江苏弘业期货白银期货基础知识课件.ppt

白银期货基础知识白银期货基础知识金融投资总部金融投资总部 南京南京 2012.32012.3预约开户：预约开户： 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银的性质及属性白银的性质及属性白银的供给情况分析白银的供给情况分析交易所白银上市合约交易所白银上市合约目目 录录 白银的需求分析白银的需求分析影响白银价格的主要因素影响白银价格的主要因素 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识一、白银的性质及属性一、白银的性质及属性江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银白银•      纯银颜色白，质软，掺有杂质后变硬，颜色呈灰、红色纯白银比重为10.5，熔点960.5℃，导电性能佳，溶于硝酸、硫酸中•      白银的种类：1、银元宝 2、银砖 3、银滴珠 4、银条 5、银圆  •    （1）925银：有人也称为纹银，要求银的含量不得低于925‰，其他75‰可以是铜或抗氧化元素，可标识为S925或Ag925、银925，密度10.4g/cm3 。

 •    （2）足银：要求银的含量不得低于990‰，可标识为S990或Ag990、银990偶尔也能见到800银（银含量不得低于800‰）近几年发现生产厂家为了防止银首饰氧化，常常在925银和足银的表面再镀上一层镍，检测时若不小心就很容易将其误认为是假货或仿银制品   江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识物理特性物理特性    1.1.导电性和导热性最好的金属导电性和导热性最好的金属2.2.有良好的柔韧性和延展性有良好的柔韧性和延展性3.3.常温下，甚至加热时也不与水和空气中的氧发生作用常温下，甚至加热时也不与水和空气中的氧发生作用4.4.与大多数金属相同，银可回收再利用与大多数金属相同，银可回收再利用 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识化学特性化学特性    白银的化学性质比较稳定，纯银不易氧化，但若含有少量杂质时，其抗白银的化学性质比较稳定，纯银不易氧化，但若含有少量杂质时，其抗氧化性能将大大减弱，氧化后生成黑色的氧化银常温下白银在稀硫或氧化性能将大大减弱，氧化后生成黑色的氧化银常温下白银在稀硫或稀盐酸中不易被腐蚀，但在加热情况下，白银易被腐蚀。

白银易吸收水稀盐酸中不易被腐蚀，但在加热情况下，白银易被腐蚀白银易吸收水银元素符号：元素符号：AGAG江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•    1 白银的商品属性，白银是贵金属中最便宜的一种，全球银矿供给约为金矿的9倍，不仅可制作货币、工艺品和首饰，也应用于电子电气、感光材料、医药化工等领域通常工业需求占据了白银产量的60%以上，而首饰等银制品占用不到20%，因此大部分白银都被消耗掉了•    2 白银的金融属性，白银属于贵金属投资范畴，和黄金一样，具备对抗通货膨胀的功能，同时具有国际公认、交易灵活、产权转移便利、方便抵押等特点•    3 白银的投资属性，白银市场容量小，价格易被操控，稳定性不及黄金，价格波动比黄金更为激烈，白银单价便宜、价格波动较大，比较适合资金有限的投资者做中短线投资白银属性白银属性江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银的分类白银的分类1.1.银矿石银矿石 银矿资源为独立银矿和伴生银矿银的矿物主要以硫化物的形银矿资源为独立银矿和伴生银矿银的矿物主要以硫化物的形式存在式存在2.2.银精矿银精矿 银精矿为有色金属工业生产过程中的中间产品银精矿为有色金属工业生产过程中的中间产品3.3.粗银粗银 粗银主要指银含量为粗银主要指银含量为30%30%～～99.9%99.9%的矿银、冶炼初级银产品以及的矿银、冶炼初级银产品以及回收银回收银4.4.纯银纯银 纯银是指由各种含银原料生产的、银含量在纯银是指由各种含银原料生产的、银含量在99.90%99.90%～～99.99%99.99%的银的银江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识二、白银的供给情况分析二、白银的供给情况分析江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识￿￿￿￿￿￿￿世界银储量和储量基础分别为27万t和57万t。

