3第四章外汇市场与外汇风险管理习题.doc

第四章 外汇交易与外汇风险管理一、名词解释 1．头寸 2．外汇交易员 3．外汇经纪人 4．Spot Transaction 5．Arbitrage 6．远期外汇交易 7．Option Date Forward 8．FX Swap Transaction 9．外汇期货 10．Initial Margin 11．逐日盯市 12．套期保值 13．option二、选择题 1．下列那类机构通常在外汇市场上不持有净头寸：（ ） A．商业银行 B．跨国公司 C．中央银行 D．外汇经纪人 2．如果今天是 12 月 12 日，星期四，当天即期外汇交易的标准交割日是：（ ） A．12 月 14 日 B．12 月 15 日 C．12 月 16 日 D．12 月 17 日 3．当天的即期汇率是 GBP/USD＝1.6250/60, USD/FRF=5.5550/60，如果某一客 户要用法国法郎从银行买入英镑，则使用的汇率是：（ ） A．3.4164 B．9.0269 C．9.0341 D．3.4191 4．某一客户欲用英镑从银行买入法国法郎，以下是四家不同银行的 GBP/FRF 报价，哪一家的报价对该客户最为有利：（ ） A．8.4790/00 B．8.4793/98 C．8.4792/95 D．8.4789/94 5．假设你是一家银行的外汇交易员，现在的头寸是多空平衡状态，此时收到一 个英镑即期交易的询价，而当前市场影响英镑汇率的重要信息是“英国上个月 的贸易赤字达到 23 亿英镑，超过之前市场预期的 15 亿英镑。

这时市场主要 做市商的报价为： 银行 A 1.9505/15 银行 B 1.9507/17 银行 C 1.9500/10 银行 D 1.9502/12 银行 E 1.9503/13 银行 F 1.9506/16 试问你该如何报价以使你的银行具有竞争力：（ ） A． 1.9508/18 B．1.9506/15 C．1.9500/05 D．1.9501/11 6．已知： USD/DEM spot 1.7010/301month 230-250设某客户要求从银行买入即期到 1 个月的马克择期，问银行给其的报价是多 少：（ ） A． 1.7310 B．1.7240 C．1.7010 D．1.67807．一位投资者在 5 月份以 0.6940 的价格购买了 100 份瑞士法郎期货合约，在 6 月 3 日，瑞士法郎期货的价格较其买入价上涨了 20 个基点，若此时平仓，该 投资者将：（ ） A． 获利 12500 瑞郎 B．获利 25000 瑞郎 C． 获利 12500 美元 D． 获利 25000 美元 8．全球外汇交易量最大的三大金融中心是：（ ） A．伦敦、纽约、法兰克福 B．伦敦、东京、巴黎 C．伦敦、纽约、东京 D．伦敦、香港、苏黎世 9．一家日本公司预计在未来的 1 个月至 2 个月的某一天需要一笔美元，该公司 运用外汇期权来进行风险防范，试问该公司应买入以下哪种期权：（ ） A． USD CALL，EUROPEAN STYLE B． JPY CALL，AMERICAN STYLE C． USD CALL，AMERICAN STYLE D． JPY CALL，EUROPEAN STYLE 10．某客户（询价方）向银行（报价方）卖出期权，期权合约的主要要素为： USD CALL DEM PUT，AMOUNT：USD1000 万，期权费：220～224 点， 则该客户将：（ ） A．向银行支付期权费 22 万马克 B．从银行收取期权费 22 万马克 C．向银行支付期权费 22.4 万马克 D．从银行收取期权费 22.4 万马克三、简答题 1．简述外汇市场的功能。

2．简述即期外汇市场的汇率表示惯例 3．外汇交易员在报价时应考虑的因素？ 4．简述外汇交易的基本程序 5．简述进行远期外汇交易的目的 6．简述期货交易所的主要功能 7．试列出外汇期货与外汇远期的主要区别 8．货币互换与远期外汇交易的区别 9．列出影响汇率变动的几种主要因素 10．简述外汇市场的主要参与者及其交易目的四、计算题 1．根据以下条件计算德国马克与西班牙比索的交叉汇率USD／DEM： 1.5337/42 USD／ESP： 128.95/98 DEM／ESP＝x/y2．设纽约外汇市场的即期汇率 USD/DEM＝1.4100/40；法兰克福外汇市场的即 期汇率为 GBP／DEM＝2.1790/20；伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP/USD＝1.5140/70如果不考虑相关费用，某投资者用 1000 万美元进行三 角套汇，试给出其套汇过程，并计算其获得多少套汇利润？3．已知即期汇率：USD／DEM＝1.9030/40，使用精确公式计算 USD／DEM 的 3 个月远期汇率，有关数据参见下表，两种货币的年计息天数均为 360 天 期限美元利率％马克利率％天数 3 个月8.875～95.375～6.625914．完成以下交易登记簿 货币 USD／DEM 时间 马克头寸 汇率 美元头寸 08：00 1.4525 +5,000,000 09：00 1.4500 +3,000,000 09：05 1.4490 +3,000,000 09：15 1.4485 +3,000,000 10：00 -17,000,000 1.4450 10：05 1.4445 +3,000,000 10：25 -34,250,000 1.4440 11：00 -20,000,000 1.4445 5．10 月 18 日，某英国客户希望从银行买入 40 万 1 月 6 日交割的远期美元， 求适用的远期汇率是多少？已知： GBP/USD spot 1.5135/451 month 99/972 month 187/1853 month 265/2626．已知：USD／DEM spot 1.7010/301month 250/230 3month 300/320（1）若客户要求从银行买入从即期到 1 个月的择期马克，汇率是多少？若客 户买美元呢？ （2）如果客户要求的择期期间是从 1 个月到 3 个月，他买马克使用汇率是多 少？买美元呢？7．已知： GBP/USD：spot 1.6020/301month 40/60 若某客户要求与银行做一笔卖出即期英镑／买入 1 月期英镑的掉期交易，所 用的汇率是什么？8．已知： 1995 年 10 月 9 日市场行情如下:FX USD/DEM spot 1.9520/30Future DMZ5 0.5120某投机者预测 12 月份交割的 DM 期货价格上升，因此买入 10 份期货合同， 假设到 11 月 20 日， DMZ5 价格涨至 0.5250,该投机者获利了结，试问如何操 作，获利多少，利润率多少？9．已知：3 月 10 日，美国公司 A 预计 6 月 12 日将收到 100 万瑞士法郎，为避 免汇率风险，A 公司：买入 100 万瑞士法郎的 6 月份看跌期权；期权费为每瑞 郎 0.02 美元；协定价格为 0.6280。

若 6 月 12 日市场即期汇率为： a: 1.5940/50 ，b: 1.5200/10， A 公司分别可获多少美元？。