2021年8月政策叠加技术双利好储能开辟广阔蓝海.docx

国信电新月报之行业综述月度行情回顾2021年6月25日到2021年7月25日沪深300指数上涨29%,其中电力 设备与新能源板块上涨17.02%,在电新二级子版块中，涨幅前二的板块为：车 用电机电控（54.51%）和储能（32.42%）,跌幅前两名的板块为：核电（414%） 和电机（・1.42%）图1 ：中信一级行业月涨跌幅（% , 2021.06.25-2021.07.25 ）35% -I35% -I-5% --10% --> । ri ri i ri 11111cF资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理图2 :电气设备及新能源子行业涨跌幅（%，2021.06.25-2021.07.25 ）资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理全球视野本土智慧请务必阅读正文之后的免责条款局部极价格在4-5万元/吨，低端负极价格在2-3万元/吨隔膜：市场供需两旺，价格依旧持稳企业隔膜大单价格持稳，局部中小单有 涨价势头预计第三季度随着磷酸铁锂电池回潮，电动两轮车、电开工具市场 持续向好，对干法隔膜的需求有望进一步增加国内16 um湿法隔膜主流产品 价格在元/平方米，国内1611m干法隔膜主流产品价格在0.8-1元/平方 米。

目前中小隔膜企业的生产水平也在不断提高，涨价预期或在下半年落地图16 :负极市场价格一览（万元/吨）价格:负极材料:人造石墨：340-360mAh/g 价格:负极材料:人造石墨:日立化成价格:负极材料:人造石墨:国产/中端价格:负极材料:人造石墨：310-320mAh/g资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理图17 ：隔膜市场价格一览（元/平方米）76543210-1价格:隔膜:湿法进口价格:隔膜:湿法涂覆：7pm+2Pm国产中端资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理―价格:隔膜:干法:16pm:国产中高端一价格:隔膜:湿法:16pm:国产中端价格:隔膜:湿法涂覆：5pm+2pm+2pm:国产中端价格:隔膜:湿法涂覆：9/+2用+2Pm:国产中端价格:隔膜:干法:16pm:进口电解液：六氟磷酸锂价格拉涨六氟磷酸锂生产进入壁垒高，工程投资强度大、 扩产周期长，短期内增量主要来自龙头企业龙头企业持续满产满销，预计六 氟磷酸锂价格还会持续爬升，VC新增产能还未上线，材料紧缺趋势持续，年底 前供应链能否缓解还未明确比亚迪、宁德时代、孚能科技等积极锁定六氟磷 酸锂产能，后续电池厂会使用签订产业链长单方式保证供应平安。

目前，国内 六氟磷酸锂市场散单价已逼近40万元/吨图18:电解液市场价格一览（万元/吨）图19 ：六氟磷酸锂市场价格一览（万元/吨）价格吨解液:高电压435V价格吨解液:高电压435V价格:电解液:三元圆柱2.6Ah资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理图20 :钻价格一览（元/吨）图21 :氯化牯和硫酸牯价格一览（元/吨）800,000 -I700,000 •氏江有色市场:平均价:钻:1#600,000 •500,000 -资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理图22 :氧化钻和四氧化三钻价格一览（元/吨）图22 :氧化钻和四氧化三钻价格一览（元/吨）图23 :金属锂、碳酸锂价格一览（元/吨）资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理1,000,000价格:金属钾299%工、电:国产§88:008 •价格:碳酸锂99.5%电:国产300,000 •200,000 •资料来源：Wind,国信证券经济研究所整理钻：金属钻价格震荡上行，钻市行情回暖国内新能源车继续向好、三元电池 产销上涨，钻市总体需求走高，钻盐价格上涨；欧洲汽车销售上涨、缺芯 依旧，钻市供给充足。

目前，电钻价格到达36.5・39.2万元/吨，四氧化三钻价 格到达万元/吨，硫酸钻价格在万元/吨前期南非暴乱引起 对钻原料供给短缺担忧，下游钻盐备货情绪下降；需求仍具有强支撑，钻原料 紧张程度短期或进一步加剧，后市价格看涨锂盐：价格维稳运行，上游资源端供应偏紧行业利润重回上游资源端，预计 下半年将有海外需求释放，锂盐需求将出现分化，氢氧化锂需求扩容7月中 碳酸锂报价再次上调，碳酸锂和氢氧化锂市场看涨情绪高涨光伏产业链：上游原材料价格松动明显，市场情绪有回暖倾向硅料价格高位企稳，短期松动幅度有限硅料市场价格仍维稳在200-210元/kg 区间，均价落在205元/kg附近，价格较先前出现小幅松动由于一线硅片厂 家的开工率维持在较低水平，硅料需求量有限，硅料厂内库存自年后首次出现 开始堆积的现象，但由于硅料厂库存压力尚且较小，且四季度终端需求预期火 热，因此预测短期内硅料价格松动幅度有限海外硅料先前回落到国内市场价 位，近期出现小幅的下滑趋势，成交均价落在25.7美元/kg附近图24 :国产多晶硅料价格（元/kg ）图25 :进口多晶硅料价格（美元/kg ）现货价:多晶硅（单晶用）:USD:均价现货价:多晶硅（多晶用）:USD:均价资料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理2018-122019-062019-122020-062020-122021-06图26:国产硅片价格（元/片）图27:进口硅片价格（美元/片）现货价:多晶硅片（金刚线-RMB）:平均价现货价:单晶硅片（158.75mm/175pm）:RMB:均价现货价:单晶硅片（166mm/175klm）:RMB:均价现货价:单晶硅片（182mm/175klm）:RMB:平均价10现货价:单晶硅片（210mm/175pm）:RMB:平均价现货价:多晶硅片（金刚线・USD）:平均价现货价:单晶硅片（158.75mm/175Pm）:USD:均价现货价:单晶硅片（166mm/175|jm）:USD:均价现货价:单晶硅片（182mm/175|jm）:USD:平均价1.51现货价:单晶硅片（210mm/175Pm）:USD:平均价02020-062020-092020-122021-032021-062020-062020-092020-122021-032021-06资料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理费料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理现货价:多晶硅料（致密料）:平均价现货价:多晶硅料（菜花料）:平均价250资料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理硅片价格继续出现小幅下跌，下行趋势或延续。

