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Economics Economics 第五章 财政政策与货币政策 第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标 第二节第二节 财政政策财政政策 第三节第三节 货币政策货币政策 1宏观经济政策目标宏观经济政策目标 （（1））充分就业；充分就业；（（2）物价稳定；）物价稳定；（（3）经济增长；）经济增长；（（4）国际收支平衡国际收支平衡2一、财政构成与自动稳定器一、财政构成与自动稳定器 二、财政政策的工具与种类二、财政政策的工具与种类 第二节 财政政策 1 1、财政构成、财政构成 2 2、自动稳定器、自动稳定器 三、财政政策的作用机制三、财政政策的作用机制 和和““挤出挤出””效应效应 四、决定财政政策效果大小四、决定财政政策效果大小 的因素的因素 五、功能财政五、功能财政3西方国家财政构成西方国家财政构成 西方西方国家财政由政府收入和支出两个方面构成国家财政由政府收入和支出两个方面构成。

政府支出分政府支出分政府购买政府购买和和转移支付转移支付两类政府购买直接是社会总需求的两类政府购买直接是社会总需求的组成部分它的变动通过乘数效应影响总需求变动转移组成部分它的变动通过乘数效应影响总需求变动转移支付虽然不能算作直接的总需求，但它通过影响人们的可支付虽然不能算作直接的总需求，但它通过影响人们的可支配收入来影响总需求支配收入来影响总需求 税收是政府财政收入中的最主要部分税收既影响税收是政府财政收入中的最主要部分税收既影响（间接）总需求，也影响激励机制与总供给，最终都影响（间接）总需求，也影响激励机制与总供给，最终都影响就业与收入就业与收入 4自动稳定器（自动稳定器（automatic stabilizers）） （（1 1）自动稳定器的含义）自动稳定器的含义：经济体系中内在的能自动减：经济体系中内在的能自动减轻国民收入波动的机制它能够在经济繁荣时期自动抑制轻国民收入波动的机制它能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀，在经济萧条时期自动减轻经济衰退通货膨胀，在经济萧条时期自动减轻经济衰退 （（2 2）财政制度自动稳定器的组成）财政制度自动稳定器的组成：： A、税收（比例税收）：经济萧条、税收（比例税收）：经济萧条→实际实际Y↓→税收税收↓→可支配收入可支配收入↑→消费消费↑→Y↑；； B、转移支付：经济萧条、转移支付：经济萧条→Y↓→转移支付转移支付↑→可支配可支配收入收入↑→消费消费↑→Y↑；； 5 C、农产品支持价格：经济萧条、农产品支持价格：经济萧条→农产品农产品P↓→对对农业的补贴农业的补贴↑→可支配收入可支配收入↑→消费消费↑→Y↑。

（（3 3）自动稳定器的局限性）自动稳定器的局限性：： A、事后才发挥作用；、事后才发挥作用； B、作用程度有限作用程度有限6第二节 财政政策 1 1、财政政策的含义与、财政政策的含义与 财政政策工具财政政策工具2 2、财政政策种类与使用原则、财政政策种类与使用原则 一、财政构成与自动稳定器一、财政构成与自动稳定器 二、财政政策的工具与种类二、财政政策的工具与种类 三、财政政策的作用机制三、财政政策的作用机制 和和““挤出挤出””效应效应 四、决定财政政策效果大小四、决定财政政策效果大小 的因素的因素 五、功能财政与平衡预算思想五、功能财政与平衡预算思想 六、政府赤字与债务对经济六、政府赤字与债务对经济 的影响的影响 7财政政策的含义与财政政策工具财政政策的含义与财政政策工具 财政政策财政政策是对政府支出与税收进行规划，以抑是对政府支出与税收进行规划，以抑制商业周期的波动，保持经济的持续稳定地增长。

