上市公司财务分析专题培训(27页PPT).pptx

证券投资分析 上市公司财务分析任课教师：崔丹任课教师：崔丹联系：联系：13654935982电子邮箱：电子邮箱：第二讲 共同比分析l本讲的内容提要：本讲的内容提要：l一、共同比分析的定义一、共同比分析的定义l二、共同比资产负债表二、共同比资产负债表l三、共同比利润表三、共同比利润表l四、共同比现金流量表四、共同比现金流量表大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系2一、共同比分析的定义一、共同比分析的定义共同比分析共同比分析(Common Size Analysis)在一项财务报表中，不列出各个组合项目的金额，而在一项财务报表中，不列出各个组合项目的金额，而是列出各个组合项目占总额的百分比，从而，加以对是列出各个组合项目占总额的百分比，从而，加以对比分析大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系3共同比资产负债表的编制共同比资产负债表的编制l1.资产负债表的资产总额基数资产负债表的资产总额基数l2.资产负债表的负债总额基数资产负债表的负债总额基数l3.资产负债表的权益总额基数资产负债表的权益总额基数资产负债中各项目的绝对数除以上述基数，资产负债中各项目的绝对数除以上述基数，就可以得出各个构成项目的共同比。

就可以得出各个构成项目的共同比二、共同比资产负债表二、共同比资产负债表大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系4纵向共同比资产负债表纵向共同比资产负债表年年年年 份份份份项项项项 目目目目198919891990199019911991现现现现 金金金金4.09%4.09%4.21%4.21%5.24%5.24%有价证券有价证券有价证券有价证券14.22%14.22%15.38%15.38%18.18%18.18%应收账款应收账款应收账款应收账款9.33%9.33%9.72%9.72%9.05%9.05%存存存存 货货货货12.98%12.98%13.36%13.36%15.09%15.09%流动资产合计流动资产合计流动资产合计流动资产合计40.62%40.62%42.67%42.67%47.56%47.56%长期投资长期投资长期投资长期投资4.45%4.45%5.67%5.67%4.31%4.31%固定资产净值固定资产净值固定资产净值固定资产净值54.93%54.93%51.66%51.66%48.13%48.13%资产总额资产总额资产总额资产总额100%100%100%100%100%100%大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系5年年年年 份份份份项项项项 目目目目198919891990199019911991流动负债流动负债流动负债流动负债17.33%17.33%17.82%17.82%18.32%18.32%长期负债长期负债长期负债长期负债17.78%17.78%21.05%21.05%22.99%22.99%负债合计负债合计负债合计负债合计35.11%35.11%38.87%38.87%41.31%41.31%优先股优先股优先股优先股8.89%8.89%8.10%8.10%7.18%7.18%股股股股 本本本本26.67%26.67%24.29%24.29%21.55%21.55%公积金公积金公积金公积金29.33%29.33%28.74%28.74%29.96%29.96%股东权益股东权益股东权益股东权益64.89%64.89%61.13%61.13%58.69%58.69%资产总额资产总额资产总额资产总额100%100%100%100%100%100%(续续表表)大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系6共同比利润表的编制共同比利润表的编制l1.利润表中的营业收入基数利润表中的营业收入基数l2.利润表中的营业收入净额基数利润表中的营业收入净额基数利润表中各项目的绝对数除以上述基数，就利润表中各项目的绝对数除以上述基数，就可以得出各个构成项目的共同比。

可以得出各个构成项目的共同比证券投资者洞察利润变动的真实原因，分析证券投资者洞察利润变动的真实原因，分析并预测上市公司未来的经营前景并预测上市公司未来的经营前景三、共同比利润表三、共同比利润表大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系7公司共同比利润表公司共同比利润表(年度年度)数值数值数值数值项项项项 目目目目金金金金 额额额额百分比百分比百分比百分比营业收入营业收入营业收入营业收入273.90273.90100.00%100.00%营业成本营业成本营业成本营业成本188.70188.7068.90%68.90%经营毛利经营毛利经营毛利经营毛利85.2085.2031.10%31.10%营业费用营业费用营业费用营业费用22.4022.4022.90%22.90%营业外支出营业外支出营业外支出营业外支出0.800.808.20%8.20%税前净利税前净利税前净利税前净利21.6021.600.30%0.30%企业所得税企业所得税企业所得税企业所得税5.405.407.90%7.90%税后净利税后净利税后净利税后净利16.2016.205.90%5.90%大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元8纵向共同比利润表纵向共同比利润表年年年年 份份份份项项项项 目目目目198919891990199019911991营业收入营业收入营业收入营业收入100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%经营成本经营成本经营成本经营成本70.00%70.00%69.17%69.17%67.33%67.33%营业毛利营业毛利营业毛利营业毛利30.00%30.00%30.83%30.83%32.67%32.67%营业费用营业费用营业费用营业费用20.00%20.00%19.17%19.17%18.00%18.00%利息费用利息费用利息费用利息费用2.00%2.00%2.08%2.08%2.00%2.00%税前利润税前利润税前利润税前利润8.00%8.00%9.58%9.58%12.67%12.67%所得税所得税所得税所得税3.20%3.20%3.83%3.83%5.07%5.07%税后净利税后净利税后净利税后净利5.80%5.80%5.75%5.75%7.60%7.60%大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系9共同比现金流量表的编制共同比现金流量表的编制共同比现金流量表的编制共同比现金流量表的编制l l1.1.1.1.现金流入总额基数现金流入总额基数现金流入总额基数现金流入总额基数l l2.2.2.2.现金流出总额基数现金流出总额基数现金流出总额基数现金流出总额基数现金流量表中的经营活动现金流入、投资活动现金流入、筹资现金流量表中的经营活动现金流入、投资活动现金流入、筹资活动现金流入分别除以现金流入总额基数，就可以得出各个构活动现金流入分别除以现金流入总额基数，就可以得出各个构成项目的共同比。

