融资融券基础知识培训材料课件.ppt
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培训教材培训教材 融资融券业务知识与操作融资融券业务知识与操作 2 2 融资融券业务知识与操作融资融券业务知识与操作 一、融资融券基础知识介绍 二、融资融券实务操作 三、融资融券业务常用表单 四、融资融券案例分析 五、营业部开展融资融券业务的管理目目 录录 3 3 第一部分：第一部分：融资融券基础知识介绍 融资融券业务知识与操作融资融券业务知识与操作 4 4 序号序号法规名称法规名称发布机构发布机构颁布时间颁布时间1《《证券公司融资融券业务试点管理办法证券公司融资融券业务试点管理办法》》中国证监会2006年6月30日2《《证券公司融资融券业务试点内部控制指引证券公司融资融券业务试点内部控制指引》》中国证监会2006年6月30日3《《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》》深交所2006年8月21日4《《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》》上交所2006年8月21日5融资融券交易试点会员业务指南深交所2006年8月21日6融资融券试点登记结算业务实施细则中登公司2006年8月29日7关于发布关于发布《《融资融券合同必备条款融资融券合同必备条款》》和和《《融资融券交易风险揭示书融资融券交易风险揭示书必备条款必备条款》》的通知的通知中国证券业协会 8《证券公司监督管理条例》国务院令522号2008年4月23日9证券公司风险控制指标管理办法中国证监会2008年6月修订10关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见中国证监会2010年1月22日11证券公司融资融券业务试点实施方案专业评价工作规程中国证券业协会 12证券公司融资融券业务试点实施方案专业评价申请材料内容与格式 中国证券业协会 13深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南（2011版修订中） 深交所2010年3月14上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南（2011版修订中）上交所2010年3月融资融券业务涉及的主要法规融资融券业务涉及的主要法规 5 5 又称证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买又称证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为，包括券商对入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为，包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券，是海外证券市投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券，是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度。
场普遍实施的一项成熟交易制度 借钱买证券，证券公司借款给借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户在到期日客户购买证券，客户在到期日前偿还本息俗称前偿还本息俗称“买空买空” 借证券来卖出，证券公司出借证券借证券来卖出，证券公司出借证券给客户出售，客户在到期日前返还给客户出售，客户在到期日前返还相同种类和数量的证券并支付费用相同种类和数量的证券并支付费用俗称俗称“卖空卖空” 融资融券融资融券融资融券融资融券 融融融融 资资资资 融融融融 券券券券 （一）什么是融资融券交易？（一）什么是融资融券交易？ 6 6（二）融资融券交易与普通交易有何不同（二）融资融券交易与普通交易有何不同？？Ø客户事先是否需要有足额的资金与证券？客户事先是否需要有足额的资金与证券？ 普通交易需要（实行全额保证金制度），而融资融券交易不需要Ø财务杠杆效应不同财务杠杆效应不同 普通交易没有财务杠杆效应，而融资融券交易具有财务杠杆效应。
Ø法律关系不同法律关系不同 普通交易投资者与证券公司只有一层法律关系：委托买卖；而融资融券交易，两者有四层法律关系：委托买卖、借贷、担保关系、信托关系Ø风险及其承担不同风险及其承担不同 普通交易时，风险完全由投资者承担，而融资融券交易因财务杠杆而加大，如投资者不能如约偿还，证券公司也将承担损失 7 7 （三）融资融券的功能（三）融资融券的功能Ø （1）增强流动性：放大证券和资金供应，活跃证券交易，增加市场交易量；（2）价格发现功能：股票价格双向制衡，有助于充分发现证券的内在价值；（3）有助市场稳定：抑制市场的非理性上涨和下跌的幅度，有助于形成市场内在的价格稳定机制；（4）风险管理工具：方便投资者管理风险，催生多种投资策略对证券市场的影响：对证券市场的影响： 8 8 （三）融资融券的影响（三）融资融券的影响Ø 对证券公司：对证券公司： （1）开拓新的业务领域，丰富产品结构，增强公司竞争实力； （2）扩大收入来源，改善盈利结构，成为公司新的利润增长点，促进经纪业务佣金收入的增长对证券公司的影响：对证券公司的影响： 9 9 （三）融资融券的影响（三）融资融券的影响Ø 对证券公司：对证券公司： （1）为投资者提供了一条便捷的融资、融券渠道，实现融资融券的杠杆效应。
