碳陶刹车材料公司的有偿增资与无偿增资.docx

泓域/碳陶刹车材料公司的有偿增资与无偿增资碳陶刹车材料公司的有偿增资与无偿增资目录一、 产业环境分析 2二、 汽车碳陶刹车市场规模可达百亿级 2三、 必要性分析 4四、 除权除息与股价曲线的修复 4五、 有偿增资与无偿增资 5六、 股票上市的条件和股票交易的程序 6七、 股票交易的方式 9八、 借贷货币资本积累与现实资本积累的一般关系 16九、 马克思虚拟资本理论的现实意义 20十、 股票发行条件与审核程序 27十一、 股票发行中的承销与承销协议 31十二、 公司简介 40公司合并资产负债表主要数据 41公司合并利润表主要数据 42十三、 项目风险分析 42十四、 项目风险对策 44十五、 SWOT分析说明 45十六、 发展规划分析 54一、 产业环境分析面对新的发展机遇和挑战，必须增强忧患意识和进取意识，强化战略思维和底线思维，积极落实国家战略，充分发挥本土优势，妥善应对问题挑战，加快推进改革创新，培育新动力和竞争新优势，率先实现发展转型，继续走在全国全省前列二、 汽车碳陶刹车市场规模可达百亿级2025年，新车市场中碳陶刹车的市场规模预计达到58.65亿元1）乘用车：由于碳陶刹车盘短期内尚难以平价，因此只考虑在售价较高的C级车中应用。

目前碳陶刹车仅在法拉利、兰博基尼等少数跑车中应用，C级车中基本没有新装，因此假设2021年碳陶刹车在C级车中的渗透率设为0%，金博股份等国内企业已与广汽等下游客户开展试点合作，碳陶刹车盘商业化应用加速可期，2022年或是碳陶刹车放量元年，渗透率达到0.5%，后续在新能源汽车占比逐渐提升之下，汽车轻量化和智能化需求叠加成本下降将推动碳陶刹车在C级车中的渗透率加速提升，预计2023-2025年间分别提升2个、4个和6个百分点2013-2021年间，我国C级车销量CAGR为9.24%，假设2025年保持这一增速碳陶刹车盘目前以国外品牌为主，价格在10-13万元/套左右，假设目前主流市场价格为12万元/套，随着国产产品市场份额逐渐提高和碳陶制造工艺优化，假设之后碳陶刹车盘均价每年下降30%预测，2025年C级车新车装配碳陶刹车盘的市场规模为37.04亿元2）商用车：新能源商用车的减重需求更为突出，预测碳陶刹车可能首先在新能源商用车中推广应用据《中国商用汽车产业发展报告（2021）》预测，新能源商用车销量达30万辆，倒算2021-2025年新能源商用车销量年均复合增速为13.11%2021年，碳陶刹车在新能源商用车中的渗透率设为0%，假设之后每年加速提升。

预测，2025年新能源商用车新车装配碳陶刹车盘的市场规模为21.61亿元汽车改装市场中，《汽车产业中长期发展规划》预计2025年我国汽车销量为3500万辆，由此计算2021-2025年汽车销量CAGR为7.43%，则2022-2024年汽车销量为2822.76/3032.53/3257.89万辆中国汽车流通协会数据显示，我国汽车报废率约3%，则2025年汽车拥有量为38133.79万辆我国目前汽车改装率仅有3%左右，对比海外80%左右的改装率有较大提升空间，随着人均可支配收入提升带来消费者个性化需求提升和追求更为极致的驾驶体验，以及汽车改装相关法规和专业服务团队的不断完善，假设未来我国汽车改装率将稳步提升，2025年达到5%碳陶刹车能带来更好的操控和刹车体验，以及降低油耗和增加续航里程，是汽车改装的首选改装部件之一，假设2025年改装车辆中更换碳陶刹车的比例为1%与C级和新能源商用车测算相同，假设成本下降下2025年碳陶刹车单车价值量为3万元，综上，测算2025年汽车改装市场中碳陶刹车盘需求达57.2亿元三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。

预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位四、 除权除息与股价曲线的修复股份公司在确定当年分红和送配股方案之后，它的股票实际上就已经含有获得红利和实现转配股的权利，简称为含权含息公司定于某个交易日将公司股利派送给股东和股东实现送配股权利的做法，称为除权除息，这一交易日叫做除权除息日而上一个交易日则称为股权登记日，即谁在这一天收盘时持有了公司的股票，谁就获得了分红配股的权利五、 有偿增资与无偿增资公司的增资可分为有偿增资和无偿增资所谓有偿增资，是指股份公司的股东和投资者须按照新发股票的票面额或发行价格，用现金购买公司新股，从而使公司注册资本增加的行为过程。

具体做法有向社会公募发行新股和股东配股两种方式1）向社会公众募集发行新股，可以广泛募集资金，使增资顺利进行但其难点是发行价格不好确定，新老股东的利益不好权衡2）股东配股，即赋予股东优先权以认购新股的方式，股份公司的股东按照持股的一定比率（如每10股配3股）有偿认购新股，其他投资者没有配股权实行配股的目的在于保证股东能够按原比例持有公司的股份，是最常见的有偿增资方式所谓无偿增资，是指公司股东不必向公司缴纳现金或实物而无偿取得公司新发行的股票，从而使公司注册资本增加的行为过程无偿增资的形式有股票派息和公积金转增股本两种方式1）股票派息，是用送新股来代替现金派息其好处是可以增加公司积累，有利于公司的长远发展其缺点是股东的近期利益得不到实现2）公积金转增股本，它实际上是股东权益的调整，而不是分红在现实中，公司可以将有偿增资与无偿增资结合起来，如公司可实行每10股送3股、配3股还应当指出，许多公司将配股和公积金转增作为分配方案，这是不对的，只有现金派息和股票派息才是真正的分红但是，公司无论是实行有偿增资还是无偿增资，都可以使股价大幅度下降，这可以给股东带来丰富的想象和增加持股的信心如果公司在增资后仍能达到原有的每股盈利水平，股价就会出现填权行情，使股东获得更多的收益。