制商业周期的波动，保持经济的持续稳定地增长 财政政策工具财政政策工具是是财政当局政当局为实现既定的政策目既定的政策目标所所选择的操作手段的操作手段财政政策工具主要有政政策工具主要有变动政政府府购买支出、改支出、改变政府政府转移支付和移支付和变动税收三种税收三种8财政政策种类与使用原则财政政策种类与使用原则 （（1 1）财政政策种类）财政政策种类 分分扩张性扩张性的（增加支出，减少税收）与的（增加支出，减少税收）与紧缩性紧缩性的（减少支出，增加税收）两类的（减少支出，增加税收）两类 （（2 2）财政政策的使用原则）财政政策的使用原则 ““逆经济风向行事逆经济风向行事””，或，或““相机抉择相机抉择””：：经济衰退衰退时，采取，采取扩张性性财政政策以刺激政政策以刺激总需求；反之，需求；反之，当当经济过度繁荣，出度繁荣，出现通通货膨膨胀时，采取，采取紧缩性性财政政政策以抑制政策以抑制总需求即补偿性性财政政策 9第二节 财政政策 1 1、财政政策的作用机制、财政政策的作用机制 2 2、财政政策的、财政政策的““挤出效应挤出效应” ” 一、财政构成与自动稳定器一、财政构成与自动稳定器 二、财政政策的工具与种类二、财政政策的工具与种类 三、财政政策的作用机制三、财政政策的作用机制 和和““挤出挤出””效应效应 四、决定财政政策效果大小四、决定财政政策效果大小 的因素的因素 五、功能财政与平衡预算思想五、功能财政与平衡预算思想 六、政府赤字与债务对经济六、政府赤字与债务对经济 的影响的影响 10财政政策的作用机制财政政策的作用机制 以政府购买支出增加为例：：G↑→AE↑→Y↑→L1↑→L2↓→r↑→I↓ →AE↓→Y↓ 11财政政策的财政政策的“挤出效应挤出效应” 挤出效应挤出效应是指政府增加支出或削减税收所是指政府增加支出或削减税收所导致的可能提高利率，减少或挤出国内私人投导致的可能提高利率，减少或挤出国内私人投资的现象。

资的现象 12第二节 财政政策 1 1、、LMLM曲线的斜率既定，财政政策曲线的斜率既定，财政政策效果的大小与效果的大小与ISIS曲线的斜率正相关曲线的斜率正相关 2 2、、ISIS曲线的斜率既定，财政政策曲线的斜率既定，财政政策效果的大小与效果的大小与LMLM曲线的斜率负相关曲线的斜率负相关 一、财政构成与自动稳定器一、财政构成与自动稳定器 二、财政政策的工具与种类二、财政政策的工具与种类 三、财政政策的作用机制三、财政政策的作用机制 和和““挤出挤出””效应效应 四、决定财政政策效果大小四、决定财政政策效果大小 的因素的因素 五、功能财政与平衡预算思想五、功能财政与平衡预算思想 六、政府赤字与债务对经济六、政府赤字与债务对经济 的影响的影响 13LM曲线的斜率既定，财政政策效果的大小曲线的斜率既定，财政政策效果的大小与与IS曲线的斜率正相关曲线的斜率正相关 IS曲线斜率的绝对值越大，意味着曲线斜率的绝对值越大，意味着I对对r变动的反应程度变动的反应程度d越小，越小，即一定量的即一定量的r变动仅引起少量的变动仅引起少量的I变动。

因此，当政府支出增加引起变动因此，当政府支出增加引起r上升时，减少的上升时，减少的I就少，即就少，即 “挤出效应挤出效应”较小，财政政策效果就较较小，财政政策效果就较大 14IS曲线的斜率既定，财政政策效果的大小曲线的斜率既定，财政政策效果的大小与与LM曲线的斜率负相关曲线的斜率负相关 LMLM曲曲线的的斜斜率率越越大大，，当当政政府府支支出出增增加加引引起起L2减减少少时，，r r的的上上升升幅幅度度就就较大大，，从从而而““挤出出效效应””也也就就较大大，，财政政政政策策效效果果就就较小小反反之之，，LMLM曲曲线的的斜斜率率越越小小，，““挤出出效效应””就就越越小小，，财政政政政策策效效果果就越大就越大15第二节 财政政策 1 1、财政预算的含义、财政预算的含义 2 2、功能财政思想、功能财政思想 一、财政构成与自动稳定器一、财政构成与自动稳定器 二、财政政策的工具与种类二、财政政策的工具与种类 三、财政政策的作用机制三、财政政策的作用机制 和和““挤出挤出””效应效应 四、决定财政政策效果大小四、决定财政政策效果大小 的因素的因素 五、功能财政五、功能财政16财政预算的含义财政预算的含义 财政预算财政预算确定政府在既定年度内的预计支出与确定政府在既定年度内的预计支出与预期收入。