参与融资融券交易，投资者只需交纳一定的保证金，通过向证券公司借入资金或证券，扩大交易筹码 （2）为投资者提供了一种新的投资方式，丰富其交易品种投资者既可进行普通证券交易，也可进行融资买入、融券卖出的交易 （3）为投资者提供了新的盈利模式如：对于资金不足或长线持有证券的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以手头上的证券作为抵押，只要证券上涨的幅度可以抵消需支付的利息，投资者就可以获得收益 （4）通过卖空机制的引入，改变原来证券市场单边市的格局能够抑制投资者过度追捧或恶意炒作的行为，引导投资者进行理性的价值投资，维护证券市场的稳定对客户的影响：对客户的影响： 1010（四）融资融券业务的模式（四）融资融券业务的模式 投资者证券金融公司融资融券转融通无业务往来关系证券公司n证券公司是融资融券业务的主体，与客户建立业务关系n证券金融公司只能向证券公司提供资金和证券的转融通，不与客户发生业务关系 担保目前模式转融通推出后 1111 （五）基本概念解读（五）基本概念解读Ø授信额度授信额度Ø融券专用证券账户融券专用证券账户Ø客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户Ø客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户Ø融资专用资金账户融资专用资金账户Ø信用证券账户信用证券账户Ø信用资金账户信用资金账户Ø保证金保证金Ø担保物担保物Ø可充抵保证金证券可充抵保证金证券Ø标的证券标的证券Ø可充抵保证金证券折算率可充抵保证金证券折算率Ø保证金比例保证金比例Ø保证金可用余额保证金可用余额Ø维持担保比例维持担保比例Ø警戒线、平仓线警戒线、平仓线Ø融资买入融资买入Ø融券卖出融券卖出Ø普通买入普通买入Ø卖券还款卖券还款Ø直接还款直接还款Ø买券还券买券还券Ø直接还券直接还券 Ø追加担保物追加担保物Ø强制平仓强制平仓 融资融券基本概念解读：融资融券基本概念解读： 1212123 1、、账户体系账户体系（一级）（一级）（二级）（二级）（一级）（一级）证券公司在登记公司开证券公司在登记公司开立的账户立的账户证券公司在银行开立的证券公司在银行开立的账户账户 融券专用证券账户融券专用证券账户 信用交易证券交收账户信用交易证券交收账户 信用交易资金交收账户信用交易资金交收账户 融资专用资金账户融资专用资金账户客户信用证券账户客户信用证券账户 客户在证券公司开立的客户在证券公司开立的账户账户客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户客户信用资金账户客户信用资金账户客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户（五）基本概念解读（五）基本概念解读 1313 2、、授信额度授信额度指证券公司根据客户的资信状况、自有资产价值、履约情况、市场变化、及证券公司的财务安排等综合因素，给予客户可以融入资金和/或证券的最大限额，客户融资融券的总额不得超过授信额度。
五）基本概念解读（五）基本概念解读 1414 也称客户证券担保账户，指证券公司以自己的名义在中国证券登记结算公司开立的、专用于记录客户委托证券公司信托持有相关证券，以担保证券公司因向客户融出资金和/或证券所产生债权的证券账户 是指证券公司方以自己名义，在中国证券登记结算公司开立的证券账户，用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券3 3、、融券专用证券账户融券专用证券账户4 4、、客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户（五）基本概念解读（五）基本概念解读 1515 也称客户资金担保账户，指证券公司以自己的名义在商业银行开立的、专用于存放客户委托证券公司信托持有的相关资金，以担保证券公司因向客户融出资金和/或证券所产生债权的资金账户 是指证券公司以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于记录证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金5 5、、客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户6 6、、融资专用资金账户融资专用资金账户（五）基本概念解读（五）基本概念解读 1616指投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。
该账户是证券公司在登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户该账户是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据投资者只能开立一个信用资金账户7 7、、信用证券账户信用证券账户8 8、、信用资金账户信用资金账户（五）基本概念解读（五）基本概念解读 1717 指投资者向证券公司融入资金或者证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金可以是证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合交易所的规定保证金可以是： 现金，也可以用证券充抵现金，也可以用证券充抵证券公司证券公司投资者投资者 转入担保品转入担保品 融资、融券融资、融券9 9、、保证金保证金（五）基本概念解读（五）基本概念解读 1818 指证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。
包括： 客户提交的保证金（含现金、充抵保证金的证券）客户提交的保证金（含现金、充抵保证金的证券）+ + 客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金+ + 资金及证券所资金及证券所产生的孳息产生的孳息 以上各项整体作为担保物，担保物系信托财产1010、、担保物担保物（五）基本概念解读（五）基本概念解读 1919 担保物担保物融券卖出所得融券卖出所得全部资金全部资金现金现金 可充抵保证可充抵保证金的证券金的证券1111、、担保物的构成担保物的构成（五）基本概念解读（五）基本概念解读融资买入所融资买入所有证券有证券资金和证券资金和证券产生的孳息产生的孳息 20201212、、可充抵保证金证券可充抵保证金证券1313、、标的证券标的证券 指在融资融券业务中可用于充抵保证金的证券可充抵保证金证券的范围包括上市的A股、基金、债券及权证等,但ST股票和权证的折算率为0 指融资融券业务中客户可融资买入、融券卖出的证券，包括融资标的证券、融券标的证券 目前证券交易所公布的标的证券共有90支股票，其中上海50支，深圳40支。