市场上M6硅片的成交价跌至 4.54元/片由于隆基即将宣布新一轮价格，大多数硅片买方仍持观望态度，同 时组件厂存在库存在压力积累，预计短期内硅片价格可能继续保持下行多晶 硅片方面由于组件较低的性价比和先前较大的价格涨幅，市场抛售现象持续， 主流价格大幅回落到1.7元/片及以下本钱传导较为顺畅，电池片跟跌硅片7月中旬中环再次调低M6硅片价格， 受此影响，M6单晶电池片价格也跌落至0.96・0.98元/瓦，M10/G12单晶电池 片价格基本维持不变总体来看电池片价格高位运行后有回落趋势，价格逐步 跟随上游进入下行通道多晶电池片较早前价格受需求量缩减影响有所下跌，近期价格较为稳定，均价 落在元/片受印度保障性关税延期影响，安装启动难，预计后续价 格将继续维持在同一水平图28 ：国产电池片价格(元/W )图29 ：进口电池片价格(美元/W)现货价:多晶电池片•(金刚线18.7%-RMB):平均价现货价:单晶PERC电池片(158.75mm/22.2%+):RMB:均价现货价:单晶PERC电池片(166mm/22.2%+):RMB:均价现货价:单晶PERC电池片(182mm/22.2%+):RMB:平均价现货价:单晶PERC电池片(210mm/22.2%+):RMB:平均价1.21.0现货价:多晶电池片•(金刚线18.7%-RMB):平均价现货价:单晶PERC电池片(158.75mm/22.2%+):RMB:均价现货价:单晶PERC电池片(166mm/22.2%+):RMB:均价现货价:单晶PERC电池片(182mm/22.2%+):RMB:平均价现货价:单晶PERC电池片(210mm/22.2%+):RMB:平均价1.21.0现货价:多晶电池片(金刚线18.7%-USD):平均价现货价:单晶PERC电池片(158.75mm/22.2%+):USD:均价现货价:单晶PERC电池片(166mm/22.2%+):USD:均价现货价:单晶PERC电池片(182mm/22.2%+):USD:平均价现货价:单晶PERC电池片(210mm/22.2%+):USD:平均价 0.150.40.20.02020-062020-092020-122021-032021-060.050.100.002020-062020-092020-122021-032021-06资料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理资料来源：PVInfolink,国信证券经济研究所整理三季度组件需求有望回暖，价格企稳基本面持续向好。

受近期硅片、局部电池 片价格回落影响，国内组件订单价格出现小幅松动166组件价格基本持平， 500W+单面组件成交价格小幅下跌，落在1.77-L78元/W区间，局部二线厂家 对供应链价格变化调整较为激进，500W+单面组件招投标开始出现每瓦 元/W的价格海外市场表现较为稳定，价格主要受汇率波动影响由于下季度供应链价格预计下行幅度有限，考虑到光伏大尺寸化的趋势，新增 大型工程对高功率组件需求上涨，硅片和多晶硅价格的稳定与小幅降价难以导 致组件价格大幅下降，预计大尺寸组件价格仅可能出现较小幅度的下跌图30 :国产组件价格(元/W )图31 :进口组件价格(美元/W)现货价:多晶组件(275-280/330-335W):RMB:平均价现货价:单晶 PERC 组件(325-335/395-405W):RMB:均价现货价:单晶 PERC 组件(355-365/425-435W):RMB:均价 现货价:单面单晶PERC组件(182mm-RMB):平均价现货价:单面单晶PERC组件(210mm-RMB):平均价2.0现货价:多晶组件(275-280/330-335W):RMB:平均价现货价:单晶 PERC 组件(325-335/395-405W):RMB:均价现货价:单晶 PERC 组件(355-365/425-435W):RMB:均价 现货价:单面单晶PERC组件(182mm-RMB):平均价现货价:单面单晶PERC组件(210mm-RMB):平均价2.00.4现货价:多晶组件(275-280/330-335W):USD:平均价现货价:单晶 PERC 组件(325-335/395-405W):USD:均价现货介:单晶PERC组件(355-365/425-435W):USD:均价现货价:单面单晶PERC组件(182mm-USD):平均价现货价:单面单晶PERC组件(210mm-USD):平均价1.01.00.20.02020-01。