在一个财政年度中，如果政府收入超过支预期收入在一个财政年度中，如果政府收入超过支出，就会产生出，就会产生预算盈余预算盈余；政府收入小于支出，就会产；政府收入小于支出，就会产生生预算赤字预算赤字；政府收入等于支出，就是；政府收入等于支出，就是预算平衡预算平衡 17功能财政思想功能财政思想 凯恩斯认为，财政预算的主要目标不是平衡，而是减凯恩斯认为，财政预算的主要目标不是平衡，而是减少失业，促进经济增长为了达到这一目标，政府应该采少失业，促进经济增长为了达到这一目标，政府应该采取扩张性财政政策，而不必考虑财政预算是否平衡，赤字取扩张性财政政策，而不必考虑财政预算是否平衡，赤字多少一国的内债再多也无关紧要，因为国家是公民的国多少一国的内债再多也无关紧要，因为国家是公民的国家，国家向公民借钱，就像一个人的左口袋的钱跑到右口家，国家向公民借钱，就像一个人的左口袋的钱跑到右口袋一样，对一国收入的多少，没有任何影响只有外债的袋一样，对一国收入的多少，没有任何影响只有外债的增加才是国家的负担增加才是国家的负担 18一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 二、活期存款的创造：货币乘数二、活期存款的创造：货币乘数 第三节 货币政策 1 1、中央银行、中央银行 2 2、商业银行、商业银行 三、货币政策工具三、货币政策工具 四、货币政策种类及其使用原则四、货币政策种类及其使用原则 五、货币政策效果大小的五、货币政策效果大小的 决定因素决定因素 六、财政政策与货币政策的比较六、财政政策与货币政策的比较 19中央银行中央银行 （（1 1）性质）性质；中央银行是管理一国金融活动的公共机构，；中央银行是管理一国金融活动的公共机构，它的最主要的使命是控制一国的货币供给量与信贷条件。

它的最主要的使命是控制一国的货币供给量与信贷条件 （（2 2）中央银行的三大职能）中央银行的三大职能：：A、发行货币；、发行货币；B、管理商、管理商业银行；业银行；C、代理国库代理国库 （（3 3）中央银行的独立性）中央银行的独立性：：中央中央银行有的独立于政府（如行有的独立于政府（如美国的美国的联邦邦储备银行），有的行），有的处于政府的管于政府的管辖之下（如中国之下（如中国人民人民银行）央行的独立有两方面的好行）央行的独立有两方面的好处：能：能够保持保持币值的的稳定与确保定与确保货币政策的制定不受任何党派政治目政策的制定不受任何党派政治目标的干的干扰 20商业银行商业银行 （（1 1）性质）性质: :商业银行是专门从事金融中介的企业，商业银行是专门从事金融中介的企业，主要通过存贷款业务，赚取利润主要通过存贷款业务，赚取利润 （（2）商业银行受政府监控程度最高）商业银行受政府监控程度最高 A、银行业具有自然垄断的性质，为了提高效率、银行业具有自然垄断的性质，为了提高效率必须监控；必须监控； B B、、为了避免了避免银行行挤兑恐慌的恐慌的发生，保障一国的生，保障一国的金融金融稳定。