范围即将扩容） 证券公司的融资、融券标的在交易所的范围内确定，不得超过交易所范围五）基本概念解读（五）基本概念解读 21211414、可充抵保证金证券折算率、可充抵保证金证券折算率 指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例 目前交易所规定的折算率：Ø上证180、深证100指数成份股股票折算率最高不超过 70%70%，其他股票折算率最高不超过65%65%； Ø交易所交易型开放式指数基金（ETF）折算率最高不超过90%90%；其他上市基金不超 过80%80%；；Ø国债折算率最高不超过95%95%；其他上市债券不超过80%80%Ø权证、以及被实施特别处理和被暂停上市的股票折算率为0 0 （五）基本概念解读（五）基本概念解读 2222 是投资者融资融券交易时交付的保证金与融资（券）交易金额的比例用于控制每笔融资融券交易中融资金额或融券数量与客户所交付保证金的放大倍数融资保证金比例融资保证金比例 保证金保证金 融资买入数量融资买入数量×买入价格买入价格=×100%融券保证金比例融券保证金比例 = 保证金保证金 融券卖出数量融券卖出数量×卖出价格卖出价格×100%1616、保证金比例、保证金比例（五）基本概念解读（五）基本概念解读 2323 指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金及相关利息、费用的余额。
保证金可用余额保证金可用余额 := =保证金总额保证金总额 －未了结融资融券已用保证金及利息费用未了结融资融券已用保证金及利息费用= = 现金现金+ ∑（充抵保证金的证券（充抵保证金的证券市值市值 ×折算率）折算率）+ ∑[（融资买入证券（融资买入证券市值市值 － 融资买入融资买入金额金额））×折算率折算率] ········· 融资盈亏融资盈亏+ ∑[（融券卖出（融券卖出金额金额 － 融券卖出证券融券卖出证券市值市值））×折算率折算率] ·········· 融券盈亏融券盈亏－ ∑ 融券卖出融券卖出金额金额 ··················· 融券卖出所得资金融券卖出所得资金－ ∑ 融资买入证券融资买入证券金额金额 × 融资保证金比例融资保证金比例 ················ 融资已用保证金融资已用保证金－ ∑ 融券卖出证券融券卖出证券市值市值 × 融券保证金比例融券保证金比例 ··············· 融券已用保证金融券已用保证金－ 利息费用利息费用 1717、保证金可用余额、保证金可用余额（五）基本概念解读（五）基本概念解读 2424 指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例维持担保比例维持担保比例 资产资产 / 负债负债 现金现金 + 证券市值总额证券市值总额 融资金额融资金额 + 融券卖出证券市值融券卖出证券市值 + 利息费用总和利息费用总和==*现金现金 = 可用现金可用现金 + 融券卖出所得资金融券卖出所得资金*证券市值证券市值 = 转入担保证券市值转入担保证券市值 + 融资买入证券市值融资买入证券市值1818、维持担保比例、维持担保比例（五）基本概念解读（五）基本概念解读 2525 是对客户信用交易风险状况监控的一种预警参数，公司目前的警戒线为客户信用账户维持担保比例等于150%。
低于该比例时，提醒客户账户存在风险 是对客户信用交易风险状况监控的一种预警参数，公司目前的平仓线为客户信用账户维持担保比例等于130%低于该比例时，需提醒客户及时补充担保物，否则，将面临平仓的风险1919、警戒线、警戒线2020、平仓线、平仓线（五）基本概念解读（五）基本概念解读 26262121、融资买入、融资买入2222、融券卖出、融券卖出 指投资者向证券公司提供担保物后，借入证券公司资金买入交易所上市的证券的行为 指投资者向证券公司提供担保物后，借入证券公司的证券并卖出证券的行为五）基本概念解读（五）基本概念解读 27272323、普通、普通( (信用信用）买入、卖出）买入、卖出2424、、卖券还款卖券还款 指客户通过信用账户买入、卖出可充抵保证金证券的行为 是指客户通过其信用账户申报卖出证券，结算时卖出证券资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式2525、直接、直接还款还款 是指客户使用其信用资金账户中的现金，直接偿还对证券公司融资负债的一种还款方式五）基本概念解读（五）基本概念解读 28282626、、买券还券买券还券2727、、直接还券直接还券 是指客户通过其信用证券账户申报买入证券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种返还借入证券方式。
