好的同仁堂财务报表获利能力分析.doc

同仁堂财务报表获利能力分析一、历史比较分析北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年、2009年财务报表见Excel工作表“同仁堂报表资料.xls”：2007年末销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=（）÷2702850939.13×100%=40.31%2008年末销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=（2939049511.33-1721837973.25）÷2939049511.33×100%=41.42%2009年末销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=（3250219884.27-1820405717.11）÷3250219884.27×100%=43.99%2007年末营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%=364090346.13÷2702850939.13×100%=13.47%2008年末营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%=406468219.91÷2939049511.33×100%=13.83%2009年末营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%=446388705.52÷3250219884.27×100%=13.73%2007年末总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%=232891142.55÷［（3815658561.60+4194676558.16）÷2］×100%=5.81%2008年末总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%=258946471.84÷［（4194676558.16+4550072456.13）÷2］×100%=5.92%2009年末总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%=285610659.98÷［（4550072456.13+4922265936.42）÷2］×100%=6.03%2007年末净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=232891142.55÷［（2953258940.48+3380346627.45）÷2］×100%=7.35%2008年末净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=258946471.84÷［（3380346627.45+3677987123.29）÷2］×100%=7.34%2009年末净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=285610659.98÷［（3677987123.29+3912954147.27）÷2］×100%=7.53%2007年末长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%=376595452.84÷［（28249891.11+21988599.13）÷2+（2397860218.08+2660760316.18）÷2］×100%=14.74%2008年末长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%=415931939.66÷［（21988599.13+29967594.63）÷2+（2660760316.18+2854747507.60）÷2］×100%=14.94%2009年末长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%=460377113.84÷［（29967594.63+34629923.89）÷2+（2854747507.60+3036307481.58）÷2］×100%=15.46%各项获利能力分析指标值整理如下表列示。

指 标2007年2008年2009年销售毛利率（%）40.3141.4243.99营业利润率（%）13.4713.8313.73总资产收益率（%）5.815.926.03净资产收益率（%）7.357.347.53长期资本收益率（%）14.7414.9415.46通过以上数据，我们可以看出同仁堂2009年的销售毛利率比上两个年度都高，表明单位收入的毛利越来越高，抵补各项期间费用的能力越来越好，企业的获利能力也越来越提高； 2009年的营业利润率比2007年度高，比2008年度低，表明企业主营业务的获利能力比2007年度强，比2008年度差； 2009年的总资产收益率比上两个年度都高，表明企业资产管理的效益好，企业的财务管理水平高，企业的获利能力也强；2009年的净资产收益率比上两个年度都高，表明企业投资人投入资本的获利能力强，对投资者的吸引力比上两个年度都高；2009年的长期资本收益率比上两个年度都高，表明企业的长期资本获利能力比较强经过分析，可以得出结论：同仁堂公司2009年度的获利能力总的来说是呈上升趋势的，比上两个年度略有反弹 二、同行业比较分析可比企业云南白药公司2006年、2007年、2008年、2009年财务报表见Excel工作表“云南白药公司报表资料.xls”：2007年末销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=（4115716899.30-2840363684.85）÷4115716899.30×100%=30.99%2008年末销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=（5723198667.65-3957991073.48）÷5723198667.65×100%=30.84%2009年末销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%=（7171784043.63-4994856552.69）÷7171784043.63×100%=30.35%（三年简单平均值为：46.09%）2007年末营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%=390764183.99÷4115716899.30×100%=9.49%2008年末营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%=523272566.73÷5723198667.65×100%=9.14%2009年末营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%=687793013.18÷7171784043.63×100%=9.59%（三年简单平均值为：9.41%）2007年末总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%=336790481.07÷［（2188694721.48+2862868953.73）÷2］×100%=13.33%2008年末总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%=465420155.48÷［（2862868953.73+4937169577.58）÷2］×100%=11.93%2009年末总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%=603719565.80÷［（4937169577.58+6005348659.55）÷2］×100%=11.03%（三年简单平均值为：12.10%）2007年末净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=336790481.07÷［（1143769312.83+1424772619.32）÷2］×100%=26.22%2008年末净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=465420155.48÷［（1424772619.32+3186636438.67）÷2］×100%=20.19%2009年末净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=603719565.80÷［（3186636438.67+3629874892.53）÷2］×100%=17.71%（三年简单平均值为：21.37%）2007年末长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%=397158141.04÷［（36231308.15+37293039.81）÷2+（1050811075.90+1347193742.87）÷2］×100%=32.14%2008年末长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%=555249695.31÷［（37293039.81+22005858.26）÷2+（1347193742.87+3137244730.74）÷2］×100%=24.44%2009年末长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%=691842734.39÷［（22005858.26+185318956.53）÷2+（3137244730.74+3581073930.24）÷2］×100%=19.98%（三年简单平均值为：25.52%）通过以上数据，我们可以看出同仁堂2009年度的销售毛利率比可比企业云南白药公司低，表明同仁堂比云南白药公司的单位收入毛利低，抵补各项期间费用的能力弱，企业的获利能力也低； 2009年度的营业利润率比可比企业云南白药公司高，表明同仁堂比云南白药公司主营业务的获利能力比较好； 2009年度的总资产收益率比可比企业云南白药公司低，表明同仁堂比云南白药公司企业资产的利用效率低，利用资产创造的利润少，企业的获利能力差，财务管理水平也低；2009年度的净资产收益率比可比企业云南白药公司也低，表明同仁堂比云南白药公司的投资人投入资本的获利能力弱，对投资者具有的吸引力也差；2009年度的长期资本收益率也比可比企业云南白药公司低，表明同仁堂比云南白药公司利用长期资本的获利能力差。

经过分析，可以得出结论：同仁堂公司2009年度的获利能力比可比企业云南白药公司有很大的差距，还应不断地加以改善。