定 21第三节 货币政策 1 1、存款准备金与法定准备率、存款准备金与法定准备率 2 2、活期存款的创造过程、活期存款的创造过程 3 3、货币乘数、货币乘数 4 4、基础货币、基础货币 5 5、完整的货币乘数、完整的货币乘数 6 6、影响货币供给量的因素、影响货币供给量的因素 一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 二、活期存款的创造：货币乘数二、活期存款的创造：货币乘数 三、货币政策工具三、货币政策工具 四、货币政策种类及其使用原则四、货币政策种类及其使用原则 五、货币政策效果大小的五、货币政策效果大小的 决定因素决定因素 六、财政政策与货币政策的比较六、财政政策与货币政策的比较 22存款准备金与法定准备率存款准备金与法定准备率 （（1 1））存存款款准准备备金金：：商商业业银银行行从从存存款款总总额额中中提提取取的的以以便便满足客户随时取款需要的金额满足客户随时取款需要的金额。

（（2 2）法定准备率）法定准备率：存款准备金与全部存款的比例称：存款准备金与全部存款的比例称为为存款准备率存款准备率存款准备率一般由中央银行规定，具有法存款准备率一般由中央银行规定，具有法律约束力，各商业银行必须无条件服从，所以称为律约束力，各商业银行必须无条件服从，所以称为法定准法定准备率备率法定准备金的一部分作为银行库存现金，另一部分法定准备金的一部分作为银行库存现金，另一部分存放在中央银行存放在中央银行 （（3 3）央行规定的准备率较高的原因）央行规定的准备率较高的原因：：为了能了能够较好好地控制地控制货币供供给量 23活期存款的创造过程活期存款的创造过程 （（1 1））假假定定：：法法定定准准备备率率为为20％％，，中中央央银银行行购购买买100万万元元的的公公债债私私人人部部门门得得到到货货币币以以后后，，总总是是将将它它存存放放在在商商业业银银行行（没有手持现金），商业银行按法定准备率提取存款准备金没有手持现金），商业银行按法定准备率提取存款准备金 （（2 2）过程）过程：： 私人部门得到私人部门得到100万元现金以后，存放在万元现金以后，存放在A银行，于是活期存款增加了银行，于是活期存款增加了100万。

但此时货币没有增加，万但此时货币没有增加，仅仅是形式的变换：从现金形式变成了活期存款形式仅仅是形式的变换：从现金形式变成了活期存款形式24 A银银行行根根据据20％％的的法法定定准准备备率率，，将将80万万元元款款项项贷贷放放出出去去；；得得到到这这80万万元元贷贷款款的的客客户户把把这这笔笔贷贷款款存存入入商商业业银银行行B，，于是活期存款又增加了于是活期存款又增加了80万这是真正的货币增加这是真正的货币增加 B银行行根根据据2020％％的的法法定定准准备率率，，放放贷贷6464万万元元，，得得到到这笔笔贷款款的的客客户又又会会把把它它存存入入商商业银行行C，，于于是是活活期期存存款款或或货币又增加了又增加了6464万这个个过程可以一直持程可以一直持续下去 若若用用rd表表示示准准备率率，，△△D表表示示活活期期存存款款的的变动量量，，△△R表示准表示准备金（基金（基础货币或初始或初始货币）的）的变动量，量，则有：有： 25简单货币乘数简单货币乘数 （（1 1）定义）定义：央行每增加一：央行每增加一单位准位准备金供金供给所增加的活所增加的活期存款量。

期存款量 （（2 2）公式）公式：： ，等于法定准，等于法定准备率的倒数率的倒数 26基础货币基础货币 商业银行的准备金总额（包括法定的和超额商业银行的准备金总额（包括法定的和超额的）与非银行部门持有的通货的总和，称为基础的）与非银行部门持有的通货的总和，称为基础货币它是存款扩张的基础，会派生出更多的货币（活它是存款扩张的基础，会派生出更多的货币（活期存款），因此又称为期存款），因此又称为高能货币高能货币或或强力货币强力货币 如果用如果用Cu表示非银行部门持有的通货，用表示非银行部门持有的通货，用Rd表示法表示法定准备金，用定准备金，用Re表示超额准备金，表示超额准备金，H表示基础货币，则有：表示基础货币，则有： H＝＝ Cu＋＋Rd＋＋Re 27完整的货币乘数完整的货币乘数 完整的货币乘数完整的货币乘数是指货币供给量与基础货币的是指货币供给量与基础货币的比率，即比率，即 ，， 其中其中M= Cu +D （（D为活期为活期存款总额）存款总额） 。