￿￿￿￿￿￿￿储量主要分布在波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智利等国，约占世界总储量和储量基础的80%以上￿￿￿￿￿￿￿波兰的储量和储量基础列居世界首位，分别为51000t和140000t，占世界银储量和储量基础的18.8%和24.6%￿￿￿￿￿￿￿现有的世界银储量和储量基础静态保证年限分别为14年和30年，说明世界白银储量的保证程度并不是很高￿￿全球储量及分布全球储量及分布江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识中国黄金协会公布中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和秘鲁之后位居全球第六位中国国内拥有569座银矿，其中江西省白银储量在国内位居首位，占全国白银储量的15.3%其它主要银矿分布于云南11.3%、广东9.3%、广西7.6%、内蒙古7.3%、湖北5.8%我国的储量及分布我国的储量及分布江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识全球白银年产量约为28700吨；中国是主要生产国，￿2010年我国生产白银约11617吨；秘鲁约年产3685吨、墨西哥年产约3000吨、澳大利亚约年产2300吨、智利、波兰、美国、加拿大等主要白银出产国￿约年产1000吨。

全球产量及分布全球产量及分布江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识据中国有色金属工业协会统计，据中国有色金属工业协会统计，2010年我国生产白银约年我国生产白银约11617吨，吨，2011年上半年产年上半年产5716吨，排世界第一位吨，排世界第一位湖南、河南、云南和江西等是我国白银产量最大的几个省份湖南、河南、云南和江西等是我国白银产量最大的几个省份豫光金铅、江西铜业、湖南鑫达银业、云南铜业、湖南郴州金贵银业豫光金铅、江西铜业、湖南鑫达银业、云南铜业、湖南郴州金贵银业等是银产量最大的几个公司等是银产量最大的几个公司我国产量及分布我国产量及分布江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识中国大型银矿山中国大型银矿山中国有骨干八大银矿（业内简称中国有骨干八大银矿（业内简称“八大银矿八大银矿”））1 1、河南桐柏银矿、河南桐柏银矿( (河南桐柏破山银金矿河南桐柏破山银金矿) )2 2、陕西银矿、陕西银矿( (陕西柞水银硐子银铅多金属矿陕西柞水银硐子银铅多金属矿) )3 3、湖北银矿、湖北银矿( (湖北竹山银洞沟银金矿湖北竹山银洞沟银金矿) )4 4、河北丰宁银矿、河北丰宁银矿5 5、廉江银矿、廉江银矿( (广东庞西洞银矿广东庞西洞银矿) )6 6、江西万年银矿、江西万年银矿7 7、吉林四平银矿、吉林四平银矿8 8、贵溪银矿（江西）、贵溪银矿（江西）以上八家银矿为上世纪八十年代建设的独立银矿。

以上八家银矿为上世纪八十年代建设的独立银矿江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识世界主要独立银矿山世界主要独立银矿山1 1、世界最大银矿山、世界最大银矿山 澳大利亚坎宁顿铅锌银矿（澳大利亚坎宁顿铅锌银矿（CanningtonCannington））2 2、世界第二大银矿山、世界第二大银矿山 墨西哥普罗阿偌银矿（墨西哥普罗阿偌银矿（ProanoProano））3 3、世界第三大银矿山、世界第三大银矿山 俄罗斯杜卡特银矿（俄罗斯杜卡特银矿（DukatDukat）：）：4 4、世界第四大银矿山、世界第四大银矿山 秘鲁乌丘查库银铅锌矿（秘鲁乌丘查库银铅锌矿（UchucchacuaUchucchacua））5 5、世界第五大银矿山、世界第五大银矿山 美国格林美国格林·克里克铅锌银矿（克里克铅锌银矿（Greens CreekGreens Creek））江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识￿￿￿白银市场的供应白银市场的供应: :新生矿产银供应以及地面库存供应。

