春天公司偿债能力存在的问题及对策.doc

摘摘 要要仪表行业属于制造业的服务型行业，作为彻上彻下的枢纽传统的偿债能力管理模式逐渐不能符合目前竞争局势，而导致部分公司因忽视偿债风险，对公司营业效益形成负面作用问题表现在：流动资产变现能力较不足、资本结构较不理想、经营活动形成的现金流量净额较不高、经营租赁的负担不断增大其形成原因主要有：生产模式为接单再生产和应收账款未能及时收回导致应收账款变现能力较差；短期负债金额较大且集中到期；国内市场需求偏软，产品质量在行业属于落后状态；资金不足以购置场地，续租和租金上涨的潜在问题提出强化应收账款的管理、改进资本结构、扩宽销售渠道，加大自主研发的措施，降低经营租赁的成本关键词：关键词：仪表制造业行业 偿债能力 能力薄弱 Abstract The instrument industry is a productive service industry in the whole manufacturing industry chain, which is the link connecting the upstream and downstream industries. The traditional solvency management mode gradually fails to conform to the current competitive situation, which leads to the negative effect of some companies on the companys operating efficiency due to their neglect of the solvency risk. The problems are as follows: insufficient liquidity of current assets, less ideal capital structure, less high net cash flow generated by operating activities, and increasing burden of operating leases. The main reasons are as follows: the production mode is the re-production of receiving orders and the accounts receivable is not collected in time, which leads to the poor liquidity of accounts receivable; The amount of short-term liabilities is large and it is collectively due; Domestic market demand is soft, product quality in the industry is backward; Lack of funds to purchase space, renewal and potential rent increases. Put forward to enhance the management of accounts receivable, further the capital structure, broaden the sales channel, increase the measures of independent research and development, reduce the cost of operating lease.Keywords: InstrumentManufacturingIndustry Solvency WeakCapacity 目目 录录一、引言.1二、公司偿债能力理论概述.1（一）偿债能力概念的界定.1（二）评估偿债能力主要指标.1三、春天公司现状分析.2（一）春天公司简介.2（二）春天公司偿债能力现状分析.2四、春天公司在偿债能力方面存在的问题.7（一）流动资产变现能力不足.7（二）资本结构较不理想.8（三）经营活动形成的现金流量净额较不高.9（四）经营租赁的负担不断增大.10五、提升春天公司偿债能力的相关对策.11（一）强化应收账款的管理.11（二）改进资本结构.11（三）扩宽销售渠道，加大自主研发.12（四）降低经营租赁的成本.13六、总结.13参考文献.14致 谢.151春天公司偿债能力存在的问题及对策春天公司偿债能力存在的问题及对策一、引言一、引言由于数字化经济的全球崛起，仪表行业属于制造业的服务型行业，作为彻上彻下的枢纽。

传统的偿债能力管理模式逐渐不能符合目前竞争局势，而导致部分公司因忽视付债危险，对公司营业效益形成负面作用本文的选题意义在于：针对春天制造业公司的年度报表，剖析偿债能力的数据，剖析偿债能力存在的问题及原因，给予对策，对存在类似偿债能力问题的仪表制造业公司提供一些解决思路，希望缓解仪表制造业公司清偿欠款的危险二、公司偿债能力理论概述二、公司偿债能力理论概述（一）偿债能力概念的界定（一）偿债能力概念的界定偿债能力依据到期债务时间的长短被划分为短期以及长期在现代公司财务指标中，它可清楚地表明公司财务状况的核心依据1二）评估偿债能力主要指标（二）评估偿债能力主要指标评估短期偿债能力包括以下三种比率流动比率，表示清偿任一单位流动负债所须要流动资产的金额2当数值过大，公司虽然能按时清偿负债，但是，会造成公司资产利用率低，失去潜在盈利机遇否则，说明偿付能力较低，所以，此数值最理想水平是 200%速动比率，展示公司及时变现流动资产以清偿所欠款项的能力，此数值最理想水平为 100%此外，其比率更适合评估短期偿债能力因为，在核算该比率时，应当扣减存货等能以变现较低的流动资产 现金比率表示公司直接偿债能力，此数值最佳水平为 20%。

在核算该比率时，要思虑货币资金并且，还要考虑交易性金融资产所以，此比率更直观评估短期偿债能力评估长期偿债能力包括以下两种比率资产负债率说明公司资产占负债的比重情况，此数值最理想水平为0.40.6，此时，不但利用财务杠杆的效果产生最优利润，还缓解公司财务风险利息支付倍数表示公司以营业利益作为清偿所欠款项的能力此数值最理2想水平为 150%此数值处于较高水平时，公司长期偿债能力达到理想水平三、春天公司现状分析三、春天公司现状分析（一）春天公司简介（一）春天公司简介春天公司于 2009 年成立， 是一家仪表制造业公司，它的战略：攻克外国市场和落实公益品牌二）春天公司偿债能力现状分析（二）春天公司偿债能力现状分析偿债能力依据到期债务时间的长短被划分为短期以及长期表 1 2016-2019 年春天公司负债结构分析表项目2016 年2017 年2018 年2019 年流动负债（元）8，176，717.9211，512，752.0914，331，649.3720，702，388.72流动负债占总负债比重（%）100.00%100.00%100.00%96.41%由表 1 说明，近四年，整体上，流动负债占总负债的 100%。

