欧元系统结算体系简介.ppt

欧洲电子支付系统欧洲电子支付系统 ————TARGET小组成员：小组成员：康志明，李鑫，胡颉育，何英慧，隋万伟康志明，李鑫，胡颉育，何英慧，隋万伟欧洲经济区欧洲经济区OUTLINEOUTLINE•一、 简介•二、 TARGET系统结构•三、 TARGET交易服务•四、 最新发展——TARGET 2•五、 总结一、一、 TARGETTARGET简介简介•（一）概述（一）概述•TARGET(The Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer),即即“欧洲欧洲间实时全额自动清算系统间实时全额自动清算系统”，是，是1995年年3月，欧洲月，欧洲货币研究所为保证未来欧元结算的顺利进行及货币货币研究所为保证未来欧元结算的顺利进行及货币政策的顺利实施建立的欧元资金划转系统政策的顺利实施建立的欧元资金划转系统•该系统架构于欧元区成员国原有的该系统架构于欧元区成员国原有的RTGS（实时全（实时全额清算系统）额清算系统） 之上之上, 由由15国的国的RTGS系统、欧洲中系统、欧洲中央银行的支付机构和相互间的连接系统构成。

是通央银行的支付机构和相互间的连接系统构成是通过过SWIFT 网络通讯设施将各国中央银行的实时清网络通讯设施将各国中央银行的实时清算系统连接起来的泛欧自动实时总额清算系统算系统连接起来的泛欧自动实时总额清算系统一、一、 TARGETTARGET简介简介•（二）创建目的：（二）创建目的：•①①建立统一的欧洲货币市场以有利于单一货币政策建立统一的欧洲货币市场以有利于单一货币政策的实施的实施•②②促进欧元支付体系的稳定性，提高支付效率促进欧元支付体系的稳定性，提高支付效率•③③为各国间的清算提供一个安全可靠的机制，使支为各国间的清算提供一个安全可靠的机制，使支付的风险降到最低付的风险降到最低（三）地位：（三）地位：该系统该系统2006 年欧元清年欧元清算日均交易量为算日均交易量为26196 笔笔, 日均清算金日均清算金额为额为2092.3 万亿欧元万亿欧元; 该系统拥有较高的该系统拥有较高的市场份额市场份额, 2006 年清年清算交易额和交易笔数算交易额和交易笔数占欧元区银行间清算占欧元区银行间清算总额和总数分别在总额和总数分别在89%和和59%以上以上一、一、 TARGETTARGET简介简介一、一、 TARGETTARGET简介简介•（四）系统管理（四）系统管理•成员资格：成员资格： —在在EEA成立的，符合欧洲议会成立的，符合欧洲议会2000/12/EC管理管理文件文件Ⅰ规定的，受监管的信用机构（规定的，受监管的信用机构（TARGET直接直接成员）成员） —获得中央银行批准的经济实体（国内获得中央银行批准的经济实体（国内RTGS成员成员自动获得自动获得TARGET交易权利）交易权利） ●欧盟成员国中授权管理客户账户的公共机构欧盟成员国中授权管理客户账户的公共机构 ●在在EEA建立的，由权威机构授权并监管的投建立的，由权威机构授权并监管的投资银行资银行 ●由权威机构监管的，提供清算和结算服务的机由权威机构监管的，提供清算和结算服务的机构构一、一、 TARGETTARGET简介简介 （五）（五）TARGETTARGET指导方针指导方针• 指出了加入指出了加入TARGET或与之相连的各国的或与之相连的各国的RTGS系系统应当达到的标准（统应当达到的标准（eg. 接入标准，货币单位，定接入标准，货币单位，定价规则，运行时间，支付类型，支付命令执行时间）价规则，运行时间，支付类型，支付命令执行时间）•通过通过TARGET的互联系统进行跨国支付的安排的互联系统进行跨国支付的安排•TARGET的安全措施和相应要求的安全措施和相应要求•TARGET的管理的管理 ★二、二、TARGETTARGET系统结构系统结构 （一）国内（一）国内RTGS/TARGET互联系统：互联系统：•欧盟成员国的欧盟成员国的GTGS系统系统–欧盟成员国欧盟成员国–作用：满足欧洲中央银行货币政策的执行，同作用：满足欧洲中央银行货币政策的执行，同时便于国内信用机构的使用。