是指客户使用其信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报返还借入证券，结算时其证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种返还借入证券方式五）基本概念解读（五）基本概念解读 2929 指当客户信用账户当日交易清算后维持担保比例低于平仓线时，客户应在规定的期限内通过转入现金、转入可充抵保证金的证券或自行平仓等方式，使其信用账户维持担保比例在《追加担保物通知》规定期限到期日当日交易清算后不低于警戒线的行为 是指在公司发送的《追加担保物通知》规定的期限到期日当日日终清算后，客户信用账户的维持担保比例低于警戒线时，或客户融资融券债务到期未能偿还，以及本合同解除或终止的其他法定、双方约定情形出现时，证券公司为收回自身债权而对客户信用账户中的担保物进行强制交易，并将交易所得资金或证券划至证券公司账户用于抵偿客户债务的行为28、追加担保物、追加担保物29、强制平仓、强制平仓（五）基本概念解读（五）基本概念解读 3030 第二部分：融资融券实务操作第二部分：融资融券实务操作 融资融券业务知识与操作融资融券业务知识与操作 3131 基本流程基本流程 3232申请融资融券的申请融资融券的个人客户个人客户，须具备以下条件：，须具备以下条件：Ø年满十八周岁的中国公民Ø普通账户在公司开户满6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管Ø普通账户须是合格账户Ø普通账户资产50万元以上Ø普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保Ø具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好Ø具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形Ø通过公司的融资融券基础知识测试及风险测评Ø公司或证券交易所规定的其他条件（一）客户申请（一）客户申请 3333Ø普通账户在公司开户满6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管Ø普通账户必须是合格账户Ø普通账户资产50万元以上Ø普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保Ø具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好申请融资融券的申请融资融券的机构客户机构客户，须具备以下条件：，须具备以下条件：（一）客户申请（一）客户申请 3434Ø具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制其进入证券市场的情形Ø通过公司的融资融券基础知识测试及风险测评Ø《法定代表人证明书》、法定代表人身份证、《授权委托书》、授权代理人身份证合法有效Ø营业执照合法登记且通过年审Ø公司或证券交易所规定的其他条件申请融资融券的机构客户，须具备以下条件（续）：申请融资融券的机构客户，须具备以下条件（续）：（一）客户申请（一）客户申请 3535Ø曾受监管部门处罚或者证券市场禁入的个人和法人Ø普通账户在公司开户不足6个月；个人客户普通账户资产不足50万元Ø利用他人名义开立信用账户的Ø普通证券账户为不合格账户的Ø普通证券账户中有已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券Ø交易结算资金未纳入第三方存管；Ø曾经在本公司或其他券商处有过融资融券违约行为，尚未按照合同约定解除违约责任Ø公司内部员工或证券从业人员以下客户融资融券申请将不予受理：以下客户融资融券申请将不予受理：（一）客户申请（一）客户申请 3636Ø公司的股东、关联人Ø列入资信状况不佳“黑名单”的客户Ø公司认定其证券投资经验和风险承受能力不足以参与融资融券交易的客户Ø拒绝提供开展交易所需相关资料的客户Ø经征信和信用等级评定，客户信用等级为我司不可接受的客户Ø已在其他证券公司开立过信用账户并且未注销的客户Ø除上述情况以外，法律法规禁止开立信用账户的个人、机构 以下客户融资融券申请将不予受理（续）：以下客户融资融券申请将不予受理（续）：（一）客户申请（一）客户申请 3737（二）资格审查（二）资格审查基本流程如下：基本流程如下： 3838申请融资融券的申请融资融券的个人客户个人客户须提交的材料：须提交的材料：（二）资格审查（二）资格审查1. 融资融券业务申请表2. 融资融券业务征信表3. 有效居民身份证原件及复印件4. 普通证券账户卡、资金账户证明文件原件及复印件5. 普通账户对账单原件6. 客户关联账户申报表；董、监、高申报表；限售股份申 报表7. 基础知识测试及风险测评 3939申请融资融券的申请融资融券的个人客户个人客户须提交的材料须提交的材料（续）（续）：：（二）资格审查（二）资格审查8.个人收入证明（如：银行代发工资单、单位盖章的个人收入证明、纳税证明等）；9.普通账户外其他金融资产证明原件及复印件（如：银行存款、股票、基金、债券、理财产品等证明材料）；10.人民银行征信材料(即个人信用报告）11.其他资产证明(如：房产证、股权证明等)其中其中：： 1 1至至7 7为必须提交，为必须提交， 8 8至至1111为选择提交为选择提交。
4040申请融资融券的申请融资融券的机构客户机构客户须提交的材料：须提交的材料：（二）资格审查（二）资格审查 1.融资融券业务申请表；2.融资融券业务征信表；3.营业执照副本原件及复印件；4.组织机构代码证副本原件及复印件；5.普通证券账户卡、资金账户证明原件及复印件；6.普通账户对账单原件；7.法定代表人证明书原件； 8.法定代表人授权委托书原件；9.法定代表人和经办人（即授权代理人）的有效居民身份证原件及复印件； 4141（二）资格审查（二）资格审查10.最近一期的财务报表原件及复印件；11.法定代表人及机构公章的预留印鉴样本；12.股东会或董事会同意融资融券的决议；13.《客户关联账户申报表》；14.《上市限售股份申报表》；15.客户融资融券基础知识测试及风险测评申请融资融券的申请融资融券的机构客户机构客户必须提交的材料必须提交的材料（续）（续） ：： 4242申请融资融券的申请融资融券的机构客户机构客户可选择提交的材料可选择提交的材料 ：：（二）资格审查（二）资格审查1.普通账户外其他金融资产证明原件及复印件（如：银行存款、股票、基金、债券、理财产品等证明材料）；2.金融机构或信用评估机构出具的信用情况证明原件及复印件；3.其他资产证明原件及复印件（如：房产证、股权证明等）。
