家具行业获利一般.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/2/8,,‹#›,第七章,获利能力分析,获利能力一般分析,利用分部报告,关注损益表外的损益,,1,一、获利能力一般分析,以销售收入为基础的利润率指标,以资产为基础的利润率指标,以资本（权益）为基础的利润率指标,资产周转效率比率,杜邦分析体系,,2,引言,获利能力分析之所以重要，是因为：,〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是股东利益（无论是股利收益，还是资本收益）的源泉；,〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债务）的基本保障；,〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量指标3,引言（续1）,在衡量企业的获利能力时，为了控制企业之间的规模差异，用一定的百分比（即利润率）形式比之于用利润绝对数更有意义用来作为利润率计算基础的主要有销售收入、资产及资本4,以销售收入为基础的利润率指标,毛利率,营业利润率,销售净利润率,,5,1、毛利率,毛利率： 毛利 / 销售净额,其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本,这一比率的意义在于：销货成本通常是工商企业最大的费用要素；毛利是利润形成的基础导致毛利率下降的原因主要有：,因竞争而降低售价；,购货成本或生产成本上升；,,6,毛利率（续1）,生产或经销的产品或商品的结构发生变化——毛利率水平较高的产品（商品）的生产（销售）量占总量的比重的下降，其可能的原因是市场变化；,发生严重的存货损失（指在定期实地盘存制下）。

7,2、营业（经营）利润率,营业利润率： 经营利润 / 销售净额,其中：经营利润是指正常生产经营业务所带来的、未扣除利息及所得税前的利润注：实务中，通常扣除利息，即直接用利润表上的“营业利润”数据）,这一比率的意义在于：借以恰当地分析企业经营过程的获利水平，避免为企业财务杠杆程度、投资损益和/或非常项目所影响8,3、销售净利润率,销售净利润率：净利润 / 销售净额,其中：净利润可以包括投资收益（也可以不包括），但通常不包括非常项目将该比率与营业利润率进行比较，可反映利息、所得税及投资收益对企业获利水平的影响特别应注意，如果有大量的权益（投资）收益，该比率会受到严重影响正因如此，权益收益也可考虑予以排除9,以资产为基础的利润率指标,息税前总资产利润率,总资产净利润率,经营资产利润率,,10,1、息税前总资,产,产利润率,息税前总资,产,产利润率：,息税,前,前利,润,润/,年,年平,均,均总,资,资产,其中,：,：息,税,税前,利,利润,应,应该,包,包括,投,投资,收,收益,，,，但,不,不包,括,括非,常,常项,目,目这一,比,比率,的,的意,义,义在,于,于：,反,反映,企,企业,全,全部,资,资产,的,的获,利,利水,平,平—,—,—经,营,营获,利,利与,投,投资,获,获利,。

11,2、,总,总资,产,产净,利,利润,率,率,总资,产,产净,利,利润,率,率：,净利,润,润/,年,年平,均,均总,资,资产,这一,比,比率,的,的意,义,义在,于,于：,将该比率,与,与前一比,率,率作比较,，,，可以反,映,映财务杠,杆,杆及所得,税,税对企业,最,最终的资,产,产获利水,平,平的影响,12,3、经营,资,资产利润,率,率，,经营资产,利,利润率：,经营利润/ 年,平,平均经营,资,资产,其中：经,营,营利润是,指,指来自营,业,业的（税,前,前或税后,）,）利润，,但,但不包括,投,投资收益,及,及非常项,目,目；经营,资,资产是指,从,从总资产,中,中扣除投,资,资、无形,资,资产及其,他,他资产后,的,的余额13,经营资产,利,利润率（,续,续1）,这一比率,的,的意义在,于,于：,反映企业,投,投入生产,经,经营的资,产,产的获利,水,水平；将,其,其与息税,前,前总资产,利,利润率进,行,行比较，,可,可以发现,企,企业资金,配,配置是否,合,合理14,以资本（,权,权益）为,基,基础的利,润,润率指标,总资本利,润,润率,普通股权益,利,利润率,,15,1、总,资,资本利,润,润率,总资本,（,（所有,者,者权益,）,）利润,率,率：,（净利,润,润 —,可,可赎,回,回优先,股,股股利,）,）/,年,年平均,所,所有者,权,权益,其中：,净,净利润,是,是指非,常,常项目,前,前的净,利,利润；,之,之所以,扣,扣除可,赎,赎回优,先,先股股,利,利，是,因,因为分,母,母中也,不,不包含,可,可赎回,优,优先股,。

