领先地位居中国领先地位中国食品（中国食品（000506.HK000506.HK））————股权结构图股权结构图22国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会Wide Smart Holdings Limited 中国食品（000506.HK）68.73% 5%100%100% 0.37%中粮集团（香港）有限公司中粮集团（香港）有限公司COFCO (BVI) No. 108 Limited中粮集团中粮集团中国食品（中国食品（000506000506. .HKHK））————营业收入情况营业收入情况23中国食品（中国食品（000506.HK000506.HK））————盈利情况盈利情况24上市上市公司介绍公司介绍25中国粮油（000606.HK）中国食品（000506：HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中粮屯河（中粮屯河（600737.SH600737.SH））————主营业务主营业务26中粮中粮屯河屯河果汁、糖类、调味品。

主营业务主营业务产品市场地位农业种植、番茄、食糖、林果、罐头、饮料加工及贸易业务全球最大的番茄、杏酱生产企业全球最大的番茄、杏酱生产企业之一、全国最大的甜菜糖生产企之一、全国最大的甜菜糖生产企业业，国家农产品加工重点龙头企业中粮屯河（中粮屯河（600737.SH600737.SH））————股权结构图股权结构图27国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会中国屯河中国屯河（（600737.SH600737.SH）） 55%中粮集团中粮集团中粮屯河（中粮屯河（600737.SH600737.SH））————营业收入情况营业收入情况28中粮屯河（中粮屯河（600737.SH600737.SH））————盈利情况盈利情况29上市上市公司介绍公司介绍30中国粮油（000606.HK）中国食品（000506：HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）蒙牛乳业（蒙牛乳业（02319.HK02319.HK））————主营业务主营业务31蒙牛蒙牛乳乳业液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪。

主营业务主营业务产品市场地位生产及销售优质乳制品至2005年时已成为中国奶制品营中国奶制品营业额第二大的公司业额第二大的公司，其中液态奶液态奶和冰激凌的产量都居全中国第一和冰激凌的产量都居全中国第一蒙牛乳业（蒙牛乳业（02319.HK02319.HK））————股权结构图股权结构图32国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会互达互达蒙牛乳业（02319.HK）7.56% 0.02%51% 23.96%COFCO (BVI) Limited中粮集团（香港）有限公司中粮集团（香港）有限公司中粮(BVI) No. 9中粮集团中粮集团中粮乳业投资中粮乳业投资中粮乳业控股中粮乳业控股志远志远70%100%100%100%100%蒙牛乳业（蒙牛乳业（02319.HK02319.HK））————营业收入情况营业收入情况33蒙牛乳业（蒙牛乳业（02319.HK02319.HK））————盈利情况盈利情况34上市上市公司介绍公司介绍35中国粮油（000606.HK）中国食品（000506：HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中粮生化（中粮生化（000930.SZ000930.SZ））————主营业务主营业务36中粮中粮生化生化主营业务主营业务产品氨基酸、复混肥料、有机肥料生产、销售，化工产品、粮食销售，企业生产所需仪器仪表、机械设备及相关技术进出口。

乳酸及副产品、氨基酸及副产品、环氧乙烷及副产品、口服葡萄糖、赖氨酸盐、麦芽糊精、柠檬酸、色拉油、乙醇汽油中粮生化（中粮生化（000930.SZ000930.SZ））————股权结构图股权结构图37国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会大耀香港有限公司中粮生化（000930.SZ）中粮集团（香港）有限公司中粮集团（香港）有限公司Starry Horizon Limited（BVI）中粮集团中粮集团Core Success Investments Limited（BVI）100%100%100%20.74%中粮生化（中粮生化（000930.SZ000930.SZ））————营业收入情况营业收入情况38中粮生化（中粮生化（000930.SZ000930.SZ））————盈利情况盈利情况39上市上市公司介绍公司介绍40中国粮油（000606.HK）中国食品（000506：HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中粮包装（中粮包装（00906.HK00906.HK））————主营业务主营业务41中粮中粮包装包装三片饮料罐、食品罐、气雾罐、金属盖、印铁、钢桶和塑胶等七大类主要包装产品。

主营业务主营业务产品市场地位生产食品、饮料及日化品等消费品所使用的包装产品综合性消费品金属包装领域的龙头企业，是中国最大的金属包装集团，在多个细分市场领域均排名第一位中粮包装（中粮包装（00906.HK00906.HK））————股权结构图股权结构图42国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会Wide Smart Holdings Limited中粮包装（00906.HK）60.15%100% 0.00000006%中粮集团（香港）有限公司中粮集团（香港）有限公司中粮集团中粮集团中粮包装（中粮包装（00906.HK00906.HK））————营业收入情况营业收入情况43中粮包装（中粮包装（00906.HK00906.HK））————盈利情况盈利情况44上市上市公司介绍公司介绍45中国粮油（000606.HK）中国食品（000506：HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中粮置地中粮置地(00207.HK )(00207.HK )————主营业务主营业务46中粮中粮置地置地大悦城商业地产项目、亚龙湾旅游地产项目、高端海景住宅、高档酒店。