4343 征信是公司在向客户融资、融券前，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好及客户信誉等情况，并据此就客户的资信状况进行全面的分析和评价基本流程如下：征信调查：客户征信材料的收集、审查征信调查：客户征信材料的收集、审查征信内容：客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、客户信誉征信内容：客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、客户信誉等等信用评级：根据征信评分确定客户的信用等级信用评级：根据征信评分确定客户的信用等级签订签订合同、合同、开户开户 （三）征信评分与评级（三）征信评分与评级 4444征信评分的基本流程如下征信评分的基本流程如下：：（三）征信评分与评级（三）征信评分与评级 4545对客户征信评分重点考察的内容如下：对客户征信评分重点考察的内容如下：征信评分满分为征信评分满分为100100分，主要内容是：分，主要内容是：Ø 客户身份指标客户身份指标：如个人客户的年龄、文化程度、工作单位等；机构客户的注册资本、开业年限、机构性质等。
10分） Ø 财产与收入状况指标财产与收入状况指标：如个人客户收入状况、家庭财务状况、账户外其他金融资产等；机构的收入、资产负债等财务指标情况10分）Ø 证券投资经验指标证券投资经验指标：如交易年限、最近一年相对收益率等40分）Ø 风险偏好指标：风险偏好指标：如交易品种数量、周转率等（30分）Ø 客户信誉指标：客户信誉指标：如信用情况证明、违约记录等10分）（三）征信评分与评级（三）征信评分与评级 4646（三）征信评分与评级（三）征信评分与评级 4747（三）征信评分与评级（三）征信评分与评级客户信用等级的分类：客户信用等级的分类： 等级评定的依据是征信评分所得的信用分值，客户信用等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、C级和D级8个风险递增的级别，征信评分与评级的结果是对客户进行授信评估的重要指标 4848（三）征信评分与评级（三）征信评分与评级信用等级信用等级特征描述特征描述信用分值信用分值系数（系数（K K）） AAAAAA极佳95（含）-1002.00AAAA优秀85（含）-951.90A A良好80（含）-851.80BBBBBB较好75（含）-801.60BBBB一般70（含）-751.50B B可接受65（含）-701.00C C慎贷60（含）-650.50D D不可接受60以下 4949（四）授信（四）授信授信额度授信额度＝＝ Min（公司剩余可授信额度，授信额度上限，客户申（公司剩余可授信额度，授信额度上限，客户申请授信额度，授信额度测算值）请授信额度，授信额度测算值）授信额度上限授信额度上限:授信额度上限不得超过客户金融资产的二分之一并不得超过单一客户授信额度上限不得超过客户金融资产的二分之一并不得超过单一客户授信额度占公司净资本规模的一定比例。
授信额度占公司净资本规模的一定比例对单一客一客户融融资业务授信授信额度不超度不超过净资本的本的5%对单一客一客户融券融券业务授信授信额度不超度不超过净资本的本的5%授信额度测算值:授信额度根据客户账户自有资产总值测算计算公式为：计算公式为： 授信额度测算值=客户账户自有资产总值*信用等级评定系数（K）客户账户自有资产总值=客户在公司开立的普通账户资产总值+信用账户自有资产总值信用账户自有资产总值=信用账户总资产-信用账户总负债 5050 原则上公司授信期为一年，自客户签署合同之日起计算，下一年的对应日届满；下一年没有对应日的，对应月的最后一日届满授信期届满日，客户所有未了结融资融券交易同时到期授信期届满日为非交易日的，顺延至下一交易日截至授信期届满前的一个月，公司与客户双方均未书面通知对方终止授信的，授信期自动延续一年授信期可多次延续，每次延续一年四）授信（四）授信授信期限：授信期限： 5151 基本流程如下基本流程如下：：（五）签署合同及风险揭示书（五）签署合同及风险揭示书 5252 客户签收合同后，首次获得授信额度的客户即可到营业部办理开户手续。
营业部客户信用账户管理岗应确认客户提供的身份资料是否真实、有效，然后要求客户签署《三方存管协议书》等文本，为其开立信用证券账户和信用资金账户，打印上海、深圳的信用证券账户卡，开通相应的委托交易方式信用资金账户开立完成后，客户应到客户选择的三方存管银行办理三方存管业务 （六）开立信用账户（六）开立信用账户客户开立信用账户：客户开立信用账户： 5353客户开立信用账户的基本流程如下客户开立信用账户的基本流程如下：：（六）开立信用账户（六）开立信用账户 5454（七）担保物的提交（七）担保物的提交担保物的范围：担保物的范围： 现金现金+ +可充抵保证金证券可充抵保证金证券其中，现金折算率为100%，可充抵保证金证券市值按一定的折算率计算 5555（七）提交担保物（七）提交担保物可充抵保证金证券范围：可充抵保证金证券范围： 证券交易所的规定：在证券交易所集中竞价交易系统挂牌上市的A股股票、基金以及债券等 公司目前采用的可充抵保证金证券范围，与证券交易所公布的相一致 5656（八）（八）融资融券融资融券交易交易借贷关系的产生借贷关系的产生： 融资融券是指证券公司向客户出借资金或出借证券并收取融资融券是指证券公司向客户出借资金或出借证券并收取担保物的活动；担保物的活动； 证券公司与客户之间是借贷关系；证券公司与客户之间是借贷关系； 客户融资买入或融券卖出以后，即产生证券公司与客户之客户融资买入或融券卖出以后，即产生证券公司与客户之间的借贷关系。
