房地产上市公司债务融资对公司绩效的影响问题探讨下.doc

本科论文摘 要房地产是国民经济的基础产业，与金融业密切相关，房地产企业的健康发展离不了合理的债务融资结构房地产部门也倾向于进行债务融资，这是一种重要的商业融资形式，直接影响企业的财务结构和绩效本文档系统化了相关文件，整理了房地产部门上市公司债务融资的现状特点和目前债务融资对公司业绩的影响问题关于内债和外债融资及公司业绩的问题，从上市公司的负债水平、债务期限结构企业规模等方面提出了一些优化公司绩效的一系列举措为我国房地产上市公司发行公司债，提升公司绩效、发展壮大提供参考借鉴关键字：债务融资，公司绩效，房地产AbstractReal estate is a major industry in a country closely connected with the financial industry. In this country, the sound development of the real estate industry is impossible without a reasonable debt financing structure.A good financing structure plays a key role in its healthy development. The real estate industry also prefers debt financing.The real estate industry also relies on debt financing, one of the important forms of commercial financing is debt financing,which directly affects the financial structure and performance of enterprises.This document systematized the relevant documents, sorted out the real estate sector listed company debt financing status quo characteristics and current debt financing on the company's performance.Questions relating to domestic and external debt financing and corporate performance, the paper puts forward a series of measures to optimize corporate performance from the aspects of the debt level of listed companies and the enterprise scale of debt maturity structure.It provides a reference for listed real estate companies that issue corporate bonds, improve performance and achieve strong growth.Key words: Debt financing,Corporate performance,Real estate目 录前言……………………………………………………………………………………………11绪论…………………………………………………………………………………………21.1研究背景及意义……………………………………………………………………21.1.1研究背景……………………………………………………………………21.1.2研究意义……………………………………………………………………21.2国内外研究成果综述………………………………………………………………21.2.1国内研究成果………………………………………………………………21.2.2国外研究成果………………………………………………………………31.2.3文献述评……………………………………………………………………31.3本文结构安排和创新点……………………………………………………………32房地产上市公司债务融资对公司绩效的影响问题理论阐述……………………………42.1债务融资的定义及界定……………………………………………………………42.1.1债务融资定义……………………………………………………………42.1.2债务融资结构…………………………………………………………42.2公司绩效的概念及界定…………………………………………………………42.2.1公司绩效的概念…………………………………………………………42.2.2公司绩效的衡量…………………………………………………………4 2.3债务融资理论基础…………………………………………………………………42.3.1MM理论………………………………………………………………………42.3.2代理成本理论………………………………………………………………52.3.3啄序理论……………………………………………………………………52.3.4债务期限结构………………………………………………………………52.3.5融资成本……………………………………………………………………53房地产上市公司债务融资对公司绩效的影响问题框架分析……………………………63.1债券市场因素………………………………………………………………………63.2房地产上市公司自身因素…………………………………………………………63.2.1房地产企业融资规模………………………………………………………63.2.2股权结构……………………………………………………………………63.3房地产债务融资种类……………………………………………………………73.4债务融资对公司绩效影响的传导机制……………………………………………73.4.1公司绩效的衡量指标………………………………………………………73.4.2融资规模如何影响公司效益………………………………………………73.4.3债务融资成本如何影响公司经营效益……………………………………73.4.4债务融资期限如何影响公司效益…………………………………………74我国房地产企业债务融资对公司绩效的影响存在的问题………………………………94.1债券市场制度不够健全……………………………………………………………94.2我国房地产上市公司自身因素…………………………………………………9 4.2.1我国房地产融资偏好………………………………………………………9 4.2.2我国房地产企业经济周期波动产生的影响………………………………94.3我国房地产债务融资种类…………………………………………………………94.4当前我国房地产上市公司债务融资对公司绩效传导关系现状…………………10 4.4.1当前我国房地产公司绩效现状……………………………………………10 4.4.2当前我国债务融资规模、成本、期限对公司绩效的影响………………10 4.4.3利率对我国房地产公司价值的影响………………………………………105针对房地产上市公司债权融资对公司绩效的影响问题的对策建议……………………125.1完善债券市场制度…………………………………………………………………125.2优化房地产上市公司主体的可行措施……………………………………………125.3针对我国房地产债务融资种类提出的建议………………………………………135.4如何准确反映房地产上市公司绩效………………………………………………13 5.4.1扩大债务融资规模…………………………………………………………13 5.4.2降低债务融资成本…………………………………………………………13 5.4.3优化债务期限结构…………………………………………………………13致谢…………………………………………………………………………………………14参考文献……………………………………………………………………………………15前 言企业融资的主要来源是债务融资,是非常重要的企业资本组成的一部分。

企业治理主要是基于对资本结构的合理规划，房地产行业是资本密集型的因此，它的债务融资结构的决策对于提高公司的效率尤其重要为了找到一种方法来促进公共公司的债务融资，本文考虑了债务融资对公司绩效的影响研究不仅具有理论意义，而且具有现实意义上市公司如何选择募集资金可以为公司未来的发展选择足够的资金水平,与公司未来的财务报告指标和其他许多方面有关海外企业债务融资具有不可动摇的地位，但恰恰相反，中国上市公司的优先股本融资是资本融资的首要任务《试行办法》为中国公司债券市场打开了新的大门选择何种融资方式对企业具有直接和重要影响它不仅影响企业的内部管理与治理,而且影响企业的外部发展房地产业受到宏观经济和公共政策的影响，其特征是资本密集和背负巨额债务良好的融资结构对于优化公司效率至关重要当前，房地产市场正处于向现代化和工业一体化过渡的关键时期为了公司的长远发展，必须不断加强企业内部管理，提高公司的生产力债务融资是一种直接影响公司融资结构和生产率的重要融资方式因此，研究债务融资对房地产行业公司活动的影响将有助于优化公共房地产公司的融资结构，并提高公共房地产公司的生产率1、绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景公司向金融机构和社会出售债券或期票，以筹集资金进行交易和资本的支出，因此出现了债务融资。

企业融资的决定必须考虑到融资渠道和成本由此有一系列的融资理论与股权融资相比，债务融资不仅会给企业带来税收优惠和杠杆效应，还会提高公司的盈利水平还会降低股东与管理者之间的代理成本，激励管理者，抑制股权结构导致的公司治理的弱化因此，债务融资已成为房地产最重要的融资方式随着国家借贷利率的上升和宏观政策的变化，投资于高负债企业的成本上升，相应的风险增加作为营利性组织，高回报和稳定的企业绩效是企业活动的根本目标中国房地产价格的快速上涨吸引了各级政府的关注，房地产上市公司债务融资与公司绩效仍然是金融界的焦点,让它更好的发展,必须改变,选择适当的融资结构在当前在巩固和改变金融市场的关键时期，人们研究了债务融资对企业活动的影响，以及我们国家目前的状况以及公司特有的债务融资特点，理性地优化了债务融资结构是非常重要的房地产业的可持续发展1.1.2研究意义企业通过债务融资风险较小，尤其是通过贷款更安全些，有利于房地产企业融资，现实情况也说明确实如此，本文将研究对象具体到房地产业，细化研究领域，将债务融资作为资本结构理论的扩展，当前国内外对房地产上市公司债务融资与公司绩效关系的理论研究较少通过研究，一方面可以弥补这一研究领域的不足，另一方面也希望能够吸引业界的关注。

本文提出了与债务融资和公司绩效相关的重要理论基础房地产行业的特点是资本密集，经济周期长，并且受到宏观经济和政策法规的极大影响因此，房地产公司必须不断避免风险，不断优化自身条。