辽宁大学学术科技讲座挑战杯创业计划书财务部分.ppt

创业计划书创业计划书- -财务部分财务部分v主讲：姚树中›辽宁大学校团委主办Company Logo财务部分的重要性①①一个项目的好坏要通过财务数据表达出来一个项目的好坏要通过财务数据表达出来 具体，直观，真实性）具体，直观，真实性）②②评委老师要求严格（专业的会计老师）评委老师要求严格（专业的会计老师）①①财务只是支撑的作用财务只是支撑的作用 （职能部门）（职能部门）②②项目才是关键（业务部门）项目才是关键（业务部门）③③好的项目要有好的行业前景，好的项目要有好的行业前景，市场前景市场前景财务部分要解决的问题财务部分要解决的问题财务部分要解决的问题财务部分要解决的问题l ll需要多少资金来实施该项创业计划？如何筹集资金？需要多少资金来实施该项创业计划？如何筹集资金？需要多少资金来实施该项创业计划？如何筹集资金？l ll为什么要这么多的钱？资金的具体用途？为什么要这么多的钱？资金的具体用途？为什么要这么多的钱？资金的具体用途？l ll为什么投资人值得为此注入资金？（高额的回报）为什么投资人值得为此注入资金？（高额的回报）为什么投资人值得为此注入资金？（高额的回报）l ll预计资金的盈利及亏损（按月、按年）预计资金的盈利及亏损（按月、按年）预计资金的盈利及亏损（按月、按年）l ll通过报表观察企业的可持续性（制作简易的资产负债通过报表观察企业的可持续性（制作简易的资产负债通过报表观察企业的可持续性（制作简易的资产负债表和损益表）。

表和损益表）表和损益表）可支持性可支持性可支持性可支持性( ( ( (充足的理由是什么充足的理由是什么充足的理由是什么充足的理由是什么) ) ) )可赢利性可赢利性可赢利性可赢利性( ( ( (能否带来预期的回报能否带来预期的回报能否带来预期的回报能否带来预期的回报) ) ) )可操作性可操作性可操作性可操作性( ( ( (如何保证成功如何保证成功如何保证成功如何保证成功) ) ) )财务部分应体现财务部分应体现财务部分应体现财务部分应体现可持续性可持续性可持续性可持续性( ( ( (我们能生存多久我们能生存多久我们能生存多久我们能生存多久) ) ) )写作财务部分写作财务部分一般要求一般要求v1.财务规划财务规划是对今后五年企业发展状况的预测，需要花费较多的精力来做具体的分析，包括：编制现金流量表、资产负债表以及损益预测表 v2.投资计划投资计划中包括预计的风险投资数额；风险企业未来的筹资资本结构如何安排；获取风险投资的抵押、担保条件；投资收益和再投资的安排；风险投资者投资后双方股权的比例安排；投资资金的收支安排及财务报告编制；投资者介入公司经营管理的程度等等v3.资金需求计划资金需求计划是为实现公司发展计划所需要的资金额、资金需求的时间性以及资金的用途所做的计划。

一、资金筹措一、资金筹措 （一）资金来源（一）资金来源1.1.股本结构与规模股本结构与规模 股本来源股本来源股本来源股本来源股本规模股本规模股本规模股本规模XXXX风险投资风险投资风险投资风险投资技术入股技术入股技术入股技术入股货币资金货币资金货币资金货币资金入股入股入股入股设备入股设备入股设备入股设备入股金额金额金额金额2222万万万万4444万万万万2222万万万万132132万万万万比例比例比例比例10%10%20%20%10%10%60%60% 2.银行借款 根据经济业务发展需求决定，可有可无注意：注意： （（1 1）注册资本一般设计在）注册资本一般设计在100100万万-500-500之间之间 （（2 2））风险投资所占比例一般设计为占注风险投资所占比例一般设计为占注册资本册资本50%- 70%50%- 70% （（3 3）出资要符合相关法律的规定出资要符合相关法律的规定 （（4 4）注册资本不包含银行借款注册资本不包含银行借款( (二）资金的运用二）资金的运用 公司经过融资后，资金主要用于购建固定公司经过融资后，资金主要用于购建固定资产，购买生产所需的材料、支付工资、制资产，购买生产所需的材料、支付工资、制造费用、销售与管理费用等。

