广发证券-珠海区域中心部内参(日刊版)-101021.doc

专业、专心、专为您免责声明：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作 为投 资决策的依据本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果最快捷获取研究资讯的方法登录 第 1 页 共 6 页最快捷 获 取我们研究资讯的方法：符合条件者可申请免费使用 权限核心股票库（适合中长线稳健投资型客户参考，组合经理：罗利长）核心股票库（适合中长线稳健投资型客户参考，组合经理：罗利长）电脑发出买卖点提示 股票（特别重要警示：参考者请务必先阅读并充分理解备注说明）买入 ★五粮液、 敦煌种敦煌种 业业 、江苏国泰、持有★威孚高科、国电南瑞、时代新材、贵航股份 、彩虹股份、 江中江中 药业药业 、友好集团、万向钱潮、 华华工科技、云南工科技、云南 铜业铜业 、荣信股份、辉煌科技、上海莱士、 东东 阿阿胶、云南白药、江西铜业、中国中铁、南方航空、广发证券、三一重工、 东方电气、 包包 钢钢 稀土、神火股份、西山煤电、 上海能源上海能源、露天煤露天煤 业业 、潞安 环环 能、浦发银行、兴业银行、格力地产、上海汽车、 华域汽车、一汽富维、太阳纸业、格林美、华东数控、信立泰、新 华光、 杰瑞股份、杉杉股份、洋河股份、 洪都航空、大秦铁路、农产品、广汇股份、卖出 ★福星股份、荣盛发展、备选誉衡誉衡 药业药业 、理工 监测监测 、华神集团、海峡股份、 美盈森美盈森、 祁祁 连连 山、 士兰微、天山股份、 东东 山精密山精密、华东电脑、 中国国旅、华兰生物、国电南自、许继电气 、龙净环保、中国 卫星、 承德露露、广承德露露、广 联联达、海翔药业、哈飞股份、 三全食品、新华百货、 科科 伦药业伦药业 、康美药业、三安光电、航空动力 、新新 纶纶 科技、獐子 岛岛 、亚亚 厦股份、武汉建民、酒鬼酒、世 联地产、凯恩股份、登海种业、山东黄金、中金黄金、湘电股份、东阳光铝、 中金岭南、冀中金岭南、冀 东东 水泥、焦作万方水泥、焦作万方、备注说明：1、入库股票均有研究报告支持，原则上要求有 3 家以上研究机构推荐，未来三年净利润复合增长 30％以上，估值具有吸引力。

核心股票库主要解决选股问题，应以客户经理为主帮助客户选时 “★”代表新增或买、卖、持有策略调整，新增和剔除将有专门提示；2、买点、持有、卖点提示，是根据《操盘手》电脑软件根据技术分析指标设定条件当天盘中自动给出的操作提示，没有分析师任何主观判断，仅供买卖参考不是主要依据，且内参提示时间滞后一天库中股票，最佳买入时机在股价调整到低位技术指标处于低位或进入超卖之时；卖出时机以接近或达到合理估值为准，或短线技术指标处于高位或进入严重超买之时；达到设定条件客户不用等软件提示可自行买入或卖出；3、任何股票买入前必须先设立止损价并坚决执行，可参考成本价 5－10％或者 30 日均线价为止损点库中股票必须坚持波段操作原则，不拘泥于长线；主办：广发证券珠海区域中心部 总经理：钟雄鹰 主编：罗利长 广发珠海网： （日刊版）[10]第 190 期 总第 991 期2010 年 10 月 21 日广发证券珠海区域中心部内参 专业、专心、专为您免责声明：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作 为投 资决策的依据。

本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果最快捷获取研究资讯的方法登录 第 2 页 共 6 页4、表中电脑软件发出的短线买卖点提示，仅供参考投资者应自行做出分析判断，投资风险自担基金投资：请参考广发经纪总部专职分析师每日发布的金管家基金投资示范组合每日策略分析每日策略分析大盘短期预测：震荡上行 大盘中线预测：震荡上行周三受央行时隔三年首次加息消息影响，大盘低开后大幅震荡，随着煤炭、保险、券商、汽车、工程机械等板块再度大幅上涨，大盘震荡走高，盘中再创指数新高3041点，尾盘大盘出现反复，但上证综指仍以2个点的涨幅收在3003点，日K线为上影线较长的长阳线，个股涨跌大致持平，两市成交再度放大到4460亿元的接近天量水平，个股十分活跃，受加息负面影响最大的房地产板块整体走弱显示市场经受首次加息冲击剧烈震荡后已基本走稳，市场信心充足，资金充裕，大盘强势特征表露无疑盘口看，除了煤炭、券商、保险等大盘周期类股表现继续强势外，大消费相关的汽车、食品饮料、医药以及新兴产业相关的核电、新能源等板块，已经恢复走强， “二八”现象淡化，赚钱效应再现，这对市场稳定信心以及行情的延续十分有利总体判断，大盘强势特征不变，操作上持股为主，煤炭、有色金属、医药、食品饮料、汽车、消费、新兴战略产业等板块中具有较高成长预期和估值吸引力的品种，都可以持股待涨或逢低吸纳，切忌追涨杀跌踩错节拍。

