三全食品企业评估解读.doc

三全食品股份有限企业Zhengzhou Sanquan Foods Co.,Ltd002216企业分析汇报姓名： 徐杭挺 学号：班级：目录第一部分 企业重要概况简介--------------------------------------------3第二部分 企业所处行业发展-----------------------------------------3 企业及所属行业概况-----------------------------------------3 所属行业动态状况-----------------------------------------4 在行业中关键优势-----------------------------------------6第三部分 企业重要财务评估-----------------------------------------7 资产负债表比率分析-----------------------------------------7 利润表分析-----------------------------------------------------9 综合分析-杜邦分析-------------------------------------------11 问题及对策-----------------------------------------------------12第四部分 附表-------------------------------------------------------------14 第一部分 三全食品概况简介 一、作为中国速冻食品行业开创者和领导者，全国最大速冻食品生产企业，来，三全食品一直站在中国速冻食品美味、健康领域前沿，全力传承发扬老式美食文化，使用现代科技和工艺，专注研发不一样口味美食，带给消费者新鲜优质食品、美好生活。

　　二、企业研发中心是行业中在研究食品、营养和检查检测领域处在领先地位研发机构，设有“国家认定企业技术中心”，拥有行业唯一一家“博士后科研工作站”，不停创新技术，为消费者提供高品质产品和服务国家速冻食品原则化专业委员会秘书处”也设置于三全，形成了产、学、研一体研发体系和强大新产品研发能力 三、企业在郑州、广州、成都、天津、太仓等地建有基地企业企业构建了覆盖全国冷链系统，保证产品一直新鲜、安全，给重视饮食乐趣和美味享有消费者带来不一样凡响饮食体验，目前，企业在国内市场拥有率超过27%，持续数年位居行业第一四、 企业在同行业中最先通过了国际上ISO9001：质量管理体系认证、ISO2 食品安全管理体系认证和“英国零售业全球食品安全原则”BRC认证，充足保证了从原料种植养殖、生产加工、储存、运送到终端销售整个供应链产品品质和安全，被授予“全国质量管理先进企业”、“中国食品工业质量效益先进企业奖”、“河南省省长质量奖”等荣誉称号，被国家农业部、财政部等九部委联合认定“农业产业化国家重点龙头企业”，还被国家税务总局认定为“中国私营企业纳税百强”，及“中国食品工业企业纳税百强”第二部分 企业所处行业发展一、 所属行业 （一）三全食品主营业务、重要产品三全企业是中国生产速冻食品最早、规模最大、市场网络最广企业之一。

中国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子都出自三全企业还在同行业中率先获得了自营进出口权，一种日产200吨国际原则化大型出口车间已建成投产，产品已出口到北美、欧洲、澳洲和亚洲十多种国家和地区销量和市场拥有率稳居全国同行业第一位（拥有率为19.83%）；已获得ISO9001和HACCP两项国际认证，产品已出口到美国、加拿大、新加坡、港澳和欧洲部分国家目前，重要产品是以汤圆、水饺、粽子、面点、点心等为主中式速冻及常温食品，共有数百个品种，年产量几十万吨二） 企业发展历程 郑州三全食品股份有限企业前身是郑州三全食品厂，始创于1993年，创始人是董事长陈泽民先生，是一家以生产速冻食品为主私营企业1998年12月，郑州三全食品厂改制设置了郑州三全食品有限企业，，郑州三全食品有限企业整体变更为郑州三全食品股份有限企业12月，该企业与香港企业合资，成为私营企业中罕见外商投资股份有限企业之一二、 行业动态三全食品所处行业基本动态改革开放三十年我国速冻食品行业迅速成长，成为我国食品工业一大支柱三全食品作为我国速冻行业探索者，其在发展历程中，坚守品质，坚持创新，在剧烈竞争浪潮中一直站在前沿，引领中国速冻企业前行。

三全不仅开拓了我国速冻行业市场，更是带出了一大批同类型企业，速冻行业展现百花齐放之态，市场竞争也愈加剧烈，不过时至今日三全仍然保持行业领先地位在发展前期，企业只需要通过产品和质量打天下不过伴随不停壮大，行业竞争不停加强，简朴、朴实个人管理，已经无法使企业在现代商业社会中立足伴随市场竞争需要，企业需要更多专业化人才一种家族企业管理为主企业，慢慢就会变成一种公众化上市企业当这个企业逐渐做大、变成一种公众企业时候，作为企业创始人或者家族，就不能还把企业当做自己，而是应当让公众、社会来管理这个企业“三全上市当时三全资金充足，但三全仍然选择上市，首先是扩大品牌著名度和影响力，另首先就是为了吸取外来人才，使企业管理愈加科学规范 （一）行业主管部门、监管体制、重要法律法规及政策1、 行业主管部门和监管体制 企业所从事行业行政主管部门为安全生产监督管理局主管安全生产和有关政策法规工作安监局具有行政权和执法权我司所属行业协会为中国食品工业协会中国食品工业协会重要职能和任务综合为：统筹、规划、协调、指导、服务数年来，中国食协亲密联络食品工业企业，在推进我国食品工业持续、稳定、协调发展等方面做了大量卓有成效工作。