时便于国内信用机构的使用•欧洲中央银行的支付机构（欧洲中央银行的支付机构（EMP））–作用（欧洲中央银行）：作用（欧洲中央银行）：RTGS系统及互联系系统及互联系统的设计，发布统的设计，发布TARGET目录目录,维护检测中心，维护检测中心，日终管理，监督，日终管理，监督，TARGET指导方针等指导方针等•互联系统（互联系统（INTERLINKING　ＳＹＳＴＥＭ）：　ＳＹＳＴＥＭ）：–作用（ＥＭＰ作用（ＥＭＰ←IS→RTGS)←IS→TARGET–包括：包括：IT系统系统→往来账户，通讯系统往来账户，通讯系统二、二、TARGETTARGET系统结构系统结构 （二）信用机构（二）信用机构•接入方式：信用机构接入方式：信用机构→→通过通过RTGS→→TARGET（中央银行确定接口）（中央银行确定接口）•信用机构进行跨国交易的条件信用机构进行跨国交易的条件 （三）（三）SWIFT•作用：逻辑及物理平台作用：逻辑及物理平台——RTGS通用界面（提通用界面（提供格式），供格式），BIC获得获得.★ 三、三、TARGETTARGET交易服务交易服务 （一）流程（一）流程●（（ RTGS←IＳＳ →EMP）） ←接接 口口 SWIFT→IS←SWIFT接接 口口 → （（RTGS←IＳＳ→EMP））●A→B●A→Bank A→→A国中央银行国中央银行→→B国中央银行国中央银行→→Bank B→B 支付请求支付请求 支付请求支付请求 ←←← ←←← 验证合格验证合格 验证合格验证合格 →→→ ←←← 借：借：A的的RTGS帐户帐户 借：借：A在在IS帐户帐户 ←←← →→ 贷：贷：RTGS帐户帐户 贷：贷：B的的RTGS帐户帐户 发送信息给国内或欧洲银行发送信息给国内或欧洲银行ABank AA国中央国中央银行银行B国中央国中央银行银行Bank BB●Bank A→→→中央银行中央银行 支付请求支付请求● Bank A←←←中央银行中央银行 验证合格验证合格● Bank A借：借：A的的RTGS帐户帐户 中央银行中央银行贷：：A的的RTGS帐户 ●A国中央银行国中央银行→→B国中央银行国中央银行 支付请求支付请求● A国中央银行国中央银行←←← B国中央银行国中央银行 验证合格验证合格●B国中央银行国中央银行借：借：A在在IS帐户帐户 贷：：B的的RTGS帐户TARGET●（（RTGS←IＳＳ→EMP））←接口接口SWIFT→IS←SWIFT接口接口→（（RTGS←IＳＳ→EMP））●●A→BA→Bank A→→A国中央银行国中央银行→→ →→ →→ →B国中央银行国中央银行→→Bank B→B 支付请求支付请求 支付请求支付请求 ←←← ←←← 验证合格验证合格 验证合格验证合格 →→→ ←←← 借：借：A的的RTGS帐户帐户 借：借：A在在IS帐户帐户 ←←← →→ 贷：贷：RTGS帐户帐户 贷：贷：B的的RTGS帐户帐户 发送信息给国内或欧洲银行发送信息给国内或欧洲银行•清算特点清算特点–不可撤消不可撤消–终结性终结性★三、三、TARGETTARGET交易服务交易服务时间时间TARGETTARGET每日运行时刻表每日运行时刻表备注备注7:007:00开始运行开始运行　　17:0017:00客户间的支付截止客户间的支付截止1717：：0000时，充裕资金或未透支，在支付队列或是此时，充裕资金或未透支，在支付队列或是此前接受的支付命令可能得到处理；跨国支付最前接受的支付命令可能得到处理；跨国支付最后期限，后期限，1717：：0707：：303018:0018:00TARGETTARGET停止运行停止运行1818：：0000时，充裕资金或未透支，在支付队列或是此时，充裕资金或未透支，在支付队列或是此前接受的支付命令可能得到处理；跨国支付最前接受的支付命令可能得到处理；跨国支付最后期限，后期限，1818：：0707：：303018:1018:10日终管理日终管理EMPEMP及各国中央银行介入管理及各国中央银行介入管理 （二）时间安排（二）时间安排三、三、TARGETTARGET交易服务交易服务 （三）收费制度（三）收费制度•费用不取决于目的地的远近或支付金额的大费用不取决于目的地的远近或支付金额的大小，而是根据交易数量的多少而不同小，而是根据交易数量的多少而不同–<=100次，次，1.75欧元欧元/次次–｛｛100次次—— 900次｝，次｝，1欧元欧元/次次–>=1000次，次，0.8欧元欧元/次次•提供额外服务收费提供额外服务收费三、三、TARGETTARGET交易服务交易服务 （四）（四）TARGET交易服务特点交易服务特点–持续逐笔处理，指令是最终和不可撤销，降低持续逐笔处理，指令是最终和不可撤销，降低风险，但要求流动性高；风险，但要求流动性高；–实时，减少程序，提高清算效率和安全系数；实时，减少程序，提高清算效率和安全系数；–收费政策收费政策三、三、TARGETTARGET交易服务交易服务•（五）风险管理（五）风险管理–流动性：最低准备金，隔夜借贷流动性：最低准备金，隔夜借贷–对接受方安全的考虑对接受方安全的考虑–营业时间长避免外汇危险营业时间长避免外汇危险★四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•引言：引言：•TARGET2系统于系统于2007年年11月月19日日正式启用，共有正式启用，共有17.1万万笔支付，价值笔支付，价值8,330亿亿欧元。

