白话信贷博主好文.docx

白老师看财务报表跟别人有点儿不一样1、白老师看财务报表，不是为了分析而分析，是为了从报表里找钱一一找企业还贷款的钱 着重的是企业的还贷能力2、企业可以用来还贷款的饯，也就是还贷现金流，其来源无非是两个：一个是经营现金（挣 的钱），一个是资产变现（卖的钱）3、所谓经营现金还贷是指，企业拿银行的钱去做生意，通过"现金-原材料-在产品•产成品・ 应收款-现金”的过程，又回笼了现金（金额比原来大，含利涧），这个回笼的现金用来还款， 就是经营还贷4、所谓资产变现还贷是指，企业自身拥有的各项资产，由于时间和用途上的错配，没有参 与企业的经营周转，但是可以被调集或处置变成现金用来归还银行贷款5、经营还贷主要看企业能不能做到：买得来（原材料）一一做得门符合质量的产品或服 务）一一卖得出（产品有市场）一一收得到（货款）简单说，就是看经营现金流入量能不能覆 盖流动资金（含流贷），能不能覆盖销售收入，经营净现金流是否为正值，并且稳定，具有 持续性6、资产还贷主要看资产对贷款的覆盖程度，还要看资产的变现速度可以把资产分为快速 还贷资产和慢速还贷资产，主要看快速还贷资产对贷款的覆盖程度7、当企业有贷款需求的时候，先从财务报表上看它有多少银行债务，再加上这次新增，看 它有多少债务，记住这个数字。

然后再看它上年经营活动净现金流是多少（可以用3年平均 数），再看看覆盖率：多少年的经营净现金流可以把贷款还完?（债务是经营净现金流的几 倍?）5、10、20年可以还完?要结合行业特征看，有的行业可长，有的行业可短8、再去看资产端先看看企业有多少快速还贷资产所谓快速还贷资产，就是货币资金、 现金和现金等价物、短期投资等等（要注意其中有多少是受限的，多少是不受限的）可以迅速 被用来还贷的资金然后看看这些快速还贷资产与贷款的比例是多少？可以抵偿多少贷款？9、流贷主要看流动资产中的快速还贷资产有多少？如果能够覆盖流贷，那么企业申请贷款可 能主要为解决用途和时间的错配问题固贷看长期资产对贷款的覆盖程度，主要是看长期资 产中变现比拟快的那局部资产，比方上市公司的股权以我编撰的《4亿元信贷业务引发的五点思考》中的借款人为例，该借款人银行债务有45 亿元，有100多亿元销售收入，经营现金流入量能够覆盖销售收入，经营净现金流约10亿 元；另外，该司账面有43亿元货币资金所以，无论从经营现金还是从快速变现资产的角 度看，该公司均具备较强的偿债能力10、以上只是一个简化的、框架式的方法是在时间紧、工作量大的情况下，为了快速判断 企业的还款能力而采用的。

适用于对■行业、企业、经济比拟熟悉、经验比拟丰富的信贷审杳 人员而且是以企业经营财务成熟稳定为假设的假如不能确定企业经营的稳定性，那么要 考虑的就多了，要用到《信贷决策的系统思维与方法》里边的更多的因素分析你可能需要 行、也分析的第一个视角是该行业与宏观经济的关系，与宏观经济波动的关联性第二个视角是行业的开展阶段和行业的开展趋势第三个视角是行业总的供求关系第四个视角是行业的核心特征就是行业区别于其他行业的关键要素，这些关键要素又构成 了这个行业的壁垒，决定了具备哪些特征的企业才能够在行业中活得好、活得旺第五个视角是行业中的竞争格局行业分析写几十篇也写不完我以后会写一•篇行业分析方法的，然后再写十几个大行业，二 三十个细分行业在我已经发表的《说说风电行业那些事儿》、《毙掉一个资源型企业的贷 款工程很难吗？》、《教育行业贷款之我见》等行业文章中，一般起首第一句就是这个行业 的核心特征《我与华为的十年情》那篇写法比拟特殊，但读完你一定对电信设备、行 业有不一样的认识三、企业的非财务因素主要关注以下儿点：一是企业在行业中的地位二是企业在产业链中的地位三是企业的核心竞争力这一核心竞争力应该是跟行业的核心特征关联的。

