新三板消费品行业深度研究报告.pdf

新三板消费品行业深度研究报告 目 录 1、 新三板消费品行业整体财务概览 ............................................................................................... 6 1.1、 成长能力分析：营收稳增，利润下滑...................................................................................................... 6 1.2、 盈利能力分析：利润率与回报率均下滑.................................................................................................. 7 1.3、 现金流能力分析：消费品企业扩大现金流规模....................................................................................... 8 1.4、 结构分析：利润分布集中，营收分化显著 .............................................................................................. 9 2、 新三板消费品子行业财务分析................................................................................................. 12 2.1、 各子行业成长能力分析：整体营收增速放缓......................................................................................... 12 2.2、 各子行业盈利能力分析：整体变化平稳................................................................................................ 16 3、 跨市场重点消费品行业财务分析：景气愈热，强者恒强 ......................................................... 20 3.1、 体育行业财务分析：盈利能力分化明显，龙头企业营收和净利润持续增长 ......................................... 21 3.2、 物业行业财务分析：整体风格稳健，业绩稳步增长.............................................................................. 25 3.3、 化妆品行业财务分析：收入端快速增长，品牌运营表现亮眼............................................................... 29 3.4、 母婴行业财务分析：母婴零售领跑 ....................................................................................................... 33 3.5、 家居行业财务分析：定制家居龙头优势明显......................................................................................... 37 3.6、 宠物行业财务分析：宠物食品稳健增长，宠物医疗快速崛起............................................................... 42 4、 重点关注与投资建议............................................................................................................... 47 5、 风险因素 ................................................................................................................................. 48 图目录 图 1：2015-2017年消费品行业营收与增速（整体法）........................................................................................... 6 图 2：2015-2017年消费品行业营收与增速（中位数法） ....................................................................................... 6 图 3：2015-2017年消费品行业净利润与增速（整体法） ....................................................................................... 7 图 4：2015-2017年消费品行业净利润与增速（中位数法）.................................................................................... 7 图 5：消费品行业毛利率分析................................................................................................................................... 7 图 6：消费品行业EBIT/ 总资产分析 ......................................................................................................................... 7 图 7：消费品行业ROE 分析 .................................................................................................................................... 8 图 8：总现金流（ TTM ，单位：亿元） .................................................................................................................... 8 图 9：经营现金流（TTM ，单位：亿元）................................................................................................................. 8 图 10：投资现金流（TTM ，单位：亿元）............................................................................................................... 9 图 11：筹资现金流（TTM ，单位：亿元）............................................................................................................... 9 图 12：销售现金比 ................................................................................................................................................... 9 图 13：净利润现金含量............................................................................................................................................ 9 图 14：2017 年新三板消费品行业营收结构与净利润结构分析.............................................................................. 10 图 15：营收增速区间分布（横坐标单位：%） ...................................................................................................... 11 图 16：净利润增速区间分布（横坐标单位：%） .................................................................................................. 11 图 17：新三板消费品子行业公司分布.................................................................................................................... 12 图 18：一级行业分类各子行业营收增速(%) ........................................................................................................... 13 图 19：一级行业分类各子行业归母净利润增速(%) ................................................................................................ 14 图 20：二级行业分类各子行业营收增速（%） ...................................................................................................... 15 图 21：二级行业分类各子行业净利润增速（%） .................................................................................................. 15 图 22：一级行业分类各子行业投资回报率：EBIT/ 总资产（ %）........................................................................... 17 图 23：一级行业分类各子行业毛利率(%) ...............................................................................。