操作策略：持股大波段操作罗利长）重要研究报告信息点评（特别重要提示：参考者请务必完整阅读研究报告摘要观点和分析师简评观点）目录★某研究机构发表银行业研究报告，认为加息利好银行板块，悲观预期修复将继续带动估值回暂不调整盈利预测，但不确定性的消除将继续推动银行估值回升，股价仍存在至少 20%的上行空间，维持行业看好评级个股方面 维持对招行和兴业的推荐★武汉塑料（000665）某券商发表点评报告，认为重组成功应该还是大概率事件考虑营业税收减免后直线盈利预测，对应2009/2010/2011年盈利预测为0.25/0.43/0.53元，给予2011年40倍PE，合理价值为21.2元，维持“买入”投资评级，建议投资者积极关注★某券商发表铁路基建行业研究报告，认为路网规模上调增强行业盈利确定性，估值将大幅提升维持看好铁路基建行业目前行 业企业估值水平处于10 倍PE 附近，处于市场的最低端水平，而主要铁路基建企业未来3 年的收入及利润结算规模正进入快速上升阶段给予中国中铁、中国铁建、中铁二局强烈推荐投资评级报告内容★某研究机构发表银行业研究报告，认为加息利好银行板块，悲观预期修复将继续带动估值 专业、专心、专为您免责声明：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作 为投 资决策的依据。

本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果最快捷获取研究资讯的方法登录 第 3 页 共 6 页回暂不调整盈利预测，但不确定性的消除将继续推动银行估值回升，股价仍存在至少 20%的上行空间，维持行业看好评级个股方面 维持对招行和兴业的推荐主要观点：1、加息超出市场预期，原因可能有以下几个方面：一是控制通胀预期，改 变已延续7个月的负利率格局，稳定资金来源；二是强化房地产调控效果；三是，之所以选择在这个时点加息，我们推测很可能是在经济状况和企业效益好于预期背景下做出的政策选择2、加息整体利好银行板块，对各家银行影响不一：（1）静态分析，加息带来存贷利差扩大：由于本次加息对称式地提高了存贷款基准利率，活期存款利率没有上调，因而银行存贷利差将会实现较大幅度的扩大上市银行中，活期存款占比较高的银行存贷利差提升幅度较大，如招行（ 12bp）、宁波（12bp）、农行（11bp）、建行(11bp) （2）存款结构的动态变化需要关注动态来看，本次活期存款利率不变，定期存款利率有较大幅度上调，加之目前银行业活期存款占比尚处于历史高位，我们判断此后存款活期化的趋势将会得到一定程度的遏制，不排除出现部分存款定期化的可能，这虽然有利于稳定银行的资金来源，但也将使银行存贷利差和息差扩大幅度较静态情况下有所收窄，但整体扩大趋势不会改变。

（3）资金收益率上升，但所持短期 债券将出现损失我们推断两者效应基本相抵，相对而言，对目前持 债比例较高的工行、建行、南京 较为不利 （4）信贷量基本不受影响，可能对房地产贷款质量形成轻微压力，但不影响整体 资产质量稳定 （5）加息带动息差和净利润增速提升依据我 们在静态环境所做的测算，此次加息将使得上市银行存贷利差上升6-12个bp， 净息差提升幅度在1-6个bp ，提升2011年全年净利润增速1-4个百分点左右，其中，招行、中信、华夏、农行、宁波 净利润增速提升幅度较高 3、加息整体利好银行板块，并将成为带动其估值修复的又一催化剂，悲观预期逐步修复将继续推动银行股估值向上我们在之前发布的银行板块10月月度观点以及3季报前瞻中，重申了我们对银行板块的看好评级，认为银行的估值水平已经基本反映了投资者对于新的拨备和资本监管政策、房地产调控政策的悲观预期；伴随宏观经济的企稳向好、银行业绩的稳定增长和利空的逐步消化，银行股估值有望逐步修复，具备跑赢大盘的能力月初以来银行板块的良好表现印证了我们的观点截至2010年10月19日， 银行股对应2010年12.24倍PE,2.03 倍PB ；2011年10.01倍PE, 1.66倍PB。

因加息影响主要体 现在2011年，我 们暂不调整盈利预测，但不确定性的消除将继续推动银行估值回升，后续银行板块估值仍将继续逐步修复，股价仍存在至少20%的上行空间，维持行业看好评级个股方面维持对招行和兴业的推荐简评】国庆后银行板块出现强势反弹走势，市场对银行板块的悲观预期开始修复伴随宏观经济的企稳向好、银行业绩的稳定增长和利空的逐步消化，银行股估值有望逐步修复， 银行板块仍有一定的上行空间该机构对银行业的分析观点有一定参考价值 （分析师罗利长） 专业、专心、专为您免责声明：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作 为投 资决策的依据本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果最快捷获取研究资讯的方法登录 第 4 页 共 6 页★武汉塑料（000665）某券商发表点评报告，认为重组成功应该还是大概率事件考虑营业税收减免后直线盈利预测，对应2009/2010/2011年盈利预测为0.25/0.43/0.53元，给予2011年40倍PE，合理价值为21.2元，维持“买入”投资评级，建议投资者积极关注。

事项：2010年10月20日，公司发布公告，公司于 10月19日收到湖北省财政厅《关于同意湖北省楚天数字电视有限公司、楚天襄樊有线电视股份有限公司、湖北楚天金纬广播电视信息网络有限公司参与武汉塑料工业集团股份有限公司重大资产重组的批复》，湖北省财政厅同意本公司重大资产重组方案评论观点：1、暨9月30日报告书草案公告后，本次公告显示重组进程继续快速推进公司借助资本平台，将会加速湖北有线网络整合， 积极迎接三网融合2、价值评估：考虑全股本摊薄后，如果我们从市值比较来看公司合理市值可以在80亿元，对应20.6元如果给2011年40倍PE ，对应价格为21.2元3、风险提示：重组进程仍有不确定风险 4、投资建议：我们认为重组成功应该还是大概率事件这次公告，使我们更加坚定认为重组成功概率进一步提升如果从用 户价值比较，得到重组后合理市值为80亿元， 这对应目标价为20.6元；如果我们考虑营业税收减免后直线盈利预测，对应2009/2010/2011年盈利预测为0.。