《员工股权激励案例分析_[全稿]》.doc

员工股权激励案例分析不同的公司需要不同的股权激励方式，长松咨询企业管理咨询专家 贾长松老师,总结了不同公司的股权激励案例，在这里分享给大家：股票期权一一高科技公司背景特点：某公司是一家在境外注册的从事网络通信产品研究、设计、生产、 销售及服务的高科技企业，在注册时就预留了一定数量的股票计划用于 股票期权激励公司预计2 0 0 6年在境外上市目前公司处于发展时 期，但面临着现金比较紧张的问题，公司能拿出的现金奖励很少，连续 几个月没有发放奖金，公司面临人才流失的危机在这样的背景下，经 邦咨询为该公司设计了一套面向公司所有员工实施的股票期权计划主要内容：1 ）授予对象：这次股票期权计划首次授权的对象为2 0 0 3年6 月3 0日前入职满一年的员工2）授予价格：首次授予期权的行权价格为00 1 ,被激励员工 在行权时只是象征性出资以后每年授予的价格根据参照每股资产净值 确定3 ）授予数量：拟定股票期权发行最大限额为1 4 6 0 5 0 0股， 首次发行7 3 0 2 5 0股期权的授予数额根据公司相关分配方案进 行，每年可授予一次首次授予数额不高于最大限额的5 0%；第二年 授予数额不高于最大限额的3 0 %；第三年授予数额不高于最大限额的 2 0 %o4 ）行权条件：员工获授期权满一年进入行权期，每年的行权许可 比例是：第一年可行权授予总额的2 5%,以后每年最多可行权授予总 额的2 5%。

公司在上市前，暂不能变现出售股票，但员工可在公司股 票拟上市而未上市期间内保留或积累期权的行权额度，待公司股票上市 之后，即可以变现出售如果公司3年之后不上市，则要求变现的股票 由公司按照行权时的出资额加上以银行贷款利率计算的利息回购案例分析：1 ）激励模式：这是一家典型的高科技企业，公司的成长性较好 最适合高科技企业的股权激励模式就是股票期权由于该公司是境外注 册准备境外上市，没有国内上市公司实施股票期权计划存在的障碍，因 此选择采用股票期权计划是很合适的2 ）激励对象：对高科技企业而言，人才是根本，在其它条件相似 的情况下，企业如果缺乏有效的激励和约束机制，就无法吸引和稳定高 素质的人才，也就无法取得竞争优势，实现长期发展的目的该公司员 19 0 %以上具有大学本科以上学历，其中3 0 %具有硕士以上学位 因此该方案以全体员工为激励对象是一个明智之举，它将公司的长远利 益和员工的长远利益有机地结合在一起，有助于公司凝聚和吸引优秀的 人才，建立公司长期发展的核心动力3）激励作用：该方案的激励作用来自于公司境外上市后的股价升 值和行权后在不兑现的情况下持有公司股票享有的所有权利，激励力度 比较大，但由于周期较长，对于更需要现金收入的员工来说这种方式就 较难起到激励效果。

员工持股——院所下属企业背景特点：某科研院所下属企业于2 0 0 0年由研究所出资成立，是一个以冶 金及重型机械行业非标设备设计成套及技术贸易为主业的科技型企业， 目前在编人员8 0 %以上为具有中高级职称的工程技术人员公司成立 以来，国家没有实质性投入，只是投入品牌和少量资金；通过管理层与 员工的不懈努力，公司资产飞速增值为了解决公司员工的创业贡献与 公司目前股权结构不相符合的问题，该公司决定进行股份制改造该公 司先请某机构设计了一份股份制改造方案该方案依据资本存量改造的 思路设计由于该方案未能解决无形资产估价问题，被该公司的上级主 管部门否决该公司再邀请经邦重新设计股份制改造方案经邦力求多 赢，依据存量不动，增量改制的思路重新设计股份制改造方案在新方 案中，该公司的注册资本拟由原来5 0万元增加至人民币5 0 0万元； 在增资扩股中引入员工持股计划，即其中4 0 %的股份将通过实施员工 持股计划由高管层和员工持有，另6 0 %的股份仍由研究所持有该方 案已获上级主管部门批准，目前激励效果初步显现主要内容:1）授予对象：包括公司董事在内的所有在职员工2）持股形式：员工持股计划拟在3年内完成，由公司担保从银行 贷款给员工持股会，员工持股会用于购买本公司4 0 %的股份后再分配 给员工，其中的1 0 %由员工直接出资购买，另外3 0 %由日后每年公 司分红归还本息。

然后根据当年归还本息的数额按照员工的持股比例将 股份再转给员工3 ）授予数量：员工持股会的股份分配在全员范围内分3层次进行: 第一层次为核心层（董事、总经理），占员工持股会持股总数的5 0 %, 其中最高2 0 o 4 4万，最低132 6万；第二层次为技术骨干层， 占员工持股会持股总数3 0%,主要为工龄较长的且具有高级职称者， 包括重要部门的部门经理，其中最高97 5万，最低74 2万；第 三层次为员工层，占员工持股会持股总数的2 0%,包括工龄较短或具 有中级职称的部门经理、各部门业务员，其中最高44 8万，最低06 3万案例分析：1）激励模式：公司原先规模较小，且属国有研究所下属的科技型 全资子公司，职工人数只有3 0人左右，且多数为中高级职称的技术人 员，因此在增资扩股中引入员工持股计划比较适合一方面可以解决增 资扩股的部分资金来源，另一方面可以让员工分享公司的成长价值，以 未来公司的利润转化为员工的股份，有利于形成长期激励机制2）激励作用：公司在职员工通过拥有公司股权参与企业利润的分 享，有助于增强企业对员工的凝聚力，利于形成一种以”利益共享”为基 础的企业文化，还有一定的福利作用，体现了国有资产控股公司的特征。