间的借贷关系 5757融资交易开仓平仓融资买入直接还款卖券还款融券交易开仓平仓融券卖出直接还券买券还券（九）（九）融资融券融资融券交易交易基本流程如下：基本流程如下： 5858交易要点：交易要点：（九）（九）融资融券融资融券交易交易Ø 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍；Ø 融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，申报时无当日最新成交价的，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，申报时无当日最新成交价的，申报价格不得低于其前收盘价（注意交易所不接受融券卖出的市价申报）；申报价格不得低于其前收盘价（注意交易所不接受融券卖出的市价申报）；Ø 未了结相关合约前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外不得他用；未了结相关合约前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外不得他用；Ø 投资者融资买入或融券卖出的证券暂停交易，且交易恢复日在融资融券债务到期日之后的，融资融券期限顺延；合同另有约定的，从其约定Ø 投资者融资买入或者融券卖出的证券终止交易，且最后交易日在融资融券债务到期日之前的，按照合同（第三十七条第三十七条/ /三十八条）三十八条）的约定执行。
Ø 每笔融资融券合约期限最长不得超过每笔融资融券合约期限最长不得超过6 6个月 5959 当维持担保比例低于当维持担保比例低于130%时，客户须在时，客户须在T+1日日内追加担保物直至其维持担保比例回复至内追加担保物直至其维持担保比例回复至150%以上以上300%150% 130%警戒线警戒线平仓线平仓线提保线提保线（九）（九）融资融券融资融券交易交易交易监控交易监控 6060（九）（九）融资融券融资融券交易交易强制平仓的条件：强制平仓的条件： 当客户信用账户出现以下情况之一时，即达到强制平仓条件，公司将对其进行强制平仓：Ø(1) 在T+1日（即《追加担保物通知》规定的第一个）日终清算后，客户信用账户的维持担保比例低于150%；Ø(2) 客户单笔融资、融券合约的期限届满，未按时了结该笔合约；Ø（3）融资买入的证券终止上市，客户未在该证券终止交易的两个交易日前了结该笔融资负债的；Ø(4) 融券卖出的证券发生终止上市、要约收购、吸收合并的，客户未在证券发行人发布正式公告起第五个交易日前了结该笔融券交易； 6161（九）（九）融资融券融资融券交易交易强制平仓的条件强制平仓的条件( (续续) )：：Ø (5) 因关键客户资料比对不一致，客户未在合同规定的期限内处理的。
Ø（6）协助司法机关依法对客户信用账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施，公司为收回因向客户融资融券所生债权；Ø (7) 出现法定或约定解除或终止融资融券合同的情形，客户未在规定期限内偿还融资融券债务（如违反合同承诺及监管要求等）；Ø（8）合同终止客户仍有未偿还负债 6262（十）融资融券债务的偿还（十）融资融券债务的偿还Ø 融资买入证券后，可通过卖券还款、直接还款方式融资买入证券后，可通过卖券还款、直接还款方式向证券公司偿还借入资金向证券公司偿还借入资金Ø 融券卖出证券后，可通过买券还券、直接还券方式融券卖出证券后，可通过买券还券、直接还券方式向证券公司偿还借入证券向证券公司偿还借入证券偿还方式：偿还方式： 6363（十）融资融券债务的偿还（十）融资融券债务的偿还 按照客户实际占用证券公司资金或证券的金额，计算融资利息或融券费用，具体计算公式如下： 融资利息融资利息 = 融资余额×占用天数× （融资年利率/360）； 融券费用融券费用＝融券卖出数量×当日成交价×占用天数× （融券年费率/360）融资利息与融券费用：融资利息与融券费用： 6464（十二）通知与送达（十二）通知与送达 通知与送达方式通知与送达方式: : Ø 电子邮箱地址；（必须选择)Ø 通信地址（含邮编）；Ø 指定联络人（为客户本人或书面授权指定的联络人）；Ø 固定号码； Ø 移动号码；Ø 号码。
以上通知方式中，以以上通知方式中，以客户电子邮件为必须的通知方式客户电子邮件为必须的通知方式 客户必须与公司在合同中约定，融资融券交易相关信息的通知与送达方式，包括以下几种： 6565（十二）通知与送达（十二）通知与送达 通知的有效性通知的有效性: : Ø 当面通知的，客户签收即视为送达；Ø 以邮寄方式通知的，以寄出两日后视为已通知送达；Ø 以电子邮件方式通知的，以电子邮件发出时即视为已通知送达；Ø 以方式通知的，以通话当时视为已通知送达；Ø 以短信方式通知的，以短信发出后即视为已通知送达 6666 融资融券业务基础知识融资融券业务基础知识 第三部分：第三部分：融资融券业务常用表单 6767 融资融券业务基础知识融资融券业务基础知识 常用表单介绍常用表单介绍表表 格格 名名 称称 填写对象填写对象融资融券业务申请表（个人融资融券业务申请表（个人/机构）机构） 客户客户融资融券业务征信表（个人融资融券业务征信表（个人/机构）机构） 客户、营业部客户、营业部融资融券业务信用指标征信评分表（个人融资融券业务信用指标征信评分表（个人/机构）机构） 融资融券总部融资融券总部授信额度审批表授信额度审批表 融资融券总部融资融券总部授信额度确认表授信额度确认表 客户客户融资融券客户开户通知书融资融券客户开户通知书 融资融券总部融资融券总部授信额度调整申请表授信额度调整申请表 客户、营业部客户、营业部授信额度调整审批表授信额度调整审批表 融资融券总部融资融券总部授信额度调整确认表授信额度调整确认表 客户客户基础知识测试及风险测评基础知识测试及风险测评 客户客户客户关联账户申报表客户关联账户申报表 客户客户上市公司限售股份申报表上市公司限售股份申报表 客户客户上市公司董监高申报表上市公司董监高申报表 客户客户………… ………… 6868 融资融券业务基础知识融资融券业务基础知识 第四部分：第四部分：案例分析 6969 举例：举例： 客户申请融资授信额度150万元，通过征信评估客户信用等级为A类（对应信用等级评定系数为1.8)，其普通账户资产总值100万元，金融资产总值200万元, 假设公司的净资本为20亿元，公司剩余可授信额度2000万元，计算客户能获得的授信额度 。
