2012年版修订的标准券折算管理办法.pdf

关于修订《标准券折算率管理办法》有关事项的通知关于修订《标准券折算率管理办法》有关事项的通知 各结算参与机构： 为进一步防范质押式回购风险，完善标准券折算率管理，经商沪、深证券交易所并报请中国证监会同意，现发布《标准券折算率管理办法（2012 年修订版） 》 （见附件 1，以下简称《办法》 ） ，并就有关事项通知如下： 一、此次修订内容主要包括：1、删除原标准券折算率计算公式一中的分母‚1+182天回购成交利率/2‛2、标准券折算率调整周期由‚每周‛改为‚每日‛，每个交易日（T日）计算和发布，公布之日后第二个交易日（T+2日）适用 二、我公司沪、深分公司现有的相关数据接口不变上海分公司的数据接口参见《登记结算数据接口规范（结算参与人版）》，该文档可从我公司网站（）的‚技术专区-上海市场-数据接口规范‛栏目中下载，或从PROP公告板的技术文档栏目中下载深圳分公司的数据接口说明文件见附件2 三、新《办法》自 2012 年 12 月 3 日开始实施12 月 3日开始按照新《办法》计算和发布标准券折算率，12 月 5 日适用12 月 3 日和 4 日适用的标准券折算率仍按原《办法》执行 四、请各结算参与机构按时完成相关业务和技术调整，确保新老《办法》的顺利过渡。

同时，应就《办法》修订及相关业务流程和操作习惯的变化，充分开展投资者教育和培训工作，严格防范和控制回购风险 五、我公司联系 1、总部：010-59378911 2、上海分公司 业务：021-68870292，技术：021-68870354 3、深圳分公司 业务：0755-25946015，技术：0755-25946080 特此通知 附件 1： 标准券折算率管理办法（2012 年修订版） 附件 2：中国结算深圳分公司债券标准券折算率相关数据接口说明 附件 1： 标准券折算率管理办法标准券折算率管理办法 （2012年修订版） 第一条第一条 为控制证券交易所质押式回购（以下简称‚回购‛）业务的交易结算风险，根据有关法律、部门规章、中国证券登记结算公司 （以下简称 ‚本公司‛ ） 相关业务规则，制定本办法 第二条第二条 本办法适用于在证券交易所上市的、经本公司和相关证券交易所认可可用以进行回购交易的国债（包含地方政府债，下同）、公司债等其他债券（包括公司债、企业债、分离交易的可转换公司债券中的公司债，下同）、可转换公司债券（以下简称‚可转债‛）等 第三条第三条 本办法所称‚质押式回购‛指在证券交易所挂牌的实行标准券制度的回购交易。

本办法所称‚标准券‛是指允许进行质押式回购的债券申报为质押券后，按相应折算率折算形成的用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度 本办法所称‚标准券折算率‛指一单位债券所能折成的标准券代表的金额与一单位债券的面值之比 如未特别指明，本办法所称‚证券交易所‛指上海证券交易所和深圳证券交易所 第四条第四条 本公司在每个交易日（以下简称‚T日‛）收市后，分别计算上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌的可进行回购交易的债券在当日以后第二个交易日（T+2日）适用的标准券折算率 第五条第五条 对于在相应证券交易所已经发生交易的债券，本公司按照‚标准券折算率计算公式一‛（见附件一）计算其标准券折算率 对于新上市债券，本公司最迟在债券上市前一日，按照‚标准券折算率计算公式二‛（见附件二）计算该债券上市日及次一交易日适用的标准券折算率对于上市以后在相应证券交易所从未发生交易的债券，本公司按照‚标准券折算率计算公式二‛计算其标准券折算率 第六条第六条 经商证券交易所后，本公司可以根据市场情况对计算结果进行修正 前款所称‚市场情况‛包括出现相关重大政策变化、单一证券账户或者某些关联证券账户过度集中持有某一债券品种等情形。