干股+实股+期权一一民营科技企业背景特点：这是一家由三个自然人出资成立的网络信息技术公司，是华东地区 著名的I n t erne t应用平台提供商和基础网络应用服务商公司 发展迅速，年销售额增长率达到5 0 0 %,公司在几年高速发展过程中， 引进了大量的管理、技术优秀人才，也建立了一套工资、奖金收入分配 体系经邦咨询认为：为了适应公司的战略规划和发展，构建和巩固企 业的核心团队，需要重新界定和确认企业的产权关系，本企业实施股权 激励的目的不是单纯为分配企业目前的财富，而是为了使公司创业者和 核心骨干人员共享公司的成长收益，增强公司股权结构的包容性，使企 业的核心团队更好地为企业发展出力，更具凝集力和效率因此，经邦 咨询为其设计了一套干股+实股+股份期权的多层次长期激励计划主要内容：1 ）授予对象：高管层和管理、技术骨干共2 0位2 ）持股形式：第一部分，持股计划：在增资扩股中由高管层和管理、技术骨干自 愿现金出资持股第二部分，岗位干股计划:A、 岗位干股设置目的岗位干股的设置着重考虑被激励对象的历史 贡献和现实业绩表现，只要在本计划所规定的岗位就有资格获得岗位干 股B、 岗位干股落实办法岗位干股的分配依据所激励岗位的重要性和 本人的业绩表现，岗位干股于每年年底公司业绩评定之后都进行重新调 整和授予，作为名义上的股份记在各经理人员名上，目的是为了获得其 分红收益。

岗位干股的授予总额为当期资产净值的1 0%第三部分，股份期权计划：A、 股份期权设置目的股份期权设置着重于公司的未来战略发展， 实现关键人员的人力资本价值最大化B、 股份期权的授予从原股东目前资产净值中分出1 0 %转让给被 激励对象依据每位经理人员的人力资本量化比例确定获受的股份期权 数如本计划开始实施时一次性授予，可假定为2 0 0 4年1月1日 以一元一股将公司当期资产净值划分为若干股份，授予价格即为每股一 元行权时经理人员以每股一元的价格购买当时已增值的公司股份案例分析：1 ）激励模式：这是一个处于高速成长期的民营企业，构建一个稳 定的核心团队和留住员工最关键通过多层次的股权激励方案设计，一 方面通过自愿原则实现员工主动参与企业经营管理，分享公司的成长价 值；另一方面通过岗位干股设置体现员工对公司的现实贡献；再通过股 份期权设计反映公司的战略规划，构建长期稳定的核心团队，获受股份 期权的人数最少，只是少数有发展潜力的公司核心人员这种模式是一 种开放的、动态的、既民主又体现公司意愿的设计2）激励作用：这个方案既通过干股设置实现了短期激励，又通过 现金购股和股份期权实现了长期激励，体现了公司原股东的股权包容性 和一种利益共享的企业文化，有较好的激励效果。

业绩股票——上市公司背景特点：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充 裕正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改 革和重组创新，企业结构发生了较大的调整为了保持业绩稳定和公司 在核心人力资源方面的优势经邦咨询考虑对公司高级管理人员和核心 骨干员工实行业绩股票计划，既是对管理层为公司的贡献做出补偿，同 时也有利于公司吸引和留住业务骨干，有利于公司管理制度的整体设计 及与其它管理制度之间的协调和融合，降低制度安排和运行的成本计划内容：1 ）授予对象：公司高级管理人员和核心骨干员工2）授予条件：根据年度业绩考核结果实施奖罚考核合格，公司 将提取年度净利润的2 %作为对公司高管的激励基金，购买本公司的流 通股票并锁定；达不到考核标准的要给予相应的处罚，并要求受罚人员 以现金在6个月之内清偿处罚资金案例分析:1） 激励模式：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现 金流量也较为充裕，因此比较适合实行业绩股票计划2） 激励对象：该方案的激励对象包括公司高级管理人员和核心骨 干员工，既是对管理层历史贡献的补偿，又能激励管理层为公司的长期 发展及股东利益最大化而努力，有利于公司吸引和留住业务骨干，保持 公司在核心人力资源方面的优势。

另外，这样的激励范围因为涉及人数 不多，使公司的激励成本能得到有效控制因此激励范围比较合适3） 激励作用：该公司激励方案确定的激励力度为不大于当年净利 润的2%,虽然公司的净利润基数较大，但分摊到每一个被激励对象后 与实施业绩股票激励制度的上市公司总体比较是偏低的如：公司某年 度的净利润为13 3 4亿元，按规定可提取2 6 68万元的激励基 金，激励对象如果按1 5人计算，平均每人所获长期激励仅为1 78 万元在该公司的主营业务以传统产品为主的时候，由于传统行业的企 业对人才的竞争不像高科技企业那么激烈，因此，激励力度偏小对股权 激励效果的影响不会太明显但近年来，该公司已逐步向基础设施公用 事业转移，并在原有产业中重点投资发展一些技术含量高、附加值高、 市场潜力较大的高科技产品，实现产品的结构调整和高科技创新，而高 科技企业对人才的争夺将会比传统企业激烈得多，此时的激励力度应随 之调整另外，在该方案中，所有的激励基金都被要求转化为流通股，这可 以强化长期激励效果，但同时短期激励就无法强化了因此可以考虑将 激励基金部分转化为股票，而部分作为现金奖励留给个人，这样就可以 比较方便地调节短期激励和长期激励的力度，使综合的激励力度最大 化。

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