这一比,率,率的意,义,义在于,：,：反映,企,企业为,全,全体股,东,东资本,赚,赚取利,润,润的能,力,力16,2、,普,普通股,权,权益利,润,润率,普通股,权,权益利,润,润率：,（净利,润,润 —,优,优先,股,股股利,）,）/,平,平均普,通,通股权,益,益,这一比,率,率的意,义,义在于,：,：反映,企,企业为,普,普通股,股,股东赚,取,取利润,的,的能力,17,资产周,转,转效率,比,比率,总资产,周,周转率,经营资,产,产周转,率,率,固定资,产,产周转,率,率,,18,1、总,资,资产周,转,转率,总资产,周,周转率,：,：,销售净,额,额 /,年,年平,均,均总资,产,产,这一比,率,率的意,义,义在于,：,：,反映企,业,业资产,的,的运用,效,效率，,亦,亦即资,产,产产生,销,销售收,入,入的能,力,力19,2、经,营,营资产,周,周转率,应该注,意,意到，,如,如果企,业,业有大,量,量的“,投,投资”,，,，则“,总,总资产,周,周转率,”,”指标,就,就会受,到,到歪曲,（,（被低,估,估）经营资,产,产周转,率,率：,销售净,额,额 /,年,年平,均,均经营,资,资产,,,20,3、固,定,定资产,周,周转率,固定资,产,产周转,率,率：,销售净,额,额 /,年,年平,均,均固定,资,资产净,值,值,这一比,率,率的意,义,义在于,：,：反映,企,企业固,定,定资产,利,利用效,率,率。

应该注,意,意的是,：,：当企,业,业固定,资,资产净,值,值率过,低,低（如,因,因资产,陈,陈旧或,过,过度计,提,提折旧,）,），或,者,者当企,业,业属于,劳,劳动密,集,集型企,业,业时，,这,这一比,率,率就可,能,能没有,太,太大的,意,意义21,杜邦分,析,析体系,资产利,润,润率= 销,售,售利润,率,率 ×,资,资产,周,周转率,资本利,润,润率= 资,产,产利润,率,率 ×,权,权益,乘,乘数,其中：,权,权益,乘,乘数= 资,产,产总额/,权,权益总,额,额,说明：,获,获利能,力,力分析,可,可以观,察,察比率,趋,趋势,,,22,二、利,用,用分部,报,报告,越来越,多,多的企,业,业从事,一,一种以,上,上行业,（,（产品,）,）的经,营,营活动,越来越,多,多的企,业,业从事,跨,跨地区,（,（国家,）,）的经,营,营活动,越来越,多,多的企,业,业拥有,全,全资子,公,公司或,控,控股子,公,公司因此，,按,按行业,、,、地区,及,及子公,司,司报告,主,主要经,营,营和财,务,务指标,就,就成为,一,一项披,露,露要求,23,利用分,部,部报告,（,（续1,）,）,按规定,，,，我国,上,上市公,司,司应该,披,披露：,（1）,按,按行业,、,、产品,、,、地区,说,说明主,营,营业务,收,收入、,主,主营业,务,务利润,的,的构成,情,情况。