新生矿产银供应以及地面库存供应 地面库存的来源包括：制成品的回收、私人收藏、以及各国政府银地面库存的来源包括：制成品的回收、私人收藏、以及各国政府银锭库存的流通锭库存的流通 地面库存最主要的来源是制造业产品的回收，而摄影业的回收又占地面库存最主要的来源是制造业产品的回收，而摄影业的回收又占最大份额在过去的几年中，从摄影业回收的银量持续下降（与摄最大份额在过去的几年中，从摄影业回收的银量持续下降（与摄影业对白银需求持续下降相符）影业对白银需求持续下降相符） 白银供应白银供应江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识￿￿￿￿￿￿白银供应的主要来源是矿产银(而黄金供应的主要来源是各国中央银行官方售金行为),占70%的供应比重从近几年全球白银生产情况看,白银总产量呈现稳中有升趋势. 铜矿副产白银占比29%； 铅锌矿副产白银占比32%； 金矿副产白银占比10%； 独立银矿矿产白银占总供应的27%； 其他白银约占2% 矿产银供应结构矿产银供应结构江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识大约有70%的金属银来自铜、锌、铅、黄金￿冶炼中的阳极泥，因此白银的产量取决于上述几种金属的产量，因此与实体经济景气度高相关￿。

影响供给的主要因素影响供给的主要因素江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识￿￿￿￿￿￿￿国内主要白银冶炼企业国内主要白银冶炼企业第一类：以生产铅锌为主营业务的白银冶炼企业，也是国内白银生产企业中所占比重最大的一类，河南豫光金铅、江西龙天勇、湖南水口山为其中代表型企业； 第二类：以生产精铜为主营业务的白银冶炼企业，如：江西铜业和云南铜业； 第三类：以白银为主营业务的企业，以湖南金贵有色和湖南鑫达银业为代表 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识￿￿有色金属公司：西部矿业（有色金属公司：西部矿业（600168600168）、铜陵有色（）、铜陵有色（000630000630）、云南铜业）、云南铜业（（000878000878）、中金岭南（）、中金岭南（000060000060）） 主产黄金公司：中金黄金（主产黄金公司：中金黄金（600489600489）、恒邦股份（）、恒邦股份（002237002237）、山东黄金）、山东黄金（（600547600547）、紫金矿业（）、紫金矿业（601899601899）、辰州矿业（）、辰州矿业（002155002155）） 白银概念股公司：白银概念股公司：* *STST威达（威达（000603000603）、豫光金铅（）、豫光金铅（600531600531）、荣华实业）、荣华实业（（600311600311）、西部矿业（）、西部矿业（601168601168）、江西铜业（）、江西铜业（600362600362）、驰宏锌锗）、驰宏锌锗（（600497600497）） 涉银国内上市企业涉银国内上市企业江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识三、白银的需求分析三、白银的需求分析江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银消费分布情况图白银消费分布情况图 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银的工业用途分类白银的工业用途分类1.1.电子电器材料电子电器材料 电子电器是用银量最大的行业，其使用分为电接触材料、复电子电器是用银量最大的行业，其使用分为电接触材料、复合材料和焊接材料合材料和焊接材料2.2.感光材料感光材料 卤化银感光材料是用银量最大的领域之一卤化银感光材料是用银量最大的领域之一3.3.化学化工材料化学化工材料 银在这方面有两个主要的应用，一是银催化剂，如广泛用于银在这方面有两个主要的应用，一是银催化剂，如广泛用于氧化还原和聚合反应，用于处理含硫化物的工业废气等。

二是电氧化还原和聚合反应，用于处理含硫化物的工业废气等二是电子电镀工业制剂子电镀工业制剂4.4.工艺饰品工艺饰品5.5.医药与抗菌材料医药与抗菌材料江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识珠宝首饰需求珠宝首饰需求银器需求量银器需求量铸币印章需求铸币印章需求其他应用消费其他应用消费 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识四、影响白银价格的主要因素四、影响白银价格的主要因素江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银市场特点白银市场特点      国际白银黄金价格主要由海外市场决定，定价中心在纽约国际白银黄金价格主要由海外市场决定，定价中心在纽约COMEX和伦敦和伦敦LBMA；由于白银黄金具有硬通货性质，具；由于白银黄金具有硬通货性质，具有保值功能，成为金融投资载体，因此决定白银价格的因素有保值功能，成为金融投资载体，因此决定白银价格的因素较多，主要因素有：较多，主要因素有：   黄金价格、美元汇率、能源价格、经济及政局稳定性、银黄金价格、美元汇率、能源价格、经济及政局稳定性、银行利率、基金行情、实物和投资需求的变动、通货膨胀因素、行利率、基金行情、实物和投资需求的变动、通货膨胀因素、供需关系变化、政府收售金银的行动等。