该系统首批在德欧元该系统首批在德国等国等八八个国家推行，共有个国家推行，共有259家银行参与，至家银行参与，至08年年5月月19日日之前将另有之前将另有13个欧盟国家分两批加入个欧盟国家分两批加入•法德意大利三国共同开发法德意大利三国共同开发TRGET2系统，并代表欧系统，并代表欧元体系负责运营德国法国意大利三国央行联合宣元体系负责运营德国法国意大利三国央行联合宣布，布，TARGET2支付系统的首次运营日表现良好，支付系统的首次运营日表现良好，显示出较高的稳定性显示出较高的稳定性•TARGETZ最有意义的理念创新在于其最有意义的理念创新在于其整合了现有整合了现有的分散技术设施的方式，创立了一个共享的技术平的分散技术设施的方式，创立了一个共享的技术平台TARGET2, in contrast, uses a direct payment platform (the SSP) without intervention of any local RTGS ——））四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2 的特点的特点•1、总的特点、总的特点•2、系统特点、系统特点——支付业务、服务及用户接支付业务、服务及用户接口与附加支付系统口与附加支付系统•3、制度特点、制度特点——的管理、资金来源与定价的管理、资金来源与定价机制机制•（二）（二）TARGET2与现有与现有TARGET交易流程交易流程对比对比四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•1、总的特点：、总的特点：•①①服务平台的协调一致性更高。