四是企业的产业链和产品线是否完整等五是企业的人力资源、管理和技术团队情况六是企业的治理结构、管理能力、技术水平、本钱控制、产品、品牌、营销、渠道等等这 个也跟行业特征相关，不同行业中这些要素的重要性不同企业的这些非财务要素应该有利 于企业的行业地位的提升和稳固四、企业的财务因素这个对于银行来说，是最重要的以后我们会好好地说一说这个，大说特说财务分析的基础，主要是三张报表：《资产负债表》、《利润表》、《现金流量表》及其附 注但是说起来，内容却很多、很有说头因为，不同行业、不同规模、不同开展阶段的企 业，其财务分析是不一样的企业的财务分析，要动态地看，要与行业和同类企业比拟看，与企业的非财务因素对照着看《白老师看财务报表跟别人有点儿不一样》那篇，说了一个简单的思路框架，这一块儿要说 开也能写儿十个案例五、工程或贷款事由 工程或贷款事由，是授信业务的基础，是授信的用途，授信的背景，也是授信的依托 这方面需要注意的是：1、企业申请授信的事项是真实的2、企业是有能力完成申请事项的3、在申请事项中，企业应投入一定的自有资金，承当一定的风险，银行不能承当全部风险4、授信应用于有需求或有交易对手的事项。

5、授信事项能够产生对应的资产和现金回流，而且回流是能够覆盖本钱的6、回流现金能够被用于归还银行授信7、如果申请事项的还款前景不确定，那么要倚重企业的综合还贷能力六、银行的授信品种从还贷可靠性来看，授信品种的区别主要是期限、以及自偿性的不同一般来说，期限越长、 自偿性越差的品种，需要考虑的因素越多而自偿性，也要有新的认识，只有可以实现的自 偿性才是自偿性，否那么的话，是不可靠的我在《银行信贷业务的核心秘密》中说过，秘密之一是：授信要与银行能够控制的资产和现 金流相匹配这里的授信，是指授信的金额和品种都要跟用途相匹配现在创新的所谓结构化融资产品比拟多，目的无非是：1、绕开监管或内部审批；2、避税或 避开信息披露：3、降低本钱这方面的分析，其实万变不离其宗，就是看看在这个结构下， 银行离真实的贷款用途、真实的资产和现金流，是远了还是近了?如果越弄越远了，那就是 不好的七、担保条件担保是对还款风险的一个缓释担保人的分析儿乎跟借款人一样，考虑的核心是现金代偿能 力对于抵押，主要考虑对债务的覆盖程度，这种覆盖应该是以容易变现的价值为计算的 担保的另一个作用是对借款人的控制，以及优先受偿担保其实是一个挺复杂的事。

除了技术上的问题，它还反映银企地位、企业资质、第一还款 来源和第二还款来源的关系等以后再细说吧八、法规政策法规政策有两个含义，一个是，授信方案的各个方面，包括结构、条件、契约能不能有效地 保护银行的债权？另一个是，银行的授信'业务是否合法合规？九、承贷机构就是银行授信的发起机构和贷后管理机构，一般是同一个单位这一因素主要看的是承贷机构的风险识别能力和贷后管理能力有句话说：贷款不良，一半的原因是决策，一半的原因是贷后管理由于决策也是建立在信 息完全和信息真实的基础之上的，所以，作为风险控制的第一道关口和贷后管理的实施者， 承贷机构及其信贷人员，是十分辛苦也是十分重要的说到贷后管理，其实是一个老生常谈但在经济上行的时候，往往忘记了这一点在经济下 行的时候，才又意识到它的重要可是投入的人力还是不够有经验的审查人员，在不放心 的时候，往往会问：这个工程你们准备怎么管？贷后管理方案是怎样的?配备几个人？说重 视，但又不配人是不行的一个信贷员，有一大堆营销任务，有开不完的会，写不完的报告、 填不完的系统，还要管十几个户，怎么管得过来？大约就是这九个因素，影响了我们对一笔授信的意见我们就是凭对这九个因素的分析，来 同意或否决一笔贷款的。