主营业务主营业务产品分支机构商业地产、住宅地产、酒店及旅游地产、工业地产旗下有上市公司中粮地产（000031.SZ）中粮置地中粮置地( (00207.HK)00207.HK)————股权结构图股权结构图47国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会德茂有限公司德茂有限公司中粮置地中粮置地(00207.HK)(00207.HK)75%中粮集团（香港）有限公司中粮集团（香港）有限公司中粮集团中粮集团100%中粮置地中粮置地( (00207.HK)00207.HK)————营业收入情况营业收入情况48中粮置地中粮置地( (00207.HK)00207.HK)————盈利情况盈利情况49上市上市公司介绍公司介绍50中国粮油（000606.HK）中国食品（000506：HK）中粮屯河（600737.SH）蒙牛乳业（02319.HK）中粮生化（000930.SZ）中粮包装（00906.HK）中粮置地(00207.HK)中粮地产（000031.SZ）中粮地产（中粮地产（000031.SZ000031.SZ））————主营业务主营业务51中粮中粮地地产主营业务主营业务产品住宅地产、商业地产、工业地产的开发。

打印机、动力机械、复印机、钢板类、开发区园区、商业地产、输电设备、物业出租和管理、印刷机械、住宅楼盘中粮地产（中粮地产（000031.SZ000031.SZ））————股权结构图股权结构图52国务院国有资产监督管理委员会国务院国有资产监督管理委员会中粮地产中粮地产（（000031.SZ000031.SZ）） 50.65%中粮集团中粮集团中粮地产（中粮地产（000031.SZ000031.SZ））————营业营业收入情况收入情况53中粮地产（中粮地产（000031.SZ000031.SZ））————盈利情况盈利情况54非上市公司介绍非上市公司介绍55 中粮肉食中国土畜中粮贸易金融事业部中粮电子商务：我买网中粮肉食中粮肉食：畜禽全产业链佼佼者：畜禽全产业链佼佼者56中粮中粮肉食肉食年产商品猪年产商品猪150万头，居全国首位万头，居全国首位；肉制品产能2万吨，在华南区域商超渠道市场占有率排在第一位屠宰及销售能力近26万吨主营业务主营业务产值市场地位饲料加工、畜禽养殖、屠宰、深加工、冷链配送、分销以及肉类产品进出口中粮肉食目前是中国最大的牛肉中国最大的牛肉进口商之一，占有超过进口商之一，占有超过30%的市的市场份额场份额。

同时，也是中国禽肉、中国禽肉、猪肉的主要进口商之一猪肉的主要进口商之一非上市公司介绍非上市公司介绍57 中粮肉食中国土畜中粮贸易金融事业部中粮电子商务：我买网中国土畜中国土畜：农副产品：农副产品领域大型领域大型国企国企58中粮中粮土畜土畜木材、香料、蜂蜜等土产类产品；羊绒、裘皮、革皮、羽绒等畜产类产品；绿茶、乌龙茶、红茶、花茶、白茶等茶叶类产品主营业务主营业务产品市场地位土产品、畜产品、茶叶及其深加工产品的进出口业务为主要经营范围中国土畜是新中国成立后的第一家国有专业公司，也是目前中国目前中国土畜茶领域唯一的大型国家级企土畜茶领域唯一的大型国家级企业业非上市公司介绍非上市公司介绍59 中粮肉食中国土畜中粮贸易金融事业部中粮电子商务：我买网中粮贸易中粮贸易：兼顾粮油：兼顾粮油食品贸易与食品贸易与加工加工60中粮中粮贸易易包括小麦、玉米、稻谷、杂粮豆类、油料、食用油脂、饲料原料及产品等主营业务主营业务产品经营范围集粮油原料采购、储运、销售、内外贸易于一体的综合运营商，从事国内外粮油流通、国产油料加工和饲料加工等业务主要包括农业服务、粮油仓储物流、粮油饲料贸易、油脂油料加工、饲料加工等五个领域。

非上市公司介绍非上市公司介绍61 中粮肉食中国土畜中粮贸易金融事业部中粮电子商务：我买网中粮电子商务：我买网中粮电子商务：我买网62我我买网网所有销售商品都带有“QS”食品质量安全认证标志，采用专业食品库房保质期超过保质期超过1/3的不进库，的不进库，保质期超过保质期超过2/3的不出库的不出库主营业务主营业务质量控制设施升级提供休闲食品、粮油、冲调品、饼干蛋糕、婴幼食品、果汁饮料、酒类、茶叶、调味品等百种品类的食品网络购物网站在2010年，我买网着重加强了仓仓储物流系统建设储物流系统建设，对库房进行升级，面积较前增大面积较前增大5倍倍，储存商品的种类成倍提升非上市公司介绍非上市公司介绍63 中粮肉食中国土畜中粮贸易金融事业部中粮电子商务：我买网金融事业部：金融服务领域的新贵金融事业部：金融服务领域的新贵64金融金融事事业部部通过金融手段在融资、改善现金融资、改善现金流、优化资产配置流、优化资产配置等方面为集团提供支持，并逐步成长为新的利新的利润增长点润增长点主营业务主营业务产品分支机构从事中粮集团金融类资产的中、长期投资管理，研究拓展与集团主营业务相联系的相关金融类业务中粮期货经纪有限公司、中粮信托有限责任公司、中英人寿保险有限公司、龙江银行股份有限公司等。

65敬请指正 欢迎交流齐鲁证券研究所齐鲁证券研究所2014年年07月月价值研究价值研究 合规创新合规创新。