供需关系变化、政府收售金银的行动等江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•影响因素影响因素•1、生产成本•白银的成本价格取决于白银生产商的开采技术，根据中国最大白银生产白银的成本价格取决于白银生产商的开采技术，根据中国最大白银生产商豫光金铅商豫光金铅2007年报显示白银产量年报显示白银产量570.49吨吨,白银主营成本白银主营成本1,578,686,682.87元元,由此推算该公司由此推算该公司2007年的白银生产成本为年的白银生产成本为2767元元/公斤公斤,即即12.53美元美元/盎司，截至盎司，截至2009年年12月月18日为止日为止,国内银价在国内银价在2400-3955元元/公公斤的价位浮动斤的价位浮动江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•2、现货白银实际需求量（首饰业、工业等）的变化•        一般来说，世界经济的发展速度决定了现货白银的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用现货白银作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得现货白银替代品不断出现，但现货白银以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势•        而某些地区因局部因素对现货白银需求产生重大影响。

如一向对现货白银饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来现货白银进口大大减少，根据世界现货白银协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的现货白银需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•3、其他金属价格      由于白银主要是在开采铜,铅及钾等金属时所附带的金属,因此上述金属这价格变化能影响白银的开采供应量，从而影响白银的价格 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•4、 通货膨胀对银价的影响       对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对银价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，银价才会明显上升江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•5、黄金价格    根据权威机构GFMS的测算，2005年，黄金价格与白银价格的相关性达78%从资金的供需方面看，投机或投资资金转入商品市场，强化了银价与黄金关联性而银价的大幅波动反过来又会影响资金的进出。

江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•6、美元走势及原油价格         在主要交易市场上，白银是以美元标价的，因此，白银价格走势的一部分决定因素来源于美元币值的变化       国际原油价格自2005年以来不断走高，随着白银投资产品的出现，黄金和白银的避险、保值功能将得到凸现，从而受到避险资金的热捧而由于美元和黄金价格的高相关性，白银价格也会间接地受到美元贬值及高油价的影响  江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识•7、产银国的汇率变化 墨西哥为全球主要产银国,其年产量约占全球总产量的16%,故其抛售白银的数量倍受市场关注.倘若墨西哥的货币汇率对美元下跌,将会诱使当地产银商抛售白银以换取美元,从而导致白银价格回软江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识      8、投机性需求          投机者根据国际国内形势，利用现货白银市场上的金价波动，加上现货白银期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”现货白银，人为地制造现货白银需求假象在现货白银市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期现货白银在即期现货白银市场抛售和在COMEX现货白银期货交易所构筑大量的空仓有关。

在1999年7月份现货白银价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识五、交易所白银上市合约五、交易所白银上市合约江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识1 1、上海黄金交易所白银、上海黄金交易所白银T+DT+D1、交易品种：白银延期、交易品种：白银延期 Ag（（T+D）） 2、交易单位：、交易单位：1000克克/手（交易起点为手（交易起点为1手）手） 3、交易保证金率：合约价值的、交易保证金率：合约价值的10.5%4、交易手续费：、交易手续费：白银交易白银交易的手续费率为万分之六的手续费率为万分之六 5、每日涨跌停幅度：上一交易日结算价的、每日涨跌停幅度：上一交易日结算价的±7% 6、延期费率合约市值的万分之二、延期费率合约市值的万分之二/日日7、交易时间：、交易时间：　　早市：　　早市：9：：00—11：：30（周一早市时间（周一早市时间08：：50—11：：30）） 　　午市：　　午市：13：：30—15：：30 　　夜市：　　夜市：20：：50—02：：30（周五无夜市）（周五无夜市）江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识 白银现货延期交收产品白银现货延期交收产品l上市交易所：上市交易所：上海黄金交易所上海黄金交易所l正式定义：正式定义： 现货延期市场采用双向保证金交易方式，客户以保证金买入或现货延期市场采用双向保证金交易方式，客户以保证金买入或卖出延期合约后，可以选择当日平仓了结或延期至下一交易日平仓了结，也可卖出延期合约后，可以选择当日平仓了结或延期至下一交易日平仓了结，也可以选择当天申请实物交收或延期至下一个交易日进行实物交收；实物交收申请以选择当天申请实物交收或延期至下一个交易日进行实物交收；实物交收申请在规定时段进行，多头持仓可进行收货申报、空头持仓可进行交货申报。