六、 股票上市的条件和股票交易的程序（一）股票的上市、暂停上市与停止上市我国《公司法》第52条规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：（1）股票经国务院证券管理部门核准已向社会公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达到公司股份的25%以上；公司股本总额超过4亿元人民币的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准我国《公司法》第56条规定，上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，并且拒绝纠正；（3）公司，最近3年连续亏损，在其后1个年度内未能恢复盈利；（4）公司解散或者被宣告破产；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形2001年4月23日，上海证券交易所决定驳回PT水仙（600625）延期停止股票交易的申请，从而使PT水仙成为我国证券市场上第一家被“摘牌”的股票，也标志着我国证券市场退出机制的启动。

二）股票交易的基本程序股票交易的基本程序包括开户、委托、竞价、清算交割、过户等程序1.开户由于普通的投资者不能直接进入交易所买卖股票，他们必须委托证券经纪商代理买卖，所以投资者首先要选择一个证券经纪商进行股票交易为此，投资者应当首先在当地的证券登记公司进行开户申请，在那里办理注册登记手续，以便取得自己的股东账户，这就是“开户”然后，投资者要选择一家证券公司的营业厅，缴纳一定的风险保证金，获得自己的资金账户，于是就可以进行股票交易了2.委托投资者在决定买卖某种股票后，先要向证券经纪商下达委托指令，包括证券名称、买卖数量、买卖限价、委托方式等投资者在进行委托时，有以下几种方式：（1）从委托的价格限制来说，可分为限价委托和市价委托限价委托是最常见的委托方式，买进股票要限制最高价，卖出股票要限制最低价市价委托是委托人不限制价格水平，只需按市场最有利的价格买进或卖出即可2）从委托方式看，可分为当面委托、委托和电报委托当面委托是最主要的形式，即投资者亲自去证券公司营业厅填写委托书，或直接将指令输入电脑进行委托3）从委托的有效期看，可分为当日有效和多日有效两种我国实行的是当日有效期限4）从交易保证金比率来看，可分为全额保证金委托和定额保证金委托。

我国现行的是全额保证金制度3.竞价是指在证券交易所里，买卖双方进行竞争、确定股票成交价格的过程在一般商品市场，是一名售货员面对众多的顾客；而在交易所里，是“双边拍卖”，即有众多的卖者和众多的买者竞价方式有口头竞价、手势竞价、书面竞价、电脑竞价等方式竞价时按照价格优先、时间优先和数量优先的原则排队，当价格为买卖双方都接受时即可成交4.清算交割指证券买卖双方在证券交易所买卖证券成交之后，通过证交所将证券商之间买入、卖出证券的数量和价款分别予以结算轧抵，并将应收、应付证券和价款在事先约定的时间内进行收付了结的过程此后，证券商还要同投资者进行二次清算交割清算交割的时间限制各国有所不同，一般为0～5天，我国现行的规定为第二天交割，也叫做T+15.过户即变更股东名册上的股东姓名的手续，是股票交易的最后一环我国发行的股票都是记名股票，股东姓名及持股数额都记在股东名册上，所以都需要办理过户手续在实行股票无纸化之后，过户手续就相当简单了，由证交所结算中心统一负责过户七、 股票交易的方式（一）股票的现货交易指用现实的股票和现金进行交易在这种交易中，买卖双方进行现实的股票交易，一方支付现金，一方卖出股票具体的交割时间一般不超过5天，最普通的是第二天交割。

在交割之前，购买一方不得将未到手的股票再转手，出售股票一方也不得将股票再买回以冲销交易这种交易方式有利于股市的稳定和有序，市场风险和投机性较小，是各国交易所都普遍采用的最重要的交易方式我国目前把现货交易作为唯一的交易方式二）股票的信用交易信用交易又称垫头交易，俗称“买空卖空”其特点是投机者向证券商首先借入股票或现金，进行对冲式买卖，以赚取股票价格波动的差价，并支付给证券商一定的报酬这种交易方式的投机性很强，风险性也很大例如，某人预测股票价格将上涨，他可以先向证券商交付部分价款或保证金，然后向证券商借款买入股票，并质押在证券商那里过了一定期限后，他再将股票卖出如果股票真的上涨，他从赚取的利润中支付一定的费用，其余归自己所有如果股票没有上涨，他也应将股票卖掉，用自己的抵押金来弥补损失如果某人预计某支股票将要下跌，他可以向证券商借来一定数量的股票并抛出，待股票下跌后再将股票买回，归还给证券商股票交易信用交易中的保证金比率（也叫垫头比率）是由证券监管机构规定的，它随着股票交易市场的供求状况而变动50年代，美国的保证金率低时为50%，高时曾达90%，实际上是基本封杀了信用交易可见；保证金率也是政府进行市场调控的一。