造费用、销售与管理费用等 在设计资金来源与运用上应注意：在设计资金来源与运用上应注意： （（1 1）产品数量应与资金数量相匹配；）产品数量应与资金数量相匹配； （（2 2）产品数量应与固定资产数量相匹配；）产品数量应与固定资产数量相匹配； （（3 3））产品数量应与工人数量相匹配等产品数量应与工人数量相匹配等二、投资可行性分析二、投资可行性分析v主要财务假设主要财务假设›在投资决策写作中，为便于确定各项财务指标的具体内在投资决策写作中，为便于确定各项财务指标的具体内容，简化计算过程，作以下假设：容，简化计算过程，作以下假设：v（（1 1）项目期初投资为投资年度年初一次投入；）项目期初投资为投资年度年初一次投入；v（（2 2）收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生；）收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生；v（（3 3）产品经研究开发已成熟，具备技术上可行性，可以批量）产品经研究开发已成熟，具备技术上可行性，可以批量生产投放市场；生产投放市场；v（（4 4）与项目分析有关的成本，价格等指标均为确定值；）与项目分析有关的成本，价格等指标均为确定值；v（（5 5）以五年为限对项目进行评价；）以五年为限对项目进行评价；v（（6 6）在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，）在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，而不区分自己资金和借入资金等具体形式的现金流量。

所有资而不区分自己资金和借入资金等具体形式的现金流量所有资金都视为自有资金看待；金都视为自有资金看待；v(7) (7) 在盈亏平衡分析中，将销售费用和管理费用都看作固定成在盈亏平衡分析中，将销售费用和管理费用都看作固定成本投资投资分析（运用财务管理投资决策分析方法）分析（运用财务管理投资决策分析方法）(1)投资项目现金流量的估计投资项目现金流量的估计 投资现金流量表投资现金流量表 单位：万元单位：万元初期初期 第一年第一年 第二年第二年 第三年第三年 第四年第四年 第五年第五年 原始投入原始投入 220220净利润净利润 -149.3-149.3184.05 184.05 365.44 365.44 576.16 576.16 659.15 659.15 加：折旧加：折旧 1212181818 18 18 18 18 18 净现金流净现金流量量 -220-220-137.3-137.3202.05 202.05 384.44 384.44 594.16594.16677.15 677.15 注注: :表中相关数据来源于利润表与制造费用预算表。

表中相关数据来源于利润表与制造费用预算表  预测项目（预测项目（营业期营业期）未来几年的）未来几年的收入收入、、费用或成本费用或成本支出计算出支出计算出折旧折旧最后生成最后生成利润表和现金流量表利润表和现金流量表然后阐明折旧政策，然后阐明折旧政策，计算折旧和摊销费用等计算折旧和摊销费用等非付现成本非付现成本首先预测销售收入或者营业收入最后列举各种最后列举各种付现成本付现成本（销售或营业成本、（销售或营业成本、营业费用、管理费用等营业费用、管理费用等营业（期中）现金流量的计算营业（期中）现金流量的计算 年年 份份 1 2 3 4 51 2 3 4 5 项项 目目销售收入销售收入(1)(1)付现成本付现成本(2)(2) 销售成本销售成本 营业费用营业费用 管理费用管理费用折旧及摊销费用折旧及摊销费用 (3)(3)税前利润税前利润(4)=(1)-(2)-(3)(4)=(1)-(2)-(3)所得税所得税(5)(5)税后净利税后净利(6)=(4)-(5)(6)=(4)-(5)经营现金流量经营现金流量经营现金流量经营现金流量(7)=(1)-(2)-(5)(7)=(1)-(2)-(5) 或或=(3)+(6)=(3)+(6)经营现金净流量经营现金净流量= =销售收入销售收入- -付现成本付现成本（销售成本（销售成本+ +营业营业费用费用+ +管理费用）管理费用）- -所得税所得税 或或= =净利净利+ +折旧折旧X 1 X 2 X3 X 4 X5 项目现金流量项目现金流量合计合计 年份年份 0 1 2 3 4 5 项目项目固定资产投资固定资产投资垫支的垫支的流动资金流动资金 货币资金货币资金 存货存货经营现金流量经营现金流量固定资产残值回收固定资产残值回收流动资金回收流动资金回收现金流量合计现金流量合计 -Y-ZZC -Y-Z X1 X2 X3 X4 X5+C+Z X 1 X 2 X3 X 4 X5 期初现金流量期初现金流量期末现金流量期末现金流量（（2 2）项目评价）项目评价A A：投资净现值：投资净现值v根据上海证券交易所资料，类似企业平均股根据上海证券交易所资料，类似企业平均股权报酬率为权报酬率为12%12%。

