流通股质押分析.doc

A集团股票价值分析1、股票价格走势图表一图表一为A集团股票k线图，其显示为2005年6月至2009年6月的股票 走势图在2007年10月大盘达到最高点6124点之前已经达到最高点28.05元, 随后震动调整，至2008年11月大盘达到最低点1700点时，该企业股票探底价 格为3元随后至今逐渐小幅上扬截止2009年7月24 0,股票价格为9. 84o根据国家调整产业链及淘汰落后产能等相关政策要求，A集团成为国家循环 经济试点企业并且形成了自己的公司发展规划，企业将继续以焦化行业为核心， 积极拓展经济化工产业，保持现有钢铁行业规模，进一步完善和延伸循环经济产 业链在清洁生产、综合利用的基础上，注重可持续发展，成为行业内循环经济 的典范根据《山西省焦化产业调整和振兴规划》，到2015年，培育一批采用国 际先进炉型产能达1000万吨级和500万吨级的特大型焦化企业申请人计划在 现有240万吨焦化基础上，通过投资建设国际领先的炭化室高度7. 63米焦炉及 加快对周边及省内焦化企业的整合步伐，力争2015年公司焦炭产能达到1000 万吨以上同时，立足焦炭生产，要向上积极开发煤炭资源、向下发展焦炉气、 粗笨精致及深加工、煤焦油深加工。

2、每股净资产走势每股净资产走势图单位：元上图为每股净资产图，该企业每股收益受市场环境因素影响较大，在2008 年一季度市场情况较好时同时达到最大值5.15,随后随着行业状况整体下滑， 每股净资产同时下降，2009年一季度达到低点2.533、股票价值测算测算方法测算标准测算依据备注每股净资产/股价（元）股数质押物价值（万元）实际质押 率按每股净 资产测算最咼点5. 1531573. 8162605.0761%2007年12月末，企业每股净资产为5. 15最低点2.4631573. 877671.548127%2006年3月末，企业每股净资产为2. 46増发后331573. 894721.4105%预计増发后每股净资产将増加至3元左右目前2. 5331573. 879881.714124%截至2009年一季度末，企业每股净资产为2. 53 元按照股票价格测算最咼点28. 0531573. 8885645.0911%2008年1月24日，股票收盘价为28. 05元最低点331573. 894721.4105%2008年11月4日，股票收盘价为3元20日均价8. 1231573. 8256379. 25639%2009年6月29 B—7月24日的20个交易日，该股20日均价为8. 12元现价9.8431573. 8310686. 19232%2009年7月24日，该股票收盘价为9. 84元备注：实际质押率=拟融资金额/质押物价值X 100%按照每股净资产测算，只有在最高点2007年12月末，企业每股净资产为 5・15元时，质押物价值才可覆盖授信风险敞口。

按照股票市值测算，拟质押股票只有在2008年11月4日历史最低点，股票 收盘价为3元时，无法覆盖授信风险敞口，按照20日均价及现价测算，质押股 票价值较高，并且质押率不超过40%4、质押物风险控制措施在综合分析A集团股票历史价格走势的前提下，为有效保障我行债权不受损 失，合理控制风险，我们设置了该股票价格的警戒线和处置线，警戒线的股票质 押率设置为70%,处置线的质押率设置为80%,测算如下表所示：股票价格零界点测算表项目控制质押率融资金额股数质押物价值股票价格零（万股）（万元）界点警戒线70%9800031573.8142082.14.5处置线80%9800031573.8123137.823.9备注：股票价格零界点二融资金额/控制质押率/股数股票价格项目区间实际质押率质押物价格备注安全区股票价格$4.5元W70%$ 142082 万元风险可控警戒区3.9元＜股票价格＜4.5元70%-80%123138 万元-142082 万元向企业发出警示，需按照设定的股票质押率70%,将差额部分以活期保证金形式补足处置区股票价格W3.9元$80%<123138 万元向企业提出股票处置方案，股票处置金额用 于偿还我行贷款补足保证金及处置股票平衡表区间股票价格股数（万股）质押物价格设定质押率股票价值贷款余额需补足保证金（万元）补足保证金4.531573.8142082.170%99457. 479800004.431573.8138924. 7270%97247. 304980007534.331573.8135767. 3470%95037. 1389800029634.231573.8132609. 9670%92826. 9729800051734. 131573.8129452. 5870%90616. 806980007383431573.8126295. 270%88406. 64980009593区间股票价格股数（万股）质押物价格设定质押率股票价值贷款余额需处置股票数量（万股）处置股票3.931573.8123137.8270%86196. 4749800030273.831573.8119980. 4470%83986. 3089800036883. 731573.8116823.0670%81776. 1429800043853.631573.8113665. 6870%79565. 9769800051213.531573.8110508.370%77355. 819800058983.431573.8107350. 9270%75145. 6449800067223.331573.8104193. 5470%72935. 4789800075953.231573.8101036. 1670%70725. 3129800085233. 131573.897878. 7870%68515. 146980009511331573.894721.470%66304.989800010565备注:需补足保证金金额二贷款余额-股票现值X质押股票数量X设左质押率 需处置股票数量二（贷款余额-股票现值X质押股票数量X设定质押率）一股票现值。