则有：则有：28影响货币供给量的因素影响货币供给量的因素 根据公式根据公式 ，可以看到，，可以看到，货币供给量的多少取决于以下因素：货币供给量的多少取决于以下因素： （（1）央行：决定基础货币和法定准备率；）央行：决定基础货币和法定准备率； （（2）商业银行：商业银行的超额准备率；）商业银行：商业银行的超额准备率； （（3））公众：公众手持公众：公众手持现金率 29第三节 货币政策 1 1、变动法定准备率、变动法定准备率 2 2、公开市场业务、公开市场业务 3 3、变动贴现率、变动贴现率 4 4、其他措施、其他措施 一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 二、活期存款的创造：货币乘数二、活期存款的创造：货币乘数 三、货币政策工具三、货币政策工具 四、货币政策种类及其使用原则四、货币政策种类及其使用原则 五、货币政策效果大小的五、货币政策效果大小的 决定因素决定因素 六、财政政策与货币政策的比较六、财政政策与货币政策的比较 30变动法定准备率变动法定准备率 法定准法定准备率常常保持率常常保持稳定。

因定因为中央中央银行如果行如果频繁地改繁地改变法定准法定准备率，不率，不仅导致致货币供供给量的量的剧烈烈变动，并且会使商，并且会使商业银行感到无所适从，无法正常地行感到无所适从，无法正常地开展开展业务因此，改因此，改变法定准法定准备率，是一个率，是一个强强有力但有力但却不常用的却不常用的货币政策工具政策工具 31公开市场业务公开市场业务 （（1 1）定义）定义：：公开市场业务公开市场业务是指中央银行在金融市场上公是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以调节货币供给量的行为开买卖政府证券以调节货币供给量的行为 （（2 2）作用机制）作用机制：央行购买债券使得准备金增加，在货币：央行购买债券使得准备金增加，在货币乘数既定条件下，货币供给量就会增加乘数既定条件下，货币供给量就会增加 公开市公开市场业务在在现代央行最主要的代央行最主要的货币政策工具因政策工具因为运用运用这种政策手段能种政策手段能够比比较准确而又及时准确而又及时地控制地控制银行体系的行体系的准准备金和金和货币供供给量 32变动贴现率变动贴现率 （（1 1）贴现率的含义）贴现率的含义：：贴现率贴现率是中央银行对商业银行及其是中央银行对商业银行及其他金融机构的贷款利率。

他金融机构的贷款利率 （（2 2）作用机制）作用机制：贴现率降低：贴现率降低→→银行贴现增加银行贴现增加→→准备金增准备金增加加→→货币供给量增加货币供给量增加 （（3 3）贴现率政策工具不具有主动性）贴现率政策工具不具有主动性 （（4 4）贴现率政策作用较小的原因）贴现率政策作用较小的原因：：事事实上，商上，商业银行和行和其他金融机构其他金融机构总是尽量避免去是尽量避免去贴现窗口借款，以免被人窗口借款，以免被人误认为自己自己财务状况有状况有问题而且，在而且，在贴现窗口的借款期限很短，窗口的借款期限很短，借款数量也有一定的限制所以，商借款数量也有一定的限制所以，商业银行和其他金融机构行和其他金融机构一般只将它作一般只将它作为紧急求援手段，平急求援手段，平时很少加以利用很少加以利用33其他措施其他措施 除了以上三种主要的政策工具之外，中央除了以上三种主要的政策工具之外，中央银行行还运运用其他的方式用其他的方式对商商业银行的信行的信贷规模模进行控制例如道行控制例如道义上的上的劝告所谓道义上的劝告道义上的劝告，就是中央，就是中央银行运用自行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，以口己在金融体系中的特殊地位和威望，以口头或或书面面谈话的方式指的方式指导商商业银行的行的业务与决策，影响其与决策，影响其贷款和投款和投资的方向，达到控制信用的方向，达到控制信用规模的目的。