2）,对,对占主,营,营业务,收,收入或,主,主营业,务,务利润10%,以,以上的,业,业务经,营,营活动,及,及其所,属,属行业,，,，以及,占,占主营,业,业务收,入,入或主,营,营业务,利,利润10%以,上,上的主,要,要产品,应,应予介,绍,绍主,营,营业务,及,及其结,构,构较上,期,期发生,较,较大变,化,化的，,应,应予以,说,说明〈3〉,主,主要全,资,资及控,股,股子公,司,司经营,情,情况及,业,业绩24,利用分,部,部报告,（,（续2,）,）,分部资,料,料也可,用,用来进,行,行比率,分,分析和,趋,趋势分,析,析通过分,部,部资料,分,分析，,可,可以了,解,解：,（1）,企,企业利,润,润的主,要,要来源(构成)；,（2）,分,分部利,润,润及利,润,润率变,化,化趋势,，,，从而,发,发现可,能,能存在,的,的企业,总,总利润,的,的未来,变,变化25,三、关,注,注损益,表,表外的,损,损益,在美国,有些,收,收益(,利,利得),和,和损失,不,不在损,益,益表中,反,反映,,而,而是直,接,接反映,到,到资产,负,负债表,中,中,属于此,类,类的项,目,目主要,包,包括：,前期调,整,整、投,资,资市价,的,的未实,现,现跌价,损,损失、,以,以及外,币,币折算,损,损益。

前期调,整,整直接,冲,冲减留,存,存收益,帐,帐户；,投,投资市,价,价的未,实,实现跌,价,价损失,及,及外币,折,折算损,益,益要在,股,股东权,益,益项下,单,单独反,映,映26,关注损,益,益表外,的,的损益,（,（续1,）,）,在我国,，,，前期,调,调整事,项,项首先,通,通过“,以,以前年,度,度损益,调,调整”,帐,帐户反,映,映，再,结,结转“,利,利润分,配,配——,未,未分配,利,利润”,帐,帐户因,因此，,在,在资产,负,负债表,上,上，它,被,被合并,反,反映到,了,了“未,分,分配利,润,润”项,目,目，而,不,不是单,独,独反映,；,；,年末估,计,计出投,资,资市价,的,的未实,现,现跌价,损,损失之,后,后，要,借,借记“,投,投资收,益,益”帐,户,户，贷,记,记“长,期,期投资,减,减值准,备,备”帐,户,户所,以,以，未,实,实现跌,价,价损失,事,事实上,还,还是被,反,反映到,了,了损益,表,表中；,,27,关注损,益,益表外,的,的损益,（,（续2,）,）,外币,报表,折算损,益,益以“,货,货币换,算,算差额,”,”项目,单,单独列,示,示于资,产,产负债,表,表股东,权,权益之,下,下。

但应注,意,意：外,币,币,交易,折算损,益,益是在,损,损益表,中,中反映,的,的（即,反,反映在,“,“财务,费,费用”,项,项目中,）,）另外，,按,按美国,惯,惯例，,当,当国外,实,实体所,从,从事经,营,营的国,家,家发生,了,了恶性,通,通货膨,胀,胀时，,其,其,报表,折算损,益,益也要,在,在损益,表,表中反,映,映）28,关注损,益,益表外,的,的损益,（,（续3,）,）,上述损,益,益表外,（,（即直,接,接反映,到,到资产,负,负债表,中,中）的,损,损益，,可,可能是,十,十分重,要,要的分,分析时,要,要特别,注,注意查,看,看：-留存,收,收益（,或,或未分,配,配利润,）,）项目,中,中是否,包,包含“,前,前期调,整,整”（,通,通过阅,读,读附注,）,）；-,股,股东权,益,益项目,之,之下是,否,否有投,资,资市价,的,的未实,现,现跌价,损,损失和/或外,币,币换算,差,差额29,关注损,益,益表外,的,的损益,（,（续4,）,）,如果发现,有,有这些项,目,目，在进,行,行获利能,力,力分析时,就,就要予以,考,考虑——,根,根据分析,的,的需要，,决,决定是否,将,将这些项,目,目或其中,的,的一部分,用,用于调整,损,损益表上,反,反映的利,润,润，以作,为,为基本获,利,利能力分,析,析的补充,。