在此以在此以12%12%作为贴现率对表作为贴现率对表中现金流量贴现得中现金流量贴现得vNPV=1457NPV=1457万万vNPVNPV远大于零，项目可行远大于零，项目可行B B：内含报酬率：内含报酬率v由投资现金流量表，计算内含报酬率：由投资现金流量表，计算内含报酬率：v试错法v10% 100vX 0v20% -200X=16.33%v假如假如得到得到IRR=100%IRR=100%v内含报酬率达到内含报酬率达到100%100%，远高于项目资本成本，远高于项目资本成本12%12%，投资方案可以接受投资方案可以接受C C：获利指数：获利指数vPI=NPV/CPI=NPV/Cv计算得到计算得到PI=6.62PI=6.62v获利指数大于获利指数大于1 1，投资方案可行投资方案可行D D：投资回收期：投资回收期 投资回收期表投资回收期表年份年份 投资现金流投资现金流量量 年末累积现金年末累积现金流量流量 年末未回年末未回收的投资收的投资余额余额 1 1 -137.3 -137.3 -137.3 -137.3357.3 357.3 2 2 202.05 202.05 67. 75 67. 75 292.55292.553 3 384.44 384.44 452.19 452.194 4 594.16 594.165 5 677.15 677.15v投资回收期投资回收期=3=3年，而同行业投资回收期平均年，而同行业投资回收期平均水平一般为水平一般为5 5年，低于同行业平均水平，值得年，低于同行业平均水平，值得投资。

投资v上表数据根据投资现金流量表取得上表数据根据投资现金流量表取得E：投资综合评价v通过以上各项指标分析，项目满足以下条件：v净现值（NPV）≥0v内含报酬率（IRR）≥资本成本（12%）v获利指数（PI）≥1v回收期为三年，低于同行业平均水平5年v综上分析，该项目可行三、投资风险分析v盈亏平衡分析v敏感性分析盈亏平衡分析产量、价格，成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数产量、价格，成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数 断定投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提断定投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据 盈亏平衡分析的含义 盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法 对一个项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间至少有一对一个项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间至少有一个转折点，即盈亏平衡点，在这点上，既不亏损也不盈利盈亏平衡个转折点，即盈亏平衡点，在这点上，既不亏损也不盈利。

盈亏平衡分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点不确定因素作 用定义基本方法 建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通过对这建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点原原 材材 料料 费费燃燃 料料 动动 力力 费费工工 资资 及及 附附 加加废品损失费废品损失费…固定资产折旧费固定资产折旧费 车车 间间 经经 费费企业管理费企业管理费…组成组成随产量变化而变化的费用有随产量变化而变化的费用有线性变化和非线性变化两种线性变化和非线性变化两种不随产量变化而不随产量变化而变化的费用成本变化的费用成本定义定义可变成本可变成本V × Q固定成本固定成本F区别区别固定成本和可变（变动）成本的固定成本和可变（变动）成本的区别区别：：生产成本（生产成本（C C）＝固定成本（）＝固定成本（F F））+ +单位可变成本（单位可变成本（V V））××产量（产量（Q Q））+ +（（T）） （年销售税金）（年销售税金）盈盈亏亏平平衡衡点点（（BEPBEP））费费用用Q Q年产量年产量亏亏 损损区区盈盈 利利区区年销售收入年销售收入年总成本年总成本固定成本线固定成本线可变成本线可变成本线利润利润B BV V××Q QF F利润利润 线性盈亏平衡分析图线性盈亏平衡分析图 R—年总营业收入年总营业收入 P—单位产品销售价格单位产品销售价格 Q—项目设计生产能力或年产量项目设计生产能力或年产量 C—年总成本费用年总成本费用 V—单位产品变动成本单位产品变动成本 F—总成本中的固定成本总成本中的固定成本 B—年利润年利润 T—单位产品销售税金单位产品销售税金 当当B=0时：由上式得到盈亏平衡时的年产量时：由上式得到盈亏平衡时的年产量  指影响方案的因素中的一个或几个估计值发生变化时指影响方案的因素中的一个或几个估计值发生变化时,引起方引起方案经济效果的相应变化案经济效果的相应变化,以及变化的敏感程度。