模的目的 34第三节 货币政策 1 1、种类、种类 2 2、使用原则、使用原则 一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 二、活期存款的创造：货币乘数二、活期存款的创造：货币乘数 三、货币政策工具三、货币政策工具 四、货币政策种类及其使用原则四、货币政策种类及其使用原则 五、货币政策效果大小的五、货币政策效果大小的 决定因素决定因素 六、财政政策与货币政策的比较六、财政政策与货币政策的比较 35货币政策种类货币政策种类 （（1 1）扩张性货币政策）扩张性货币政策：： A、购买政府债券、购买政府债券→银行的准备金银行的准备金↑→M↑→ 利率利率↓→I↑→Y↑；； B、降低法定准备率、降低法定准备率→货币乘数货币乘数↑→M↑→ 利率利率↓→I↑→Y↑；； C、降低再贴现率、降低再贴现率→贴现贴现↑→银行的准备金银行的准备金↑→ M↑→利率利率↓→I↑→Y↑。

（（2 2）紧缩性货币政策）紧缩性货币政策：： 正好与正好与扩张性性货币政策相反政策相反 36货币政策使用原则货币政策使用原则 逆经济风向行事或相机抉择 37第三节 货币政策 1 1、货币政策的作用机制、货币政策的作用机制 2 2、若、若LMLM曲线的斜率既定，货币政曲线的斜率既定，货币政策效果与策效果与ISIS曲线斜率的绝对值负相关曲线斜率的绝对值负相关 3 3、若、若ISIS曲线的斜率既定，货币政策曲线的斜率既定，货币政策的作用与的作用与LMLM曲线的斜率正相关曲线的斜率正相关 一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 二、活期存款的创造：货币乘数二、活期存款的创造：货币乘数 三、货币政策工具三、货币政策工具 四、货币政策种类及其使用原则四、货币政策种类及其使用原则 五、货币政策效果大小的五、货币政策效果大小的 决定因素决定因素 六、财政政策与货币政策的比较六、财政政策与货币政策的比较 38货币政策的作用机制货币政策的作用机制 M↑→ｒ↓→I↑→Y↑ 39若若LM曲线的斜率不变既定，曲线的斜率不变既定，货币政策效果与货币政策效果与IS曲线的斜率的绝对值负相关曲线的斜率的绝对值负相关 IS曲曲线的的斜斜率率的的绝对值越越小小，，意意味味着着投投资曲曲线越越平平坦坦，，I I对r r变动的的反反应程程度度d d 越越大大，，即即一一定定量量的的利利率率变变动动会会引引起起很很多多投投资资量量的的变变动动。

当当中中央央银银行行增增加加M进进而而增增加加L2引引起起r下下降降时时，，增增加加I的的量量就多，从而就多，从而Y的增加也就较多，货币政策的效果就较大的增加也就较多，货币政策的效果就较大40若若ISIS曲线的斜率既定，曲线的斜率既定，货币政策的作用与货币政策的作用与LMLM曲线的斜率正相关曲线的斜率正相关 LM曲曲线线的的斜斜率率越越大大，，意意味味着着L2曲曲线线越越陡陡峭峭，， L2对对r变变动动的的反反应应程程度度h越越小小，，反反过过来来就就是是r对对L2变变动动的的反反应应越越敏敏感感：：一一定定量量L2的的变变动动会会引引起起r的的大大量量变变动动因因此此，，当当中中央央银银行行增增加加M进进而而增增加加L2时时，，就就会会引引起起r的的大大幅幅度度下下降降，，从从而而使使投投资资量量和和收收入入大大幅幅度度增增加，货币政策的作用或效果就较大加，货币政策的作用或效果就较大41第三节 货币政策 1 1、对总需求的作用、对总需求的作用 有直接与间接之区分有直接与间接之区分 2 2、重要性不同、重要性不同 3 3、财政政策的局限性、财政政策的局限性 4 4、货币政策的优点和缺点、货币政策的优点和缺点 一、中央银行和商业银行一、中央银行和商业银行 二、活期存款的创造：货币乘数二、活期存款的创造：货币乘数 三、货币政策工具三、货币政策工具 四、货币政策种类及其使用原则四、货币政策种类及其使用原则 五、货币政策效果大小的五、货币政策效果大小的 决定因素决定因素 六、财政政策与货币政策的比较六、财政政策与货币政策的比较 42对总需求的作用有直接与间接之区分对总需求的作用有直接与间接之区分 财财政政政政策策对对总总需需求求的的作作用用是是直直接接的的，，而而货货币币政政策策对对总总需需求求的的作作用用是是间间接接的的，，要要通通过过利利率率这这个个中间环节才能影响总需求与收入。