服务平台的协调一致性更高•( (问题一：共享平台问题一：共享平台oror各国自行开发平台各国自行开发平台) )•②②系统效率提高，系统成本降低系统效率提高，系统成本降低 ★四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•2、系统特点、系统特点•——支付业务、服务及用户接口与附加支付系统支付业务、服务及用户接口与附加支付系统•（（1）支付业务）支付业务•①①特点：特点：•与与target 1 兼容，主要功能仍为以欧洲央行货币结兼容，主要功能仍为以欧洲央行货币结算欧元为单位的、大额的、系统相关性强的各种支算欧元为单位的、大额的、系统相关性强的各种支付；付；•用中央银行货币进行实时支付时，服务可用中央银行货币进行实时支付时，服务可“向下向下”扩展，无扩展，无de jure 或或de facto 限制四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•2、、 系统特点系统特点•——支付业务、服务及用户接口与附加支付系统支付业务、服务及用户接口与附加支付系统•（（1）支付业务）支付业务•②②类别：类别： •必须委托必须委托target 的支付；的支付； •欧洲系统认为适合由欧洲系统认为适合由target 处理的支付；处理的支付； •用户选择用户选择target 作为支付系统带来的支付。

作为支付系统带来的支付 四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•2、、 系统特点系统特点•——支付业务、服务及用户接口与附加支付系统支付业务、服务及用户接口与附加支付系统•（（2）服务）服务•核心服务范围更广，不同的技术手段也可以达到同核心服务范围更广，不同的技术手段也可以达到同样的服务水平；样的服务水平； •附加服务仅根据用户要求提供，且对其他国家透明附加服务仅根据用户要求提供，且对其他国家透明可用；可用； •欧央行管理委员会可定义或更改核心服务组成项目，欧央行管理委员会可定义或更改核心服务组成项目，随时将已被证实高效有益的附加服务添加到核心服随时将已被证实高效有益的附加服务添加到核心服务中四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•2、、 系统特点系统特点•——支付业务、服务及用户接口与附加支付系统支付业务、服务及用户接口与附加支付系统•（（3）用户接口与附加支付系统）用户接口与附加支付系统•①①用户接口：采用用户接口：采用Swift支付信息标准为通用标准支付信息标准为通用标准。

•②②附加支付系统：附加支付系统：•问题二：调整共享平台的通用协调性问题二：调整共享平台的通用协调性or将各国附加将各国附加系统调整一致接入共享平台系统调整一致接入共享平台★四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•3、、 制度特点制度特点——管理、资金来源与定价机制管理、资金来源与定价机制•（（1）管理）管理 管理结构管理结构最高管理层：最高管理层：欧洲央行决策机构欧洲央行决策机构第二管理层：第二管理层：各国中央银行各国中央银行第三管理层：第三管理层：各个平台运行商各个平台运行商管理事项管理事项国内及跨国事项解决国内及跨国事项解决的最终决策权；的最终决策权；平等对待每一组成部平等对待每一组成部分决定如何开发与构建决定如何开发与构建系统平台；系统平台；决定并开发新的附加决定并开发新的附加服务；服务；管理信用机构相关业管理信用机构相关业务及账户务及账户技术方面的管理技术方面的管理（决策过程包括对（决策过程包括对系统用户的公开的系统用户的公开的意见征询程序意见征询程序,但但最终决策由一二管最终决策由一二管理层制定）理层制定）四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•3、、 制度特点制度特点——管理、资金来源与定价机制管理、资金来源与定价机制•（（2）资金来源）资金来源•各各RTGS 系统：各国中央银行系统：各国中央银行 •自行开发的平台：本国中央银行；自行开发的平台：本国中央银行； •共享平台：加入平台的各国央行。