以及变化的敏感程度敏感性定义单因素敏感性分析每次只变动一个参每次只变动一个参数而其他参数不变数而其他参数不变的敏感性分析方法的敏感性分析方法多因素敏感性分析考虑各种因素可能发考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的生的不同变动幅度的多种组合，分析其对多种组合，分析其对方案经济效果的影响方案经济效果的影响程度分析各种变化因素对方案经济效果影响程度的工作称为敏感性分析分析各种变化因素对方案经济效果影响程度的工作称为敏感性分析敏感性分析分类敏感性分析分类敏感性分析确定敏感度分析指标确定敏感度分析指标 选取需要分析的不确定因素选取需要分析的不确定因素, ,并设定变动范围并设定变动范围 找出敏感因素，综合分析项目的风险情况，采取对策找出敏感因素，综合分析项目的风险情况，采取对策 观察某个不确定因素的变动结果观察某个不确定因素的变动结果四、财务报表及说明四、财务报表及说明利润表利润表 编制单位: 会企 02表 年 单位: 元资产负债表资产负债表 编制单位: 会企 01表 年 月 日单位: 元现金流量表编制单位: 会企 03表 年 单位: 元经营活动中产生的现金流创创业业企企业业现现金金流流的的来来源源投资活动中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购买商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形 资产2对外投资1吸收现金投资2取得借款1偿还借款2支付利息及股利当期现金流量净额报表的勾稽关系报表的勾稽关系五、主要比率分析v资产报酬率›资产利润率=利润总额/资产平均总额×100%›资产净利率=净利润/资产平均总额×100%v销售净利率=净利润/营业收入净额×100%v净资产收益率=净利润/股东权益平均总额×100%v资产管理比率指标计算通式› 周转次数（率）=周转额/资产平均余额› 周转天数（期）=360/周转次数资产负债率：资产负债率：表明：表明：•企业负债占资产总额的比率，企业企业负债占资产总额的比率，企业每每1 1元的负元的负债能有多少资产作为偿还的保证。

债能有多少资产作为偿还的保证•资产负债率越低，表明企业融资的潜力越大，资产负债率越低，表明企业融资的潜力越大，企业长期偿债能力越强企业长期偿债能力越强 •一般情况，该比率不应超过一般情况，该比率不应超过50%50%为宜资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率 = = = = 负债总额负债总额负债总额负债总额 资产总额资产总额资产总额资产总额× × 100% 100% 100% 100% 六、财务部分需要解决的主要问题v（1）你的收入、费用的发展趋势是怎样的？ v（2）你的现金流量的发展趋势是怎样的？你预计什么时候能达到收支平衡（即总收入大于总支出）？ v（3）基于你资产折现力规划，你对融资的需求有多高？在最差情况下，需要多少现金？ v（4）你的财务规划的前提假设是什么？ v（5）你拥有哪些资金来源？可以满足你的融资需求吗？ v（6）你向潜在的投资者提出什么样的交易条件？ v（7）投资者希望得到多少回报？ v（8）他们将如何实现利润（撤资选择方案）？ v（9）公司财务预算（销售预算、生产预算、成本预算、费用预算、现金流量预算） v（10）公司预计五年的财务报表（预计资产负债表、预计损益表、预计现金流量表，第一年按季度编制，以后各年按年度编制） v（11）根据预计财务报表所作的财务分析（结构分析、趋势分析、比率分析） 七、计划书写作财务部分应注意的问题v数据勾稽关系清楚v多用图表，并且需要有名称与编号v注重规范性谢谢大家！谢谢大家！。