第一步：计算客户授信额度的上限：第一步：计算客户授信额度的上限： 金融资产金融资产*50%=100*50%=100万元万元 计算净资本的限制计算净资本的限制=20亿元亿元*5%=1亿元亿元 这里取这里取100100万元为上限万元为上限 案例一：授信额度的计算案例一：授信额度的计算 7070第二步：计算授信额度测算值第二步：计算授信额度测算值=客户客户账户自有资产总值账户自有资产总值××信用等级评信用等级评定系数（定系数（K K）） = =100*1.8=180万元，因客户无信用账户自有资产，万元，因客户无信用账户自有资产，客户账户自有资产总值为普通账户资产总值客户账户自有资产总值为普通账户资产总值100万元第三步：第三步：客户能够获得的授信额度客户能够获得的授信额度= Min（公司剩余可授信额度，授信额度上（公司剩余可授信额度，授信额度上限，客户申请授信额度，授信额度测算值）限，客户申请授信额度，授信额度测算值）= Min（（2000,100,150,180））=100万元万元说明：客户最终开仓的额度（开仓量）与客户转入的担保品有关，并要受到上述授信额度的限制说明：客户最终开仓的额度（开仓量）与客户转入的担保品有关，并要受到上述授信额度的限制 案例一：授信额度的计算案例一：授信额度的计算 7171案例二：标的证券保证金比例的计算案例二：标的证券保证金比例的计算(1)融资标的证券保证金比例融资标的证券保证金比例= 1 + 证券交易所公布的最低保证金比例 – 融资标的证券的折算率举例举例: 600036招商银行折算率为70%，其融资保证金比例=1+0.5-0.7=80%(2)融券标的证券保证金比例融券标的证券保证金比例= 1 + 证券交易所公布的最低保证金比例 – 融券标的证券的折算率+10%举举例例: 600036招商银行折算率为70%，其融券保证金比例=1+0.5-0.7+10 % =90% 7272 举例举例： 客户提交40000股中信证券（600030）作为担保物，假设30元/股，公司规定的折算率为65%， 计算客户信用账户的保证金金额及融资开仓最大交易金额为多少？ （（1）） 经折算后经折算后 ，，客户信用账户保证金金额客户信用账户保证金金额 为：为： 40000×30 ×65% = 78万元 （（2））融资买融资买 入金额入金额 （3））若客户的授信额度为若客户的授信额度为100万元，与融资买入金额相比较，以两者万元，与融资买入金额相比较，以两者取孰低，故此时客户融资开仓的最大交易金额为取孰低，故此时客户融资开仓的最大交易金额为91.76万元。
万元 案例三：保证金金额与融资交易金额的计算案例三：保证金金额与融资交易金额的计算=78保证金比例保证金比例=保证金保证金（（1+0.5-0.65)=91.76万元万元特别提示：客户因转入担保物不足，授信额度中有特别提示：客户因转入担保物不足，授信额度中有8.24万元为不可用万元为不可用 7373 案例四案例四: :保证金可用余额的计算保证金可用余额的计算（简单型）（简单型） 举例：举例： 某投资者向信用账户存入100万元现金，以30元/股的价格，融资买入2万股中信证券(600030)，中信证券的折算率为65%，在股价不变的情况下，计算客户信用账户的保证金可用余额 7474 案例四案例四:保证金可用余额的计算保证金可用余额的计算（简单型）（简单型）运用公式：运用公式：保证金可用余额 ：=保证金总额 －未了结融资融券已占用保证金及利息费用= 现金+ ∑（充抵保证金的证券市值 ×折算率）+ ∑[（融资买入证券市值 － 融资买入金额）×折算率] ········· 融资盈亏融资盈亏+ ∑[（融券卖出金额 － 融券卖出证券市值）×折算率] ·········· 融券盈亏融券盈亏－ ∑ 融券卖出金额 ··················· 融券卖出所得资金融券卖出所得资金－ ∑ 融资买入证券金额 × 融资保证金比例 ··············融资已占用保证金融资已占用保证金－ ∑ 融券卖出证券市值 × 融券保证金比例 ·············融券已占用保证金融券已占用保证金－ 利息与费用 7575 保证金可用余额保证金可用余额 ············ 现金现金 + 0 ········· 充抵保证金证券市值充抵保证金证券市值 + （（20000 × 30 － 20000 × 30 ））×0.65 ············ 融资盈亏融资盈亏 + 0 ············· 融券盈亏融券盈亏 －0 ············ 融券卖出所得资金融券卖出所得资金 －(20000×30) ×（（1+0.5-0.65）） ··········· 融资已占用保证金融资已占用保证金 －0 ············ 融券已占用保证金融券已占用保证金 －0 ········· 利息费用利息费用(暂未计算暂未计算) 案例四案例四:保证金可用余额的计算保证金可用余额的计算（简单型）（简单型）==51万元万元 7676 案例五案例五:保证金可用余额的计算保证金可用余额的计算（复杂型）（复杂型） 举例：举例： 某客户向信用账户存入100万元现金和100万市值的600036招商银行（折算率70%），融资买入600030中信证券（折算率65%）20000股，成交价30元/股；融券卖出600028中国石化（折算率70%）20000股，成交价10元/股，此时中信证券40元/股， 中国石化12元/股；招商银行股价不变。
计算客户信用账户的保证金可用余额（假设利息费用为0） 7777 保证金可用余额保证金可用余额 (1000000 + 20000 × 10) ···········现金总值现金总值 + 1000000×0.70···········充抵保证金证券市值充抵保证金证券市值 + （（20000 ×40－ 20000 ×30））×0.65 ············ 融资盈亏融资盈亏 + （（20000 ×10－－ 20000×12）） ×1 ············· 融券盈亏融券盈亏 － 20000 × 10 ··············· 融券卖出所得现金融券卖出所得现金 －（（20000×30）） ×（（1+0.5-0.65）） ··············· 融资已占用保证金融资已占用保证金 －（－（20000×12 ）） ×（（1+0.5-0.70）） ·············· 融券已占用保证金融券已占用保证金 －0 ············ 利息费用利息费用 案例五：案例五：保证金可用余额的计算保证金可用余额的计算（复杂型）（复杂型）==45.8万万 7878 案例六：维持担保比例的计算案例六：维持担保比例的计算 举例：举例：某客户向信用账户存入100万元现金和100万市值的600036招商银行（折算率70%），融资买入600030中信证券（折算率65%）20000股，成交价40元/股；融券卖出600028中国石化（折算率70%）20000股，成交价10元/股。