2016-2018 年，非流动负债总额是 0 元2019 年非流动负债仅存在长期应付款，代表公司获得资金主要通过流动负债因而，本篇文章将重点评估分析此公司短期偿债能力1、 短期偿债能力分析短期偿债能力分析由下方表 2、图 1，核心剖析相关三种比率的走势表 2 2016-2019 年业界均值短期偿债能力指标分析表财务总量指标2016 年2017 年2018 年2019 年正常水平流动比率（%）135.88137.89121.00107.00200速动比率（%）102.88104.42139.00127.00100现金比率（%）33.0020.5116.645.642032016-2019 年，三个指标均明显下降3流动比率趋势表明公司存在较不容易被预测的违约风险，速动比率趋势表明流动资产变现能力较弱4此外，现金比率趋势表明可能不能按时偿还负债5同时，三种值均远小于正常水平，表明公司在理论上短期偿付能力不太令人满意；然后，三个值低于业界均值，表示此短期偿债能力在业界内也相对滞后，可能拥有潜在较大的短期流动风险62016-2017 年、2017-2018 年，三个指标均年复一年地减少，首要因素：一是，存货和其他应收款的减少抑制流动资产总额的增长。

公司扩大管理力度，削弱库存现金的占比，将大量的原材料制作成库存商品，导致 2017 年存货相比于 2016 年减少 2，226，310.03 元，导致 2018 年存货相比于 2017 年削减 630，926.57 元公司加强资金管理，减少其他应收款中的备用金、借款，导致 2017 年其他应收款相对于 2016 年减少 1，503，208.33 元，导致 2018 年其他应收款相比于 2017 年减少 740，666.06 元二是，应交税费的提高促进流动负债的增长公司因创新工艺、改良生产步骤提升利润，导致 2017 年其他应付款相比于 2016 年增加 242，502.17 元，导致 2018 年其他应付款相比于 2017年增加 364，496.61 元三是，流动资产的提升区间小于流动负债的扩大区间2018-2019 年，三种数值渐渐下降，主要原因：一是，货币资金减少抑制流动资产总额的增长二是，应付账款增加促进流动负债的增长公司将货币资4金、应付账款用于购买运输设备和原材料，导致 2019 年货币资金相比于 2018年减少 395，618.00 元，2019 年应付账款相对于 2018 年增加 773，298.91 元。

2、 长期偿债能力分析长期偿债能力分析由下方表 3、图 2，依据两种比率走势，可充分地体现公司长时间的偿债能力表 3 2016-2019 年业界均值长期偿债能力指标分析表财务总量指标2016 年2017 年2018 年2019 年正常水平资产负债率（%）43.3744.1244.5345.4940%60利息支付倍数（%）144.02108.69138.11141.59150.002016 年到 2019 年，该公司的资产负债率呈现先下降后上升的波动式趋势，都接近或超过正常水平 60%，都超过业界均值，表明公司投资金额的不停提高，负债运营的力度不停加重，负债意愿较高，属于进取型公司7这也意味着公司用于偿还债务的资产较紧张，财务风险意识较为薄弱，长期偿债能力较弱8近四年，资产负债率出现波动式上升走势，首要因素：公司通过向银行借款和向非金融机构借款进行大金额的融资，增加促进了负债总额的增加92019 年，公司的利息支付倍数为 236.04%，表明每 1 元人民币的债息，有1.29 元人民币的息税前净利润成为到期债务偿还债息时的保障2016-2019 年，5公司的利息支付倍数出现先上升后下降再上升的波动式走势，均大幅度超过正常水平和业界均值，表示公司付息能力较强，长时间债权稳定性较高，长时间偿付能力较强。

近四年，利息支付倍数呈现波动式下降趋势，主要原因是国内整体市场需求疲软和市场竞争力提高，公司采取扩宽销售渠道和改善管理系统等战略，导致利润总额下降综上，公司清偿期限长的欠款能力较强，而清偿期限短的欠款能力较弱原因是公司的负债金额较大，除 2019 年长期应付款 770，710.20 元外，均没有非流动负债这表明公司主要通过短期负债融资且金额较大，资本结构问题较为严重3、 结合营运能力的偿债能力分析结合营运能力的偿债能力分析由下方表 4、5，依据营运能力的走势，可充分地体现公司短时间的偿债能力表 4 2016-2019 年春天公司营运能力指标分析表财务总量指标2016 年2017 年2018 年2019 年营运资金(元)4，136，3。