共享平台：加入平台的各国央行 四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（一）（一）TARGET2的特点的特点•3、、 制度特点制度特点——管理、资金来源与定价机制管理、资金来源与定价机制•（（3）服务定价）服务定价•核心服务：欧洲中央银行确定统一价格机制；核心服务：欧洲中央银行确定统一价格机制； •附加服务：各国中央银行制定附加服务：各国中央银行制定 ★四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（二）（二）TARGET2与现有与现有TARGET交易交易流程对比：流程对比：•1、、The currently used TARGET•The currently used TARGET system provides an interlink between all the decentralized domestic payment systems (RTGS’s) within the EU and processes as follows: 四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（二）（二）TARGET2与现有与现有TARGET交易交易流程对比：流程对比：•1、、The currently used TARGET1.The credit institution (your local bank) receives the payment order from the client 2.The payment order is sent to the central bank’s RTGS by the credit institution by means of SWIFT or other domestic payment format (such as ICH in Belgium or DTA in Germany) 3.The Central Bank debits the account of the credit institution and credits the mirror account of the receiving Central Bank 4.The payment is sent via the TARGET network by using the interlinking format to the receiving central bank 5.The receiving central bank, in turn, books the payment amount from the mirror account of the sending Central Bank and credit the account of the receiving credit institution 6.The payment order is sent to the receiving credit institution by means of SWIFT or other domestic payment format四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（二）（二）TARGET2与现有与现有TARGET交易交易流程对比：流程对比：•2、、TARGET2•Payment orders will be sent directly to the TARGET2 participants (instead of being processed via the decentralized RTGS’s) and the bookings will be handled centrally by TARGET2. 四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2•（二）（二）TARGET2与现有与现有TARGET交易交易流程对比：流程对比：•2、、TARGET21.The credit institution (your local bank) receives the payment order from the client 2.The payment order is sent directly to TARGET2 through SWIFT 3.During transfer, the bookings are settled 4.The payment order is received by the credit institution四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2四、四、最新发展最新发展——TARGET2——TARGET2DEVELOPMENT Harmonization (more harmonized, transparent operational procedures) Faster transfers (no conversions and delays) Cheaper costs (one platform, instead of multi-RTGS’s) International Competitiveness Simplification of the non-cash payment structure Replacement of the domestic and the cross-border payments with a single solution Consistent Levels of Service Single Price Structure (same platform, no difference between domestic and cross-border) Standardization and Consolidation (settlement of all participants from a single RTGS account) More reliability结语结语•TARGET是按照严格的技术程序逐步实施的是按照严格的技术程序逐步实施的, 其中其中的的EDA、、EPM以及测试等环节的安排以及测试等环节的安排, 对于今后进对于今后进一步推动我国支付系统建设有一定的参考价值。

一步推动我国支付系统建设有一定的参考价值 •TARGET系统的演进系统的演进,对我国支付系统的升级改造对我国支付系统的升级改造有一定的启示有一定的启示TARGET是建立在非常完整的法律是建立在非常完整的法律框架基础上的框架基础上的, 它的一个重要特征是将若干现有的它的一个重要特征是将若干现有的系统有机地连结在一起系统有机地连结在一起, 而不是重新构建一个全新而不是重新构建一个全新的系统当前我国面临着金融资源的进一步整合的系统当前我国面临着金融资源的进一步整合, 特别是在支付领域因此欧盟法律框架中的许多方特别是在支付领域因此欧盟法律框架中的许多方面都值得我们借鉴面都值得我们借鉴参考文献参考文献•赵秀臣赵秀臣 汤传锋《欧元解析》对外经贸大学出版社汤传锋《欧元解析》对外经贸大学出版社2000•杨力杨力“欧元区银行业一体化理论与实践欧元区银行业一体化理论与实践”《外国经济与管理《外国经济与管理》》2004 8•ECB: Monthly Bulletin , January 2007•王韧《欧盟支付系统王韧《欧盟支付系统TARGET技术实施进程和法律框架借鉴技术实施进程和法律框架借鉴》》•德意志联邦银行德意志联邦银行 约亨约亨 梅茨格梅茨格 《《TARGET2--欧洲支付系统的欧洲支付系统的一体化》一体化》•谢光华谢光华 《论欧元区银行间清算体系的演进与特征《论欧元区银行间清算体系的演进与特征--基于基于TARGET系统的分析》系统的分析》•曹莉曹莉 《欧元启动后的欧洲货币结算体系》《欧元启动后的欧洲货币结算体系》 《国际金融研究》《国际金融研究》1998 年第年第9 期期•TARGET官方网站：官方网站：< THANKS!。