同时，在规定时段进行，多头持仓可进行收货申报、空头持仓可进行交货申报同时，引入延期补偿费机制和中立仓机制平抑实物交收上的供求矛盾引入延期补偿费机制和中立仓机制平抑实物交收上的供求矛盾l实际上是一种准远期保证金交易产品实际上是一种准远期保证金交易产品l交易标的：现货延期交收合约交易标的：现货延期交收合约 AGAG（（T+D)T+D)l交易机制：交易机制： 保证金交易、逐日盯市保证金交易、逐日盯市 通过交收申报使延期市场与现货市场产生联系通过交收申报使延期市场与现货市场产生联系 通过中立仓申报和延期补偿费平衡交割产生的供需矛盾通过中立仓申报和延期补偿费平衡交割产生的供需矛盾江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识2 2、天通银、天通银——天津贵金属交易所天津贵金属交易所江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识天通银优势天通银优势1．．24小时交易。

周一上午小时交易周一上午8：：00－周六凌晨－周六凌晨4：：00不间断交易弥补国际不间断交易弥补国际黄金报价波动最频繁的时间段，黄金报价波动最频繁的时间段，中国中国黄金交易品种停止报价和交易，提黄金交易品种停止报价和交易，提供了零时间风险的服务供了零时间风险的服务   2．双向获利上涨可买入获利．双向获利上涨可买入获利,下跌可卖出获利下跌可卖出获利,交易多样化交易多样化 3．．T+0交易交易每日可以交易数次每日可以交易数次,增加获利机会增加获利机会,减少投资风险减少投资风险 4．保证金交易利用．保证金交易利用“杠杆杠杆”原理，只需原理，只需8%的资金投入，放大的资金投入，放大12.5倍，倍，提高资金利用率提高资金利用率 5．可提取黄金实物．可提取黄金实物.黄金是天然的抵御通货膨胀、保值和增值的工具，黄金是天然的抵御通货膨胀、保值和增值的工具，必要时您也可以申请提取交割实物黄金或必要时您也可以申请提取交割实物黄金或白银白银,以减少投资风险以减少投资风险,甚至增值甚至增值 6．无交割时间限制．无交割时间限制.大大减少了操作成本持仓多久均可，由投资者自己大大减少了操作成本持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。

资者的操作成本 7．无涨跌停板限制．无涨跌停板限制江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识 3 3、纸白银（工行）、纸白银（工行）交易时间：周一早上交易时间：周一早上6：：50—7：：00之间开市，持续到周六凌晨之间开市，持续到周六凌晨4点休市，点休市，中间中间24小时不间断交易小时不间断交易 交易成本：交易成本：    工行纸白银的最低交易量是工行纸白银的最低交易量是100g，所以交易成本即为当前纸白银价格，所以交易成本即为当前纸白银价格（如（如3.8元元/g）乘以）乘以100g就是交易成本（即就是交易成本（即3.8元元/g*100g=380元） 交易费用：交易费用：    理论上讲工行不收取交易费用，但我们把工行纸白银的买入和卖出价理论上讲工行不收取交易费用，但我们把工行纸白银的买入和卖出价的点差（或称差额）认为是纸白银投资的交易费用；当前工行纸白银的的点差（或称差额）认为是纸白银投资的交易费用；当前工行纸白银的点差为点差为0.04元每克江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识4 4、、COMEXCOMEX白银合约白银合约合约单位合约单位￿ ￿5,000盎司盎司￿ ￿报价单位报价单位￿ ￿美元和美分美元和美分/盎司盎司￿ ￿交易时间交易时间￿ ￿（美东时间）（美东时间）￿ ￿公开喊价交易时间：公开喊价交易时间：8：：25至至13：：25 电子盘交易时间：周日电子盘交易时间：周日18：：00至周五至周五17：：15，其中每天，其中每天17：：15-18：：00间暂停间暂停45分钟。