成项目的共同比现金流量表中的经营活动现金流出、投资活动现金流出、筹资现金流量表中的经营活动现金流出、投资活动现金流出、筹资活动现金流出分别除以现金流出总额基数，就可以得出各个构活动现金流出分别除以现金流出总额基数，就可以得出各个构成项目的共同比成项目的共同比四、共同比现金流量表四、共同比现金流量表大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系10纵向共同比现金流量表纵向共同比现金流量表年年年年 份份份份项项项项 目目目目198919891990199019911991销售商品销售商品销售商品销售商品/ /提供劳务提供劳务提供劳务提供劳务18.00%18.00%20.00%20.00%25.00%25.00%其它经营活动流入其它经营活动流入其它经营活动流入其它经营活动流入2.00%2.00%3.00%3.00%2.00%2.00%经营项目流入总额经营项目流入总额经营项目流入总额经营项目流入总额20.00%20.00%23.00%23.00%27.00%27.00%收回投资本金收回投资本金收回投资本金收回投资本金16.00%16.00%19.00%19.00%18.00%18.00%股息股息股息股息/ /红利红利红利红利2.00%2.00%1.00%1.00%2.00%2.00%投资项目流入总额投资项目流入总额投资项目流入总额投资项目流入总额18.00%18.00%20.00%20.00%20.00%20.00%发行股票发行股票发行股票发行股票/ /债券流入债券流入债券流入债券流入40.00%40.00%45.00%45.00%46.00%46.00%银行借款流入银行借款流入银行借款流入银行借款流入22.00%22.00%12.00%12.00%7.00%7.00%筹资项目流入总额筹资项目流入总额筹资项目流入总额筹资项目流入总额62.00%62.00%57.00%57.00%53.00%53.00%现金流入总额现金流入总额现金流入总额现金流入总额100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%11纵向共同比现金流量表纵向共同比现金流量表(续表续表)年年年年 份份份份项项项项 目目目目198919891990199019911991购买商品购买商品购买商品购买商品/ /接受劳务接受劳务接受劳务接受劳务38.00%38.00%40.00%40.00%45.00%45.00%其它经营活动流出其它经营活动流出其它经营活动流出其它经营活动流出12.00%12.00%13.00%13.00%12.00%12.00%经营项目流出总额经营项目流出总额经营项目流出总额经营项目流出总额50.00%50.00%53.00%53.00%57.00%57.00%购建固定资产购建固定资产购建固定资产购建固定资产40.00%40.00%42.00%42.00%38.00%38.00%股票股票股票股票/ /债券投资债券投资债券投资债券投资5.00%5.00%2.00%2.00%3.00%3.00%投资项目流出总额投资项目流出总额投资项目流出总额投资项目流出总额45.00%45.00%44.00%44.00%41.00%41.00%偿还债务偿还债务偿还债务偿还债务/ /减资减资减资减资0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%分配股息分配股息分配股息分配股息/ /红利红利红利红利5.00%5.00%3.00%3.00%2.00%2.00%筹资项目流出总额筹资项目流出总额筹资项目流出总额筹资项目流出总额5.00%5.00%3.00%3.00%2.00%2.00%现金流出总额现金流出总额现金流出总额现金流出总额100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%12大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系13案案 例例 分分 析析三一重工三一重工三一重工三一重工600031 2011600031 2011600031 2011600031 2011年年年年3 3 3 3月月月月18181818日日日日l l开盘：开盘：开盘：开盘：26.42 26.42 26.42 26.42 收盘最新价：收盘最新价：收盘最新价：收盘最新价：27.8027.8027.8027.80l l最高：最高：最高：最高：27.98 27.98 27.98 27.98 最低：最低：最低：最低：25.75 25.75 25.75 25.75 l l昨收：昨收：昨收：昨收：25.84 25.84 25.84 25.84 市盈率：市盈率：市盈率：市盈率：23.6923.6923.6923.69大 连 职 业 技 术 学 院工 商 管 理 系13公司简介公司简介2003200320032003年年年年6 6 6 6月月月月18181818日，三一重工股份有限公司向社会公开发行人民日，三一重工股份有限公司向社会公开发行人民日，三一重工股份有限公司向社会公开发行人民日，三一重工股份有限公司向社会公开。