第七条第七条 标准券折算率由本公司和证券交易所在计算当日日终分别通过各自通信系统、网站予以发布 第八条第八条 本公司可以商证券交易所修改标准券折算率计算公式，调整公布时间，并向中国证券监督管理委员会报告 第九条第九条 本办法由本公司会同证券交易所进行修订 第十条第十条 本办法自2012年12月3日起开始实施 附件一： 标准券折算率计算公式一 国债的标准券折算率＝上期平均价× （1-波动率） ×97%÷100 公司债等其他债券的标准券折算率=上期平均价×（1-波动率）×[70%,95%]÷100 可转债的标准券折算率=上期平均价×（1-波动率）×[48%,71%]÷100 其中: 1、上期是指： （1）对于当日（T日）之前（含当日）交易所交易超过5个交易日（含5个交易日）的债券品种，上期为该品种债券当日之前有发生交易所交易的最近5个交易日（含当日）； （2）对于当日之前（含当日）交易所交易不足5个交易日的债券品种，上期为当日之前有发生交易所交易的所有交易日（含当日） 2、上期平均价是指： （1）对于在T-4日（含该日）至适用日（T+2日，含该日）之间没有兑付利息的债券品种，上期平均价为该品种债券上期各交易日以交易所交易方式达成的交易的加权平均成交价（以成交量为权重，成交价以全价计算）； （2）对于在T-4日（含该日）至适用日（T+2日，含该日）之间有兑付利息的债券品种，上期平均价为该品种债券上期各交易日以交易所交易方式达成的交易的加权平均成交价扣除一单位该品种债券的兑付利息（以成交量为权重，成交价以全价计算）。

3、 波动率＝ （上期最高收盘价-上期最低收盘价） ÷[ （上期最高收盘价+上期最低收盘价）÷2]国债和公司债等其他债券的收盘价以净价计算，可转债的收盘价以全价计算 4、上述公式中的[X%,Y%]指在X%和Y%之间取一个固定值,具体取值由本公司根据相关债券的评级及担保等具体情况确定后通告证券交易所，由本公司在该债券上市前向市场公布 5、标准券折算率保留小数点后两位（舍弃小数点后第三位起的数值） 附件二： 标准券折算率计算公式二 国债的标准券折算率＝计算参考价×93%÷100 公司债等其他债券的标准券折算率=计算参考价×[70%,91%] ÷100 可转债的标准券折算率＝计算参考价×[50%,70%]÷100 其中: 1、计算参考价是指： （1）国债和可转债的计算参考价为发行价格 （2）“公司债等其他债券”中，公司债和企业债的计算参考价为发行价格，分离交易的可转换公司债券分离后上市的公司债，其计算参考价根据票面利率及交易所市场上期限、信用评级和担保情况类似的债券的到期收益率确定 2、上述公式中的[X%,Y%]指在X%和Y%之间取一个固定值,具体取值由本公司根据相关债券的信用评级及担保等具体情况确定后通告证券交易所，由本公司在该债券上市前向市场公布。

3、标准券折算率保留小数点后两位（舍弃小数点后第三位起的数值） 附件 2： 中国结算深圳分公司中国结算深圳分公司 债券标准券折算率相关数据接口说明债券标准券折算率相关数据接口说明 1 1．债券标准券折算率．债券标准券折算率 BLyymmdd.DBFBLyymmdd.DBF 序号序号 字段名字段名 字段描述字段描述 类型类型 长度长度 备注备注 1 ZQDM 债券代码 C 6 2 ZQJC 债券简称 C 12 3 ZSBL 折算比例 N 6, 3 4 QSRQ 适用起始日期 D 8 5 JZRQ 适用截止日期 D 8  本文件通过 D-COM 系统发送， 文件名中 yymmdd 为数据发送日期，如 2012 年 8 月 1 日计算并发送的标准券折算率文件名为BL120801.DBF  在标准券折算率由每周发布改为每天发布后，折算率适用日期的起始日期和截止日期为同一日 2. 2. 综合数据服务库说明综合数据服务库说明  综合数据服务库 SJSFW.DBF 中，业务类别为‘21’的记录（质押库标准券净额数据） ，其中的‚质押库折算成的标准券张数‛字段值为用下一日适用的各债券标准券折算率计算出的标准券张数，‚可用于回购的标准券张数‛ = ‚质押库折算成的标准券张数‛- ‚已回购融出的标准券张数‛ 。

 SJSFW.DBF 的结构请参见 技术专区-深圳市场-数据接口规范栏目中的《TS(1)-2010-0002 中国结算深圳分公司结算参与人数据接口规范（Ver1.3 未启用） 》 。