2023年偏光片行业分析报告.docx

2023 年偏光片行业分析报告2023 年 12 月目 录一、偏光片：液晶面板重要原材料，亟待 4〔一〕 偏光片是显示面板产业链中的重要上游环节 4〔二〕偏光片产业进呈现状：产业集中在日韩，大陆占比逐年提升 9〔三〕产业历史复盘：偏光片产业与外乡面板进展历程严密相关 10二、短期驱动力：19 年供给偏紧，偏光片价格有望上升 12〔一〕面板价格脱离液晶周期小幅波动，2023 年有望企稳 13〔二〕2023 年偏光片扩产慢于面板，偏光片供给偏紧 14三、长期成长动力：小尺寸迈向大尺寸，逐鹿百亿赛道 15〔一〕偏光片的需求来源：存量和增量均以大尺寸面板需求为主 15〔二〕我国大陆偏光片成长动力：匹配大尺寸市场，逐鹿百亿赛道 171、 我国大陆面板厂乐观扩建高世代产线，偏光片严峻依靠进口 172、产业政策大力扶持，为偏光片外乡化制造良好环境 193、偏光片原材料依靠进口，不会制约外乡偏光片进展 20〔三〕国产偏光片企业迎来黄金期，将来几年有望飞速进展 22四、国内偏光片相关企业 23〔一〕三利谱：国产偏光片龙头，有望优先配套面板厂产能 23〔二〕深纺织：国内传统偏光片厂商，与日企合作投产宽幅产线 27400亿大尺寸偏光片主赛道亟待突破，一触即发。

大尺寸偏光片的市场规模超400亿元，占偏光片市场的85%以上的份额国产厂商乐观投产，由小尺寸顺势转入大尺寸偏光片市场，有望打破大尺寸偏光片依靠日韩进口的窘境偏光片在面板本钱中占比较高〔约10%〕，是面板供给链中可能较大突破的环节，面板厂在供给链国产化的压力下，有望加大对国内厂商的扶持力度，进程有望加速短期来看，2023年偏光片价格有望趋稳，推升偏光片厂商盈利力气恢复偏光片产能扩产节奏相对面板滞后，我们估量2023年偏光片产能的扩产速度慢于面板产能的扩产速度，偏光片供给有望趋紧；随着面板价格靠近本钱线，我们估量面板价格在2023年连续下降的空间有限，偏光片价格将随之趋稳，推升偏光片厂商盈利力气的恢复长期来看，我国大尺寸面板产业的扩张为外乡偏光片产业供给宽阔成长空间从全球面板产业历史进展的角度来看，上下游高度协同、面板厂通过扶持外乡供给链从而带动产业集聚是必定的进展趋势随着大陆的高世代面板产线逐步投产，大陆将成为全球大尺寸面板生产基地，有望进一步带动面板供给链国产化进度，偏光片行业作为面板核心供给链中最早取得突破的局部，有望充共享受产业链国产化的红利三利谱：三利谱在偏光片领域深耕多年，积淀深厚，是国内偏光片行业的龙头企业。

偏光片为面板重要原材料，占本钱比例约10%， 面板企业竞争猛烈，国内厂商有猛烈本钱把握意愿，公司有望凭借价格优势领先导入大尺寸面板的供给链公司由生产小尺寸偏光片乐观扩产瞄准切入大尺寸偏光片市场，以翻开宽阔市场空间2023年公司一方面因汇率波动和合肥一期爬坡较慢承受阵痛，另一方面客户认证和产线调整已取得良好进展，明年有望满产提升盈利力气后续龙岗线、合肥二期、三期产能规划清楚，将来叠加国产面板行业爆发的背景，有望享受进口替代和面板扩产的双重红利深纺织：深纺织A的偏光片业务源自子公司盛波光电， 2023年后深纺织收购乐凯集团，战略转型液晶偏光片领域并投产2080万平米产能坪山一期前期产线磨合良率不稳定导致亏损，如今良率提升已扭亏；坪山二期盈利力气也渐渐好转2023年为了匹配国内的高世代面板产线，公司与锦江集团、昆山集美合作引入了日本电工的技术， 投建2500mm 幅宽的产线，规划年产能3000万平米随着公司和日本日东电工的合作的推动，三期工程产线实现量产后有望快速上量，加速公司的偏光片业务进展一、偏光片：液晶面板重要原材料，亟待〔一〕 偏光片是显示面板产业链中的重要上游环节偏光片是用来把握特定光束的偏振方向的光学膜材料。

其原理是 自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过轴垂直的光会被吸取， 只剩下振动方向与偏光片透过轴平行的偏振光透过，从而实现对光束 偏振方向的把握。