投资银行理论与实务 第三章 证券交易.ppt

§3 投行业务之二：证券交易1、投资银行的证券经纪业务 2、投资银行的做市业务3、投资银行的自营交易业务§3.1 投行的证券经纪业务一、概念 指投行依法接受客户投资者的委托指令 ，按照客户的要求,代理客户买卖证券以获取佣金收入的行为 该业务最大的特点：投行不承担任何投资风险 二、投资银行从事证券经纪业务须具备的条件 1、经营机构必须依法设立 2、获得证券监管部门的审批同意3、拥有一定资本额 4、独立法人，具有承担从事代理业务风险的能力 三、证券经纪商的行为规范1、在指定的地点设立营业场所从事证券交易 2、按规定的比例及方式收取佣金3、未经客户委托不得代客买卖4、坚持公平交易的原则，禁止任何内幕交易 、欺诈等违法行为四、证券经纪商的种类1、佣金经纪商2、交易所经纪商3、专营经纪商五、证券经纪业务的运作（一）经纪业务的类型1、狭义的经纪业务：即代理证券买卖2、信用经纪业务：指投行以客户提供部分资金或有价证券作担保为前提，为其代垫交易 所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的行为a、特点：投行动用自己支配的资金 b、投行给客户提供信用的两种方式c、国家对信用经纪业务的管理d、投行从事经纪业务的意义（二）投行证券经纪业务的运作1、投行的场内（交易所）经纪业务2、投行的场外经纪业务♦ 店头市场或柜台市场♦ 第三市场♦ 第四市场六、证券经纪业务销售 §3.2 投行的做市业务投行的身份是做市商一、交易所做市商和柜台做市商的区别（以美国为例）1、在做市商数量的安排上不同 2、做市商的义务不同 三、投行做使业务的风险四、投行开展做市业务的目的3.3 投行自营交易业务一、自营交易业务的含义二、自营交易业务的策略1、无风险套利2、风险套利3.3 投行开展自营业务的条件和原则一、自营业务的特点二、开展自营业务的条件三、开展自营业务的原则复习思考题：1、简述投行经纪业务的程序。

2、解释融资与融券、买空与卖空3、何谓做市商？投行开展做市业务的目的有哪些？4、简述投行从市做市业务的风险5、我国证券市场是否应引入做市商制度？6、投行进行风险套利的领域海量管理资源免费下载：。