中国食品工业协会最高权力机构为会员代表大会，其平常执行机构为理事会9月26日，中国食品工业协会第六次全国会员代表大会选举产生了中国食协第六届理事会 2、重要产业政策食品制造业属于生命产业，是一种最古老而又永恒不衰常青产业伴随全球经济发展和科学技术进步，世界食品工业获得长足发展尽管新兴产业不停涌现，但食品工业仍然是世界制造业中第一大产业食品工业现代化水平已成为反应人民生活质量高下及国家发展程度重要标志3、 行业重要法律法规与本行业有关重要法律法规及政策包括：中华人民共和国食品安全法(主席令第九号)、中华人民共和国产品质量法〔修正本〕、中华人民共和国农产品质量安全法(主席令第四十九号)、中华人民共和国农业法(主席令第七十四号)（修正本）、中华人民共和国食品安全法实行条例(国务院令第557号)、有关加强食品等产品安全监督管理尤其规定（国务院令第503号）、定量包装商品计量监督管理措施(总局令第75号)、食品生产许可管理措施(总局令第129号)、食品添加剂生产监督管理规定(总局令第127号)等二）速冻食品行业概况1、速冻食品简介速冻食品Fast Frozen Food是将需速冻食品，通过合适前处理，通过多种方式急速冻结，经包装储存于-18℃— -20℃下（一般规定，不一样食物规定温度不一样）连贯低温条件下送抵消费地点低温产品，其最大长处完全以低温来保留食品原有品质（使食品内部热或支持多种化学活动能量减少，同步将细胞部分游离水冻结，及减少水分活度），而不借助任何防腐剂和添加剂，同步使食品营养最大程度保留下来。

具有原食品美味、以便、健康、卫生、营养、实惠（错开季节，提高食品值，发明更高效益）好处2、速冻食品现实状况目前，水饺、汤圆、面点、粽子、馄饨，是目前速冻市场前五强，其中水饺约占整个速冻食品销售额50%以上，汤圆约占据20%市场份额，面点、粽子、馄饨、春卷及地方特色小吃等约占30%左右3、 速冻食品市场伴随人们收入水平提高和生活节奏加紧，我国速冻行业迅速成长，自20世纪90年代以来，每年产量以超过20%速度增长，成为食品行业中新星行业销售收入方面，，速冻食品行业实现销售产值540.99亿元，同比增长28.97%，实现利润总额为38.63亿元;一季度，行业实现销售收入134.67亿元，同比增长18.27%，实现利润9.34亿元，同比增长27.27%，近三年销售产值平均增长速度到达了24.30%，体现出了高速增长趋势我国速冻食品行业产销率均在90%以上，产销衔接状况很好，产销率为100.93%，为100.80%，上六个月为100.93%，反应出速冻食品行业产品供不应求状况4、 速冻食品分类 水产速冻食品：海虾、冻鱼、虾仁等农产速冻食品：毛豆、花生、芦笋、甜椒、竹笋、玉米、混合蔬菜等畜产速冻食品：猪肉、鸡肉等。

调理类速冻食品：特指两种以上生鲜、农、水、畜产品为原料，加工处理，急速冷冻速冻食品调理类速冻食品又分为如下几类：中式点心类：汤圆、水饺、烧卖、包子、炒饭等火锅调料类：鱼饺、鱼丸、贡丸等裹面油炸类：鸡块、可乐饼、鱿鱼排菜肴料理类：三杯排骨等糕点点心类：芝麻球、比萨饼、各式冷冻蛋糕等三、 关键优势 （一）三全食品行业竞争地位分析 三全食品是国内米面速冻食品行业龙头企业，市场拥有率居第一位 企业竞争优势在于：全国布局完善，市场拥有率第一，在全国多种省市市场拥有率第一；高中等档产品品类齐全，状元主打高端，三全定位中低级，产品品类也基本涵盖了所有速冻食品种类；成熟密集经销渠道和网络覆盖全国31 个省，90％地级市和75％县级市速冻食品行业还会持续迅速增长在城镇市场，生活节奏加紧使得需求大增，农村市场对中低级产品需要也迅速增长业务市场成为行业另一种迅速增长点，为连锁企业、学校、医院、军队等配餐服务正在兴起企业具有渠道以及产品优势，市场拥有率逐渐提高强大产品创新能力以及渠道建设能力是在速冻食品行业制胜关键，企业数年速冻行业从业经验使得企业在渠道以及产品技术上面拥有独特优势企业采用直销和经销商两种开拓市场方式，加强了企业对渠道掌控以及对消费终端信息搜集；此外企业技术中心是国内速冻米面食品行业唯一一家“国家认定企业技术中心”，目前中心已合计开发新产品400多项，其中有210项处在国内领先水平，获得专利10项，可以保障企业产品开发走在行业前列。

募投项目将新增产能18.76万吨/年，相称于在自有产能基础上扩张1.89倍目前郑州基地建设项目生产车间主体已经竣工并与10月开始逐渐投入使用，郑州基地新建产能释放将支撑09、企业业绩增长目前太仓项目尚未开始建设，不过太仓分企业采用租赁方式进行前期生产和销售 渤海证券分析师闫亚磊估计企业08-每股收益为0.85元、1.01元和1.22元企业未来两年复合增长率为20%，参照啤酒、肉制品行业目前23倍估值水平，考虑到小盘股高估值特性，予以企业30倍市盈率估值水平，对应合理股价为30.3元给与企业股票30元目价和“中性”评级二） 三全食品所获荣誉8月，被河南省经济贸易委员会、科学技术委员会、技术监督局等授予“河南省质量管理奖”;2月，被中共郑州市委员会、郑州市人民政府评为先进龙头企业；12月，被中国食品工业协会评为“全国食品工业优秀龙头食品企业”；9月，被河南省人民政府食品工业办公室授予“河南省食品工业综合实力五十强企业”；9月，三全牌速冻饺子、汤圆被国家质量监督检查检。