当然，具体每笔业务的复杂程度不同此文大概说一下框架，以后 会慢慢细说给这个系列编个号吧，此为【1】小微企业授信调杳之【资产篇】【负债篇】【销售篇】 作者/卖话为生 信贷无非就是借钱还钱，信贷调查归根到底是钱的事，钱的事也就是财务分析的事，而在财 务分析中最重要的无非就是三个要素：资产、负债、销售一、资产篇资产代表的是实力，代表的是积累，底子厚不厚就是看资产其中最为重要的一项为哪一项【现金资产】，但这一项经常被人忽视一个平时账户上连1万块钱 都没有的企业告诉你说他实力有多强，经营有多好，打死我也不信！而最能表达现金资产的 指标就是【活期日均存款额】，这个数据的取得也相当简单，把各家银行每季度20号的利 息收入倒算回去即可（现在有理财了确实挺烦的，但一般资金紧张的企业也不会买理财、） 当然这个数据可以和企业的敞口融资数据结合分析，比率低于1% （基本意味着账户上银行 借款的利息都不够）的需要重点监测，新增就免了，存量该考虑退出了，超过10%的基本可 以判定是正常企业（当然也有例外）另一重要工程就是【固定资产】，都会重:视，但有时候会相对片面固定资产的盘点遵循的 原那么就是"有证看证，无证看票，无证无票，市场比拟”。

在确认资产归属之后就是一个价值 确认问题，不能仅仅确认其市场价值，而忽略了原始取得价值巾场价值主要是用于价值覆 盖，测算风险敞口，而“原始取得价值”的作用在于对企业贷款实质流向上的把握以上对于资产的原始取得价值分析就会引出另一项重要资产概念【对外投资】前段提到的 资产概念基本属于可见可视的资产投入，相对掌握起来比拟容易，而对外投资那么存在两大难 点：投入确实认和价值确实认比方我告诉你我在三年前投了 1000万在某煤矿，你根本没 方法判断：1）我说的是否是真的？ 2）这个投资是否还值这么多钱？（除非能看到现实的现 金【可报）因此出「谨慎性原那么，在核定对外投资时除非有充足理由相信能产生现金回笼, 基本不应作为还贷资金来源，更多的应当作为贷款资金去向分析，更直向一些，在没有现实 资金回笼的情况下，这个工程应按失败了核算当然还有一局部对外投资如某些股票、债券 之类的还是可以明确核算的资产的构成中还有【存货】和【应收账款】，这两项与销售经营直接相关，且变动频繁，极 难掌控特别是应收账款，没有对应实物，在核实时基本需要遵循“重点核实，逻辑合理” 的原那么，既要与销售规模匹配，又要和回款周期相符，同时可重点核实相对较大并且与我行 关系较好的企业。

存货那么介于固定资产和应收账款之间，在当前难以开展实物盘点的情况下 以对应的付款流水来核定不失为好方法当然，你能取得企业真实的出入库单的话，那也基 本没问题这两项资产还有一个特点特别让人难以接受：在企业正常时，这些资产是资产， 一旦企业不正常，这些资产就有可能凭空消失！因此这类资产往往也是资金流向的属性大于 还贷来源的属性，在很大程度上需要看销售的情况对于有些企业的资产核对，还可以借助保险公司保单,可以尽量要求企业办理相关固定资产、 存货的保险，借助保险公司的专业力量来帮助银行核定资产价值二、负债篇 负债是杠杆，既考量绝对值，也关注相对值，同时还要注意变化值负债中最主要的当然是【银行融资】由于有银行征信系统在，这一块相对简单，一般企业 想在这一块上动手脚也不太容易主要难点集中在：1）关联企业或者个人融资，不可遗漏, 具体案例分析时要综合运用（有人喜欢把按揭贷款与经营贷款单独分开考量，个人觉得没有 必要）；2）局部银行数据返传不及时；3） 一些金融创新产品引起的数据无监管相对有效 的方法主要为①与老板核银行（与哪家银行有业务，大概金额多少？如果老板连这个都不清 楚，那这个企业也不太靠谱吧），与财务核具体（哪家银行有哪几笔业务？财务至少有银行 贷款到期的清单吧）；②对资金流水核实，毕竟银行融资是需要放到银行账户的，并且多数 融资业务是需要每个月（或者季度）支付固定利息的。

负债中近几年出现了比拟新的情况的是【类金融机构融资】，这里包括一些小额贷款公司、 融资租赁公司等等，基本都没。