此时中信证券30元/股， 中国石化12元/股；招商银行股价不变计算其信用账户的维持担保比例（假设利息费用为0） 7979 案例六：维持担保比例的计算案例六：维持担保比例的计算运用公式：运用公式： 维持担保比例 总资产 / 总负债 现金 + 证券市值总额 融资金额 + 融券卖出证券市值 + 利息费用总和==Ø 现金 = 充抵保证金的现金 + 融券卖出所得资金Ø 证券市值 = 充低保证金的证券市值 + 融资买入证券市值 8080Ø 初始维持担保比例初始维持担保比例 ( 1000000 + 20000×10 +1000000 + 20000×40) / (20000×40+ 20000 ×10 + 0 ) 300% 案例六：维持担保比例的计算案例六：维持担保比例的计算= = Ø 实时维持担保比例实时维持担保比例 1000000 + 20000×10 + 1000000 +20000×30 / (20000×40+ 20000×12+ 0 ) 269.23% = = 8181 案例七：通知追加担保物举例案例七：通知追加担保物举例 举例：举例：客户融资融券交易中，信用账户中股票价格变化情况 如下： 证券名称证券名称数量数量 （万股）（万股）原价原价现价现价价值价值 （万元）（万元） 其他其他浦发银行50108400充抵保证金宝钢股份10054400充抵保证金中兴通讯254030750融资买入深发展401013400（现金） 融券卖出合计1950（假设期间客户应付融资利息和融券费用合计为10万元。
8282 案例七：通知追加担保物举例案例七：通知追加担保物举例 客户账户的维持 担保比例 = 1950 25 ×40+40 ×13+10 = 127.45 % 客户账户维持担保比例已低于平仓线客户账户维持担保比例已低于平仓线130%，，公司将据此向客公司将据此向客 户发出户发出《《追加担保物通知追加担保物通知》》 8383 案例八：追加担保物的计算案例八：追加担保物的计算 接案例七：接案例七：客户接到《追加担保物通知》后，应在合同约定的期限内追加担保物，计算客户应追加多少担保物，才能使维持担保比例提高到≧150 %？Ø方法一：方法一：采用直接转入现金或转入可充抵保证金证券的方式，采用直接转入现金或转入可充抵保证金证券的方式，假设需转入的金额为假设需转入的金额为Y：： 因此，客户需转入担保资金的金额至少为345万元 1950 + Y 25 ×40 + 40 ×13 + 10 = ≧150 % = 345万元 Y 维持担保比例 8484 案例八：追加担保物的计算案例八：追加担保物的计算 Ø 方法二：方法二：采用卖券还款、自行平仓的方式，假设需卖出证采用卖券还款、自行平仓的方式，假设需卖出证券的金额为券的金额为Y：：维持担保比例 因此，需卖出市值至少为690万元的担保证券，以偿还融资负债。
1950 - Y 25 ×40 + 40 ×13 + 10 - Y = ≧150 % = 690万元 Y 8585案例九：融资利息的计算案例九：融资利息的计算 举例举例：证券公司融资年利率8.85%，交易手续费率3‰，某客户于2010年9月20日获取融资授信额度100万元，10月15日以每股10元融资买入000001（深发展）100000股，10月25日以每股12元将10000股深发展全数抛出，计算这笔融资交易客户共需缴付证券公司多少融资利息？ 运用公式运用公式：融资利息融资利息 = =融资余额融资余额××占用天数占用天数× × （融资年利率（融资年利率/360/360）） 8.85 % 360= 2458.33 = 100000*10*10 客户应付融资利息 8686案例十：融券费用的计算案例十：融券费用的计算 举例举例：证券公司融券年费率10.85%，交易手续费率3‰，某客户于2010年6月10日获取融券授信额度100万元，6月18日以每股8元融券卖出600028（中国石化）10000股，6月21日以每股9元买券还券，6月18日、19日、20日三天的收盘价分别为8.5元、8.8元、9.5元，计算这笔融券交易客户共需缴付证券公司多少融券费用？ 8787案例十：融券费用的计算案例十：融券费用的计算（续）（续） 10.85 % 360= 72.33元 = 客户应付融券费用 运用公式：融券费用＝（运用公式：融券费用＝（融券卖出数量融券卖出数量××当日成交价当日成交价××占用天数占用天数× × （融券年费率（融券年费率/360/360））10000×8*3 8888 融资融券业务培训融资融券业务培训 第五部分：第五部分：营业部开展融资融券业务的管理 8989 （一）（一） 营业部应具备的资格条件营业部应具备的资格条件 9090 （一）（一） 营业部应具备的资格条件营业部应具备的资格条件（续）（续） 9191 （二）营业部的工作职责营业部的工作职责 9292 （（二）营业部的工作职责二）营业部的工作职责（续）（续） 9393（（三）三） 客户推荐人的管理客户推荐人的管理 9494 （四）客户推荐人的任职条件（四）客户推荐人的任职条件3 312 24 45 5 9595（（五）客户五）客户 推荐人工作职责推荐人工作职责 9696 （（六）客户推荐人的持续管理六）客户推荐人的持续管理 9797 （（七）七）客户推荐人的客户推荐人的考核指标考核指标（待定）（待定） 9898 完完 ! ! 金元证券融资融券总部金元证券融资融券总部 。