分钟￿ ￿合约月份合约月份￿ ￿当前月，下两个日历月，自当前月开始当前月，下两个日历月，自当前月开始23个月内任意个月内任意1，，3，，5和和9月，月，60个月内任意个月内任意7和和12月￿ ￿最小价格变最小价格变动动￿ ￿对于单纯远期交易，包括期货转现货交易，最小价格变动是每盎司对于单纯远期交易，包括期货转现货交易，最小价格变动是每盎司1/2美分美分(或或0.0005美元美元)的倍数，相当于每份合约的倍数，相当于每份合约25美元；对于套期交易，以及结算美元；对于套期交易，以及结算价格，最小价格变动是每盎司价格，最小价格变动是每盎司1/10美分美分(或或0.001美元美元)，相当于每手合约，相当于每手合约5美美元价格每波动元价格每波动1美分相当于每手合约波美分相当于每手合约波动动50美元￿ ￿最后交易日最后交易日￿ ￿交割月倒数第三个交易日交割月倒数第三个交易日￿ ￿交割方式交割方式￿ ￿交易所指定仓库或保管场所交割指定厂商并印有序列号的白银交易所指定仓库或保管场所交割指定厂商并印有序列号的白银￿ ￿交割日期交割日期￿ ￿交割月的第一个工作日至最后一个工作日交割月的第一个工作日至最后一个工作日￿ ￿期货转现货期货转现货交易交易￿ ￿买方或卖方向交易所提交申请，要求将期货合约换成等量现货头寸，买方或卖方向交易所提交申请，要求将期货合约换成等量现货头寸，新开仓或平仓都适用新开仓或平仓都适用￿ ￿品级及质量品级及质量要求要求￿ ￿刻有交易所指定厂商识别码的、含银纯度不低于刻有交易所指定厂商识别码的、含银纯度不低于999、重量为、重量为1000或或1100盎司的银条盎司的银条￿ ￿头寸限制头寸限制￿ ￿单个月份或多个月份合约的总数不超过单个月份或多个月份合约的总数不超过6000手，且现货月份合约不手，且现货月份合约不超过超过1500手手￿ ￿交易代码交易代码￿ ￿SI 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识5 5、、伦敦银伦敦银 (LOCO LONDON SILVER) (LOCO LONDON SILVER)    现货银，是可以作 24 小时买卖的投资商品，全球的主要市场包括 : 伦敦、苏黎世、纽   约、芝加哥及香港等地。

         点差：点差：0.05 　　合约大小：　　合约大小：5000盎司盎司 　　保证金：　　保证金：1000美金美金/手手 　　锁仓：　　锁仓：1000美金美金/手手 　　最小变动　　最小变动0.01（价值（价值50美金美金/手）手） 　　最小交易单位　　最小交易单位0.1标准手，最大交易单位标准手，最大交易单位10标准手标准手 　　仓息：买　　仓息：买/卖卖 均收取均收取2.5美元美元/手手 　　挂单限制：　　挂单限制：15点点(0.15美金）美金） 　　挂单当天有效　　挂单当天有效 　　止损止盈当天有效　　止损止盈当天有效 　　手续费：　　手续费：50美金美金/手手 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识白银期货合约（未确定）白银期货合约（未确定）   交易品种 银锭交易单位 30千克/手 报价单位 元（人民币）/克 最小变动价位 0.01元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5%，最大不超过10%合约交割月份 1～12月 交易时间 上午9:00－11:30　下午 1:30－3:00最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日交割品级 标准品：金银量不小于99.9%的国产银锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定或精炼厂生产的标准银锭交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的7%交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 交割方式 实物交割 交易代码 AG上市交易所 上海期货交易所 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识   谢谢！谢谢！若您有什么建议或需要，欢迎与我们联系。

若您有什么建议或需要，欢迎与我们联系江苏弘业期货金融投资总部江苏弘业期货金融投资总部：： 江苏弘业期货江苏弘业期货-白银期货基础知识白银期货基础知识。