中间环节才能影响总需求与收入 43重要性不同重要性不同 （（1））凯凯恩恩斯斯认认为为，，货货币币政政策策对对总总需需求求的的作作用用是是有限的，在深度衰退中更是如此（凯恩斯陷阱）有限的，在深度衰退中更是如此（凯恩斯陷阱） （（2））鉴鉴于于财财政政政政策策的的一一些些弊弊病病（（财财政政赤赤字字等等）），，现现在在（（在在20世世纪纪90年年代代以以后后）），，绝绝大大多多数数经经济济学学家家包包括括凯凯恩恩斯斯主主义义者者认认为为，，货货币币政政策策的的效效果果一一定定程程度度上要好于财政政策上要好于财政政策 44财政政策的局限性财政政策的局限性 （（1））挤出效应挤出效应使财政政策对就业影响的作用程度减小使财政政策对就业影响的作用程度减小 （（2））政策时滞政策时滞较长较长 A、政策时滞的含义：、政策时滞的含义：时滞时滞是指经济的周期性冲击与经是指经济的周期性冲击与经济对经济政策起反应之间的时间间隔济对经济政策起反应之间的时间间隔 B、政策时滞的组成：、政策时滞的组成：①①认识时滞；认识时滞； ②②决策者的反应时决策者的反应时滞；滞； ③③生效时滞。

生效时滞 （（3））减税容易增税难减税容易增税难：财政政策不独立，常受政治势力：财政政策不独立，常受政治势力的干扰 （（4））巨大的结构性赤字的存在巨大的结构性赤字的存在，即使当失业率很高时，，即使当失业率很高时，决策者也不愿增加支出，削减税收决策者也不愿增加支出，削减税收45货币政策的优点货币政策的优点 和缺点和缺点 优点优点：：决策者的反应时滞较短，作用比较间接，决策者的反应时滞较短，作用比较间接，而且可以相对独立地做出决策，不受任何政治势而且可以相对独立地做出决策，不受任何政治势力的干扰力的干扰 反通胀比较有效反通胀比较有效缺点：缺点：经济萧条时，使用效果差经济萧条时，使用效果差46财政政策和货币政策的配合v双松政策                          适用于严重萧条v双紧政策                          适用于严重通胀v松财政、紧货币政策        适用于滞涨v紧财政、松货币政策        适用于轻度通胀47v通常认为紧缩货币的政策是（     ）vA．提高贴现率               B．增加货币供给vC．降低法定准备率           D．中央银行增加购买政府债券48下列哪种情况中，增加货币供给不会影响均衡收入（  ）（A）LM曲线陡峭，而IS曲线平缓             （B）LM曲线陡峭，IS曲线也陡峭          （C）LM曲线平缓，而IS曲线垂直      （D）LM曲线和IS曲线一样平缓  49政府购买增加使IS曲线右移，若要均衡收入变动接近于IS曲线的移动量，则必须（  ）（A）LM曲线平缓，IS曲线陡峭        （B）LM曲线垂直，IS曲线陡峭    （C）LM曲线和IS曲线一样平缓            （D）LM曲线陡峭，而IS曲线平缓50例题v货币供给的变动如果对均衡收入有更大影响，是因为（  ）    （A）私人部门的支出对利率更敏感          （B）私人部门的支出对利率不敏感   （C）支出乘数较小      （D）货币需求对利率更敏感51   什么是什么是斟酌使用的财政政策和货币政策？ 52。